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‘임박한 무역전쟁 개시 시점’…관세 안도는 일렀다

증권 해외증시 2025.04.09 06:59:17

관세 전략이 협상 단계에 접어들었다는 안도감에 상승 출발했던 뉴욕 증시는 중국에 대한 고강도 관세 강행 소식에 하락 마감했다. 노스라이트자산관리의 최고투자책임자(CIO)인 크리스 자카렐리는 시장의 하락 반전에 대해 “무역 정책에 아무런 변화도 없을 것이란 점이 다시 한 번 분명해졌기 때문”이라고 말했다. 이제 투자자들은 교역을 중단될 수 있는 수준까지 높아진 미-중 무역 전쟁의 향방을 우려하고 있다. 동시에 중국을 제외한 국가들과의 관세 협상이 의미있는 수준의 관세 인하로 이어질 지에 대한 의구심도 커지고 있다. 자정 직후 상호관세 발효 이후에도 시장의 불확실성은 계속될 전망이다. 8일(현지 시간) 뉴욕증시에서 다우존스30산업평균지수는 320.01포인트(-0.84%) 하락한 3만7645.59에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500은 79.48포인트(-1.57%) 떨어진 4982.77에, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 335.35포인트(-2.15%) 미끄러진 1만5267.91에 장을 마감했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 하루 전 중국에 대한 재보복으로 50%의 추가 관세 부과를 발표하면서 “중국을 제외하고 협상을 요청한 다른 나라와는 즉시 협의를 시작할 것”이라고 말했다. 트럼프 대통령이 이날 한덕수 대통령 권한대행과 전화 통화한 사실도 밝히면서 시장의 관세 협상 기대감은 커졌다. 트럼프 대통령은 “어떤 경우든 우리는 두 나라 모두에 큰 거래의 한계와 가능성을 갖고 있다”며 “그들의 최고의 팀은 미국으로 향하는 비행기에 타고 있고 상황은 좋아 보인다”고 평가했다. 주요 동맹에 대한 협상에 적극적이고 긍정적인 모습에 이날 나스닥은 한 때 4.5% 가량 상승하기도 했다. 이후 증시는 결국 협상 대상에서 제외된 중국 관세에 발목이 잡혔다. 백악관이 중국에 대한 총 104%의 관세를 9일 오전 0시 1분(한국 시간 10일 오후 13시 1분)부터 부과할 것이라고 확인한 내용이 전해지면서 시장은 결국 하락 반전했다. 앞서 트럼프 대통령은 취임후 중국에 ‘10%+10%’ 관세를 부과한 데 이어 9일부터 34%의 국가별 상호관세를, 전날 50%의 추가 관세를 부과하겠다고 밝힌 바 있다. 미-중 무역전쟁의 결과는…아이폰 440만원 되고 중국 GDP 2.4% 감소 양국 모두가 타격을 입지만 미국이 감당해야 하는 피해도 결코 적지 않다는 경고가 나온다. 독립 이코노미스트인 오마이어 샤리프는 중국의 50% 추가관세로 미국의 소비자물가상승률이 0.35%포인트 높아진다고 봤다. 기존 발표 관세로 인한 상승 예상분 2%도 있다. 이를 현재 인플레이션 수준에 더할 경우 미국의 인플레이션은 4.6%가 된다고 그는 분석했다. 개별 기업들도 영향권이다. 애플 전문 분석가 댄 아이브스에 따르면 중국 내 생산과 판매 비중이 높은 애플의 경우 공급망의 10%만 미국으로 옮기는 데도 최소 3년, 300억 달러의 비용일 들 것으로 추산했다. 미국에서 아이폰을 생산하면 판매 가격은 대당 3000달러(약 440만원)에 이를 것이라고 봤다. 이날 실제 이날 증시 하락으로 미국 증시의 시가총액 1위 기업은 애플에서 마이크로소프트(MS)가 됐다. MS가 올라서가 아니라 애플이 떨어져서다. 애플의 주가는 이날 4.98% 하락해 시총은 2조5900달러로 내려갔다. MS의 주가는 0.92% 하락했으며 마감 시점 시총은 2조6400억 달러였다. 중국도 관세를 통해 GDP성장률이 총 2.4%포인트 가량 줄어들 수 있다는 분석이 나왔다. 골드만삭스는 “50%의 관세를 중국에 부과하면 중국 GDP성장률은 1.5%포인트 감소할 것으로 보인다”며 “그 뒤에 50% 관세를 부과하면 영향이 줄어들어 GDP를 0.9%포인트만 감소시킨다”고 말했다. 이와 관련 리창 중국 총리는 이날 부정적인 외부 영향을 “완전히 상쇄(offset)”할 충분한 정책 도구가 있다며 물러서지 않을 것임을 시사했다. 