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대주주 양도세 기준 50억으로 복구 가닥…"AI가 불붙였다" 10대 기업 반도체 투자액 3년 만에 증가세로 [AI 프리즘*주식투자자 뉴스]

경제·금융경제동향 2025.08.06 07:48:55

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다 [주요 이슈 브리핑] ■ 대주주 양도세 기준 정책 혼선으로 투자 심리 위축: 민주당이 대주주 양도세 부과 기준을 10억 원으로 강화하려던 세제개편안을 발표 5일 만에 50억 원 복구로 급선회했다. 개미투자자 반발과 증시 하락 압박에 굴복한 형태로, 이에 따라 정책 일관성 부족이 시장 불안 요인으로 작용하며 투자자들의 정부 신뢰도에 부정적 영향을 미치고 있는 상황이다. ■ 글로벌 헤지펀드 4000억 원 투자로 외국인 자금 유입 본격화: 100조 원 운용 규모의 미국 헤지펀드 밀레니엄이 한국 증시에 4000억 원 투자를 전격 결정했다. 상법 개정 등 코리아 디스카운트 해소 가능성을 보고 처음 투자를 결정한 것으로, 아울러 최근 아부다비투자위원회·싱가포르국부펀드 등 다양한 투자 주체들이 국내 주식시장 참여를 늘리고 있는 상황이다. ■ AI 반도체 투자 급증으로 관련 기업 실적 개선 신호: 세계 10대 반도체 기업의 2025년 설비투자가 187조 원으로 전년 대비 7% 급증하며 3년 만에 증가세로 전환됐다. TSMC 30% 증가, 마이크론 70% 폭증 등 AI 반도체 수요 대응을 위한 대규모 투자가 본격화되면서, 한편 투자액이 전년 대비 증가세로 돌아서는 것은 2022년 이후 처음으로 집계됐다. [주식투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 민주당이 대주주 양도세 부과 기준을 기존 50억 원에서 10억 원으로 낮추려던 세제개편안을 발표 5일 만에 원안 복구로 급선회했다. 개미투자자들의 거센 반발과 증시 하락 압박에 굴복한 형태로, 당내에서도 "코스피5000 달성에 역행하는 조치"라는 비판이 쏟아졌다. 대주주 기준은 대통령령으로 규정되어 있어 국무회의를 통해 "시행령을 개정하지 않겠다"고 선언하면 해결 가능한 상황이다. 정청래 민주당 대표가 서둘러 이 문제 진화에 나선 것은 당정대 숙의를 거친 세제 개편안이 일시적인 증시 흐름에 지나치게 민감하게 반응하는 것에 대한 우려 때문이라는 분석이다. - 핵심 요약: 운용자산 100조 원 규모의 미국 헤지펀드 밀레니엄매니지먼트가 한국 증시에 4000억 원을 투자하기로 전격 결정했다. 상법 개정 등으로 코리아 디스카운트 해소 가능성을 보고 처음 투자를 결정한 것으로, 빌리언폴드자산운용에 자금을 위탁하는 방식이다. 아부다비투자위원회의 3000억 원 투자, 숀펠드 기업 탐방, 싱가포르국부펀드의 국내 운용사 점검 등 최근 헤지펀드들이 한국 시장에 들어오려는 움직임이 활발해지고 있다. 운용 업계에서는 "다양한 투자 주체들이 국내 주식시장에 참여한다는 점에서 긍정적"이라고 평가하며, 최근 헤지펀드들이 한국 시장에 들어오려고 하는 것은 쇼트(매도)보단 롱(매수)에 집중하기 위한 차원으로 보인다. - 핵심 요약: 세계 10대 반도체 기업의 2025년 설비투자 총액이 187조 원으로 전년 대비 7% 급증하며 3년 만에 증가세로 전환됐다. TSMC가 58조원(30% 증가), 마이크론이 19조원(70% 폭증)을 투자하는 등 AI 반도체 수요 대응을 위한 대규모 설비 확충이 본격화됐다. SK하이닉스도 HBM 수요 대응을 위해 3년 만에 최대 수준의 투자를 단행하는 움직임을 보인다. AMD는 AI 반도체 시장이 2030년 691조 원으로 올해 대비 3배 성장할 것으로 내다봤으며, 이에 따라 생성형 AI용 제품과 고객 기반을 확보한 기업과 그렇지 못한 기업 간 명암이 극명하게 갈렸다고 닛케이는 짚었다. [주식투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 민주당의 세제개편안에 대한 개미투자자 반발이 예상보다 심각한 양상을 띠면서 글로벌 투자은행들의 부정적 의견도 쏟아지는 상황이다. 