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[투자의 창] 코리아 디스카운트 해결 위한 주주환원율은
증권 국내증시 2025.06.09 18:09:22이재명 정부는 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가) 해소를 위해 ‘주주환원’을 강조하고 있다. 특히 상법 제382조의 3(이사의 충실의무) 조문에 일반 주주에 대한 의무를 추가해 이사회가 회사경영 판단 시 일반 주주의 이익도 고려하도록 법적 책임을 부여한다는 내용을 연일 강조하고 있다. 법 개정이 이뤄진다면 일반 주주와 지배 주주와의 이해 상충 우려가 일부 해소되며 기업가치 제고를 통해 국내 증시의 순자산가치(NAV -
[투자의 창] 진입 장벽 낮아지는 사모시장
증권 국내증시 2025.06.04 17:49:02최근 몇 년간 개인 투자자들 사이에서 사모 시장에 대한 관심이 급증하고 있다. 사모 시장 투자는 안정적인 수익과 낮은 변동성으로 기관 투자가들의 자산 배분에 있어 필수적인 선택지로 자리매김했다. 이제 그 흐름은 개인들에게도 이어지고 있다. △상품 구조의 다양화 △규제의 유연화 △디지털 기술의 진보는 개인들이 사모 시장에 접근할 수 있는 기회를 확장하고 있다. 예컨대 영국의 장기자산펀드(LTAF), 유럽의 유럽장기 -
[투자의 창] 연준 금리인하의 조건
증권 국내증시 2025.06.03 19:57:06한국은행의 금융통화위원회가 끝난 뒤 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 행보에 다시 관심이 몰리고 있다. 최근 미국 금리 상승은 큰 폭의 관세 부과 현실화로 인한 물가 급등 우려와 자꾸 말이 바뀌는 트럼프 행정부 정책의 불확실성 등이 반영된 결과다. 아울러 연준의 기준 금리 인하 기대가 계속 후퇴하고 있는 점도 중요한 요인으로 작용하고 있다. 이에 연준의 금리 인하를 요구하는 트럼프 행정부의 압박도 지속되고 있다. -
[투자의 창] 트럼프 관세 변덕에도 국내 증시 전망은 밝다
증권 국내증시 2025.06.02 17:30:25도널드 트럼프 행정부의 관세 강도가 완화됐긴 하지만 보호무역주의 기조는 여전하다. 올여름 미국 관세 영향이 실물 지표에 본격적으로 나타나기 시작하며 세계 경제에 부담을 줄 것이다. 다행히 유럽과 중국이 재정 지출 확대를 꾀하며 유동성을 풀고 있다. 유럽 내에서도 적극적으로 재정 완화 정책을 추진 중인 독일 증시는 사상 최고치 수준에 머물러 있다. 지정학적 위험 확대로 주가가 폭등 중인 유럽 방산 업종 외에도 금 -
[투자의 창]하이일드 채권이 주목받는 이유
증권 채권 2025.05.28 17:37:44최근 미국과 중국의 관세 유예 조치에도 불구하고 글로벌 금융 시장은 여전히 높은 수준의 불확실성에 놓여 있다. 무역 전쟁, 경기 둔화, 인플레이션 압력 등이 복합적으로 작용하면서 투자자들은 포트폴리오를 재점검하고, 위험 자산에 대해 신중한 자세를 취하고 있다. 이 같은 상황 속 하이일드 채권은 주식과 유사한 수익률을 제공하는 동시에 상대적으로 낮은 변동성을 보여주며, 자산 배분 전략에서 하나의 대안으로 다시 주 -
[투자의 창] 밸류업 1년, 인내심 필요한 시기
증권 국내증시 2025.05.27 18:07:58기업가치 제고계획(밸류업 프로그램)이 시행된 지 1년이 돼 가고 있다. 23일 기준 기업가치 제고 계획을 공시한 기업(이행·정정 공시 제외)은 총 153개사로 과거 대비 증가하긴 했으나 전체 코스피 상장사(850개사) 대비해서는 여전히 낮은 수준이다. 아울러 이달 초 코스피200의 주가순자산비율(PBR)은 0.8배로 신흥국 24개국의 평균 1.8배에 비해서도 부족한 수준이었다. 주주환원 정책 관련해서는 긍정적인 변화가 나타났다. -
[투자의 창] 금 가격과 주가
증권 국내증시 2025.05.26 18:00:15금은 희소성이 큰 자산이다. 전 세계적으로 금은 연간 3000톤가량 생산되지만 현재 잔여 물량이 약 19만 톤 정도밖에 되지 않고, 채굴량이 지속적으로 감소할 가능성이 큰 자산이다. 역사적 기록이 있는 고대 신바빌로니아 제국 때의 가치를 기준으로 보면, 이번 상승주기가 오기 전 가격 기준으로도 장기 물가 상승률 정도는 제대로 반영해 온 것으로 보인다. 공급량과는 별개로 금 가격을 좌우하는 가장 중요한 변수는 물가·경 -
[투자의 창] 0%대 성장 위기 몰린 韓경제
