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[투자의 창] 무역 전쟁과 투자 기회
증권 국내증시 2018.04.24 11:30:06도널드 트럼프 정부의 무역전쟁 논란이 정치적인 쇼에 불과하다는 말도 있지만 지난 몇 세기를 지배했던 팍스 아메리카나와 글로벌화가 도전받게 되면서 세계 경제가 다각화되는 시발점이 될 것으로 예상한다. 주식시장에서는 리스크 증대가 무조건 나쁜 소식은 아니다. 변동성의 증대는 주식시장에서의 투자기회가 커지는 것을 의미하기 때문이다. 과거에 있었던 무역전쟁 시기를 한번 되돌아보자. 1980년대 로널드 레이건 대통령 -
[투자의 창]대외 개방으로 기대감 커지는 中증시
증권 국내증시 2018.04.23 11:16:25최근 두 달 남짓 중국과 미국의 무역마찰이 잦아지며 팽팽한 줄다리기가 벌어졌다. 말싸움이 지갑싸움으로 이어졌다. 물론 지금도 그리고 앞으로도 ‘끝’이라고 표현하기까지는 다소 시간이 소요될 것이다. 중국이 향후 15년 동안 돈도 많이 벌고(경제력과 민생 안정) 기술(중국 제조 2025 프로젝트)도 많이 배워 다가오는 2050년 안에 글로벌 넘버원이 되겠다고 선포했기 때문이다. 도전을 받는 미국은 중국의 30년 지계를 방해 -
[투자의 창] 구조조정 PEF에 맡겨라.
증권 국내증시 2018.04.19 11:22:56사모펀드(PEF)가 달라졌다. 지난 1998년 외환위기 시절 헐값에 우량 기업을 인수해 높은 가격에 되파는 해외 벌처펀드들을 보면서 우리는 PEF가 기업의 구조조정과 재무구조를 개선할 수 있음을 이해했다. 그리고 2004년 국내에 PEF가 도입되고 2009년 자본시장법이 시행되며 10년 동안 여러 방면에서 눈부신 활약을 보이고 있다. 실물경제에 대한 모험자본의 공급이라는 순기능으로 국내외 기업의 경영권을 인수하고, 기업에 유동 -
[투자의 창] 조정 장세에 매력 높아지는 배당주펀드
증권 국내증시 2018.04.18 10:48:56열심히 산 사람이 게으른 사람보다 부유해지는 것은 지극히 당연한 일이다. 도전하는 삶을 사는 사람이 복지부동하며 사는 사람보다 결국 더 빛나는 자리에 이르는 것도 자연스럽다. 그런데 돈과 관련해서는 아직도 노력한다고 해서 더 높은 수익률을 얻는 것은 아니라는 생각이 다소 우세한 것 같다. 투자수익률은 노력이 아닌 운에 달려 있다고 보는 것이다. 이런 믿음을 갖고 있다면 남은 선택지 중 하나는 초저금리를 감수하고 -
[투자의 창]하락장에 대처하는 몇 가지 방법
증권 국내증시 2018.04.17 11:42:53전미경제연구소에 따르면 미국 경기는 지난 2009년 6월 저점에서 반등한 후 105개월째 확장 국면이 지속되고 있다. 최근 주식시장의 조정은 미국의 금리 인상 가속화, 미중 무역마찰, 중동 지정학적 리스크 등 여러 가지 요인이 복합적으로 작용하지만 경기 확장기가 끝나가며 주식시장도 하락세로 돌아설 것이라는 불안감이 근본적인 원인이다.먼저 주식시장 하락이 정상적인 투자 사이클의 일부분이고 하락장 이후에는 시장이 반 -
[투자의 창]환율 변화 방향과 주식시장
증권 국내증시 2018.04.16 13:46:374월 미국 재무부의 환율보고서 발표 등을 계기로 환율 하락에 대한 우려가 높아지고 있다. 그러나 이 대목에서 문제 제기할 것은 환율 변화가 시장 외부에서 이뤄진 ‘결정’으로 조정되는 것이 아니라는 점이다. 과거 원화 환율과 외국인 누적 순매수를 비교하면 대체로 외국인 투자가들의 순매수 국면에는 환율이 떨어지고 반대로 외국인 투자가들이 한국 주식을 매도할 때는 환율이 상승하는 것을 발견할 수 있다. 외국인 투자 -
[투자의 창]호텔 투자의 진화
증권 국내증시 2018.04.12 11:32:23중국 소재 한 호텔의 인수합병(M&A)을 진행하면서 해외투자기관 최고경영자(CEO)에게 투자 배경을 물었다. 그의 첫 번째 답은 단기적인 수익률이 아닌 타깃 호텔이 속한 관광시장의 잠재성과 상대적으로 낮은 진입장벽에 따른 글로벌 브랜드의 진출 용이성을 꼽았다. 금융권 출신 CEO임에도 호텔 투자에 대한 장기적인 안목과 운영의 중요성을 명확히 이해하고 있었다. 호텔리어 출신으로 부동산 산업에 몸담으며 지난 10여년간 우 -
[투자의 창]美 증시에서 수익성 높은 기업 찾기
증권 국내증시 2018.04.11 11:43:59미국 증시에서 불합리하게 보이는 현상이 있다. 최근 몇 년 동안 수익성이 높은 기업일수록 주가가 더디게 올랐다는 점이다. 이 같은 사실은 오늘날 복잡한 시장 상황 속에서 투자 판단의 중요한 잣대가 될 수 있다. 세제개혁의 기대감으로 오른 주식시장은 급격한 조정을 겪은 후 약간 더 하락한 상황이지만 미국 주식은 여전히 비싸 보인다. 하지만 속을 들여다보면 수년간의 강세장 속에서 겉으로는 잘 보이지 않는 종목 간 불 -
