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[투자의 창]귀사의 디지털 M&A는 안녕하십니까?
증권 국내증시 2018.08.09 13:52:51“기업의 자원 할당(capital allocation)에서 최우선 순위는 디지털인가”라는 질문에 최근 26개국 900명의 기업 고위 임원을 대상으로 실시된 설문에서 응답자의 90%가 ‘그렇다’고 답했다. 글로벌 기업들 사이에서는 디지털이 제품력, 시장성, 브랜드 이미지 등과 마찬가지로 기업의 핵심경쟁력을 구성하는 요소로 자리 잡았다. 그렇다면 디지털 역량을 내재화하지 못한 기업은 어떻게 해야 할까. 외부에서 디지털을 수혈하는 -
[투자의 창]각양각색 시장, 한국 시장의 시계는
증권 국내증시 2018.08.08 13:59:57미국의 금리 상승을 중심으로 글로벌 중앙은행들의 긴축 전환, 이와 맞물린 이머징시장의 지난 6월 가파른 조정, 미중 무역분쟁 이슈, 일부 미국 기술주들의 급격한 조정이 나타나며 글로벌 시장에 대한 우려가 상당히 지배적이었다. 그러나 현재 시장은 상관관계가 많이 약화됐다. 차별화된 동향을 보면 인덱스 집합의 크기가 커질수록 대표성이 떨어진다. 모건스탠리캐피털인터내셔널월드인덱스(MSCI world index)가 7일 신고가 -
[투자의 창]투자 안목은 누구나 갖고 있다
증권 국내증시 2018.08.07 10:44:18한 기업이 러일전쟁 당시에 침몰한 군함을 해저에서 발견했다고 한다. 이 배와 함께 천문학적 가치의 금괴가 가라앉아 있다는 소문이 뒤따랐다. 곧바로 수많은 매체와 호사가들 사이에서 큰 화제를 불러일으켰고 이 사업과 관련돼 있다고 알려진 회사의 주가가 널뛰기 시작했다. 아마 이 뉴스를 접한 사람들은 나름 대로의 견해를 갖고 있을 것이다. 일부는 단순히 이야깃거리로 삼는 데 그치지 않고 이 정보에 대한 개인적 확신을 -
[투자의 창] 유동성 축소와 무역전쟁
증권 종목·투자전략 2018.08.06 17:15:38미국이 유동성 잔치를 끝내고 긴축에 나선 지 11개월을 넘기고 있다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 두 번의 정책금리 인상을 단행한 결과 기준금리는 1.75~2%가 됐다. 미국이 선제적으로 긴축에 나선 반면 유럽과 일본은 양적 완화를 이어가 표면적으로는 금융시장에 충격이 없는 것처럼 착각하게 만들고 있다. 그러나 유럽중앙은행(ECB)은 올해 말 양적 완화를 종료할 예정이고 일본중앙은행(BOJ)도 내년에는 선진국 중앙 -
[투자의 창]주의해야 할 듀레이션-헤지 전략
증권 국내증시 2018.08.02 11:09:27채권 자산배분은 기차철도와 같다. 신용은 기관차에, 듀레이션(투자자금의 평균 회수기간)은 선로에 비유된다. 채권 투자에 있어 듀레이션 관리는 기차가 선로를 지키는 것만큼 중요하다. 이점이 바로 듀레이션-헤지 채권 전략이 위험한 이유다. 금리 상승은 채권 투자자들이 가장 우려하는 일 중 하나다. 금리가 상승하면 채권 가격은 떨어지기 마련이다. 따라서 듀레이션 또는 금리 변동에 대한 노출을 낮추고 채권과 그에 따른 -
[투자의 창]4차 산업혁명 新 아젠다, ‘스마트팜’ 준비할 때
증권 국내증시 2018.08.01 13:32:52저성장 시대가 도래하면서 기업들은 해외시장 진출, 사업 다각화를 위한 인수합병(M&A), 신규 사업 직접투자 등 지속적인 성장을 위한 다양한 전략적 의사결정을 진행하고 있다. 이 과정에서 인공지능(AI), 빅데이터, 블록체인, 산업용 사물인터넷(IoT) 등 정보통신기술(ICT) 기반의 디지털 트랜스포메이션(Digital transformation)으로 대표되는 4차 산업혁명이 주목받고 있다.현재 4차 산업혁명은 제조업의 생산성 및 효율성 개 -
[투자의창]리밸런싱, 단순하지만 강력한 투자방법
증권 국내증시 2018.07.31 13:10:46워런 버핏의 스승 벤저민 그레이엄은 그의 저서 ‘현명한 투자자(The Intelligent Investor)’에서 투자자를 두 가지 유형으로 구분했다. 진취적 또는 기업형 투자자(Enterprising Investor)는 심도 있는 분석을 통해 평균 이상의 수익을 제공할 수 있는 종목을 발굴해 고수익을 추구하는 반면 방어형 투자자(Defensive Investor)는 다양한 종목에 분산된 포트폴리오에 투자해 최소한의 노력으로 시장 수익률을 추구한다. 저비용으 -
[투자의 창] 3·4분기 조정국면은 역발상 투자 기회
