밸류업 한국증시 > 이슈 : 서울경제

전체서비스

문화·스포츠

서경스타

스페셜 컨텐츠

이용안내

“D램 가격 예상보다 3%포인트 더 뛰었다” 외국인 반도체주 쇼핑…삼성전자·카카오 "조만간 밸류업 공시" [AI 프리즘*주식투자자 뉴스]

증권 종목·투자전략 2025.06.16 08:53:37

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 외국인 반도체 종목 매수세 재개: 외국인이 이달 들어 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수했다. 지난달에는 SK하이닉스를 1조 4759억 원 사들인 반면 삼성전자 1조 2778억 원가량을 정리한 것과 대조적이다. 공급 부족과 수요 확대에 따른 D램 가격 상승과 HBM의 성장세가 실적으로 이어질 가능성이 크기 때문으로 풀이된다. ■ HBM 시장 프리미엄 수익성 확보 모멘텀 강화: 씨티그룹은 올해 2분기 D램 가격이 직전 분기 대비 5%가량 올랐다고 설명했다. 예상치(2%)보다 3%포인트 높은 수치다. 씨티그룹은 D램 가격 3분기에도 5%, 4분기에도 3%가량 인상될 것으로 내다봤다. ■ 삼성전자, 밸류업 공시 의사 밝혀: 코스피 시가총액 상위 50개 종목 중 16곳이 밸류업 공시에 참여하지 않은 것으로 나타났다. 삼성전자와 카카오는 빠른 시일 내 공시 의사를 밝혔다. 다만 삼성바이오로직스·삼성물산·한국전력 등은 아직 참여 의사가 없었다. 새 정부의 증시 활성화 정책으로 밸류업 공시 압박은 지속될 가능성이 높다. [주식투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 외국인투자가들이 이달 들어 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수하며 반도체 종목을 대거 사들이는 양상이다. 공급 부족과 수요 확대에 따른 D램 가격 상승과 고대역폭메모리(HBM)의 성장세에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 씨티그룹은 D램 가격이 2분기 5% 상승한 데 이어 3분기 5%, 4분기 3% 추가 인상될 것으로 내다봤다고 밝혔다. HBM 시장은 일반 D램 대비 6배 가격에 70% 마진율을 기록하며 고수익 구조를 보이고 있어 지속적인 성장이 예상된다. - 핵심 요약: 삼성전자와 카카오가 기업가치제고(밸류업)를 공시 의사를 밝혔다. 삼성전자는 “글로벌 경제 불확실성이 높은 현 상황에서 경기에 민감한 회사 특성 때문에 사업·재무계획을 견고하게 수립하는 것이 어렵다”며 “빠른 시일 안에 성장 계획을 포함한 기업가치 제고 계획을 발표하도록 최대한 노력하겠다”고 밝혔다. 반면 삼성바이오로직스와 삼성물산은 구체적 참여 의사를 드러내지 않았다. 새 정부의 증시 활성화 정책으로 밸류업 공시 압박이 지속될 가능성이 높아 관련 종목들의 주주가치 제고 기대감이 확산되는 중이다. - 핵심 요약: 국내 증시가 이재명 정부 출범 후 허니문 랠리를 이어가면서 8월 13일 예정된 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 지수 정기 리뷰에 대한 기대감도 커지고 있다. LIG넥스원, 두산, 현대건설 등이 유력한 편입 후보군으로 거론되며 방위산업·조선업·지주회사 등 정부 정책 수혜 섹터 중심으로 수급 확대가 예상된다. 글로벌 투자은행 번스타인은 “이재명 대통령이 제안한 지배 구조 변화와 한국의 MSCI 선진국 지수 편입 노력을 포함한 개혁안이 밸류업 프로그램을 가속화할 수 있다”며 한국 주식 투자 비중 확대를 권고했다. [주식투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 금융당국이 16일 전 은행권 가계대출 담당 부행장들을 긴급 소집해 월별·분기별 목표치 준수를 경고할 예정이다. 