새 정부 출범 이후 우상향 흐름을 보이던 주가가 하락 반전하자 민심 이반을 염려한 당내 의원들의 '원상 복구' 주장이 세를 얻었다. 김한규 의원은 "국내 증시 하락은 세제개편안에 대한 투자자 실망이 영향을 미쳤다"고 분석했다. 민주당은 일단 대통령실과 조율에 나서는 한편 당정 협의를 거쳐 결론을 도출한다는 계획이다. 10일 당 지도부 등이 참여하는 고위당정협의회에서 관련 내용이 논의될 것이라는 예상이 나온다. 다만 여권 일각에서는 당정대 숙의를 거친 세제 개편안이 일시적인 증시 흐름에 지나치게 민감하게 반응하는 것은 정책 연속성 측면에서 부정적인 신호를 줄 수 있다며 ‘신중론’을 제기한다. - 핵심 요약: 트럼프 대통령이 노동부 고용통계국(BLS) 국장을 해임하며 고용 통계 조작을 주장하자 미국 물가연동국채(TIPS) 시장이 충격을 받을 수 있다는 우려가 제기됐다. 유통 잔액 2880조 원 규모의 물가채는 BLS가 발표하는 소비자물가지수에 연동되어 있어 정부 통계 신뢰성이 흔들리면 시장 불확실성이 커질 수 있는 구조다. 최근 비농업 고용 증가 건수가 종전 발표보다 25만 8000건 줄어든 것으로 집계되면서 조작 의혹이 제기되고 있는 상황으로, 더 나아가 월스트리트저널(WSJ)은 “인플레이션 수치가 정확하지 않거나 정치적으로 조작됐다는 의심을 받게 되면 물가채 시장이 위축될 수 있다”고 짚었다. 한편 트럼프 대통령은 고용 통계가 조작됐다는 주장을 연일 이어가고 있다. 이날 트럼프 대통령은 트루스소셜에 “지난 1일 발표된 고용 보고서는 조작됐다”며 “(지난해) 대통령 선거를 앞두고 수치가 조작됐던 것과 똑같다”고 적었다 - 핵심 요약: 삼성전자와 SK하이닉스가 차세대 D램 모듈 규격인 소캠(SOCAMM) 시장 선점을 위한 양산 경쟁에 본격 돌입했다. 엔비디아가 독자 표준으로 채택한 '제2의 HBM'으로 떠오른 소캠은 전력 소모를 기존 대비 3분의 1로 줄일 수 있는 장점을 갖췄다. 삼성전자는 9월까지, SK하이닉스는 연내 양산을 공식화했으며, 미국 마이크론이 3월 선두 주자를 표방한 상황에서 국내 업체들도 조기 진입에 성공한 모습이다. 엔비디아는 내년 하반기 출시하는 GPU 루빈과 개인용 AI 슈퍼컴퓨터에 소캠을 채용할 계획으로, 본격적인 시장 개화는 내년으로 전망되며 업계 관계자는 "엔비디아 제품 위주로 시장이 형성되겠지만 업계 통용 표준으로 자리 잡으면 수요가 급격하게 늘어날 수 있다"고 분석했다. 기존 HBM과는 경쟁 판도가 달라질 수 있다는 전망도 나온다. [자주 묻는 질문] Q. 대주주 양도세 기준 변경, 지금 주식 투자해도 괜찮을까요? A. 50억 원 복구로 가닥이 잡혀 단기 불안 요인이 해소될 전망입니다. 민주당이 대주주 기준을 기존 50억 원으로 복구하기로 방침을 정했고, 대통령령으로 규정되어 있어 국무회의를 통해 신속한 해결이 가능합니다. 다만 정책 일관성 부족으로 인한 투자자 신뢰도 회복까지는 시간이 필요하므로, 단기적으로는 관망 후 글로벌 자금 유입 확인되면 점진적 매수 전략이 유효합니다. Q. 글로벌 헤지펀드 투자, 어떤 종목이 수혜를 받을까요? A. 코리아 디스카운트 해소 관련 종목과 운용사 수탁 종목에 주목해야 합니다. 밀레니엄은 상법 개정 등 구조적 개선을 높이 평가해 투자를 결정했으며, 롱 포지션 중심 전략을 구사합니다. 