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하나금융, 작년 순익 3.7조 역대 최대
경제·금융 은행 2025.02.04 17:48:35하나금융지주(086790)가 견고한 이자이익과 수수료이익 성장세를 바탕으로 역대 최대 실적을 거뒀다. 하나금융은 4일 지난해 4분기 5135억 원을 포함해 연간 순이익 3조 7388억 원을 기록했다고 밝혔다. 시장 컨센서스(약 3조 7700억 원)에는 소폭 못 미치지만 전년 대비 9.27% 증가했다. 하나금융 관계자는 “환율 상승으로 인한 환 손실 2119억 원 등 대규모 일회성 비용에도 불구하고 손님 기반 확대, 수수료이익 증가, 선제적·체계적 리스크 관리 노력 등에 힘입은 결과”라고 설명했다. 연간 이자이익은 전년 대비 1.3% 감소한 8조 7610억 원을 기록했고 수수료이익은 같은 기간 15.2% 증가한 2조 696억 원을 나타냈다. 하나금융은 수수료이익 증가의 배경으로 △은행의 기업금융(IB) 수수료 증가 △퇴직연금 및 운용 리스 등 축적형 수수료 기반 확대 △신용카드 수수료 증대를 꼽았다. 이자이익이 줄었지만 지난해 8월 이후 가계대출 관리를 명목으로 가산금리를 인상하면서 금리 하락에 따른 순이자마진(NIM) 감소 효과가 상쇄됐다. 하나금융의 NIM은 2023년 말 1.76%에서 2024년 3분기 말 1.63%까지 내려갔다가 은행들이 본격적으로 가산금리를 인상하기 시작한 4분기 1.69%로 반등했다. 하나은행의 NIM은 2023년 말 1.52%에서 지난해 3분기 1.41%까지 낮아졌다가 4분기 1.46%로 반등했다. 이날 하나금융 이사회는 기업가치 제고를 위해 4000억 원 규모의 자사주 매입·소각 계획을 결의하고 지난해 말 기준 현금배당을 주당 1800원으로 결정했다. 연간 배당금은 이미 지급된 분기 배당금을 합해 3600원으로 이에 따른 연간 총주주 환원율은 전년 대비 4.8%포인트 상승한 37.8%다. 지난해 말 기준 하나금융의 보통주자본비율(CET1) 추정치는 13.13%로 전년 대비 0.09%포인트, 전 분기 대비 0.04%포인트 하락했다. 하나금융은 지난해 10월 밸류업 공시 당시 CET1을 13.0~13.5% 내에서 관리하겠다고 밝힌 바 있다. 주요 계열사인 하나은행은 지난해 순이익 3조 3564억 원을 거둬 이익이 전년(3조 4766억 원) 대비 3.5% 감소했다. 하나금융 관계자는 "시장금리 하락에 따른 이자이익 감소와 환율 상승에 따른 환 손실 등 대규모 일회성 비용이 발생했으나 퇴직연금 적립금 증가와 IB 수수료 확대, 영업점 외환 매매익 증대 등으로 견조한 영업력을 유지했다"고 말했다. -
에이피알, 자사주 300억원 취득 결정…"주주가치 제고"
산업 중기·벤처 2025.02.04 16:34:02에이피알(278470)이 300억 원 규모의 자사주 취득을 결정했다고 4일 공시했다. 국내외 정치·경제적 상황으로 시장의 변동성이 높아진 가운데 자사주 매입을 통해 주주가치를 제고하겠다는 취지다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 에이피알은 NH투자증권을 신탁기관으로 하는 300억 원 규모의 자기주식취득 신탁계약을 체결했다. 해당 계약에 따라 NH투자증권은 2025년 8월 3일까지 에이피알의 자사주를 취득할 예정이며, 신탁계약을 통해 취득된 주식은 전량 소각 예정이다. 에이피알은 지난해 5월 김병훈 대표이사 이하 총 3인의 경영진이 책임 경영 의지를 표명하며 자사주 매입을 실행한 바 있다. 또 지난해 6월에는 총 600억 원 규모의 자사주 취득 결정 공시를 냈으며, 이때 취득된 자사주는 지난달 8일 전량 소각 결정된 바 있다. 에이피알은 이번 자사주 매입 결정이 지난해 공시한 ‘2024년~2026년 주주환원정책’에 따른 기업 ‘밸류업’과 주주가치 제고 정책의 일환이라고 설명했다. 당시 에이피알은 해당 3개 회계연도에 대해 현금배당을 포함한 자사주 매입과 소각 등을 진행하며, 규모는 매년 연결 기준 조정 당기순이익의 25% 이상에 달할 것이라고 밝힌 바 있다. 에이피알은 최근 국내외 정치 및 경제 상황 변화에 따라 시장의 변동성이 높아진 만큼 주주가치를 지키기 위해 이번 자사주 매입을 결정했다고 부연했다. 에이피알은 또 시장의 변동성과 무관하게 성장하는 회사의 실적 및 미래 성장 동력에 대한 자신감 등이 이번 자사주 취득 결정의 배경이 됐다고 덧붙였다. 에이피알의 뷰티 디바이스는 글로벌 누적 판매량 300만 대를 달성했으며 특히 인기 모델인 ‘부스터 프로’의 경우 개별 모델로 누적 100만 대 판매를 넘어서는 성과를 냈다. 에이피알 관계자는 “회사는 장기 성장성에 대해 높은 자신감을 갖고 있다”며 “앞으로도 주주가치 최대화를 위한 관련 정책 추진을 꾸준히 이어 나갈 것”이라고 말했다. -
"퇴직연금 수익률 높여 고령화 대비해야"
증권 국내증시 2025.02.04 08:07:18인구 고령화로 국내 증시가 오는 2035년 정점을 지나 갈수록 위축될 것이라는 분석이 나오는 가운데 퇴직연금 수익률을 높이는 등 대응책이 필요하다는 금융위원회 내부 진단이 나왔다. 3일 한국경제학회에 따르면 김소영 금융위원회 부위원장은 ‘미래 대응 금융정책 방향’ 논문을 통해 이같은 내용을 밝혔다. 인구구조 변화, 기후 변화, 기술 혁신 등을 거대한 시대적 변화로 보고 중장기적으로 금융정책이 나아가야 할 방향에 대한 종합적인 틀(framework)을 제시한 것이다. 논문엔 지난해 4월 출범한 금융위 내 미래대응금융 태스크포스(TF)가 참여했고 이형주 상임위원, 박주영 부이사관 등도 공동저자로 이름을 올렸다. 먼저 금융위는 인구구조 변화가 금융 시장 전반에 위기 요인으로 작용할 것으로 예상했다. 생산연령인구가 줄고 고령인구가 늘어날수록 가계 금융자산이 감소하면서 주식 시장으로 유입되는 자금 규모가 줄어들기 때문이다. 여기에 경제 성장세마저 둔화하면 주식의 본원 가치가 감소하고, 기업 투자 활동 위축으로 회사채 발행도 줄어든다. 재정 부담 증가로 국고채 발행이 늘어나면 구축 효과로 기업 자금조달은 더욱 힘들어질 수밖에 없다. 실제 김세완 자본시장연구원장은 지난해 고령화로 인해 국내 주식 시장 시가총액이 2035년 정점을 기록한 뒤 점차 줄면서 2060년 이후론 급격히 축소될 것이라는 연구 결과를 내놓기도 했다. 채권 시장 역시 2047년 이후 빠르게 위축된다고 봤다. 금융위는 투자자의 금리 민감도가 갈수록 높아질 것으로 예상했다. 줄어드는 소득·수익을 보전하기 위해선 추가 수익이 필요하기 때문이다. 