증권 국내증시 2025.05.21 17:34:43한국개발연구원(KDI)이 올해 성장률 전망치를 기존 1.6%에서 0.8%로 하향 조정했다. 지난달 국제통화기금(IMF)은 우리나라 경제 전망을 2.0%에서 1.0%로 낮췄고, 경제협력개발기구(OECD)와 아시아개발은행(ADB)은 1.5%를 제시한 바 있다. 한국은행과 기획재정부는 이달 말과 올 7월 초 수정된 전망치를 발표할 예정인데 기존 전망치 1.5%와 1.8%에서 큰 폭의 하향 조정이 불가피해 보인다. 주요 글로벌 투자은행의 전망치는 더 낮 -
[투자의 창] 자산보다 더 강력한 분산, 시간의 힘
증권 종목·투자전략 2025.05.20 18:02:40분산 투자는 투자 위험을 줄이기 위한 기본적인 전략이다. 일반적으로 분산 투자라 하면 자산을 나누는 것을 떠올리기 쉽다. 주식·채권·금·리츠 등 성격이 서로 다른 자산에 분산 투자하면, 특정 자산 성과가 부진할 경우 이를 다른 자산이 보완해줄 수 있다. 이러한 방식은 시장의 단기 변동성이 포트폴리오에 미치는 영향을 완화하는 데 효과적이다. 하지만 이보다 강력한 분산 전략이 있다. 바로 ‘시간의 분산’이다. ‘시 -
[투자의 창] 연금운용, 전체 포트폴리오로 평가하라
증권 재테크 2025.05.19 17:42:18퇴직연금 계좌에 5개 펀드로 투자하고 있다고 치자. 적지 않은 가입자들이 특정 기간 5개 펀드 모두가 우수한 수익률을 기록하길 바랄 것이다. 하지만 이런 포트폴리오는 좋다고 보기 어렵다. 자산 시장 상황이 반대일 경우 모두 저조한 성과를 기록할 가능성이 크기 때문이다. 개별 상품 수익률에만 집착해서는 안 된다. 지금 어떤 상품의 수익률이 좋다고 해도 계속 좋을 순 없다. 반대로 지금 손실을 기록하고 있다고 해서 계속 -
[투자의 창] '암초 피하기 위한 레이더' 환 헤지 전략
증권 국내증시 2025.05.14 17:59:511985년 뉴욕 플라자 호텔에 모인 미국, 일본, 프랑스, 독일(당시 서독), 영국 등 주요 5개국(G5) 정상은 달러화의 지나친 강세로 인한 무역 불균형을 바로잡기 위해 역사적인 ‘플라자 합의’를 체결했다. 해당 환율 조정 합의로 달러 가치는 6주 만에 10~12% 하락했으며 이후 2년간 엔화와 마르크화 등 주요 통화 대비 50% 가까이 절하됐다. 달러화 급락 영향으로 전 세계 자산 시장 역시 큰 충격을 받았다. 최근 미국의 주요 통 -
[투자의 창] 불확실성의 시대, 투자자가 지켜야 할 세 가지 태도
증권 해외증시 2025.05.13 17:26:20최근 글로벌 자산 시장은 거센 변동성의 파도 속에 있다고 해도 과언이 아니다. 인플레이션과 금리 사이클의 변화, 지정학적 긴장 그리고 성장률 둔화에 대한 우려까지 더해지며 투자 심리가 위축되고 있다. 최근 주식 시장의 공포 지표인 VIX 지수가 급등했는데, 정책의 불확실성과 트럼프 대통령이 관세를 협상 도구로 활용하고 있다는 점을 고려하면 현재의 불확실성은 큰 편이라 할 수 있다. 그러나 정책의 방향 전환은 곧 시 -
[투자의 창] 퇴직연금 시장에 주목해야 할 질적 변화 3가지
증권 재테크 2025.05.12 17:51:16퇴직연금 적립금 규모가 430조 원을 돌파했다. 이제 퇴직연금은 국민연금, 개인연금과 함께 3층 노후보장 체계의 한 축으로 자리 잡았다고 할 수 있다. 지난 20년 동안 질적인 면에서도 많은 변화가 있었는데, 그중 주목해야 할 3가지 변화를 짚어보겠다. 첫째, 퇴직연금 운용 주체가 회사에서 개인으로 옮겨가고 있다. 확정급여형(DB형) 중심에서 확정기여형(DC형)과 개인형퇴직연금(IRP) 중심으로 성장 축이 옮겨가고 있다. 전체 -
[투자의 창] 관세공세 막아낸 中 ‘쌍순환’ 전략
증권 해외증시 2025.05.07 18:24:02“현재의 상태가 지속 가능하다고 생각하는 사람은 없다.” 스콧 베센트 미국 재무부 장관이 지난달 23일 미국과 중국의 현재 상황에 대한 기자들의 질문에 남긴 답변이다. 이후 도널드 트럼프 미국 대통령의 잇따른 대중국 유화적 발언과 제스처는 그동안 보여줬던 강경 일변도의 모습과는 사뭇 달랐다. 관세 공격을 당한 중국은 미국의 강공에도 전혀 흔들림이 없어 보인다. 2018년 중국은 미국의 제재에 대해 굴욕적일 정도로 -
[투자의 창] 인플레이션에 강한 기업과 낙폭과대주에 집중하라
증권 해외증시 2025.05.06 17:08:59도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 국내외 증시 변동성이 커지고 있다. 관세 부과로 인한 물가 상승에 대처가 가능한 기업들을 주목해야 한다. 아울러 이익 수준 대비 주가가 과도하게 빠진 ‘낙폭 과대’ 기업들의 분할 매수도 고려해 볼 법하다. 관세에 직면한 기업이 가진 선택지는 크게 두 가지다. 첫 번째는 관세 충격을 소비자에게 전가하는 것인데 보통 가격 결정력에서 우위를 지닌 기업들이 이런 전략을 사용한
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