빌리언폴드자산운용이 운용하는 포트폴리오와 유사한 가치주, 배당주 위주의 종목들이 수혜를 받을 가능성이 높으며, 특히 저평가된 대형주와 안정적 실적을 보이는 우량주가 투자 대상이 될 것으로 예상됩니다. Q. AI 반도체 투자 급증, 어떤 국내 기업에 투자 기회가 있나요? A. 반도체 장비·소재 업체와 메모리 제조사에 단계적 투자 기회가 있습니다. 세계 10대 반도체 기업의 187조 원 투자 중 상당 부분이 AI 반도체 설비 확충에 집중되면서 국내 장비업체들의 수주 증가가 예상됩니다. SK하이닉스는 HBM 수요로 직접적 수혜를 받고 있고, 삼성전자도 소캠 양산으로 새로운 성장 동력을 확보했습니다. 또한 도쿄일렉트론 등 장비업체의 실적 개선이 국내 협력업체에게도 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. [주식투자자 핵심 체크포인트] ✓ 대주주 양도세 정책 동향 모니터링: 10일 당정협의회 결과 확인 후 50억 원 복구 공식 발표 시점까지 단기 관망 전략 유지 필요 ✓ 글로벌 자금 유입 수혜주 발굴: 밀레니엄·아부다비투자위원회 등 해외 기관 투자 확대로 코리아 디스카운트 해소 수혜주 선별하여 포트폴리오 편입 검토 ✓ 반도체 설비 투자 연관 종목 점검: TSMC·마이크론 등 10대 기업 중 6곳이 투자 확대하면서 투자액이 2022년 이후 처음 증가세 전환, 국내 장비·소재 업체 수주 동향 모니터링 필요 ✓ AI 메모리 경쟁 구도 파악 및 대응: 삼성전자 소캠 9월 양산, SK하이닉스 HBM 독점 지위 유지 상황에서 차별화된 투자 전략 수립 및 비중 조절 ✓ 정책 리스크 관리 체계 강화: 세제개편안 혼선으로 드러난 정책 불확실성에 대비한 포트폴리오 안정성 점검 및 분산투자 확대를 통한 리스크 완화 [키워드 TOP 5] 대주주 양도세 기준, 글로벌 헤지펀드 투자, AI 반도체 설비투자, 소캠 양산 경쟁, 코리아 디스카운트 해소, AI PRISM, AI 프리즘

"우리가 먼저 양산" 삼성·SK, HBM 이어 '소캠 대전'…민간 AI기술, 정부가 '퍼스트 바이어'로 [AI 프리즘*기업 CEO]

경제·금융경제동향 2025.08.06 07:40:13

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다 [주요 이슈 브리핑] ■ 정부 주도 AI 시장 창출 전략 본격화: 기획재정부가 민간 AI 기술을 공공기관이 '퍼스트 바이어'로 구매하는 조달 시스템 개편을 추진하고 있다. 공공기관 평가에 AI 활용 점수를 반영하고 단년도 예산을 계속사업비로 전환해 실증사업의 지속성을 보장하며, 과거 전자정부법으로 삼성SDS를 키운 성공 모델을 AI 분야에 적용하겠다는 전략이다. ■ AI 반도체 투자 열풍으로 업계 판도 재편: 세계 10대 반도체 기업의 2025년 설비투자 총액이 187조원으로 3년 만에 증가세로 전환됐다. TSMC가 58조원, 마이크론이 19조원을 투자하는 반면 인텔은 30% 감축하는 등 AI 대응 역량에 따라 기업별 명암이 극명하게 갈리면서 업계 지각변동이 가속화되고 있다. ■ 독일 제조업 위기로 에너지 정책 리스크 부각: 폭스바겐이 생산직 월급 35% 감소와 3만5000명 규모의 인력 감축을 단행하고 바스프·티센크루프스틸 등이 연쇄 구조조정에 나섰다. 탈원전 정책으로 전력 도매가격이 5년 전 대비 2배 급등하면서 독일 실업률이 10년 내 최대인 3.8%까지 치솟는 등 에너지 정책 변화가 제조업 경쟁력에 미치는 파급효과가 현실화됐다. [기업 CEO 관심 뉴스] 핵심 요약: 기획재정부가 민간 AI 기술을 공공기관이 최초 구매자로 나서는 조달 시스템 개편을 추진하며, 공공기관 3000명 대상 심층 서베이를 통해 AI 활용도를 높이는 방안을 마련했다. DJ 정부 때 전자정부법으로 IT 기업을 육성한 성공 모델을 AI에 적용해 초기 시장을 정부가 직접 창출하겠다는 전략으로, 단년도 예산 구조를 계속사업비로 전환해 실증사업의 지속성을 보장할 계획이다. 