이에 김 부위원장은 “주식·채권 등 전통 자산이 충분한 수익률을 제공하지 못하면 시장 유동성과 잠재적 투자자금이 생산적인 부문에 유입되기 보단 위험성이 높은 시장으로 이동할 것”이라며 “자금의 급격한 유출입이 발생하면서 금융안정성이 떨어질 수 있다”고 우려했다. 이에 금융위는 청년층의 자산 형성 지원과 함께 고령층의 안정적인 유동성 확보를 위한 제도 개선이 필요하다는 결론을 내렸다. 고령층 인구 자산의 80%가 부동산인 만큼 주택연금 가입 요건을 주기적으로 검토해 완화해야 한다는 것이다. 특히 국민연금 소진 등으로 공적 노후 안전망이 흔들리는 만큼 퇴직연금 수익률을 높여야 한다고 강조했다. 사전지정운용제도(디폴트옵션), 퇴직연금 실물이전 등에 이어 퇴직연금을 연금 방식으로 수령할 수 있는 인센티브 제공 등 추가적인 대책을 마련할 것으로 보인다. 기업가치제고(밸류업) 프로그램에 이어 개인저축계좌(ISA) 확대 등이 필요하다고 언급했다. 기후 변화에 대해서는 정책자금을 공급하면서 배출권거래제 시장을 활성화하는 방식으로 대응한다는 방침이다. 금융위는 인공지능(AI)·블록체인·클라우드 등 기술 변화도 주목하고 있다. 이는 금융 효율성을 높이는 등 기회 요인이 되겠지만 지난해 마이크로소프트(MS)의 클라우드 오류 사례와 같은 예상치 못한 위기가 될 수도 있다고 평가했다. 이에 시스템 리스크 발행 징후가 있을 때 긴급 유동성을 지원하는 등 시장 안정화 조치를 마련해야 한다는 결론이다. -
보험사 올해도 잇단 자본조달…1~2월에만 1.4조
경제·금융 보험 2025.02.03 17:55:15국내 보험사들이 이달에도 앞다퉈 자본성 증권을 발행한다. 신지급여력비율(K-ICS 비율)을 유지하기 위해 높은 이자비용을 감수하고 자본 확충에 나서는 것이다. 3일 보험 업계에 따르면 4일 롯데손해보험을 시작으로 메리츠화재·DB생명보험·DB손해보험 등이 후순위채 발행을 위한 수요예측에 나선다. 모집 물량은 롯데손보 1500억 원, 메리츠화재 1500억 원, DB생명 2000억 원, DB손보 4000억 원이다. 지난달 한화손해보험이 3000억 원 규모 수요예측에서 5410억 원의 주문이 들어와 지난달 31일 5000억 원 규모 후순위채 발행을 결정한 것을 감안하면 두 달 동안 보험 업계가 최소 1조 4000억 원 규모의 후순위채를 발행하는 것이다. 보험사들은 이미 지난해 회계상 자본으로 인정받을 수 있는 신종자본증권·후순위채 등 자본성 증권을 총 8조 6550억 원 규모로 발행했다. 전년 대비 174.4% 급증한 것으로 역대 최대 규모였다. 보험사들이 자본 확충에 적극적으로 나서는 것은 금리 하락 예상 때문이다. 보험사의 K-ICS 비율은 가용 자본을 요구 자본으로 나눠 백분율화한 것으로 금리가 내려가면 만기가 긴 보험부채의 현재가치가 자산의 현재가치보다 더 크게 늘어 가용 자본이 줄어들고 K-ICS 비율이 낮아진다. 이에 따라 보험사는 선제적으로 자본을 확충해 K-ICS 비율을 유지하려고 하는 것이다. 금융 당국의 K-ICS 비율 권고치는 150%이지만 상당수 보험사들은 200% 이상으로 유지하려고 하는 분위기다. 금융감독원에 따르면 지난해 6월 말 기준 경과 조치를 적용한 보험사의 6월 말 K-ICS 비율은 217.3%로 전 분기(223.6%) 대비 6.3%포인트 하락했지만 여전히 양호한 편이다. 문제는 자본성 증권 발행에 들어가는 비용이다. 일반적으로 자본성 증권은 금리가 4~6%대로 일반 회사채보다 높다. 올해 보험 업계가 기존 채무에 대한 이자를 더해 총 1조 원의 이자를 지출해야 할 것이라는 얘기도 나온다. 보험 업계의 한 관계자는 “자본 건전성을 강화하기 위해 자본을 확충하는 것은 좋지만 이자비용이 경영을 짓누를 수 있다”면서 “하지만 최근 삼성화재가 밸류업 계획을 발표하면서 “K-ICS 비율을 핵심 지표로 삼고 220% 수준으로 유지하겠다”고 밝혀 다른 보험사들도 이를 신경 쓰지 않을 수 없는 분위기”라고 전했다. -
증시 호황·배당 증가에…日 주식 관련 세수 예상보다 17조원 더 걷혀
국제 국제일반 2025.02.03 17:50:21지난해 증시가 호황이었던 일본에서 주식 관련 세금이 예상보다 1조 8000억 엔(약 17조 원) 더 많이 걷힌 것으로 나타났다. 3일 니혼게이자이신문에 따르면 일본 정부는 지난해 12월 통과된 추가경정예산안에서 지난해 전체 세수를 73조 4000억 엔으로 추산했다. 이는 연초에 예상했던 것보다 3조 8000억 엔이 더 늘어난 금액이다. 가장 증가한 것은 주식 관련 세금이다. 일본 재무성은 지난해 주식 양도소득 세수가 2조 3000억 엔(약 22조 원), 주식 배당 세수는 2조 9000억 엔(약 23조 원)이라고 밝혔다. 이는 연초 예상보다 각각 9000억 엔 이상 늘어난 액수로 총액으로 따지면 1조 8000억 엔이 더 걷힌 셈이다. 일본의 주식 관련 세수는 최근 10년간 꾸준히 확대됐다. 2014년 주식 양도세율은 10%에서 20%로 두 배로 올랐는데 당시 7000억 엔이었던 주식 양도소득 세수는 지난해 2조 3000억 엔으로 3배 이상 늘었다. 증시 호황에 따른 주가 상승과 매매 증가도 세수 급증에 힘을 보탰다. 일본 증시의 대표 주가지수인 닛케이225는 지난해 7월 11일 4만 2426.77엔으로 역대 최고가를 경신했으며 지난해 마지막 거래일에도 연초보다 19% 상승한 3만 9894.54엔으로 마감했다. 배당 세수도 크게 늘었다. 2023년 모자회사 간 배당세 관련 제도를 개정하며 외관상 세수는 줄었으나 제도 개정 전 기준으로 계산하면 지난해 배당 세수는 7조 엔으로 2014년 3조 8000억 엔의 약 두 배 수준으로 늘어났다. 전문가들은 엔저에 더해 일본 정부의 ‘밸류업(기업가치 제고)’ 정책이 증시 호황에 이어 세수 증가로 돌아왔다고 짚었다. 다이이치생명경제연구소의 호시노 다쿠야 수석이코노미스트는 “엔저를 배경으로 한 일본 기업의 실적이 개선된 데다 정부 주도의 주주 환원 정책 덕분에 배당 세수가 늘어났다”고 설명했다. 일본 정부는 올해도 주주 우대 정책을 적극적으로 펼친다. 이날 요미우리신문에 따르면 정부는 주주들의 주총 접근성을 높이기 위해 ‘온라인 전용’ 주총 개최를 허용하는 방향으로 회사법 개정을 추진한다. 경영권 방어를 위해 기업의 실질 주주를 파악하기 쉽게 해달라는 재계의 요구에 따라 해당 규정도 손볼 계획이다. -
금융위 "시총 2035년 정점…증시 자금줄 넓혀야"
