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"적자 국채 발행만 20조" 李정부, 재정준칙 사실상 후퇴…‘밸류업’ 살아나자 ETF에도 '뭉칫돈' [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

경제·금융 경제·금융일반 2025.06.20 08:02:08

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 30조 원 추경으로 국가채무 1300조 원 사상 첫 돌파: 정부가 30조 5000억 원 규모 2차 추경으로 19조 8000억 원의 적자국채를 추가 발행하기로 했다. 이로써 국가채무가 1300조 6000억 원으로 사상 처음 1300조 원을 돌파했다. GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 정부가 정한 재정준칙의 가이드라인(-3%)을 크게 웃돈 수치다. 올해 국채 발행 총량이 229조 8000억 원까지 불어나면서 하반기에만 100조 원이 추가로 시장에 쏟아질 예정이다. ■ 전 국민 대상 민생지원금 4인 가구 ‘최대 208만 원’ 지급: 정부가 전 국민에게 15만~52만 원의 민생회복 소비쿠폰을 지급하며 4인 가구 기준 최대 208만 원을 지원한다. 여기에 투입되는 예산은 10조 3000억 원이며 지역화폐 발행 예산 6000억 원과 합쳐 총 1조 원이 마련된다. 연간 지역화폐 발행 규모가 역대 사상 최대인 29조 원에 이를 것으로 예상된다. ■ 밸류업 ETF 순자산 6374억 원까지 급증: 이재명 정부 출범 이후 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점(904.29포인트) 대비 31.87% 상승하며 같은 기간 코스피 지수 상승률(29.89%)을 넘어섰다. 밸류업 ETF 12종의 전체 순자산 총액은 11일 6044억 원에서 18일 6374억 원으로 증가했다. 새 정부 출범 이후 줄곧 순매도 중이던 개인투자자들이 밸류업 ETF를 다시 사들이기 시작한 결과로 풀이된다. [금융상품 투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 정부가 30조 5000억 원 규모 2차 추경으로 19조 8000억 원의 적자국채를 추가 발행한다. 이에 따라 국가채무는 1300조 6000억 원으로 사상 처음 1300조 원을 넘어서게 됐다. GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 재정준칙 가이드라인(-3%)을 크게 초과하며 재정건전성 우려가 확산되고 있다. 올해 국채 발행 총량도 229조 8000억 원까지 불어나면서 하반기에만 100조 원이 추가로 시장에 쏟아지기 때문이다. 임기근 기획재정부 2차관은 “지금처럼 경제가 어려운 상황에선 재정준칙을 무조건 지키는 것은 재정운용의 경직성을 키울 수 있다”며 재정준칙 재검토 가능성을 시사했다. - 핵심 요약: 정부가 전 국민 대상 민생회복 소비쿠폰을 1·2차로 나눠 차등 지급한다. 지원금은 4인 가구 기준 최대 208만 원에 이른다. 지역화폐 발행 규모도 역대 최대인 29조 원에 이를 것으로 예상된다. 추경안 국회 통과 후 이르면 7월 중순부터 1차 지급이 시작될 전망이다. 에너지 고효율 가전기기 구매 시 최대 30만 원 환급, 숙박·영화·공연 등 5대 분야 할인 쿠폰 780만 장 배포 등 소비 촉진 정책이 총동원된다. - 핵심 요약: 이재명 정부 출범 이후 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점(904.29포인트) 대비 31.87% 급등하며 같은 기간 코스피 상승률(29.89%)을 웃돌았다. 밸류업 ETF 12종의 순자산 총액도 6044억 원에서 6374억 원으로 증가했다. 새 정부의 주주환원 정책 기대감으로 KB금융·신한지주·하나금융지주 등 금융주가 상승을 주도하는 모양새. 