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[투자의 창]트럼프 정책 격변기, 분산 투자로 대응하라
증권 국내증시 2025.03.19 17:39:58트럼프 2기 행정부 출범 50일이 지났다. 초기부터 빠르고 과감한 정책 변화를 추진하면서 시장은 기대와 불확실성이 공존하는 시기를 보내고 있다. 정책 변화의 시기와 규모를 정확히 예측하기 어려운 상황에서 투자자는 주식 이외에도 다양한 자산군을 활용하는 유연한 전략이 필요하다. 미국 경제는 정치적 불확실성에도 불구하고 견고한 기초체력(펀더멘털)을 유지하고 있다. 미국은 팬데믹 이후 높은 생산성과 소비 회복을 바 -
[투자의 창] 게으른 포트폴리오(All Weather Portfolio)
증권 국내증시 2025.03.18 18:05:58현대인은 바쁘다. 투자에 많은 시간과 에너지를 할애하기 어렵고 매일 쏟아지는 경제 뉴스에 민첩하게 대응하는 것 역시도 난망하다. 이런 현실에 처한 투자자에게 주목받는 전략 중 하나가 바로 ‘게으른 투자(Lazy Portfolio)’다. 세계 최대 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)를 창립한 레이 달리오(Ray Dalio)가 제안해서 더 유명해진 ‘올웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)’가 대표적인 사 -
만일 투자 손실에 빠져 있다면 [투자의 창]
증권 국내증시 2025.03.17 17:57:07얼마 전 만난 한 정치인은 자신의 개인형 퇴직연금(IRP) 수익률이 수년 동안 연 1~2%에 불과하다며 불만을 토로했다. 자기 돈이면 이렇게 물가 상승률에도 못 미치는 수익률로 방치하겠냐며 금융회사를 원망했다. 또 다른 자리에서 만난 금융회사 선배는 퇴직금으로 바이오-헬스케어 상장지수펀드(ETF) 등에 집중적으로 투자했다가 큰 손실을 봤다고 했다. 본의 아니게 장기 투자가 됐다며 얼굴을 붉혔다. 사람들이 투자 손실을 경 -
[투자의 창] 혁신과 생산은 별개의 경쟁력이다
증권 국내증시 2025.03.12 17:52:15성장 기업에 가장 중요한 것은 아이디어와 기술 개발이다. 기술적 변화에서 뒤떨어지면 모든 것을 잃는 것이나 마찬가지이기 때문이다. 그러다 보니 기술 혁신 사이클이 올 때마다 미국 기업 대비 크게 뒤처지는 국내 성장 기업들에 대한 우려가 커질 수밖에 없다. 하지만 기술 개발이 경제와 주식시장의 모든 것을 좌우하는 시기가 마냥 지속되진 않는다. 큰 혁신 직후에는 정체 국면이 반드시 온다. 제품화와 이를 통한 수익 창 -
[투자의 창] 장단기 금리차에 대한 소고
증권 채권 2025.03.11 18:11:51장단기 국채 스프레드(금리 격차)는 금융 시장 참여자들이 주목하는 지표다. 일반 기업이나 금융 기관, 정부가 차입 등 재정운용계획을 세울 때 가장 고려하는 요소이며 채권 포지션 구축과 자산배분 등 자산운용 측면에서도 참고 지표로 활용된다. 장단기 국채 스프레드를 결정하는 주요 요인은 다음과 같다. 첫째, 중앙은행의 기준금리 인하 속도와 폭, 최종 금리 수준이다. 금리 인하 사이클에서 채권 수익률 곡선은 단기 금리 -
[투자의 창] 美 기술주 성장세 꺾일 수도…포트폴리오 다각화로 방어 나서야
증권 국내증시 2025.03.10 17:54:27지난 2년 동안 미국 증시는 ‘매그니피센트7(M7)’의 지배력에 힘입어 놀라운 상승세를 보였다. 거대 기술 기업(빅테크)들은 인공지능(AI) 열풍 속에서 막대한 영업 이익을 기록했으며 이에 미국 대표 지수인 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500은 지난해 한 해 동안 25%가량 성장했다. 그러나 앞으로도 AI 관련 기술주의 성장세가 계속될지는 미지수다. AI 기술이 실제 기업의 생산성과 이익에 얼마나 기여할 수 있을지는 더 많은 검증 -
[투자의 창]휴머노이드 시장 투자 전략
증권 국내증시 2025.03.05 17:51:12불과 몇 년 전까지만 해도 실험실과 연구소에 국한됐던 인공지능(AI) 기술이 어느새 우리의 일상생활에 깊숙이 침투해 자리 잡았다. 미국 ‘국제전자제품박람회(CES) 2025’에서 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 제시한 '피지컬(Physical) AI' 개념은 인공지능의 다음 단계를 명확히 보여줬다. 피지컬 AI는 디지털 세계의 AI가 물리적 세계와 통합되는 진정한 지능화의 시작을 의미한다. 피지컬 AI의 대표적인 예시는 휴머노이 -
[투자의 창] 美 증시 변동 주의…헬스케어·낙폭과대주 눈 여겨 봐야