증권 국내증시 2025.02.03 17:44:44인구 고령화로 국내 증시가 오는 2035년 정점을 지나 갈수록 위축될 것이라는 분석이 나오는 가운데 퇴직연금 수익률을 높이는 등 대응책이 필요하다는 금융위원회 내부 진단이 나왔다. 3일 한국경제학회에 따르면 김소영 금융위원회 부위원장은 ‘미래 대응 금융정책 방향’ 논문을 통해 이같은 내용을 밝혔다. 인구구조 변화, 기후 변화, 기술 혁신 등을 거대한 시대적 변화로 보고 중장기적으로 금융정책이 나아가야 할 방향에 대한 종합적인 틀(framework)을 제시한 것이다. 논문엔 지난해 4월 출범한 금융위 내 미래대응금융 태스크포스(TF)가 참여했고 이형주 상임위원, 박주영 부이사관 등도 공동저자로 이름을 올렸다. 먼저 금융위는 인구구조 변화가 금융 시장 전반에 위기 요인으로 작용할 것으로 예상했다. 생산연령인구가 줄고 고령인구가 늘어날수록 가계 금융자산이 감소하면서 주식 시장으로 유입되는 자금 규모가 줄어들기 때문이다. 여기에 경제 성장세마저 둔화하면 주식의 본원 가치가 감소하고, 기업 투자 활동 위축으로 회사채 발행도 줄어든다. 재정 부담 증가로 국고채 발행이 늘어나면 구축 효과로 기업 자금조달은 더욱 힘들어질 수밖에 없다. 실제 김세완 자본시장연구원장은 지난해 고령화로 인해 국내 주식 시장 시가총액이 2035년 정점을 기록한 뒤 점차 줄면서 2060년 이후론 급격히 축소될 것이라는 연구 결과를 내놓기도 했다. 채권 시장 역시 2047년 이후 빠르게 위축된다고 봤다. 금융위는 투자자의 금리 민감도가 갈수록 높아질 것으로 예상했다. 줄어드는 소득·수익을 보전하기 위해선 추가 수익이 필요하기 때문이다. 이에 김 부위원장은 “주식·채권 등 전통 자산이 충분한 수익률을 제공하지 못하면 시장 유동성과 잠재적 투자자금이 생산적인 부문에 유입되기 보단 위험성이 높은 시장으로 이동할 것”이라며 “자금의 급격한 유출입이 발생하면서 금융안정성이 떨어질 수 있다”고 우려했다. 이에 금융위는 청년층의 자산 형성 지원과 함께 고령층의 안정적인 유동성 확보를 위한 제도 개선이 필요하다는 결론을 내렸다. 고령층 인구 자산의 80%가 부동산인 만큼 주택연금 가입 요건을 주기적으로 검토해 완화해야 한다는 것이다. 특히 국민연금 소진 등으로 공적 노후 안전망이 흔들리는 만큼 퇴직연금 수익률을 높여야 한다고 강조했다. 사전지정운용제도(디폴트옵션), 퇴직연금 실물이전 등에 이어 퇴직연금을 연금 방식으로 수령할 수 있는 인센티브 제공 등 추가적인 대책을 마련할 것으로 보인다. 기업가치제고(밸류업) 프로그램에 이어 개인저축계좌(ISA) 확대 등이 필요하다고 언급했다. 기후 변화에 대해서는 정책자금을 공급하면서 배출권거래제 시장을 활성화하는 방식으로 대응한다는 방침이다. 금융위는 인공지능(AI)·블록체인·클라우드 등 기술 변화도 주목하고 있다. 이는 금융 효율성을 높이는 등 기회 요인이 되겠지만 지난해 마이크로소프트(MS)의 클라우드 오류 사례와 같은 예상치 못한 위기가 될 수도 있다고 평가했다. 이에 시스템 리스크 발행 징후가 있을 때 긴급 유동성을 지원하는 등 시장 안정화 조치를 마련해야 한다는 결론이다. -
삼성화재, 밸류업계획 발표 "K-ICS비율 220%, ROE 11~13% 유지"
경제·금융 보험 2025.01.31 14:08:26삼성화재는 31일 신지급여력비율(K-ICS) 비율 220% 유지 등을 내용으로 한 기업가치제고계획을 공시했다. 삼성화재는 “정부의 밸류업 프로그램에 부응하고 코리아 디스카운트 해소와 기업가치를 제고하기 위한 세부계획을 발표한다”며 이같이 공시했다. 삼성화재는 이번 계획에서 K-ICS 비율과 자기자본이익률(ROE)을 밸류업의 핵심 지표로 선정했다. K-ICS 비율은 220% 수준으로 관리목표를 설정하고 ROE 목표는 11~13%로 설정해 안정적으로 유지하겠다고 밝혔다. 아울러 2028년까지 주주환원율을 50% 수준으로 확대하고 자사주 비중을 5% 미만으로 축소하겠다고 밝혔다. 삼성화재는 이번 공시에서 '사업의 펀더멘털을 견고히 하고, 주주와 함께 성장하는 삼성화재'라는 슬로건도 발표했다. 주주환원 확대, 본업 경쟁력 강화, 신성장동력 확보, 사회적가치 제고를 주축으로 하는 실행방안도 함께 공개했다. 삼성화재 관계자는 "밸류업 계획 공개를 시작으로 앞으로도 투자자 및 시장과 소통하며 적극적으로 주주가치 제고를 위해 노력할 것"이라고 밝혔다. -
글로벌 시장에서 빛나는 K-테크… 창업 생태계 구조조정으로 도약 발판 마련 [AI PRISM*주간 스타트업 창업자 뉴스]
산업 중기·벤처 2025.01.28 10:30:00▲ 주간 AI PRISM* 맞춤형 주간 경제 브리핑 * 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별로 월요일부터 토요일까지 맞춤 뉴스 6개를 선별해 주간 브리핑으로 제공합니다. [지난 주 창업 생태계 분석] 지난 주에는 K-테크 기업들이 글로벌 시장에서 강세를 보였다는 소식이 속속 들려왔다. 국내 드론 기업들의 대미 수출액은 2754만 달러로 전년 대비 267.4% 증가한 것으로 집계됐다. AI 기업 올거나이즈는 390개 이상의 글로벌 고객사를 확보하며 일본 증시 상장을 추진 중이다. 오픈AI의 한국 개발자 콘퍼런스 개최 결정은 국내 AI 생태계의 글로벌 경쟁력을 입증했다. 동시에 창업 생태계의 구조조정도 본격화될 듯 하다. 금융당국은 코스피 시가총액 500억원, 코스닥 300억원으로 상장폐지 요건을 강화했다. 이에 약 200개 기업이 퇴출 위험에 직면했다. 글로벌 시장의 기술 경쟁도 심화되고 있어 기업들의 기술력 강화와 재무건전성 제고가 시급한 상황이다. [지난 주 주목할 트렌드] ■ K-테크의 글로벌 시장 진출 가속화 국내 드론 기업들의 미국 수출이 크게 늘며 새로운 성장 동력으로 부상했다. 니어스랩, 파블로항공 등이 미국 현지 법인을 설립하고 시장을 공략 중이다. 특히 美 국방부 드론 시장 진출 가능성이 커지고 있다. 글로벌 경쟁 심화에 대비한 기술 경쟁력 강화가 필요하다. ■ 창업 생태계 건전성 강화 상장폐지 요건 강화로 코스피 62개사(7.9%), 코스닥 137개사(8.9%)가 퇴출 위험에 처했다. 실질 심사 기간은 최대 4년에서 2년으로 단축되어 기업들의 신속한 대응이 요구된다. 단기 충격이 예상되나 장기적으로는 건전한 생태계 조성에 기여할 전망이다. ■ 글로벌 빅테크와의 협력 확대 오픈AI는 다음달 국내 AI 개발자 100여명을 초청해 첫 개발자 콘퍼런스를 연다. SK하이닉스(000660)는 구글, 메타 등과 AI 반도체 협력을 확대하고 있다. 국내 스타트업들에게도 기술 협력과 시장 확대의 새로운 기회가 될 것으로 보인다. [지난 주 스타트업 창업자 핵심 뉴스] ”(1.23) - 주간 맥락: 올거나이즈가 390개 대기업 고객사를 확보하며 일본 시장 성공 가도를 달리는 중이다. 