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트럼프發 관세폭탄에 수출株 급락…산은·기은 147조 투자 확대로 방어 [AI PRISM*주식 투자자 뉴스]

증권국내증시 2025.02.04 08:40:00

▲ AI PRISM* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. 트럼프 미국 대통령의 관세 전쟁 선포로 국내 증시가 충격에 빠지자, 정부와 금융권이 대규모 방어 자금 투입에 나서기로 했다. 수출기업 중심의 코스피지수는 2.52%, 코스닥지수도 3.36% 급락했다. 외국인과 기관이 각각 8706억원, 3734억원을 순매도한 가운데 개인이 1조 1270억원을 순매수했지만 역부족이었다. 원/달러 환율은 14.5원이 오른 1467.2원을 기록했다. 산업은행과 기업은행은 트럼프발 관세 충격에 대응해 지난해보다 5.8% 늘어난 147조원(산은 80조원, 기은 67조원) 규모의 정책자금을 공급하기로 했다. 첨단전략산업 설비투자 지원을 위한 저금리 대출 프로그램도 신설된다. 월가의 ‘투자 구루’ 하워드 마크스는 새로운 고금리 시대에 대비해 신용 자산 또는 대출 자산에 주목할 것을 조언했다. ■ 관세 충격 확산 코스피 825개 종목이 하락하며 시장 전반에 큰 충격을 줬다. 반도체(-4.97%), 2차 전지(-5.58%), 자동차(-3.58%) 등 수출 주력 업종의 하락 폭이 컸다. 특히 캐나다·멕시코에 대해 관세 25%를 부과하자, 현지 공급망을 구축해 놓은 LG에너지솔루션(373220)(-4.40%)과 기아(-5.78%) 등이 직격탄을 맞았다. 다만 오픈AI와의 협업 소식이 전해진 카카오(+9.00%)는 큰 폭으로 올랐고, 희토류 관련주도 상승했다. ■ 정책자금 방어막 구축 산은과 기은이 지난해보다 5.8% 늘어난 147조원의 정책자금을 공급한다. 산은은 첨단전략산업 설비투자 지원 프로그램을 신설하고, 기은도 납품계약 기반 운전자금 대출을 확대한다. 특히 산은 내 별도 기금을 설치해 SPC 투자 방식으로 대규모 설비투자를 지원할 계획이다. 기업당 수조원 규모의 자금 지원이 가능할 전망이다. ■ 투자전략 패러다임 전환 월가의 하워드 마크스 오크트리캐피털 회장은 앞으로 10년간 미국 금리가 3.0~3.5% 이상일 것으로 전망했다. 주식 수익률은 2~3%대로 하락하는 반면 신용 자산과 대출 자산의 수익률이 커질 것으로 예상했다. 과거 40년간의 저금리 시대와는 다른 투자 환경이 도래했다는 평가다. [투자자 관심 뉴스] - 핵심: 1기 때와 달리 관세 부과 시기가 예상보다 빨라졌고 폭도 커졌다. 중국뿐 아니라 캐나다·멕시코 등 동맹국까지 포함되어 충격이 더 크다. 캐나다와 멕시코에 공급망을 구축한 국내 기업들의 타격이 불가피하다. - 투자전략: 당분간 변동성 확대가 불가피하며 관세 영향이 적은 내수주나 엔터주 중심의 접근이 필요하다. 세부 관세 수준이 결정되는 3월까지 업종별 영향도를 면밀히 살펴야 한다. 수출 의존도가 높은 기업들은 리스크 관리가 중요한 시점이다. - 핵심: 산은과 기은이 정책자금을 5.8% 늘려 147조원을 공급한다. 반도체·2차 전지 등 주력 산업에 총 45조원을 지원한다. 첨단전략산업 설비투자 지원 프로그램도 신설된다. - 투자전략: 정책자금 수혜가 예상되는 첨단전략산업 관련주에 주목해야 한다. 설비투자 확대로 수혜가 예상되는 장비·소재 기업들도 유망하다. 