이와 관련 국채 시장에서는 중국이 보유한 미국 국채 매도 시도 가능성에 대한 언급이 계속 나오는 분위기다. 블룸버그통신은 예상치 못한 전날의 국채 매도세에 대해 여전히 의문이 있다고 지적하며 “많은 시장 참여자들에게 상당히 의아한 일”이라고 했다. 퓨처퍼스트캐나다의 분석가 리시 미슈라는 이와 관련해 △현금 확보를 위한 채권 매도 △헤지펀드의 거래 청산 △외국 중앙은행의 덤핑 △4월이란 시기적 요인을 가능한 원인으로 꼽았다. 이 가운데 외국 중앙은행의 덤핑이 있다면 중국이 중심일 것이라는 게 월가 일각의 관측이다. 텔레그래프는 앞서 미-중 무역 전쟁의 대응 방안 중 하나로 중국이 보유한 미국 국채를 매도할 가능성을 지목하기도 했다. 만약 이같은 방안이 현실화할 경우 장기 금리를 낮춰 추후 감세 정책 등을 원활히 추진하기 원하는 트럼프 대통령의 구상에도 부담이 될 수 있다. 미슈라 분석가는 “외국 중앙은행의 대량 매도가 일어났다고 생각하지는 않는다”면서도 “그런 추측이 도는 것만으로도 투자자들이 낙담하게 된다”고 말했다. 한편 국채 매도세는 이날도 이어졌다. 이날 10년물과 30년물 국채 금리는 각각 13bp, 15bp(1bp=0.01%포인트) 올랐다. 국채 금리는 가격과 반대로 움직이며 금리 상승은 국채 매도세가 컸음을 의미한다. 2년 물 금리는 침체 전망이 커지면서 3bp 떨어진 3.738%에 거래됐다. 미국 국채 수요도 강하지 않은 분위기다. 이날 재무부가 실시한 580억 달러 규모의 3년물 국채 경매에는 일반 투자자 매수 비율이 79.3%로 2023년 12월 이후 3년 물 경매 중 가장 낮았다. 침체 막을 수 있는 한 사람은 ‘트럼프’ …지지자들의 만류 통할까 한달 전만 하더라도 침체를 피할 확률이 더 높다고 보던 월가에서는 침체 가능성을 더 높게 보는 분위기가 확산되고 있다. 최근 JP모건이 미국 경기 침체 확률을 40%에서 60%로 올렸으며 이날 루미스세일즈의 전략책임자인 프라밀라 아그라왈도 미국 경제의 침체 가능성을 60%로 봤다. 이 회사 관계자는 “우리는 모두 한 사람에게 빚을 지고 있다”며 침체 전망의 원인과 해결책이 모두 트럼프 대통령에 달렸다고 시사했다. 서머스 전 장관은 이날 블룸버그TV와의 인터뷰에서 “주식시장은 지금보다 훨씬 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 높다”며 “상당히 심각한 경제적 문제들에 직면할 수 있는 상황에 있다”고 전망했다. 그는 “좋은 소식은 트럼프 대통령의 말과 행동으로 비롯된 문제인 만큼 그가 정책적 오류를 철회한다면 정상화 여지가 충분하다는 점”이라고 말했다. 이런 가운데 트럼프를 지지했던 기존 각계 거물들이 관세 정책을 비판하고 나선 점이 트럼프의 행보에 영향을 미칠지도 시장의 관심사다. 현재 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)는 물론 빌 애크먼 퍼싱스퀘어캐피털 CEO, 헤지펀드 시타델의 CEO 켄 그리핀 등이 관세 정책에 등을 돌렸다. 그리핀 CEO는 전날 늦게 열린 한 행사에서 상호 관세에 대해 “엄청난 정책적 실수”이며 “다른 나라들이 미국의 리더십을 대체할 기회라고 볼 수 있다”고 우려했다. 그는 “연봉 5만달러로 생계를 꾸리는 가족에게 식료품과 토스터, 진공청소기를 사는데 20~40% 더 든다고 말하는 건 옳지 않다”며 “미국으로 일자리가 돌아오는 꿈이 실현된다 하더라도 그건 20주, 2년이 아니라 20년이 걸리는 꿈”이라고 비판했다. 그리핀 CEO는 공화당의 기부자로 미국이 공정한 무역 경쟁을 갖는 데는 찬성한다는 입장이다. 다만 그는 이 행사에서 “질병을 치료한다는 명분으로 환자를 죽이지 말라”며 참석자들에게 의원들이나 대통령 측에 연락해 미국이 세계 경제 환경을 수호하는 전통적 역할을 요청하라고 독려했다. 트럼프 대통령은 현재 주요 거래국과의 협상에는 의지를 보이고 있다. 그는 이날 백악관에서 열린 석탄 채굴 관련 행사에서 “(협상은) 기성품이 아닌 맞춤형 거래”라며 일본과 한국의 대표들이 현재 워싱턴으로 날아오고 있으며 거래를 성사시키려 한다고 전했다. 블룸버그통신에 다르면 이탈리아의 조르지아 멜로니 총리도 다음 주 유럽연합(EU)과 함께 미국을 방문해 협상을 진행할 예정이다.