일본항공, NTT도코모 등 주요 기업들이 AI 플랫폼을 도입했으며, 전체 매출의 60%를 일본에서 창출한다. - 스타트업 인사이트: 현지 시장 특성을 반영한 서비스 전략과 대기업과의 협력이 글로벌 진출의 핵심 성공 요인으로 작용했다. (1.25) - 주간 맥락: 오픈AI가 아시아에서 싱가포르에 이어 두 번째로 한국에서 개발자 콘퍼런스를 개최한다. 국내 AI 기업 CEO와 CTO 등 100여명의 개발자들이 참석할 예정이다. - 스타트업 인사이트: 글로벌 AI 기업과의 기술 협력은 국내 AI 스타트업의 경쟁력 강화와 시장 확대의 중요한 기회가 될 것이다. (1.20) - 주간 맥락: 작년 국내 드론 수출이 전년 대비 267.4% 증가한 2754만달러를 기록했다. 미국의 중국산 드론 제재 강화로 한국 기업들의 시장 기회가 확대되는 것으로 보인다. - 스타트업 인사이트: 글로벌 정세 변화를 기회로 활용한 시장 진출 전략이 성과를 거두는 중이다. (1.22) - 주간 맥락: 금융당국이 상장폐지 요건을 대폭 강화하며 시장 건전성 제고에 나섰다. 코스피 62곳, 코스닥 137곳이 영향권에 들어갈 것으로 예상된다. - 스타트업 인사이트: 기업가치 제고를 위한 실질적인 성과 창출과 재무건전성 확보가 더욱 중요해질 전망이다. [지난 주 스타트업 창업자 참고 뉴스] 5. (1.24) - 주간 맥락: SK하이닉스가 AI 메모리 시장에서 주도권을 확보하며 글로벌 빅테크와의 협력을 확대하는 중이다. HBM3E 제품이 시장에서 호평을 받으며 경쟁우위를 강화하는 추세다. - 스타트업 인사이트: AI 하드웨어 시장의 성장은 관련 스타트업들에게 새로운 기회가 될 것으로 전망된다. (1.21) - 주간 맥락: 연간 20조원 규모의 미국 MRO 시장이 새로운 기회로 부상했다. 한미 양국의 산업 협력이 강화되면서 시장 진출 기회가 확대되는 중이다. - 스타트업 인사이트: 정부 간 협력 강화는 스타트업들의 해외 진출에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. [주간 핵심 용어] 1. HBM(High Bandwidth Memory): AI 반도체의 핵심 부품인 고성능 메모리다. SK하이닉스가 글로벌 시장 주도권을 확보했으며, 스타트업의 AI 하드웨어 시장 진출 기회를 제공한다. 2. MRO(Maintenance, Repair, and Operations): 미국 군수 시장의 새로운 기회 영역으로 연간 20조원 규모다. 국내 기업의 미국 시장 진출 교두보가 될 것으로 전망된다. 3. DevDay(개발자 콘퍼런스): AI 기술 협력의 장으로, API 및 모델 구축 노하우를 공유한다. 글로벌 AI 생태계 진입의 중요한 기회가 될 것으로 보인다. [주간 전략 포인트] 1. 글로벌 시장 진출 전략: 현지 법인 설립 시 FAA 등 규제기관 인증을 우선 확보해야 한다. 대기업 협력사 네트워크를 활용한 시장 진입이 효과적이며, 정부 간 협력 프로젝트 참여로 안정적 수요를 확보할 수 있다. 2. 기업가치 제고 전략: 매출액 대비 R＆D 투자 비중 20% 이상을 유지하고, 글로벌 기술 인증 확보에 주력해야 한다. 재무구조 개선과 함께 기술력 강화를 통한 기업가치 제고가 필요하다. 3. 대기업 협력 전략: 기술 제휴를 통한 시장 확대가 중요하며, 투자 유치와 M＆A 기회를 적극 모색해야 한다. 공동 연구개발을 통한 기술력 강화도 필수적이다. [주간 핵심 키워드] AI 기술 협력, 글로벌 진출, 기업가치 제고, 대기업 협력, 생태계 건전성 -
KT ‘이통 대장주’ 굳힐 세 가지 이유
증권 증권일반 2025.01.27 16:00:00이동통신 업계 2위 사업자 KT(030200) 시가총액이 SK텔레콤(017670)을 추월했다. 22년 만에 처음이다. 지난 한해만 놓고 봐도 KT의 주가 상승률은 29.54%로 SKT(11.29%) 대비 20% 포인트 이상 높다. 자사주 매입·소각, 배당 증액, 자기자본이익률(ROE) 상향 등 적극적인 밸류업(기업가치 제고) 정책이 성과를 발휘했다는 평가다. 24일 한국거래소에 따르면 KT는 전 거래일 대비 1350원(2.96%) 오른 4만 7000원에 마감했다. 시가총액은 11조 11조 8450억 원이다. SK텔레콤은 0.18% 내린 5만 4800원에 마감해, 시가총액은 11조 7705억 원이다. 양사 시가총액 차이는 불과 2500억 원 안팎이다. KT 시총이 연일 오르며 시장에서는 SK텔레콤 역전이 머지 않았다는 분석이 나왔는데 이날 종가 기준으로 추월했다. KT 시총은 2003년 3월11일 12조 4496억 원으로 SK텔레콤에 앞선 후 줄곧 이통업계 2위 자리에 머물렀다. 최근 들어 양사 간 시총 격차는 눈에 띄게 좁혀지고 있었다. 지난 21일에는 장중 기준이기는 하지만 KT와 SK텔레콤의 시가총액이 거의 동일한 11조 6000억 원대까지 근접하기도 했다. 그러다 벌어져 당일 종가 기준 시총은 KT(11조 5930억 원), SK텔레콤(11조 7920억 원)으로 2000억 원 차이나는 선에서 마감했다. 증권가에서는 KT의 이통 대장주 차지가 일시적 효과가 아닌, 구조적 변화로 보고 있다. 크게 세 가지 이유가 꼽힌다. 적극적인 자사주 매입·소각, 중복자산 매각 등 경영 효율화 효과, 데이터센터 등 인공지능(AI) 신사업 잠재력도 높단 평가다. KT는 지난해 창사 이래 첫 분기배당을 시작한 데 이어, 2023년부터 별도 기준 당기순이익의 50%를 배당 중이다. 자사주 매입·소각에도 앞장서고 있다. 지난 2년 동안 3000억 원의 자사주를 소각한 데 이어 2028년까지 총 1조 원의 자사주를 매입해 소각할 계획이다. 이 외에 2028년도 연결 기준 ROE 9~10% 달성, 마이크로소프트(MS)와 협업 등 AICT(AI 인공지능·ICT 정보통신기술 합성어) 기업 전환 계획 등에 시장이 호응하고 있다는 분석이다. 재무통인 김영섭 KT 대표의 소통 능력도 좋은 평가를 받고 있다. 증권사들도 잇달아 KT의 목표 주가를 높여 잡고 있다. 미래에셋증권은 통신 3사 중 KT가 밸류업 프로그램에 가장 적극적이라며 목표 주가를 6만 원으로 기존(5만 5000원) 대비 9.1% 상향했다. 김수진 미래에셋증권 연구원은 “KT는 지난해 부실 사업부 정리 작업에 몰두했고 올해는 그 성과가 나타날 것으로 기대한다”며 “적극적인 자사주 매입도 예고한 상황에서 추가 주주환원 정책 발표도 기대된다”고 설명했다. 메리츠증권(5만 2000원→5만 6000원), 노무라증권(4만 9000원→5만 3000원) 등도 잇따라 KT 목표 주가를 올렸다. KT는 통신 3사 중 외국인 지분이 가장 높기도 하다. 지난해 11월 KT의 외국인 투자자 지분율은 보유 한도인 49%에 도달한 후, 현재까지 유지 중이다. 경쟁사인 SK텔레콤(42%), LG유플러스(35%) 대비 외국 투자자 선호도가 큰 셈이다. -