증권 국내증시 2018.07.30 14:14:05미국을 중심으로 한 글로벌 무역 및 환율 전쟁이 뜨거운 이슈가 되고 있다. 한국 경제는 수출 비중이 높고, 기업은 해외 매출 비중이 높다는 점에서 지금과 같은 상황은 어렵게만 느껴진다. 그렇다고 모든 증시가 어려운 것은 아니다. 미국도 그렇지만 의외로 신흥국 중에서는 대만과 인도 증시가 선전하는 모습을 보이고 있다.특히 대만 가권지수는 한국과 비슷하게 증시에서 외국인 투자가의 비중이 높고 기업의 해외 매출 의존 -
[투자의 창]빅 데이터, 4차 산업혁명 성공 이끈다
증권 국내증시 2018.07.26 11:44:09아는 만큼 보인다는 말이 있다. 높이 나는 새가 멀리 본다는 말도 있다. 둘 다 보이는 것이 경쟁력이고 그러기 위해서는 노력과 도전이 필요하다는 의미다. 기업의 입장에서는 요즘같이 불확실한 경영환경에서 경쟁사보다 빠르게 매출·손익·재고·수불현황을 들여다볼 수 있다면 이는 곧 엄청난 경쟁력이 될 것이다. 만일 전국 또는 세계 각지에 영업망과 온·오프라인 매장, 생산라인이 갖춰져 있는 기업이라면 시간과 공간의 -
[투자의 창] '기금형 퇴직연금'이 온다
증권 국내증시 2018.07.25 12:56:52금융회사를 이용하는 고객들에게 물어보자. “지금 금융회사에 무엇하러 가세요?” 직접 방문이 필요 없는 환경이 되고 있고, 영역별로 경계가 없어지고 있으며, 인터넷은행 등이 있음을 감안해 생각해보자. 금융회사들이 듣고 싶은 답은 은행은 “은행 업무를 하러 갑니다”, 금융투자(증권) 회사는 “금융 투자를 하러 갑니다” 보험회사는 “보험을 하러 갑니다”일 것이다. 이 말을 고객의 입장에서 풀어보면 “금융 하러 갑니 -
[투자의 창] TDF가 만능은 아니다
증권 국내증시 2018.07.24 11:33:06코스피를 추종하는 인덱스 펀드에 적립식으로 투자했을 때 수익률을 계산하면 종종 의외의 결과를 얻는다. 코스피지수가 1,000에서 시작해 2년 만에 500까지 하락한 후 8년 동안 상승해 최종적으로 2,000이 되는 경우를 가정해보자. 이 기간 매달 10만원씩 적립했다면 최종 평가액은 2,400만원이 넘는다. 10년간 1,200만원의 원금을 투입해 100%를 초과하는 수익률을 얻은 것이다. 코스피지수가 1,000에서 한 번도 하락하지 않고 -
[투자의 창]테마 투자가 대안이다
증권 국내증시 2018.07.23 11:32:47글로벌 금융위기 이후 시작된 패시브 펀드의 인기는 올해 들어서도 계속 이어지고 있다. 패시브 펀드가 성과 면에서 액티브 펀드를 지속적으로 앞서고 있다는 점을 고려하면 패시브 펀드로의 쏠림 현상은 충분히 이해된다. 현재 운용되고 있는 대부분의 액티브 펀드는 운용 목표가 상대수익을 추구하도록 설정돼 있다. 이를 통해 오늘날 액티브 펀드를 운용하는 사람들 사이에 상대수익추구 투자가 보편화해 있음을 알 수 있다. 상 -
[투자의 창] 주택 후분양제 도입, 금융시장 영향은
증권 국내증시 2018.07.19 14:02:56국토교통부는 지난달 28일 주택 소비자의 선택권 확대를 위한 주택 후분양제 활성화를 포함한 ‘제2차 장기 주거종합계획 수정 계획’과 ‘2018년 주거종합계획’을 확정 발표했다. 기존의 선분양제는 모델하우스에서 주택 사업자가 제시하는 조감도만으로 판단해 주택 소비자가 착공 직후 주택을 계약하는 주택 공급 방식이다. 이 제도로 주택 공급이 부족한 시기 주택건설 사업자에게 건설자금의 사전 확보 기회를 제공함으로써 -
[투자의 창]자율주행차가 만들어 낼 미래
증권 국내증시 2018.07.18 17:12:51지난 3월 미국의 차량공유서비스 기업 우버가 자율주행차 시범운행 중 보행자 사망 사고를 일으켰다. 이후 전면적인 시범운행 중지에 들어갔고 4개월여 만인 이달부터 시범운행을 재개한다고 밝혔다. 긴급제동 시스템 등의 보완장치를 마련하고 운전자와 보조운전자 2인이 탑승해 시범운행을 이어갈 계획이다. ‘기술의 발전이 사회를 변화시킨다’는 명제와 같이 지금 우리 사회의 몇몇 신기술은 또 다른 기술과 제도로 보완해나 -
[투자의 창]과거를 이기는 실적
증권 국내증시 2018.07.17 17:19:00크레디트스위스 홀트(HOLT)가 보유한 지난 100년 동안의 전 세계 주식시장 데이터베이스를 살펴보면 눈에 띄는 흥미로운 점이 있다. 모든 회사의 영업수익성(CFROI)과 성장성은 결국 업계 평균치인 6%와 2.5%에 수렴된다는 것이 바로 그것이다. 아무리 영업 수익성이 높은 회사라도 통계적으로 매해 10% 정도씩 수익성이 떨어진다. 반면 스타 회사는 아닐지라도 영업 경쟁력을 잘 유지하는 회사들은 수익성이 매해 5% 정도만이 감
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