트럼프 "韓과 관세·조선·방위비 분담금 논의" [글로벌 모닝 브리핑]

국제 정치·사회 2025.04.09 05:05:00

※[글로벌 모닝 브리핑]은 서울경제가 전하는 글로벌 소식을 요약해 드립니다. 트럼프 "韓에 군사보호 비용 논의" 방위비 압박 본격화 한덕수 대통령 권한대행 국무총리가 도널드 트럼프 미 대통령과 통화를 하고 대미 무역흑자, 관세, 조선, 방위비 등을 논의했습니다. 트럼프 대통령도 통화 직후 트루스소셜을 통해 “(한국의) 엄청나고 지속 불가능한 흑자, 관세, 조선, 미국 액화천연가스(LNG) 구매, 알래스카 파이프라인 합작 투자, 한국에 제공하는 대규모 군사 보호에 대한 지급(payment)에 대해 이야기했다”고 밝혔습니다. 또 "한국은 내 첫 임기 동안 수십억 달러 규모의 군사 지불을 시작했지만 '슬리피 조(조 바이든 대통령에 대한 트럼프 대통령의 조롱성 별칭)'는 알 수 없는 이유로 거래를 파기했다"며 "그것은 모두에 충격이었다"고 지적했습니다. 한미 방위비 분담금 협정에서 한국이 많은 분담금을 지불하기로 합의했지만 이후 바이든 행정부에서 증액이 만족할 만큼 이뤄지지 않았다는 불만을 드러낸 것으로 해석됩니다. 향후 한국에 대한 강도 높은 방위비 분담금 압박을 가해올 것으로 예상되는 내용입니다. 트럼프 '차이나 리포커스'에…中 "끝까지 싸울 것" 美국채 던지나 미중 무역 전쟁이 보복과 재보복, 추가 보복으로 날로 격화하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 34%의 대중(對中) 관세에 중국이 같은 관세율로 맞불을 놓자 50%의 추가 관세를 부과하겠다며 으름장을 놓았습니다. 다만 중국을 제외한 다른 나라에는 협상의 문을 열어두면서 트럼프 2기 행정부의 무역 전쟁이 1기에 이어 다시금 중국을 정조준하고 있다는 분석이 나옵니다. 이런 가운데 시장에서는 중국이 보유한 미국 국채를 매각해 미국의 장기금리를 끌어올리는 방안이 조심스럽게 거론되고 있습니다. 이날 텔레그래프는 “이론상 시 주석은 트럼프를 압박하면서 잠재적으로 (국채 매도라는) 핵무기급 옵션을 염두에 두고 있다”며 “중국이 미국 정부 부채를 매도하는 방식을 선택한다면 미국에 대한 타격은 ‘지진’과 비교할 수 있을 것”이라고 말하기도 했습니다. 실제로 7일 미국의 국채금리가 이례적으로 폭등하면서 월가에서는 실현 가능성에 무게가 실리는 분위기입니다. 미국 재무부에 따르면 1월 말 현재 중국은 7610억 달러어치의 미국 정부 채권을 보유하고 있습니다. 트럼프, 관세 협상에 번번이 어깃장…관세 책사는 '비관세 장벽' 정조준 미국의 상호관세 부과 ‘D 데이(미 동부 기준 9일 0시, 한국 시각 9일 오후 1시)’를 앞두고 관세율을 조금이라도 낮추려는 세계 각국의 움직임이 분주합니다. 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장은 이날 “(상호관세 관련) 미국과 협상할 준비가 돼 있다”면서 “실제로 (미국 측에) 상호 무관세를 제안했다”고 밝혔습니다. 