이진우 메리츠증권 리서치센터장은 “최근 증권주처럼 주주 환원의 수혜를 볼 수 있는 기업들에 대한 기대감이 밸류업 지수에도 작용했다”고 분석했다. [금융상품 투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 금융투자업계가 연금계좌에서 국내 주식형 상품 투자 시 매매차익에 과세되는 ‘역차별’ 문제 해결을 위해 비과세 적용을 요구하고 나섰다. 현재 일반계좌는 국내주식 매매차익이 비과세인 반면, 연금계좌는 연금 수령 시 3.3~16.5%의 세금이 부과된다. 퇴직연금 적립금이 431조 7000억 원으로 처음 400조 원을 돌파한 상황에서 비과세 혜택 확대 논의가 탄력을 받고 있다. 업계 관계자는 “일반 계좌와 동일한 기준을 적용해 연금 계좌에서 발생하는 국내 주식 매매차익에도 비과세를 도입할 필요가 있다”고 강조했다. - 핵심 요약: 미 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 4.25~4.50%로 4회 연속 동결하며 올해 GDP 성장률 전망을 1.7%에서 1.4%로 하향 조정했다. 인플레이션 전망치는 2.8%에서 3.1%로 상향 조정해 스태그플레이션에 대한 우려도 커진다. 제롬 파월 연준 의장은 “관세가 올해 물가를 높이고 경제를 둔화시킬 가능성이 높다”며 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세정책을 정조준했다. 연내 금리 인하에 대한 연준 내 이견도 확대되면서 동결을 전망하는 위원이 3월 4명에서 7명으로 늘어났다. - 핵심 요약: 현대카드가 아메리칸 익스프레스(아멕스)의 최상위 등급 센츄리온 카드를 연회비 700만 원에 국내 최초 출시했다. 센츄리온 카드는 전 세계 0.001% VVIP만 심사를 거쳐 초대받을 수 있는 ‘원조 블랙카드’로 카드 소지자에게는 전담 컨시어지 서비스가 제공된다. 소지자는 전 세계 호텔 브랜드 제휴 특별혜택과 국내외 파인다이닝 레스토랑 추천, 유명 전시·공연·이벤트 예약대행 등 서비스도 누릴 수 있다. [자주 묻는 질문] Q. 30조 원 추경으로 어떤 금융상품이 유리해질까요? A. 인플레이션 헤지 상품과 유동성 수혜 자산이 유리합니다. 대규모 재정지출과 민생지원금 지급으로 시중 유동성이 폭증하면서 주식형 펀드, 실물자산 연계 상품의 매력도가 급상승할 전망입니다. 특히 소비 관련 주식, 인플레이션 연동 채권, 리츠(REITs) 등이 주목받을 것으로 예상되며, 국채금리 상승에 대비해 장기 채권 비중을 줄이고 단기 채권형 펀드나 변동금리 상품 비중을 즉시 늘리시는 것이 바람직합니다. Q. 밸류업 ETF에 지금 투자해도 안전한가요? A. 정부 정책 지속성으로 중장기 투자 가치가 높습니다. 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점 대비 31.87% 급등했고, 새 정부의 증시 친화적 정책으로 ETF 순자산도 6,374억 원까지 증가했습니다. KB금융, 신한지주, 하나금융지주 등 주주환원에 적극적인 금융주가 핵심 구성종목으로 배당 수익과 주가 상승을 동시에 기대할 수 있습니다. 다만 시장 변동성을 고려해 전체 포트폴리오의 20~30% 수준에서 3개월 단위 분할 매수로 위험을 분산하시는 것이 안전합니다. Q. 연금계좌 비과세 논의가 투자 전략에 어떤 영향을 주나요? A. 연금계좌 국내주식 투자의 세제 메리트가 혁명적으로 개선될 전망입니다. 현재 연금계좌에서는 국내주식 매매차익에 3.3~16.5%의 세금이 부과되지만, 일반계좌와 동일하게 비과세가 적용되면 세부담 없이 장기투자할 수 있게 됩니다. 퇴직연금 적립금이 431조 7,000억 원에 달하는 상황에서 비과세 혜택이 실현되면, IRP(개인형퇴직연금)와 연금저축을 활용한 국내 주식형 펀드 투자가 절세와 수익률 제고를 동시에 달성할 수 있는 최적 전략이 될 것입니다. [금융상품 투자자 핵심 체크포인트] ✓ 국채 급증 대비 선제 조치: 장기채권 비중 축소하고 단기채권·변동금리 상품으로 전환 검토 ✓ 인플레이션 헤지 강화: 민생지원금 지급 전 실물자산(리츠, 원자재펀드) 선제 편입 완료 ✓ 밸류업 테마 적극 활용: 주주환원 확대 기업 중심 ETF 적립식 투자로 변동성 관리 ✓ 연금계좌 전략 사전 준비: 비과세 논의 진전 대비 IRP·연금저축 국내주식형 상품 편입 한도 점검 [키워드 TOP 5] 30조 원 추경, 국가채무 폭증, 밸류업 ETF, 연금계좌 비과세, 인플레이션 헤지, 재정건전성, AI PRISM, AI 프리즘