이달 들어 5대 은행의 가계대출이 1조 9980억 원 증가하면서 가파른 대출 증가세를 보이고 있어서다. 일부 은행들이 주택담보대출 만기를 30년에서 40년으로 연장하고 서울 지역 조건부 전세대출을 재개하는 등 공격적 영업에 나서기 시작한 영향이다. 당국은 NH농협은행과 SC제일은행 등을 대상으로 이달 중 현장점검에 돌입하고 DSR 규제 우회 사례 점검도 병행할 계획이다. - 핵심 요약: 대만이 화웨이와 SMIC를 ‘전략적 첨단 기술 상품 기업’ 블랙리스트에 올려 정부 승인 없이는 기술 협력을 제한하기로 했다. 중국의 AI 반도체 산업 자립에 제동을 걸기 위한 조치다. 이번 제한은 중국 내 AI 반도체 기반 구축에 필수적인 대만의 공장 건설 기술과 재료, 장비 등을 차단할 것으로 예상된다. 미국의 제프리 케슬러 상무부 차관도 “블랙리스트에 오른 중국 화웨이와 SMIC에 대한 거래 라이선스 발급은 중단됐고 다시는 재개되지 않을 것”이라고 밝혔다. - 핵심 요약: 금융당국이 원금 1억 원 이하 연체 신용대출에 대한 채무 재조정을 위해 은행권에 연체 채권 보유 현황을 제출할 것을 지시했다. 이재명 대통령의 대선 공약인 배드뱅크 설치를 통한 장기 소액 연체 채권 소각 정책을 구체화하는 단계로 해석된다. 당국은 1000만 원 이하부터 1억 원 이하까지 5개 구간으로 나눠 자영업자와 소상공인의 무담보 채권 현황을 파악 중이다. 전문가들은 일정 부분 채무 조정이 필요하다고 보면서도 구조적인 문제에 접근해야 한다고 제언했다. [자주 묻는 질문] Q. 반도체 주식 지금 사도 될까요? A. 메모리 가격 상승과 HBM 성장세로 실적 개선이 가시화되어 투자 매력도가 높아진 상황입니다. D램 가격이 연내 14% 상승 전망이고 HBM은 일반 D램 대비 6배 가격에 70% 마진율을 기록하고 있어 수익성 개선이 뚜렷합니다. 외국인도 삼성전자 8620억 원, SK하이닉스 1조 1797억 원을 순매수하며 투자 심리가 개선되고 있어 단계적 매수 접근이 유효합니다. Q. 삼성전자와 SK하이닉스 중 어떤 종목이 더 유리한가요? A. HBM 선도 업체인 SK하이닉스가 단기적으로 더 유리한 포지션에 있습니다. 이달 주가 상승률이 삼성전자 3.74% 대비 SK하이닉스 15.16%로 큰 차이를 보이고 있습니다. HBM 시장에서 앞서나가고 있는 SK하이닉스에 투자 자금이 더 많이 몰리고 있으며, 삼성전자의 HBM 시장 본격 진입은 내년 상반기 이후로 예상되어 시차가 있습니다. Q. 메모리 가격 상승이 언제까지 지속될까요? A. 씨티그룹 전망에 따르면 최소 올해 말까지 상승세가 이어질 것으로 예상됩니다. 3분기 5%, 4분기 3% 추가 인상으로 연간 14% 상승이 전망되며 관세 여파로 인한 재고 확보와 중국의 내수 소비 진작 정책으로 수요가 치솟고 있습니다. 일부 중국 업체의 감산도 가격 상승 요인으로 작용하고 있어 구조적 개선 가능성이 높습니다. [주식투자자 핵심 체크포인트] ✓ 메모리 가격 모니터링: D램 분기별 5%→3% 상승 추이 확인 후 목표가 상향 시점에 단계적 매수 비중 확대 ✓ HBM 수혜주 선별: SK하이닉스 우선 투자 후 삼성전자 내년 상반기 본격 진입 시점 추가 편입 검토 ✓ 외국인 수급 동향: 월간 1조 원 이상 순매수 지속 시 주가 상승 모멘텀 강화로 추가 매수 타이밍 포착 ✓ 밸류업 공시 일정: 삼성전자 기업가치 제고 계획 발표 1~2주 전 선제적 매수로 발표 효과 선점 전략 [키워드 TOP 5] 메모리 가격 상승, HBM 고마진 성장, 외국인 순매수, 밸류업 공시, MSCI 편입 기대, AI PRISM, AI 프리즘