중소·중견기업 중에서도 기술력을 갖춘 기업 발굴이 필요하다. - 핵심: 월가의 저명한 투자자인 하워드 마크스 오크트리캐피털 회장이 앞으로 10년간 미국 금리가 3~3.5% 이상을 유지할 것으로 전망했다. S＆P 500의 수익률은 한자릿수 초반으로 하락할 것으로 예상했다. 그는 하이일드 채권이 7.2%의 수익률을 제공한다고 언급하며 신용 자산 및 대출 자산에 대한 투자를 추천했다. - 투자전략: 채권과 대출자산 비중을 확대할 필요가 있다. 배당주와 가치주 중심으로 포트폴리오를 재구성해야 한다. 레버리지를 통한 공격적 투자는 지양해야 한다. [투자자 참고 뉴스] - 핵심: 중국이 2020년 체결한 1단계 무역협정을 토대로 미국과 협상을 재개할 것으로 전망된다. 전기차 배터리 등 주요 분야 투자 확대를 약속할 것으로 예상된다. - 투자전략: 중국의 협상 의지가 확인된 만큼 과도한 비관론은 경계해야 한다. 미중 협상 진전시 수혜가 예상되는 업종을 선별할 필요가 있다. 단기 변동성에 대비한 리스크 관리도 중요하다. - 핵심: 현대차(005380)그룹의 하이브리드차 판매가 101만대를 기록했다. 3년만에 판매량이 2배 이상 증가했다. 미국 등 주요 시장의 수요가 여전히 높은 것으로 보인. - 투자전략: 전기차 캐즘에 대응해 하이브리드 라인업을 강화하는 기업에 주목해야 한다. 부품·소재 기업 중에서도 하이브리드 관련 기업을 선별할 필요가 있다. 미국 시장 의존도가 높은 기업은 관세 영향을 면밀히 점검해야 한다. - 핵심: 이재용 회장이 삼성물산(028260) 합병 관련 2심에서도 무죄를 선고받으며 4년 5개월만에 사법 리스크가 해소됐다. 삼성의 미래 경영과 공격적인 투자에 속도가 붙을 전망이다. - 투자전략: 삼성그룹의 대규모 투자와 M＆A 재개가 예상되는 만큼 관련 계열사에 주목해야 한다. 반도체·디스플레이 등 주력 사업 투자 확대 수혜주를 선별해야 한다. 장기 투자 관점의 접근이 유효하다. [오늘의 용어] 1. 보편관세(Universal Tariff): 특정 국가나 품목을 구분하지 않고 모든 수입품에 일괄적으로 부과하는 관세를 말한다. 트럼프 2기 행정부는 캐나다·멕시코에 25%, 중국에 추가 10%의 보편관세를 부과하기로 했다. 1기 때와 달리 동맹국까지 포함돼 글로벌 무역 질서에 더 큰 충격이 예상된다. 2. SPC(Special Purpose Company): 특정 사업이나 프로젝트 수행을 위해 설립되는 특수목적회사를 의미한다. 산업은행은 첨단전략산업 설비투자 지원을 위해 SPC 투자 방식을 도입할 예정이다. 기업들이 SPC를 설립하면 산은 기금이 지분 투자를 하는 방식으로 대규모 자금을 지원한다. [주목 포인트] 1. 수출기업 리스크 관리: 트럼프의 보편관세로 수출 주력업종이 직격탄을 맞았다. 특히 캐나다·멕시코 생산기지를 둔 기업들의 타격이 크다. 미국의 추가 관세 가능성에도 대비해야 한다. 내수주와 관세 영향이 제한적인 업종 중심으로 포트폴리오를 재구성할 필요가 있다. 2. 정책자금 수혜 기대: 산은과 기은이 147조원 규모의 정책자금을 공급하며 방어막을 구축한다. 첨단전략산업과 중소·중견기업이 주요 수혜 대상이다. 특히 산은의 SPC 투자 방식 도입으로 대규모 설비투자가 가능해질 전망이다. 정책자금 수혜가 예상되는 기업들의 실적 개선과 주가 상승이 기대된다. 3. 투자 패러다임 전환: 40년간의 저금리 시대가 막을 내리고 고금리가 장기화될 전망이다. 주식의 기대수익률이 하락하는 반면 채권과 대출자산의 매력도가 높아지고 있다. 레버리지를 통한 공격적 투자보다는 안정적인 수익을 추구하는 전략이 유효하다. [키워드 TOP 5] 보편관세, 정책자금, 첨단전략산업, 하이브리드카, 금리패러다임