“D램 가격 예상보다 3%포인트 더 뛰었다” 외국인 반도체주 쇼핑…삼성전자·카카오 "조만간 밸류업 공시" [AI 프리즘*주식투자자 뉴스]

증권 종목·투자전략 2025.06.16 08:53:37

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 외국인 반도체 종목 매수세 재개: 외국인이 이달 들어 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수했다. 지난달에는 SK하이닉스를 1조 4759억 원 사들인 반면 삼성전자 1조 2778억 원가량을 정리한 것과 대조적이다. 공급 부족과 수요 확대에 따른 D램 가격 상승과 HBM의 성장세가 실적으로 이어질 가능성이 크기 때문으로 풀이된다. ■ HBM 시장 프리미엄 수익성 확보 모멘텀 강화: 씨티그룹은 올해 2분기 D램 가격이 직전 분기 대비 5%가량 올랐다고 설명했다. 예상치(2%)보다 3%포인트 높은 수치다. 씨티그룹은 D램 가격 3분기에도 5%, 4분기에도 3%가량 인상될 것으로 내다봤다. ■ 삼성전자, 밸류업 공시 의사 밝혀: 코스피 시가총액 상위 50개 종목 중 16곳이 밸류업 공시에 참여하지 않은 것으로 나타났다. 삼성전자와 카카오는 빠른 시일 내 공시 의사를 밝혔다. 다만 삼성바이오로직스·삼성물산·한국전력 등은 아직 참여 의사가 없었다. 새 정부의 증시 활성화 정책으로 밸류업 공시 압박은 지속될 가능성이 높다. [주식투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 외국인투자가들이 이달 들어 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수하며 반도체 종목을 대거 사들이는 양상이다. 공급 부족과 수요 확대에 따른 D램 가격 상승과 고대역폭메모리(HBM)의 성장세에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 씨티그룹은 D램 가격이 2분기 5% 상승한 데 이어 3분기 5%, 4분기 3% 추가 인상될 것으로 내다봤다고 밝혔다. HBM 시장은 일반 D램 대비 6배 가격에 70% 마진율을 기록하며 고수익 구조를 보이고 있어 지속적인 성장이 예상된다. - 핵심 요약: 삼성전자와 카카오가 기업가치제고(밸류업)를 공시 의사를 밝혔다. 삼성전자는 “글로벌 경제 불확실성이 높은 현 상황에서 경기에 민감한 회사 특성 때문에 사업·재무계획을 견고하게 수립하는 것이 어렵다”며 “빠른 시일 안에 성장 계획을 포함한 기업가치 제고 계획을 발표하도록 최대한 노력하겠다”고 밝혔다. 반면 삼성바이오로직스와 삼성물산은 구체적 참여 의사를 드러내지 않았다. 새 정부의 증시 활성화 정책으로 밸류업 공시 압박이 지속될 가능성이 높아 관련 종목들의 주주가치 제고 기대감이 확산되는 중이다. - 핵심 요약: 국내 증시가 이재명 정부 출범 후 허니문 랠리를 이어가면서 8월 13일 예정된 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 지수 정기 리뷰에 대한 기대감도 커지고 있다. LIG넥스원, 두산, 현대건설 등이 유력한 편입 후보군으로 거론되며 방위산업·조선업·지주회사 등 정부 정책 수혜 섹터 중심으로 수급 확대가 예상된다. 