상장사 90% 대표·이사회 의장 겸직 '지배구조 낙후'…허니문 랠리 타고 MSCI 편입주 주목 [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

산업 산업일반 2025.06.16 08:16:27

▲ AI 프리즘*맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 한국 기업지배구조 글로벌 격차 심화: 국내 비금융 상장사 509개사 중 사외이사가 이사회 의장을 맡은 곳은 68개사(13.4%)에 그쳐 지난해 12.9%에서 0.5%포인트만 증가했다. 미국 S＆P500 기업의 39%가 사외이사 의장 체제를 운영하며 10년 전 28%에서 지속 상승한 것과 대조적인 모습을 보였다. ■ 이재명 정부 허니문 랠리와 MSCI 편입 기대감 확산: 새 정부 출범 이후 국내 증시가 허니문 랠리를 이어가면서 8월 13일 예정된 MSCI 정기리뷰에 대한 기대감이 커지고 있다. 편입 유력 후보군으로 LIG넥스원, 두산, 현대건설 등이 거론되며 방위산업·조선업·지주회사 등 정부 정책 수혜 섹터 중심으로 수급 확대가 예상된다. ■ G7 정상회의를 통한 실용외교 본격화: 이재명 대통령이 취임 11일 만에 G7 정상회의에 참석해 에너지 공급망 다변화와 AI·에너지 연계 기술력을 부각시키며 실용외교를 본격 가동했다. 확대 세션에서 안정적 에너지 시스템과 글로벌 AI 생태계 구축을 위한 한국의 역할을 강조할 예정이다. [글로벌 투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 국내 비금융 상장사 509개사 중 사외이사가 이사회 의장을 맡은 곳은 68개사(13.4%)에 그쳐 지난해 12.9%에서 0.5%포인트만 증가했다. 미국 S＆P500 기업은 39%가 사외이사 의장 체제를 운영하며 10년 전 28%에서 지속 상승한 대조적 모습을 보였다. 사외이사 의장 기업의 지배구조 핵심지표 준수율은 70.3%로 대표 겸임 기업(52.2%)보다 18.1%포인트 높았다. 삼성전자(005930), SK, POSCO홀딩스 등이 사외이사 의장 체제를 운영 중이지만 현대차, 한화, CJ, 네이버 등 대다수 대기업은 여전히 창업주나 대표이사가 이사회를 이끌고 있다. - 핵심 요약: 이재명 대통령이 취임 11일 만에 G7 정상회의에 참석해 6개월간 멈춘 정상외교를 복원하며 한국의 민주주의 회복성을 국제사회에 강조했다. 17일 확대 세션에서 에너지 공급망 다변화와 AI·에너지 연계에 대해 발언할 기회가 있어 한국의 기술력과 향후 비전을 피력할 예정이다. 도널드 트럼프 미국 대통령과의 양자 회담에서는 관세 협상이 최대 현안으로 부상하며, 중국에 대한 견제 동참 요구 가능성도 제기된다. 이시바 시게루 일본 총리와의 양자 회담에서는 경제 및 안보 협력 관계가 주요하게 다뤄질 것으로 예상된다. - 핵심 요약: 국내 증시가 이재명 정부 출범 이후 ‘허니문 랠리’를 이어가면서 8월 13일 예정된 MSCI 정기리뷰에 대한 기대감이 커지고 있다. 편입 유력 후보군으로 LIG넥스원, 두산, 현대건설 등이 거론되며 방위산업·조선업·지주회사 등 정부 정책 수혜 섹터 중심으로 수급 확대가 예상된다. MSCI 신규 편입 가능성이 높은 종목은 통상 2-3개월 전부터 주가가 선제적으로 반응하는 경향이 있으며, 8월 MSCI 기준으로 7월 중순까지의 성과가 가장 높다는 분석이 나온다. 글로벌 투자은행 번스타인은 이재명 대통령의 지배구조 변화와 MSCI 선진국 지수 편입 노력을 포함한 개혁안이 밸류업 프로그램을 가속화할 수 있다고 평가했다. [글로벌 투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 이재명 대통령이 15일 초대 AI미래기획수석으로 하정우 네이버 AI이노베이션센터장을 낙점했다. 하 수석은 네이버의 대규모언어모델 ‘하이퍼클로바X’를 총괄한 인물로 이론·실무·정책을 두루 갖춘 보기 드문 실무형 전문가로 평가받는다. 새 정부가 대통령실 조직 개편에서 신설한 AI수석에 학자나 관료가 아닌 실무형 인사를 선택한 만큼 AI 정책이 시장친화적이 될 것이라는 분석이 나온다. 