미국이 쏘아 올린 관세 전쟁… 글로벌 교역 2000조 격랑 속으로 [AI PRISM*글로벌 투자자 뉴스]

증권해외증시 2025.02.04 08:40:00

▲ AI PRISM* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. 글로벌 무역 전쟁이 전방위로 확산되며 금융 시장이 충격에 휩싸였다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 캐나다·멕시코산 수입품에 25%, 중국산에 10%의 추가 관세를 부과하는 행정 명령에 서명했다. 여기에 EU까지 관세 부과 대상에 포함될 수 있다는 우려가 증폭되는 상황이다. 정부는 관세전쟁 확산에 따른 기업 부담을 덜어주기 위해 정책금융기관을 통한 자금 공급에 나섰다. 산업은행과 기업은행은 올해 147조 원의 정책자금을 공급할 예정이다. 반도체와 2차 전지를 비롯한 주력산업에 전년 대비 7.1% 늘어난 30조 원이 우선 지원된다. 중국의 인공지능(AI) 굴기에 맞서 한미일 3국의 기술 협력도 속도가 붙을 것으로 보인다. ■ 관세전쟁 본격화 트럼프 대통령의 관세 정책이 본격화되면서 글로벌 무역 갈등이 악화일로다. 중국은 협상 카드로 2020년 1단계 무역협정 복원 검토에 나섰다. 당시 합의는 중국이 2021년까지 미국산 제품 2000억 달러를 추가 구매하는 내용을 담고 있었지만, 중국은 약속했던 미국 상품의 절반 수준인 58%만 구매한 것으로 집계됐다. WSJ은 중국이 전기차용 배터리 등 주요 분야 투자 확대와 위안화 절하 중단 등을 새로운 협상안으로 제시할 것으로 전망했다. ■ 산업 구조조정 가속화 산업은행과 기업은행이 반도체, 2차 전지 등 주력 산업을 중심으로 147조원을 지원한다. 산은은 ‘첨단전략산업 설비투자 지원 특별 프로그램’을 신설해 시중 금리보다 낮은 수준의 우대금리로 자금을 공급한다. 기은도 납품 계약을 기반으로 한 운전자금 대출 상품을 새로 선보인다. 오픈AI는 카카오(035720)와 동맹을 맺고 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)와도 협력을 강화하는 전략으로 중국의 AI 굴기에 맞설 것으로 보인다. 오픈AI의 아시아 영향력을 확장하고 한미일 공조를 굳히겠다는 의도로 풀이된다. 한국 법인 설립 여부에도 관심이 모아진다. ■ 시장 불확실성 확대 트럼프의 관세 부과가 현실로 나타나면서 수출 의존도가 높은 국내 증시가 집중 타격을 받았다. 외국인과 기관이 각각 8706억 원, 3734억 원을 순매도했다. 개인 투자자들은 리버스마켓 유형 펀드로 대거 이동했다. 올들어 최근까지 리버스마켓 펀드 설정액이 1조 1252억 원 증가했다. 같은 기간 레버리지 유형은 5276억 원이 빠져나갔다. 원·달러 환율도 14.5원 오른 1467.2원으로 치솟았다. [글로벌 투자자 관심 뉴스] - 핵심: 미국 트럼프 대통령이 EU와의 무역적자 3500억 달러를 이유로 관세 부과를 시사했다. 4월 1일까지 대미 흑자국 점검을 지시한 것으로 전해졌다. 미국 수입액의 60%를 담당하고 있는 캐나다, 멕시코, 중국, EU가 관세전쟁에 휘말릴 전망이다. - 전략: 관세 영향이 적은 내수주와 AI·소프트웨어 업종 비중을 확대해야 한다. 3월까지 세부 관세율과 품목을 주시하며 포트폴리오를 조정해야 한다. 