금융시장 지형 변화와 산업 혁신…불확실성 속 새로운 투자 기회를 찾다 [AI PRISM*주간 금융상품 투자자 뉴스]
경제·금융 경제·금융일반 2025.01.27 11:20:58▲ 주간 AI PRISM* 맞춤형 주간 경제 브리핑 * 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별로 월요일부터 토요일까지 맞춤 뉴스 6개를 선별해 주간 브리핑으로 제공합니다. [지난 주(2025.1.19~1.25) 금융상품 시장 분석] 지난 주 금융시장은 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 변동성이 크게 확대됐다. 미국 10년물 국채금리는 지난해 9월 3.6%에서 현재 4.6%로 상승했으며, 일본은행의 추가 금리 인상 가능성도 시장의 주요 변수로 부상했다. 특히 트럼프 대통령의 금리 인하 압박으로 연준의 통화정책 독립성에 대한 우려가 고조됐다. 국제적인 불확실성이 증폭되는 만큼 리스크 관리에 주목해야 한다. 엔캐리 트레이드 청산 위험, 국채금리 상승 리스크, 금리정책 변동성 등 다양한 위험 요인이 잠재해 있다. 포트폴리오 재조정과 함께 정부의 첨단산업 지원 정책에 따른 새로운 투자 기회도 모색해야 할 시점이다. [지난 주 주목할 트렌드] ■ 글로벌 금리 정책 불확실성 증가 트럼프 대통령의 금리 인하 압박으로 연준의 통화정책 독립성이 시험대에 올랐다. 미국 국채금리는 4.6%대로 상승했으며, BOJ의 금리 인상 가능성도 엔화 자산 재조정 압력으로 작용하고 있다. 채권 포트폴리오의 듀레이션 조정과 안전자산 비중 확대가 필요한 시점이다. ■ 첨단산업 투자 지원 확대 정부가 산업은행을 통해 반도체, 2차전지, 바이오 등 첨단산업에 수십조 원 규모의 투자를 결정했다. 직접 투자 방식 도입으로 기업 부담이 경감되며, 정부보증채권 발행을 통한 자금 조달이 예정되어 있다. 관련 산업의 실적 개선과 주가 상승 모멘텀이 예상된다. ■ 디지털 금융 혁신 가속화 KB국민은행과 빗썸의 제휴로 9,327억 원 규모의 예치금이 MMF 등으로 유입될 전망이다. 일평균 1.1만 건의 신규 계좌가 개설되는 등 자금 유입이 가속화되고 있다. 단기 금융상품 시장의 수익률 개선과 투자 접근성 향상이 기대된다. [지난 주 금융상품 투자자 핵심 뉴스] - 주간 맥락: 트럼프 행정부의 100여 개 행정명령 발표 예정으로 시장 불확실성이 고조되고 있다. 국채금리는 1년 만에 1%p 상승했다. - 금융상품 투자자 인사이트: 국채 비중 조정과 함께 회사채 등 대체 투자처 발굴이 필요하다. 포트폴리오 헤지 전략도 고려해야 한다. - 주간 맥락: KB국민은행의 비대면 계좌 개설이 180.3% 증가했다. 3월 24일부터 본격적인 자금 이동이 예상된다. - 금융상품 투자자 인사이트: MMF와 초단기채권형 상품을 활용한 안정적 수익 전략이 유효하다. 대규모 자금 유입으로 인한 수익률 변화에 주목해야 한다. 은행 섹터의 수수료 수익 개선 가능성도 고려할 필요가 있다. - 주간 맥락: 정부가 산업은행을 통해 대규모 직접 투자를 결정했으며, 1분기 중 구체적 계획이 발표될 예정이다. - 금융상품 투자자 인사이트: 반도체, 2차전지, 바이오 섹터 ETF 및 정부보증채권 투자를 검토해야 한다. SPC를 통한 투자 방식도 주목할 필요가 있다. 정부보증채권의 높은 신용도를 활용한 안정적 투자 기회도 모색해야 한다. - 주간 맥락: 트럼프 대통령이 연준에 강력한 금리 인하를 요구하며 정치적 압박이 가시화되고 있다. - 금융상품 투자자 인사이트: 금리 민감도가 높은 자산의 비중을 조절하고, 변동성 장세에 대비한 현금성 자산 확보가 중요하다. 금리 선물시장은 동결 가능성을 99.5% 반영하고 있어 이를 참고할 필요가 있다. 단기 금융상품과 변동금리 상품의 비중 조절도 고려해야 한다. [지난 주 투자자 참고 뉴스] - 주간 맥락: 코스피는 시가총액 500억 원, 매출액 300억 원 미만, 코스닥은 각각 300억 원, 100억 원 미만 기업의 상장폐지가 가속화될 전망이다. - 금융상품 투자자 인사이트: 시가총액 1000억 원 이상의 우량기업 중심으로 투자 대상을 선별해야 한다. 실적과 재무건전성이 검증된 기업 위주로 포트폴리오를 구성해야 한다. - 주간 맥락: SK하이닉스(000660)가 1분기 D램과 낸드 출하량을 전 분기 대비 각각 10% 초반, 10% 후반대로 줄일 예정이다. 상반기까지 수요 둔화가 예상된다. - 금융상품 투자자 인사이트: 하반기 AI 기능 특화 스마트폰과 PC 출시에 따른 고용량·고성능 메모리 수요 증가에 주목해야 한다. 업황 저점 시기를 고려한 분할 매수 전략이 유효하다. [주간 핵심 용어] 1. 정부보증채권 (Government Guaranteed Bond): 정부가 원리금 상환을 보증하는 특수채권이다. 산업은행이 발행하여 첨단산업 지원 자금으로 활용된다. 일반 회사채보다 신용도가 높아 안정적 투자가 가능하다. 2. 광기 프리미엄 (Insanity Premium): 정치적 불확실성에 따른 추가 위험 프리미엄을 의미한다. 현재 미국 국채금리에 반영되어 있다. 트럼프 정책 발표에 따라 변동성이 확대될 수 있다. 3. 엔캐리 트레이드 (Yen Carry Trade): 저금리 엔화 차입 후 고금리 자산에 투자하는 거래다. BOJ 금리 인상 시 대규모 청산 위험이 있다. 글로벌 자산시장 변동성 요인으로 작용할 수 있다. [주간 전략 포인트] 1. 채권 포트폴리오 재조정 전략: 국채와 우량 회사채 비중의 적절한 조정이 필요하다. 단기물 중심으로 듀레이션을 축소 조정하고, 정부보증채권 등 안전자산 비중 확대를 검토해야 한다. 2. 첨단산업 투자 전략: 반도체/2차전지/바이오 ETF에 단계적으로 분할 매수하는 것이 바람직하다. 시가총액 상위 우량기업을 중심으로 선별 투자하면서 산업은행 정책지원 수혜가 예상되는 기업을 주목해야 한다. 3. 단기 금융상품 활용 전략: 포트폴리오의 적정 비중을 MMF로 운용한다. 초단기채권형 상품으로 수익률 제고를 노리고, 변동성 장세에 대비한 현금성 자산을 확보한다. [주간 핵심 키워드] 글로벌 금리 불확실성, 첨단산업 투자, 정부보증채권, 디지털 금융 혁신, 포트폴리오 재조정 -