증권 국내증시 2025.03.04 17:52:23미국 증시 변동성이 점점 커지고 있다. 지금 같은 상황에선 현금 보유량을 늘리는 것도 좋은 선택지가 될 순 있지만 이후 찾아올 상승장을 감안한다면 포트폴리오 변동성을 낮추고 이익 수준 대비 주가가 과하게 빠진 종목 비중을 높여 시장 대비 초과 성과를 달성하는 게 더 바람직하다고 판단한다. 인공지능(AI) 수요는 여전히 견조하지만 현재 미국 정보기술(IT) 섹터 주가는 결코 싸다고 할 수 없다. IT 섹터의 주가가 본격적 -
[투자의 창] 향후 10년 간 자본 시장 흐름
증권 국내증시 2025.02.26 17:49:00한 발짝 떨어진 거시적인 관점에서 시장을 바라봐야 할 때가 종종 있다. 전략적인 자산 분배를 통해 견조한 포트폴리오를 구성하려면 장기적인 시장 흐름이 어떤지 파악하는 것이 필수이기 때문이다. 특히 올해 금융 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선 이후 불확실성 증대와 여러 가지 변수가 맞물리며 새로운 전환을 맞게 될 것으로 전망한다. 현재 관심이 집중되는 거시적 테마로는 주식-채권 상관관계의 정상화를 들 수 있 -
[투자의 창] 과세이연 사라져도 절세 혜택 있다
증권 국내증시 2025.02.24 17:49:19해외 상장지수펀드(ETF)에 투자할 때 연금저축이나 개인형퇴직연금(IRP) 계좌를 활용하는 투자자가 많다. 절세 혜택을 누리면서 다양한 해외 주식과 채권에 투자하는 동시에 노후 소득원도 마련할 수 있기 때문이다. 현행 소득세법은 국내 증시에 상장된 해외 ETF에서 발생한 매매차익과 분배금을 모두 배당소득으로 과세한다. 하지만 연금 계좌를 활용하면 해외 ETF 투자에서 얻은 수익에 부과되는 세 부담을 상당 부분 덜어낼 수 -
[투자의 창] 중국이 가르쳐준 답안지
증권 국내증시 2025.02.19 20:00:06전 세계 금융시장이 관세 부과 등 도널드 트럼프 미국 대통령의 정책에 주목하고 있다. 그러나 지금 투자자들은 중국 인공지능(AI) 스타트업 ‘딥시크(DeepSeek)’가 전 세계에 미친 파장에 좀 더 관심을 기울여야 할 때다. 미국 ‘매그니피센트 세븐(M7)’을 비롯한 미국 거대 기술 기업(빅테크)의 주가 흐름은 여전히 견조하다. 하지만 과거보다 상승세가 꺾인 건 분명하다. 올 1월 24일 이후 이달 18일까지 미국 나스닥 지수는 -
[투자의 창] 트럼프의 관세 정책이 미국에 미칠 영향
증권 국내증시 2025.02.18 17:57:37도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 위협이 전 세계 시장을 흔들고 있다. 지난 3일 멕시코와 캐나다, 중국과 관련한 관세 부과 계획이 보도되면서 전 세계 주식은 하락했고 미국 달러는 상승했다. 같은 날 오후 멕시코와 캐나다에 대한 관세가 1개월간 유예될 것이라는 소식이 전해지면서 시장은 일부 반등했다. 중국은 여러 미국 제품에 10~15% 관세를 부과하고 구글에 대한 반독점 조사를 예고하며 반격에 나섰다. 미국 정부는 관 -
[투자의 창] 1990년대 연준 금리는 지금의 ‘예표(豫表)’일까
증권 해외증시 2025.02.17 17:59:05최근 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준·Fed) 의장의 매파적인 견해와 기대치를 크게 상회한 물가 발표를 계기로 미국 금리 향방에 대한 관심이 높아지고 있다. 지난해 연말에 비해 금리 인하에 대한 기대는 많이 후퇴한 상황이다. 가파른 금리 인상 후 ‘빅 컷(기준 금리 0.50%포인트 인하)’을 단행했지만 이후 미진한 인하 속도는 1990년대 연준 금리의 궤적을 떠올리게 한다. 1990년대 초반 미 연준은 걸프전 등에 따른 물가 -
[투자의 창] 지속가능 밸류업 위한 빌드업
증권 국내증시 2025.02.13 18:31:49한국거래소 주도로 이행 중인 국내 상장 기업의 기업가치 제고를 위한 밸류업 프로그램이 지난해 5월 시행 이후 8개월여를 맞이했다. 그동안 밸류업 본 공시에 참여한 기업 수는 지난해 말 기준 94개사로 집계됐다. 만족스러운 수치라고 할 순 없으나 시행 초기 흘러나왔던 상장 기업들의 공시 참여 저조 우려를 감안하면 그럭저럭 평이한 수준이라 할 수 있겠다. 아쉬운 점이 없는 건 아니다. 현재 밸류업 본 공시는 특정 업종에 -
[투자의 창] 마크 파버의 '게으른 포트폴리오'
증권 국내증시 2025.02.11 17:37:54마크 파버의 게으른 포트폴리오는 말 그대로 '게으른' 투자 전략이다. 바쁜 현대인들에게 최소의 시간과 노력으로 장기 투자성과 달성을 도와주는 매력적인 투자수단이다. 매일 시황을 관찰하거나 개별 종목 변동에 일일이 대응할 필요가 없다. 장기적인 관점에서 분산 투자로 시장 평균 수익률도 추구할 수 있다. 이러한 관점에서 ‘게으른 포트폴리오’는 매력적인 투자 수단이라 할 수 있겠다. 마크 파버는 유명한 경제학자이자
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