수출의존도가 낮은 기업 중심으로 투자를 고려해야 한다. - 핵심: 정부가 관세전쟁 충격 완화를 위해 정책자금 공급을 5.8% 확대한다. 반도체·2차전지 등 주력산업에 30조 원을 우선 지원한다. 저리 대출 프로그램도 신설된다. - 전략: 반도체·2차전지·디스플레이 등 정책자금 수혜 업종에 주목해야 한다. 첨단전략산업 설비투자 지원 프로그램의 구체적 조건을 확인해야 한다. 납품 계약 기반 운전자금 대출 대상 기업도 파악해야 한다. - 핵심: 오픈AI가 카카오와 협력을 확대하고 삼성전자·SK하이닉스와도 협력 또한 강화할 예정이다. 중국의 저비용 AI 모델에 맞서 기술 협력을 가속화한다는 방침이다. - 전략: 카카오 등 국내 AI 기업의 실적 개선 가능성에 주목해야 한다. AI 반도체 수요 확대로 수혜가 예상되는 기업을 선별해야 한다. 한미일 기술 동맹 강화에 따른 장기 투자 전략을 수립하는 것이 바람직하다. [글로벌 투자자 참고 뉴스] - 핵심: 중국이 2020년 1단계 무역협정 복원 검토에 나섰다. 2000억 달러 규모 미국산 제품 추가 구매와 위안화 절하 중단을 약속할 가능성이 크다. - 전략: 미중 무역협상 진전 시 수혜가 예상되는 수출주에 주목해야 한다. 위안화 환율 변화에 따른 영향도 면밀히 분석해야 한다. 중국의 수입 확대 품목을 파악해 관련 기업을 선별해야 한다. - 핵심: 리버스마켓 펀드 설정액이 1조 1252억 원 증가했다. 레버리지 펀드는 9% 수익률에도 5276억 원이 유출됐다. 외국인과 기관은 1.2조 원 이상 순매도했다. - 전략: 시장 하락에 대비한 리스크 관리 전략이 필요하다. 리버스 상품을 통한 포트폴리오 헤지를 고려해야 한다. 업종별 수급 동향을 참고해 투자 비중을 조정해야 한다. - 핵심: 원·달러 환율이 장중 1472.3원까지 급등했다. 트럼프 1기와 달리 물가 부담으로 미국 연준의 금리 인하 폭과 속도가 줄어들어드는 등 달러 강서 환경이 조성됐다. 이에 따라 당분간 원화 약세가 이어질 것으로 전망된다. - 전략: 수출 중심 기업의 실적 변화를 면밀히 모니터링해야 한다. 원화 약세 수혜주에 대한 투자를 검토하고, 환헤지 비용 상승에 따른 리스크도 고려하는 것이 바람직하다. [오늘의 용어] 1. 리버스마켓 펀드: 주가지수나 개별 주가의 수익률을 역으로 추종하도록 설계된 펀드다. 선물이나 옵션 등 파생상품을 활용해 시장이 하락할 때 수익을 얻을 수 있다. 최근 2개월간 설정액이 1조 원 이상 증가하며 하락장에서 위험 관리 수단으로 주목받고 있다. 2. 1단계 무역협정: 2020년 초 미국과 중국이 체결한 무역합의다. 중국이 2021년까지 미국산 제품 2000억 달러를 추가 구매하고, 미국은 3000억 달러 규모 중국산 제품 관세를 7.5%로 인하하는 내용을 담고 있다. 코로나19 확산으로 중국의 이행률은 58%에 그쳤다. [주목 포인트] 1. 관세전쟁 확산: 트럼프 대통령의 관세 부과가 동맹국까지 확대되며 2000조 원 규모의 글로벌 교역이 타격을 받았다. 캐나다·멕시코의 보복 관세로 무역전쟁이 본격화됐다. 중국이 2020년 무역협정 복원을 검토하고 있어 3월까지 협상 진전 여부를 주목해야 한다. 2. 산업 구조 재편: 정부의 147조 원 정책자금 중 30조 원이 주력산업에 투입된다. 특히 AI 산업에서 한미일 3국의 기술 협력이 가속화되며 중국과의 경쟁이 본격화될 전망이다. 오픈AI의 한국 진출로 국내 AI 생태계도 재편될 것으로 예상된다. [키워드 TOP 5] 관세전쟁, 정책금융, AI 공조, 리버스펀드, 원화약세