공공기관 평가에 AI 활용 점수를 반영하고 공공기관운영위원회 산하에 AI 소위원회를 신설해 AI 전담 인력 확충과 예산 증액을 통한 AI 정부 이행을 본격 추진한다. 4대 인프라 축을 GPU·전력망·AI 데이터센터·거버넌스로 규정하고 공공기관 유휴 부지를 활용해 AI 데이터센터를 확충하는 방안도 새 정부 경제성장 전략에 포함될 예정이다. 핵심 요약: 삼성전자와 SK하이닉스가 엔비디아의 차세대 D램 모듈 규격인 소캠(SOCAMM) 시장 선점을 위해 연내 양산 경쟁에 돌입했다. 마이크론이 3월 먼저 소캠을 엔비디아에 공급하기 시작한 상황에서 삼성전자는 9월, SK하이닉스는 연내 공급 시작을 공식화해 'AI 반도체 2차 전쟁'이 본격화하고 있다. 소캠은 기존 대비 전력 소모를 3분의 1로 줄이면서 AI 성능 구현에 특화된 제품으로, 엔비디아가 내년 하반기 출시하는 GPU 루빈과 개인용 AI 슈퍼컴퓨터에 채용될 예정이다. HBM에서 SK하이닉스가 독점적 지위를 유지하는 것과 달리 소캠에서는 삼성전자가 LPDDR 분야 1위 경험과 풍부한 생산시설을 바탕으로 경쟁 우위를 확보할 가능성이 높다는 전망이다. 핵심 요약: 세계 10대 반도체 기업의 2025년 설비투자 총액이 전년 대비 7% 증가한 1350억 달러(187조원)로 3년 만에 증가세로 전환했다. TSMC가 30% 늘어난 58조원, 마이크론이 70% 증가한 19조원을 투자하는 등 AI 반도체 수요 확대에 대응한 공격적 설비 확충이 핵심이다. 10개사 중 6곳이 투자를 확대하며 생성형 AI 고객 기반을 확보한 기업과 그렇지 못한 기업 간 명암이 극명하게 갈리고 있다. 반면 인텔은 6분기 연속 적자로 투자액을 30% 줄이는 등 AI 시장 대응 여부에 따라 기업별 운명이 엇갈리는 상황으로, AMD는 AI 반도체 시장이 2030년 5000억 달러(약 691조원)로 올해보다 3배 이상 성장할 것으로 내다봤다. [기업 CEO 참고 뉴스] 핵심 요약: 독일 폭스바겐이 에너지 비용 급등으로 생산직 월급이 35% 감소하고 2030년까지 독일 내 생산을 절반으로 줄이며 3만5천명을 감축하는 극단적 구조조정에 나섰다. 탈원전 추진으로 독일 전력 도매가격이 2020년 MWh당 35유로에서 현재 70유로로 2배 상승한 것이 주요 원인이다. 바스프는 루트비히스하펜 공장 일부 폐쇄, 티센크루프스틸은 전체 인력 40% 감축을 결정하는 등 독일 제조업 전반이 연쇄 타격을 받고 있다. 독일 실업률은 3.8%까지 올라 10년 내 최대 규모인 300만명이 실직한 상황으로, 2023년과 2024년 2년 연속 마이너스 성장을 기록하며 국가 경쟁력 순위도 2014년 6위에서 지난해 24위로 18계단 떨어졌다. 핵심 요약: 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 탈원전을 선언했던 유럽 각국이 잇달아 원전 복귀 정책을 추진하고 있다. 네덜란드는 2021년 원자력 정책 담당자 2명에서 2025년 60명으로 30배 늘리며 대형 원전 4기와 SMR 추가 건설을 검토 중이다. 1985년 원전 금지법을 만든 덴마크에서도 40년 만에 해당 법안 폐지에 여야가 합의하고, 벨기에는 22년 만에 원전 부활 계획을 승인했다. 탈원전 정책을 주도한 독일에서도 CDU·CSU 연합이 폐쇄 원전 재활용 검토를 선거공약에 명시하는 등 변화가 감지된다. 유럽 각국은 2050년까지 2410억 유로를 투입해 대형 원전을 신규 건설할 계획이며, 네덜란드는 SMR 개발에 6500만 유로, 원전 생태계 강화에 추가로 6500만 유로의 예산을 투입할 예정이다. 