iM증권 "반도체 수출 둔화, 국내 경기 잠재적 위험"

반도체 수출 비중 23% 가장 높아

"중국 반도체 경쟁력 강화 영향도"

SK하이닉스 서버용 디램. 연합뉴스

지난 9월 반도체 생산 증가세가 14개월 만에 꺾인 것이 국내 경기 사이클의 잠재적 위험 신호가 될 수도 있다는 우려가 나왔다.

박상현 iM증권 연구원은 1일 보고서에서 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중이 23%(9월 기준)로 큰 점을 짚으며 “반도체 수출 혹은 업황 사이클이 둔화할 경우 국내 경기 사이클의 하방 압력은 커질 것이 분명하다”고 밝혔다.

통계청이 전날 발표한 ‘9월 산업활동동향’에 따르면 반도체 생산(원지수)은 전년 동월 대비 3.0% 감소하며 지난해 7월(-9.9%) 이후 14개월 만에 감소세로 돌아섰다.



박 연구원은 “반도체 생산 감소세는 국내 경기 사이클의 또 다른 하방 리스크로 작용할 여지가 있다”며 “가뜩이나 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 쇼크를 기록(전기 대비 0.1% 증가)했는데, 반도체 업황마저 모멘텀이 약화하면 4분기 성장률 역시 기대에 못 미칠 가능성이 있다”고 말했다.

그는 “대중화권 반도체 수출 비중이 추세적으로 줄어들고 있다”며 “현지 생산 등의 영향도 있겠지만, 최근 이슈가 되고 있는 중국 반도체 기업의 경쟁력 강화도 적지 않은 영향이 있다고 본다”고 지적했다.

이어 “미국 대선 결과에 따라 미·중 갈등이 격화할 수 있고, 전 세계 교역 사이클에 악영향을 미칠 잠재적 위험도 있다”며 “당분간은 반도체 수출은 물론 생산 흐름을 주시할 필요가 있다”고 덧붙였다.