KB투자증권은 25일 보고서에서 “두산은 전날 DIP홀딩스의 자회사였던 두산산업차량을 흡수합병하고 자회사인 옌세이퍼의 업무대행업부문을 분할흡수합병 한다고 밝혔다”며 “이는 그룹내 사업부문간 시너지 증대 방안으로써 향후 두산 자체사업부문의 성장모멘텀 및 실적 안정성 확보차원으로 분석된다”고 밝혔다.
두산산업차량은 지난 2011년 두산인프라코어의 산업차량 부문의 자산과 부채를 양수 받아 설립되었다. 지게차와 기타 부품의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하며 현재 국내 시장점유율 51% 이상을 유지하고 있다. 향후 두산은 영국계 사모펀드 SCPE (49%)와 자회사인 DIP홀딩스 (51%)로부터 2,194억원을 지불하고 산업차량을 자체사업 부문으로 영입할 계획이다. 그러나 DIP홀딩 스가 두산의 100% 자회사임을 감안하면, 실제적인 금액은 1,075억원 가량으로 평가된다.
이상원 KB투자증권 연구원은 “두산산업차량의 지난해 매출액은 6,719억원, 영업이익 360억원을 기록하며 분리전보다 수익성이 크게 개선되었다”며 “앞으로 합병 이후 두산 자체 엔진을 탑재한 신기종 출시 및 전동 지게차 업그레이드를 통해 꾸준한 성장이 기대된다”고 분석했다.
이 연구원은 최근 두산이 단행한 비수익성 부문인 물류사업 철수와 두산산업차량 인수등 사업재편은 긍정적이라고 판단했다. 이상원 연구원은 “산업차량의 100% 경영권 확보를 통해 향후 적극적인 투자와 성장이 기대된다”며 “ 현재 경기에 민감한 전자BG와 모트롤BG에 의존하는 자체사업의 실적 안정화에 기여할 것으로 보인다”고 평가했다. /
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