시가총액 낮으면 이젠 진짜 퇴출…느슨했던 국장에 긴장감 줄까
증권 국내증시 2025.01.26 13:00:00지난해 자발적인 기업가치 제고 노력을 유도하기 위해 밸류업 당근을 내민 정부가 이번엔 채찍을 꺼내들었습니다. 상장 유지에 필요한 시가총액와 매출액 기준을 최대 10배까지 높이면서 유명무실했던 상장폐지 기능을 강화하기로 한 것입니다. 감사의견이 2회 연속 미달돼도 즉시 퇴출하는 등 저성과 기업의 적절한 퇴출로 시장 가치를 끌어올리겠다는 판단입니다. 2022년 10월까지만 해도 정부는 상장폐지 요건을 완화했습니다. 기업 회생 가능성을 충분히 고려해 상장폐지 여부를 결정하고, 투자자 피해를 최소화하도록 상장폐지 요건과 절차를 정비했습니다. 당시 재무 관련 요건을 형식적 상장폐지 사유에서 실질심사 사유로 전환해 심사를 받을 수 있는 기회를 준 겁니다. 불과 2년 만에 정부 태도가 180도 바뀌어 기업 퇴출에 적극적으로 나선 것은 그 사이 한국 증시가 회복이 어려울 정도로 부진에 빠졌기 때문입니다. 최근 6년 동안 매년 평균 99개 기업이 상장한 반면 퇴출 기업은 25개 기업에 불과했습니다. 결국 지난해 말 국내 상장기업 시가총액은 2288조 원으로 미국(9경 968조 원) 대비 40분의 1 수준에 불과했지만 상장기업 수는 2478개사로 미국(4044개사)의 절반을 넘습니다. 한국보다 시가총액이 1000조 원 이상 많은 대만(3492조 원)보다도 상장사가 732개나 많습니다. 그동안 상장폐지가 기업·투자자 피해라는 측면만 강조되면서 상장폐지 요건이 완화된 결과입니다. 현행 시가총액과 매출액 요건은 각각 2009년, 2003년 도입 이후 한 차례도 개정되지 않았습니다. 최근 10년간 두 요건으로 상장폐지 된 사례는 단 한 건도 없을 만큼 있으나 마나한 규정이었습니다. 진입요건 대비 퇴출요건의 상대 비율은 2.5% 수준으로 미국 뉴욕증권거래소(25%), 나스닥(31%), 싱가포르(27%), 일본(100%) 등과 비교해 지나치게 낮습니다. 정부는 앞으로 저성과 기업을 퇴출하기 위해 시가총액 요건을 3년간 3단계에 걸쳐 최대 500억 원(코스닥 300억 원)까지 확대하기로 했습니다. 현행 50억 원(코스닥 40억 원)에서 2026년 200억 원(150억 원), 2027년 300억 원(200억 원), 2028년 500억 원(300억 원)으로 10배(7.5배) 높이는 겁니다. 매출액 상장 기준도 코스피는 50억 원에서 300억 원, 코스닥은 30억 원에서 100억 원으로 엄격해집니다. 다만 시가총액에 비해 단기에 큰 폭으로 늘리기 어려운 만큼 시가총액보단 상향 폭이 크지 않습니다. 성장 잠재력이 높은데 매출액이 낮은 기업 특성을 고려해 시가총액이 1000억 원(코스닥 600억 원) 이상이면 매출액 미달 상장폐지 조건을 적용하지 않기로도 했습니다. 최종 상향 조정이 마무리되면 지난해 말 기준으로 코스피 788개사 중 62개사(7.9%), 코스닥 1530개사 중 137개사(8.9%)가 요건에 미달된다. 앞으로 3~4년 동안 기업가치 제고가 제대로 이뤄지지 않거나 시장 여건이 악화되면 퇴출 대상은 더 늘어날 수 있습니다. 요건만 강화한 것이 아니라 실제로 상장폐지가 이뤄질 수 있도록 각종 제도도 정비했습니다. 일단 상장폐지 사유가 발생하면 시장에서 최대한 빠르게 퇴출시킨다는 계획입니다. 최근 5년 동안 상장폐지된 사례 71건 중 62건은 사유 발생부터 최종 퇴출까지 1년 이상이 걸렸기 때문입니다. 앞으로는 이의 신청 시 코스닥 개선 기간은 현행 1년을 유지하되 코스피는 2년에서 1년으로 단축하기로 했습니다. 실질 심사는 코스피에서 최대 4년(2+2)에서 최대 2년(1+1), 코스닥에서는 최대 2년에서 최대 1.5년으로 축소합니다. 코스닥 실질 심사의 경우에는 2심과 3심을 합쳐 2심제로 운영합니다. 이뿐만이 아닙니다. 형식·실질 사유가 중복 발생하면 병행 진행하다가 하나라도 먼저 상장폐지가 결정되면 이를 따르기로 했습니다. 현재는 실질 심사를 중단한 후 개선 기간을 먼저 부여한 뒤 이를 해소하고 다시 실질 심사를 진행하면서 절차가 지연되는 문제가 있었습니다. 시장에서는 이번 제도 개선안에 대해 기대감과 함께 우려를 나타내고 있습니다. 시가총액 기준에 미달하는 일부 상장사는 최근 3년 동안 관리종목으로 지정된 적이 없는 데다 감사 의견에 문제가 없고 배당마저 꾸준히 이어가는 등 건실한 상태이기 때문입니다. 시가총액 기준만 충족하면 매출 기준에선 면제한다는 측면에서 바이오기업들은 혜택을 기대하고 있습니다. 한국바이오협회는 “이번에 발표된 상장폐지 제도 개선안이 시장 건전성 강화 및 상장 바이오기업의 가치증대를 염두에 두고 개편됐다”고 했습니다. -
[선데이 머니카페] '좀비기업' 200곳 퇴출 후보에…내 주식은 어떻게 되는 건가요
증권 국내증시 2025.01.26 09:57:35을사년(乙巳年) 새해에도 국내 정치가 극도로 불안한 가도를 달리고 있는 와중에, 코스피 지수는 5% 가까이 오르며 양호한 흐름을 탔습니다. 주가가 역사적인 저점에 다다랐다는 인식에 저가 매수세가 유입된 영향으로 보이는데요. 지난해 금융 당국이 밸류업(기업가치 제고계획) 프로그램을 야심차게 선보였지만, 주가는 지지부진했던 터라 반가운 소식이 아닐 수 없습니다. 절치부심하던 당국은 최근 증시 부양을 위해 또 한번 새로운 정책을 내놓았습니다. 이른바 ‘좀비 기업’ 퇴출을 활성화시키겠다는 것인데요. 오늘 선데이 머니카페에서는 당국의 정책이 구체적으로 어떻게 되는지, 이것이 시장에 어떤 영향을 줄지에 대해 다뤄보겠습니다. 시가총액·매출액 상폐 기준 등 최대 10배 강화 지난 21일 금융위원회·금융감독원·한국거래소·금융투자협회·자본시장연구원 등은 ‘IPO 제도 개선 방안’과 ‘상장폐지 제도 개선 방안’을 발표했습니다. 증시 저평가의 원인 중 하나로 지목되는 좀비기업을 대거 퇴출하기 위해 시가총액 등 상장 요건을 최대 10배까지 강화한다는 골자입니다. 공모가를 부풀린 뒤 상장 직후 매도하는 행태를 막기 위해 의무 보유를 약속한 기관투자가에 최대 40%까지 공모주를 우선 배정하는 등 기업공개(IPO) 시장도 손보기로 했습니다. 증시에 입성하기 위한 입구는 좁히고 나가는 출구는 넓혀 시장 전반에 대한 투자자들의 신뢰를 높이겠다는 복안이죠. 구체적으로 보면 코스피 기업의 상장폐지 기준 중 하나인 시가총액 요건을 현행 50억 원에서 2026년 200억 원, 2027년 300억 원, 2028년 500억 원으로 10배 인상하기로 했습니다. 코스닥은 현행 40억 원에서 2028년 300억 원으로 단계적으로 높인다는 계획입니다. 