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 이날 워싱턴 백악관에서 트럼프 대통령과 만나 “미국의 대이스라엘 무역적자를 빨리 없애고 다양한 무역장벽도 제거할 것”이라며 미국의 협조를 이끌어내려고 애를 썼습니다. 그러나 트럼프 대통령은 이 같은 제안에 번번이 어깃장을 놓으며 고자세를 유지하고 있습니다. 그는 EU가 미국 공산품에 대한 무관세를 제안해온 것이 불충분하다며 “EU는 20피트(약 6m) 위에서 볼링공을 떨어뜨린 뒤 자동차에 흠집이 생기면 ‘판매 불가’라는 규제를 만들었다”며 불만을 쏟아냈습니다. EU가 미국을 포함한 수입품에 지나치게 까다로운 규정을 두고 있다는 점을 부각한 것입니다. 네타냐후 총리 면전에서는 “우리는 매년 수십억 달러씩 이스라엘에 지원한다”며 관세 인하 가능성을 일축했습니다. 관세 폭탄에 '팀 트럼프' 깨지나…"트럼프 치어리더들의 균열" 글로벌 금융시장이 출렁이는 가운데 미국 내부에서도 균열이 감지되고 있습니다. 7일(현지 시간) 블룸버그통신에 따르면 트럼프 행정부 내에서는 관세로 인한 피해를 경감하기 위해 ‘수출 업체 세금 공제’가 논의되고 있습니다. 현재 트럼프 행정부 경제팀 내에서 이 안건을 두고 의견이 갈린 것으로 알려졌는데, 세금 공제를 도입하는 것 자체가 트럼프의 관세정책이 미국 기업들에 해를 끼칠 수 있음을 암묵적으로 인정하는 모양새가 된다는 이유에서입니다. 트럼프와 최강 브로맨스를 자랑했던 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)도 관세 문제를 놓고 연일 대립각을 세우고 있습니다. 워싱턴포스트(WP)는 이날 익명의 관계자를 인용해 머스크 CEO가 주말 동안 트럼프 대통령을 직접 만나 관세정책 수정을 설득하려 시도했으나 실패했다고 보도했습니다. WP는 최근의 ‘팀 트럼프’ 안팎의 갈등과 불만 폭발 상황을 두고 “트럼프 치어리더들 사이의 균열”이라고 표현했는데요. 그러면서 “이는 무역 전쟁으로 인한 경제 혼란이 트럼프 대통령에게 지속적인 정치적 상처를 남길 수 있다는 전조”라는 해석을 내놨습니다. 애플, 관세 부담에 인도서 증산… '갤럭시S25 훈풍' 삼성 기회 잡나 애플이 아이폰의 중국 생산 물량을 인도로 대거 이전할 것이라는 전망이 나옵니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세 정책에 대응하려는 움직임으로 읽힙니다. 인도에서 생산한 물량을 미국에 수출하고 중국에서 만든 제품을 인도에서 파는 기형적 구조까지 거론되고 있습니다. 삼성전자 역시 상대적으로 관세가 낮은 인도 내 갤럭시 생산 비중을 높일 가능성이 점쳐지면서 인도가 세계 스마트폰 생산의 메카로 부상할 것으로 관측됩니다. 다만 이러한 형태의 극약 처방에도 애플의 타격은 불가피할 것으로 보입니다. 테크인사이츠는 현재 아이폰16 프로 기기 원가를 550달러로 분석하며 대(對)중국 관세 부과 시 300달러가 추가된다고 내다봤습니다. 아이폰16 프로의 미국 내 소비자가가 1100달러임을 감안할 때 마진율이 50%에서 22.7%로 급락하게 되는 것인데요. 애플이 가격 인상에 나설 수밖에 없다는 관측이 나오는 배경입니다.