글로벌 투자은행 번스타인은 “이재명 대통령이 제안한 지배 구조 변화와 한국의 MSCI 선진국 지수 편입 노력을 포함한 개혁안이 밸류업 프로그램을 가속화할 수 있다”며 한국 주식 투자 비중 확대를 권고했다. [주식투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 금융당국이 16일 전 은행권 가계대출 담당 부행장들을 긴급 소집해 월별·분기별 목표치 준수를 경고할 예정이다. 이달 들어 5대 은행의 가계대출이 1조 9980억 원 증가하면서 가파른 대출 증가세를 보이고 있어서다. 일부 은행들이 주택담보대출 만기를 30년에서 40년으로 연장하고 서울 지역 조건부 전세대출을 재개하는 등 공격적 영업에 나서기 시작한 영향이다. 당국은 NH농협은행과 SC제일은행 등을 대상으로 이달 중 현장점검에 돌입하고 DSR 규제 우회 사례 점검도 병행할 계획이다. - 핵심 요약: 대만이 화웨이와 SMIC를 ‘전략적 첨단 기술 상품 기업’ 블랙리스트에 올려 정부 승인 없이는 기술 협력을 제한하기로 했다. 중국의 AI 반도체 산업 자립에 제동을 걸기 위한 조치다. 이번 제한은 중국 내 AI 반도체 기반 구축에 필수적인 대만의 공장 건설 기술과 재료, 장비 등을 차단할 것으로 예상된다. 미국의 제프리 케슬러 상무부 차관도 “블랙리스트에 오른 중국 화웨이와 SMIC에 대한 거래 라이선스 발급은 중단됐고 다시는 재개되지 않을 것”이라고 밝혔다. - 핵심 요약: 금융당국이 원금 1억 원 이하 연체 신용대출에 대한 채무 재조정을 위해 은행권에 연체 채권 보유 현황을 제출할 것을 지시했다. 이재명 대통령의 대선 공약인 배드뱅크 설치를 통한 장기 소액 연체 채권 소각 정책을 구체화하는 단계로 해석된다. 당국은 1000만 원 이하부터 1억 원 이하까지 5개 구간으로 나눠 자영업자와 소상공인의 무담보 채권 현황을 파악 중이다. 전문가들은 일정 부분 채무 조정이 필요하다고 보면서도 구조적인 문제에 접근해야 한다고 제언했다. [자주 묻는 질문] Q. 반도체 주식 지금 사도 될까요? A. 메모리 가격 상승과 HBM 성장세로 실적 개선이 가시화되어 투자 매력도가 높아진 상황입니다. D램 가격이 연내 14% 상승 전망이고 HBM은 일반 D램 대비 6배 가격에 70% 마진율을 기록하고 있어 수익성 개선이 뚜렷합니다. 외국인도 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수하며 투자 심리가 개선되고 있어 단계적 매수 접근이 유효합니다. Q. 삼성전자와 SK하이닉스 중 어떤 종목이 더 유리한가요? A. HBM 선도 업체인 SK하이닉스가 단기적으로 더 유리한 포지션에 있습니다. 이달 주가 상승률이 삼성전자 3.74% 대비 SK하이닉스 15.16%로 큰 차이를 보이고 있습니다. HBM 시장에서 앞서나가고 있는 SK하이닉스에 투자 자금이 더 많이 몰리고 있으며, 삼성전자의 HBM 시장 본격 진입은 내년 상반기 이후로 예상되어 시차가 있습니다. Q. 메모리 가격 상승이 언제까지 지속될까요? A. 씨티그룹 전망에 따르면 최소 올해 말까지 상승세가 이어질 것으로 예상됩니다. 3분기 5%, 4분기 3% 추가 인상으로 연간 14% 상승이 전망되며 관세 여파로 인한 재고 확보와 중국의 내수 소비 진작 정책으로 수요가 치솟고 있습니다. 일부 중국 업체의 감산도 가격 상승 요인으로 작용하고 있어 구조적 개선 가능성이 높습니다. [주식투자자 핵심 체크포인트] ✓ 메모리 가격 모니터링: D램 분기별 5%→3% 상승 추이 확인 후 목표가 상향 시점에 단계적 매수 비중 확대 ✓ HBM 수혜주 선별: SK하이닉스 우선 투자 후 삼성전자 내년 상반기 본격 진입 시점 추가 편입 검토 ✓ 외국인 수급 동향: 월간 1조 원 이상 순매수 지속 시 주가 상승 모멘텀 강화로 추가 매수 타이밍 포착 ✓ 밸류업 공시 일정: 삼성전자 기업가치 제고 계획 발표 1~2주 전 선제적 매수로 발표 효과 선점 전략 [키워드 TOP 5] 메모리 가격 상승, HBM 고마진 성장, 외국인 순매수, 밸류업 공시, MSCI 편입 기대, AI PRISM, AI 프리즘