시가총액 요건은 대상 기업이 이의 제기를 할 수 없는 형식적 상장폐지 사유인 만큼 이르면 내년 2월 중 시가총액 200억 원 이하 기업은 즉시 상장폐지 될 수 있다는 걸 의미하죠. 또 다른 상장폐지 요건인 매출액 기준은 코스피의 경우 50억 원에서 300억 원, 코스닥은 30억 원에서 100억 원으로 높입니다. 다만 성장 잠재력이 높은데 매출액이 낮은 기업 특성을 고려해 시가총액이 1000억 원(코스닥 600억 원) 이상이면 매출액 미달 상장폐지 조건은 적용하지 않기로 했습니다. 금융위는 금액 기준은 미국 등 주요국 수준을 참고했다고 설명했습니다. 또 2회 연속 감사 의견이 미달되면 즉시 상장폐지하고, 코스피·코스닥·코넥스로 이뤄진 주식시장 체계를 재편하는 방안도 중장기적으로 검토하기로 했습니다. 퇴출 기간도 대폭 단축…200개 기업 상폐될 수도 이 같은 조치는 단계적 상향 조정이 모두 마무리될 될 경우 지난해 말 기준 코스피 788개사 중 62개사(7.9%), 코스닥 1530개사 중 137개사(8.9%) 등 199개사가 상장폐지될 만큼 파격적입니다. 앞으로 3~4년 동안 기업의 주가 부양이 제대로 이뤄지지 않거나 시장 여건이 악화되면 퇴출 대상은 더 늘어날 수 있죠. 이뿐만 아니라 당국은 상장폐지 사유가 발생하면 시장에서 최대한 빠르게 퇴출시킨다는 계획입니다. 최근 5년 동안 상장폐지된 사례 71건 중 62건은 사유 발생부터 최종 퇴출까지 1년 이상이 걸렸는데, 앞으로는 이의 신청 시 코스닥 개선 기간은 현행 1년을 유지하되 코스피는 2년에서 1년으로 단축하기로 했습니다. 실질 심사는 코스피에서 최대 4년(2+2)에서 최대 2년(1+1), 코스닥에서는 최대 2년에서 최대 1.5년으로 축소합니다. 코스닥 실질 심사의 경우에는 2심과 3심을 합쳐 2심제로 운영하기로 했습니다. 이에 더해 1심 결과가 명확하면 추가 개선 기간은 부여하지 않기로 했습니다. 한편 당국은 올해 7월부터 기관투자가 배정 물량의 30~40% 이상을 의무보유 확약 기관에 우선 배정하는 등 IPO 제도 개선도 추진합니다. 기관이 상장 직후 공모주를 매도해 주가에 악영향을 주는 것을 막기 위한 조치입니다. 상장폐지 제도 개선은 법률 개정 없이 한국거래소 세칙·규정만 바꿔 당국 의결을 거치면 되는 만큼 당국은 이를 속도감 있게 추진할 방침입니다. 올해 상반기 중 개정 작업을 마무리하고 이르면 올해 하반기부터 본격 시행될 예정이죠. 시가총액 미달은 내년부터, 매출액 미달은 내후년부터 강화됩니다. “상장사 많은데 시총 작아” vs “대응할 시간 충분히 줘야” 당국이 제도를 대대적으로 개편하려는 것은 상장은 쉬운데 퇴출은 어려운 구조가 국내 증시 상승을 가로막고 있다는 판단에 따른 것입니다. 지난해 말 국내 상장기업 시가총액은 2288조 원으로 미국(9경 968조 원) 대비 40분의 1 수준에 불과하지만 상장기업 수는 2478개사로 미국(4044개사)의 60% 수준에 달합니다. 한국보다 시가총액이 1000조 원 이상 많은 대만(3492조 원)보다도 상장사가 732개나 많죠. 다만 일각에서는 상장사들이 대응할 시간이 충분하지 않다는 목소리도 나옵니다. 일부 상장사는 최근 3년 동안 관리종목으로 지정된 적이 없는 데다 감사 의견에 문제가 없고 배당마저 꾸준히 이어가고 있지만 시가총액 기준에는 못 미치는 ‘예외 사례’도 있다는 것이죠. 김준만 코스닥협회 상무는 “매출이 700억 원대라도 시장 관심을 받지 못해 시가총액이 300억 원에 못 미치는 건실한 기업도 퇴출될 수 있다”며 “시가총액 상장폐지라도 이의 신청 기회를 부여할 필요가 있다”고 지적했습니다. 또 국내 증시가 투자자들의 신뢰를 받지 못하는 주된 이유가 이 같은 ‘동전주’들 때문보다는, 중복 상장 문제, 주주의 이익을 침해하는 유상증자, 주식 분할·합병 남용 등 때문이라는 비판도 나옵니다. 애초 시총이 작은 기업이 코스피나 코스닥 지수에 얼마나 많은 영향을 줄지 의문이라는 것이죠. 정부도 상장폐지 요건을 강화하는 만큼 투자자 보호를 위해 보완책을 마련했습니다. 상장폐지 기업의 비상장주식을 거래할 수 있도록 비상장주식 거래 플랫폼을 활용하고 상장폐지 사유로 거래정지될 경우 투자자에 대한 정보 제공을 확대하도록 개선 계획의 주요 내용을 공시하도록 했습니다. -
[동십자각] 외면받는 증권앱과 밸류업지수
증권 국내증시 2025.01.24 17:52:48“증권사들이 출시한 앱이 몇 개나 되는지 세어보세요.” 얼마 전 정보기술(IT) 업계에 종사하는 지인이 건넨 말이다. 주요 증권사들의 앱 종류를 살펴보니 한 곳에서도 모바일트레이딩시스템(MTS)을 기본으로 계좌 개설, 파생 거래 등 각각의 기능을 분리한 앱이 줄줄이 나왔다. 5점 만점의 평가에 4점을 넘긴 앱은 손에 꼽았고, 1점대 앱도 적잖았다. 일부 앱은 ‘버려진 앱’ ‘오류투성이’라는 악평 일색이었다. 반면 2021년 출범해 빠르게 입지를 넓히고 있는 토스증권은 은행과 증권업을 모두 아우르는 단 하나의 통합 앱을 운영 중이다. 직관적인 인터페이스(UI)와 편리한 사용자경험(UX)은 디지털에 익숙한 MZ세대들을 블랙홀처럼 흡수하고 있다. 실제 토스증권의 해외 주식 거래 대금은 지난해 11월 업계 최초로 30조 원을 넘어섰다. 지난해 3분기 기준 토스증권 임직원 수는 357명으로 대형 증권사의 10분의 1 수준이다. 그야말로 골리앗을 물리친 다윗 격이다. 이를 두고 기존 증권사들은 태생이 IT 기업이 만든 앱의 품질이 좋은 건 당연하다고 말한다. 하지만 본질은 IT가 아닌 각 업무 간 수평적인 소통과 개선의 선순환에 있다. 편리한 서비스를 만드는 기업 대다수는 아이디어 제안자와 이를 구현하는 개발자 사이 끊임없는 대화와 반복 테스트를 통해 오류를 수정하고 최적의 서비스를 현실화한다. 반면 많은 금융사들은 IT 부문이 오프라인 서비스를 보조하기 위한 유지·보수를 담당하던 과거 경험에 머물러 있다. 앱 개발은 여전히 외부에 하청을 주는 경우도 부지기수다. 경영진에서 결정 후 일방적으로 납기일을 정해 놓은 채 개발을 아웃 소싱하는 이들의 관계는 명령자와 수행자다. 비단 IT 서비스에만 해당하는 얘기는 아니다. 지난해 거래소가 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가 현상)를 해소하기 위해 출시한 ‘코리아밸류업지수’, 금융투자협회가 주도한 자산 배분 펀드인 ‘디딤펀드’는 좋은 의도와는 달리 출시 직후부터 시장 외면에 직면해 있다. 역대 관제 펀드들은 출시 직후 대통령이 ‘1호 가입자’를 자처하며 헤드라인을 화려하게 장식했지만 이내 역사 속으로 사라져갔다. ‘악마는 디테일에 있다’는 말처럼 다양한 분야의 시장 참가자 및 이해관계자와의 끊임없는 소통 없이는 결코 성공한 상품이 나올 수 없다. 시장의 수요, 업계와의 소통에 앞선 기획자(정권)의 욕심이 낳은 정책 상품은 사장된 증권 앱과 다를 바가 없다. -