[투자의 창]투자의 최종 책임
증권 국내증시 2018.04.10 11:25:36‘모든 투자의 최종 책임은 투자자에게 있다’는 말은 언제부터 회자 됐을까. 지난 1986년부터 상승하기 시작한 증권시장은 1989년 4월 종합주가지수가 1,015포인트를 정점으로 1990년 9월에는 559포인트까지 하락했다. 주식시장은 패닉에 빠졌다. 연일 시위가 계속되고 창밖에 주문표가 뿌려졌다. 증권 관계 당국은 누적된 증권 거래의 문제를 해결하기 위해 10월10일 담보 부족계좌에 대한 반대매매를 시행했다. 규모는 1,500억 -
[투자의 창] 미중무역전쟁과 펀더멘털의 시소게임
증권 국내증시 2018.04.09 13:22:08글로벌 주식시장이 높은 변동성을 보이고 있다. 주식시장의 위험이 높아졌다고 주식 투자의 비중을 낮추고 채권 비중을 높이는 전략은 바람직하지 않다. 중앙은행의 긴축이 이뤄지고 있고 정책금리도 상승하고 있어 채권 투자 수익률이 마이너스를 기록할 해가 될 것으로 예상되기 때문이다. 주식자산 내에서 지역별 선택과 업종별 선택을 통한 수익률 확대 전략이 유리하다.주식시장의 변동성을 높이는 요인은 매월 달라진다. 1월 -
[투자의 창]차이나 OMO 사피엔스 등장과 투자기회
증권 국내증시 2018.04.04 17:28:53얼마 전 중국에서의 인사말이 “츠판러마(밥먹었어)?”에서 “마이다오선머둥시러(뭐 샀어)?”로 바뀌고 있다는 말을 들었다. 지난해 광군제(중국의 11월11일로 미국의 블랙프라이데이 같은 최대 규모 쇼핑 거래일) 판매 건수는 16억5,000만건으로 초당 25만6,000건씩 판매돼 14억 중국 인구보다 많았다는 사실이 이 같은 변화를 설명하는 듯하다. 하루 2,500만명이 이용하는 공유자전거 모바이크를 통해 20TB(1조bit)에 달하는 사 -
[투자의 창] 글로벌 불균형과 美·中 무역전쟁
증권 국내증시 2018.04.03 13:31:293월 중순 이후 미·중 무역 마찰이 격화되면서 글로벌 주식시장이 다시 하락하고 있다. 철강·알루미늄에 대한 고율 수입 관세 부과에서 시작된 미국의 통상압박은 이제 중국을 직접적으로 조준한다. 미국 철강 관세에 대한 대응으로 중국은 2일 미국 농산물 등 128개 품목, 30억달러의 관세를 부과하며 첫 번째 대응책을 내놓았다. 미국은 중국의 지적재산권 침해 관련 대응으로 500억달러 규모의 관세 부과를 예고하고 있다. 도 -
[투자의 창]어닝 시즌과 주도주
증권 국내증시 2018.04.02 13:41:28지난 2~3월 글로벌 증시는 미국 시중금리 급등, 보호무역 확대 우려 등으로 근 1년간 보지 못했던 높은 변동성을 경험했다. 2·4분기를 시작하는 지금 투자자들은 어떤 것에 관심을 가져야 할까. 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 3월에 기준금리를 인상했다. 추가 인상을 위해서는 이제부터 물가가 상승하는 것을 확인해야 한다. 물가가 상승하기 위해서는 지금보다 경기가 좋아져야 한다. 필자는 2·4분기 중에도 글로벌 경기 사 -
[투자의 창] 균형을 찾아서
증권 국내증시 2018.03.29 11:13:40지난 1980년대 이후 지속된 미국의 막대한 경상수지 적자와 중국 등 신흥국의 경상수지 흑자 지속 현상이 도널드 트럼프 집권 이후 수면 위로 떠올랐다.기축통화국으로서 절대적 지위를 유지하고 있는 미국의 경상수지 적자 누적은 장기간에 걸쳐 이뤄졌다. 기축통화로서의 지위 자체가 달러에 대한 신뢰를 담보해 미국의 높은 소비성향(낮은 저축률)으로 방출된 달러가 다시 미 국채, 미국 자산투자 등을 통해 미국으로 유입돼 강 -
[투자의 창]바이오 산업, 적폐 청산으로 성장 기회 잡아야
증권 국내증시 2018.03.28 13:42:40미국과 유럽 등 글로벌 주식시장뿐만 아니라 신흥국 시장에서도 생명과학 및 헬스케어 관련 주식에 투자가 집중되고 있다. 이러한 흐름에 맞춰 국내 제약 및 바이오 시장도 양적·질적으로 빠르게 성장하고 있다. 오는 2020년대에는 우리나라도 초고령 사회로 진입할 것으로 예상된다. 고령화가 빠르게 진행됨에 따라 보건·복지의 수요는 급격히 늘어날 것이고 따라서 국내 헬스케어 산업 또한 성장할 것으로 전망된다. 제약업계
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