하 수석은 앞으로 새 정부 핵심 국정 의제인 AI 관련 정책의 기획·수립을 주도하는 동시에 국가 연구개발 예산, 기후 에너지 정책 전반에도 영향력을 발휘할 것으로 보인다. - 핵심 요약: 코스피 시가총액 상위 50개 종목 중 16곳이 기업가치제고 공시에 참여하지 않은 것으로 나타났다. 삼성전자를 비롯해 삼성바이오로직스(207940), 삼성물산(028260), 삼성중공업(010140), 삼성SDI(006400), 삼성에스디에스(018260) 등 삼성그룹 상장 계열사들이 포진한 가운데 조선·방산·원전 관련 기업들도 공시하지 않았다. 삼성전자는 “빠른 시일 안에 성장 계획을 포함한 기업가치 제고 계획을 발표하도록 최대한 노력하겠다”고 밝혔다. 카카오(035720)도 급변하는 AI 시대에 맞춰 사업과 지배구조를 재편 중인 만큼 중장기 목표치를 수치화해서 제시하긴 어렵다는 설명이다. 두산에너빌리티(034020)는 누적 결손금 등으로 배당가능이익이 없는 만큼 당분간은 주주환원보다 성장과 주가 부양에 주력하겠다는 입장이다. - 핵심 요약: 금융당국이 이달 기준으로 연체가 발생한 채권만 배드뱅크를 통해 인수하는 방안을 검토하고 있다. 채무자의 상환 능력이 부족할수록 원금 감면 폭이 클 것으로 예상된다. 구체적으로 채무자의 소득이 적거나 연체 기한이 길고 나이가 많은 경우 감면 폭이 클 것으로 보인다. 서민금융연구원에 따르면 지난해 제도권 금융에서 불법 사금융으로 이동한 저신용자가 약 2만 9000~6만 1000명에 달하며, 이들의 불법 사금융 이용액은 약 3800억~7900억 원으로 추산됐다. 코로나19 당시 중소기업과 소상공인에게 지원됐던 정책 대출 중 9월 말까지 만기를 연장한 금액은 3월 말 기준 약 47조 4000억 원이다. [자주 묻는 질문 (FAQ)] Q. 한국 기업의 지배구조 개선이 글로벌 투자에 미치는 영향은 무엇인가요? A. ESG 기준이 강화되면서 지배구조가 우수한 기업들이 더욱 주목받고 있습니다. 국내 상장사의 90%가 대표이사와 이사회 의장을 겸직하고 있어 미국 S＆P500 기업들과 현격한 차이를 보이고 있습니다. 사외이사가 의장을 맡은 기업들의 지배구조 핵심지표 준수율이 더 높게 나타나고 있어, 글로벌 투자자들은 지배구조가 우수한 기업들을 중심으로 투자 포트폴리오를 구성하는 것이 바람직합니다. Q. MSCI 편입 관련 투자 전략은 어떻게 세워야 하나요? A. MSCI 편입 후보주들은 일반적으로 정기리뷰 발표 몇 개월 전부터 주가에 선제적으로 반영되는 경향이 있습니다. 8월 13일 MSCI 정기리뷰를 앞두고 LIG넥스원, 두산, 현대건설 등이 편입 유력 후보로 거론되고 있습니다. 역사적으로 7월 중순까지의 성과가 가장 높았던 점을 고려하여, 편입 후보주들에 대한 관심을 가지되 적절한 타이밍을 고려한 투자 접근이 필요합니다. Q. 이재명 정부 출범이 한국 투자환경에 미치는 영향은 어떤가요? A. 새 정부 출범으로 정치적 안정성이 회복되면서 글로벌 투자자들의 한국에 대한 신뢰도가 개선되고 있습니다. G7 정상회의 참석을 통해 한국의 민주주의 회복력과 기술 경쟁력이 국제사회에 부각되고 있습니다. 허니문 랠리가 지속되고 있으며 밸류업 정책에 대한 기대감도 높아지고 있어, 전반적인 투자환경 개선이 기대됩니다. 다만 미중 갈등 등 지정학적 변수들은 지속적으로 모니터링이 필요합니다. [글로벌 투자자 핵심 체크포인트] ✓ 지배구조 우수 기업 선별: ESG 기준 강화에 따라 사외이사 의장 기업들을 중심으로 투자 포트폴리오 구성 검토 ✓ MSCI 편입주 모니터링: 7월 중순까지 편입 후보주들의 움직임을 주의 깊게 관찰하고 적절한 투자 타이밍 포착 ✓ 정부 정책 수혜 섹터 주목: 방위산업, 조선업, AI 관련주 등 새 정부 핵심 정책 테마 관련 투자 기회 발굴 ✓ 밸류업 공시 참여도 확인: 기업가치 제고 공시 참여 여부를 통한 기업들의 주주가치 환원 의지 평가 [키워드 TOP 5] 기업지배구조 개선, MSCI 편입주, 허니문 랠리, 실용외교, 밸류업 정책, ESG 투자, AI PRISM, AI 프리즘