KT, 22년 만에 SK텔레콤 시총 장중 추월 [특징주]
증권 증권일반 2025.01.24 11:08:55유무선 통합 1위 통신 사업자 KT(030200)가 이동통신 1위 사업자인 SK텔레콤 시가총액을 추월했다. 이대로 마감하면 22년 만에 처음으로 KT 시가총액은 SK텔레콤을 넘어서게 된다. 이동통신 대장주 자리를 넘겨받게 되는 것이다. 24일 오전 11시 기준 KT 주가는 전 거래일 대비 800원(1.75%) 오른 4만 6450원이다. SK텔레콤 주가는 0.73% 하락한 5만 4500원이다. KT 시가총액은 11조 7064억 원으로 경쟁사인 SK텔레콤(11조 7061억 원)을 3억 원 앞선다. KT 시총은 2003년 3월11일 12조 4496억 원으로 SK텔레콤에 앞선 후 줄곧 이통업계 2위 자리에 머물렀다. 최근 들어 양사 간 시총 격차는 눈에 띄게 좁혀지고 있다. 지난 21일에는 장중 기준이기는 하지만 KT와 SK텔레콤의 시가총액이 거의 동일한 11조 6000억 원대까지 근접하기도 했다. 그러다 이날에는 장중 기준으로, 불과 3억 원 차이지만 SK텔레콤을 역전했다. 이통업계 내에서도 KT의 주가 상승이 돋보이는 이유로 경쟁사 대비 앞선 주주환원 정책, 경영 효율화로 인한 중·장기 수익성 개선 기대감, 인공지능(AI) 신사업에서 높은 잠재력 등을 두루 꼽고 있다. KT는 지난해 창사 이래 첫 분기배당을 시작한 데 이어, 2023년부터 별도 기준 당기순이익의 50%를 배당 중이다. 자사주 매입·소각에도 앞장서고 있다. 지난 2년 동안 3000억 원의 자사주를 소각한 데 이어 2028년까지 총 1조 원의 자사주를 매입해 소각할 계획이다. 이 외에 2028년도 연결 기준 ROE 9~10% 달성, 마이크로소프트(MS)와 협업 등 AICT(AI 인공지능·ICT 정보통신기술 합성어) 기업 전환 계획 등에 시장이 호응하고 있다는 분석이다. 재무통인 김영섭 KT 대표의 소통 능력도 좋은 평가를 받고 있다. 증권사들도 잇달아 KT의 목표 주가를 높여 잡고 있다. 미래에셋증권은 통신 3사 중 KT가 밸류업 프로그램에 가장 적극적이라며 목표 주가를 6만 원으로 기존(5만 5000원) 대비 9.1% 상향했다. 김수진 미래에셋증권 연구원은 “KT는 지난해 부실 사업부 정리 작업에 몰두했고 올해는 그 성과가 나타날 것으로 기대한다”며 “적극적인 자사주 매입도 예고한 상황에서 추가 주주환원 정책 발표도 기대된다”고 설명했다. 메리츠증권(5만 2000원→5만 6000원), 노무라증권(4만 9000원→5만 3000원) 등도 잇따라 KT 목표 주가를 올렸다. KT는 통신 3사 중 외국인 지분이 가장 높기도 하다. 지난해 11월 KT의 외국인 투자자 지분율은 보유 한도인 49%에 도달한 후, 현재까지 유지 중이다. 경쟁사인 SK텔레콤(42%), LG유플러스(35%) 대비 외국 투자자 선호도가 큰 셈이다. -
KT, ‘이통 1위’ SKT 시총 넘본다
증권 증권일반 2025.01.23 17:40:52이동통신 업계 2위 사업자 KT(030200) 시가총액이 SK텔레콤(017670) 추월을 눈앞에 뒀다. 역전할 경우 22년 만에 처음이다. 지난 한해만 놓고 봐도 KT의 주가 상승률은 29.54%로 SKT(11.29%) 대비 20% 포인트 이상 높다. 자사주 매입·소각, 배당 증액, 자기자본이익률(ROE) 상향 등 적극적인 밸류업(기업가치 제고) 정책이 성과를 발휘했다는 평가다. 23일 한국거래소에 따르면 KT는 전 거래일 대비 100원(0.22%) 오른 4만 5650원에 마감했다. 시가총액은 11조 5803억 원이다. SK텔레콤은 0.73% 오른 5만 4900원에 마감해 시가총액은 11조 8349억 원이다. 양사 시가총액 차이는 불과 2500억 원 안팎이다. KT 시총이 연일 오르며 시장에서는 SK텔레콤 역전이 머지 않았다는 분석도 나온다. KT 시총은 2003년 3월11일 12조 4496억 원으로 SK텔레콤에 앞선 후 줄곧 이통업계 2위 자리에 머물렀다. 최근 들어 양사 간 시총 격차는 눈에 띄게 좁혀지고 있다. 지난 21일에는 장중 기준이기는 하지만 KT와 SK텔레콤의 시가총액이 거의 동일한 11조 6000억 원대까지 근접하기도 했다. 그러다 벌어져 당일 종가 기준 시총은 KT(11조 5930억 원), SK텔레콤(11조 7920억 원)으로 2000억 원 차이나는 선에서 마감했다. 이통업계 내에서도 KT의 주가 상승이 돋보이는 이유로 경쟁사 대비 앞선 주주환원 정책, 경영 효율화로 인한 중·장기 수익성 개선 기대감, 인공지능(AI) 신사업에서 높은 잠재력 등을 두루 꼽고 있다. KT는 지난해 창사 이래 첫 분기배당을 시작한 데 이어, 2023년부터 별도 기준 당기순이익의 50%를 배당 중이다. 자사주 매입·소각에도 앞장서고 있다. 지난 2년 동안 3000억 원의 자사주를 소각한 데 이어 2028년까지 총 1조 원의 자사주를 매입해 소각할 계획이다. 이 외에 2028년도 연결 기준 ROE 9~10% 달성, 마이크로소프트(MS)와 협업 등 AICT(AI 인공지능·ICT 정보통신기술 합성어) 기업 전환 계획 등에 시장이 호응하고 있다는 분석이다. 재무통인 김영섭 KT 대표의 소통 능력도 좋은 평가를 받고 있다. 증권사들도 잇달아 KT의 목표 주가를 높여 잡고 있다. 미래에셋증권은 통신 3사 중 KT가 밸류업 프로그램에 가장 적극적이라며 목표 주가를 6만 원으로 기존(5만 5000원) 대비 9.1% 상향했다. 김수진 미래에셋증권 연구원은 “KT는 지난해 부실 사업부 정리 작업에 몰두했고 올해는 그 성과가 나타날 것으로 기대한다”며 “적극적인 자사주 매입도 예고한 상황에서 추가 주주환원 정책 발표도 기대된다”고 설명했다. 메리츠증권(5만 2000원→5만 6000원), 노무라증권(4만 9000원→5만 3000원) 등도 잇따라 KT 목표 주가를 올렸다. KT는 통신 3사 중 외국인 지분이 가장 높기도 하다. 지난해 11월 KT의 외국인 투자자 지분율은 보유 한도인 49%에 도달한 후, 현재까지 유지 중이다. 경쟁사인 SK텔레콤(42%), LG유플러스(35%) 대비 외국 투자자 선호도가 큰 셈이다.
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