핵심 요약: 트럼프 대통령이 8일 러시아 교역국에 100% 관세 부과와 11일 미중 관세 휴전 만료라는 두 가지 중대한 결정 시한을 앞두고 있다. 러시아는 미국의 우크라이나 종전 압박을 거부하며 중·단거리 미사일 배치 유예 폐기를 선언해 협상 분위기가 악화되고 있다. 미중 관세 휴전도 중국이 연장 의사를 밝혔지만 미국은 기술적 문제를 이유로 공식 발표를 미루는 상황이다. 브라질은 50% 관세에 대응해 중국과의 밀착을 강화하며 커피·참깨 수출을 중국으로 돌리고 있고, 인도는 러시아산 원유 구입 압박에 강력 반발하며 미국과의 관계에 균열이 생기고 있다. 남아프리카공화국도 30% 관세를 부과받은 상황에서 수출 시장 다각화를 외치며 대응에 나섰다. [자주 묻는 질문] Q. 정부 AI 시장 개입이 민간 기업에 어떤 기회를 제공하나요? A. 공공기관이 '퍼스트 바이어' 역할을 하며 초기 AI 시장을 직접 창출합니다. 기획재정부가 단년도 예산 구조를 계속사업비로 전환하고 공공기관 평가에 AI 활용 점수를 반영하는 등 제도적 뒷받침을 강화해 민간 AI 기업들의 성장 기회가 크게 확대됩니다. 과거 전자정부법으로 삼성SDS 같은 IT 기업을 육성한 성공 모델을 AI에 적용하는 만큼, 정부 실증사업 참여를 통한 기술 검증과 공공 시장 진출이 가능해집니다. Q. 반도체 투자 급증이 우리 산업에 미치는 영향은? A. 세계 10대 반도체 기업이 187조 원을 투자하며 3년 만에 증가세로 전환했습니다. TSMC 58조원, 마이크론 19조원 등 AI 반도체 수요 급증에 대응한 대규모 설비 투자가 집중되면서 관련 부품과 장비 공급업체들의 수주 기회가 확대되고 있습니다. 반면 공급망 경쟁 심화로 핵심 부품 확보가 어려워지고 가격 상승 압력도 커질 것으로 예상됩니다. AMD는 AI 반도체 시장이 2030년 5000억 달러로 올해보다 3배 이상 성장할 것으로 전망했으며, 일부 조정 움직임도 포착되고 있어 도쿄일렉트론은 고객 투자 계획 변경으로 매출 전망을 하향 조정했습니다. Q. 독일 제조업 위기에서 얻을 교훈은 무엇인가요? A. 에너지 정책 변화가 제조업 경쟁력에 치명적 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다. 독일은 탈원전으로 전력 가격이 5년 전 대비 2배 상승해 폭스바겐이 월급 35% 감소와 3만5천명 감축을 단행하는 극단적 상황에 처했습니다. 바스프, 티센크루프스틸 등 주요 제조업체들이 연쇄 구조조정에 나서며 실업률이 10년 내 최대인 3.8%까지 올랐습니다. 국내총생산도 2023년과 2024년 2년 연속 마이너스 성장을 기록하며 독일의 국가 경쟁력 순위가 2014년 6위에서 지난해 24위로 18계단 떨어지는 결과를 낳았습니다. [경영진 핵심 체크포인트] ✓ 즉시 공공 AI 사업 진출 전략 수립: 정부 조달 시스템 개편에 대비해 AI 기술 실증사업 참여와 공공기관 납품 준비 착수 ✓ 3분기 내 반도체 공급망 점검: AI 반도체 투자 급증에 따른 부품 공급 안정성과 가격 변동 리스크 분석 완료 ✓ 연내 에너지 비용 관리 체계 구축: 독일 제조업 위기 사례 분석해 에너지 효율성 강화와 대체 에너지원 확보 방안 마련 ✓ 6개월 내 글로벌 공급망 다변화: 미중 관세전쟁 재점화 가능성에 대비한 수출입 경로 다각화와 비상 계획 수립 ✓ 분기별 원자력 정책 동향 모니터링: 유럽 원전 복귀 트렌드 분석해 에너지 집약적 사업의 중장기 전략 조정 [키워드 TOP 5] 정부 AI 시장 개입, 반도체 투자 급증, 독일 제조업 위기, 에너지 정책 변화, 글로벌 공급망 재편, AI PRISM, AI 프리즘