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관세 인하에 車업계 안도…반도체는 “대만보다 불리하지 않게”[Pick코노미]

경제·금융 경제동향 2025.10.30 10:13:00

한미가 3500억 달러 대미 투자 패키지에 합의한 지 100여 일 만에 세부 집행 방향까지 타결하는데 성공하면서 수출기업이 부담하던 대미 관세 불확실성이 상당히 걷혔다는 평가가 나온다. 대부분의 상품에 15%의 상호·품목 관세가 매겨지지만 최소한 관세 날벼락을 맞을 수 있다는 불안감은 해소됐기 때문이다. 특히 협상이 늦어지면서 핵심 경쟁국에 비해 높은 관세를 부담하고 있던 자동차 업계는 안도감을 내비쳤다. 반도체와 의약품 역시 100% 고율 품목관세의 불확실성에서는 벗어났다. 김용범 대통령실 정책실장은 29일 경북 경주 아시아태평양경제협력체(APEC) 국제미디어센터에서 브리핑을 열고 “협상이 타결됨에 따라 상호관세는 기존대로 15%가 적용되고 자동차 및 부품 관세도 15%로 인하된다”고 밝혔다. 앞서 백악관은 7월 30일 한미 관세 합의 이후 한국에 적용되는 상호관세를 25%에서 15%로 인하한다는 내용의 행정명령을 발표하면서도 자동차·자동차 부품 품목관세에 대해서는 후속 조치를 하지 않은 바 있다. 반면 일본은 5500억 달러 투자 패키지 집행과 관련한 양해각서(MOU)를 체결한 뒤, 유럽연합(EU)은 미국산 공업 제품에 대한 관세 철폐 입법 절차에 착수한 뒤 자동차·자동차 부품 품목관세가 15%로 인하됐다. 최대 자동차 수출 시장인 미국에서 핵심 경쟁 상대인 일본과 독일 기업이 15%의 관세를 적용받을 때 한국 기업은 25%를 부담했다는 이야기다. 실제 올해 2분기 한국 자동차 업계가 부담한 관세 비용은 1조 6000억 원에 달하는 것으로 집계됐다. 업계에서는 이 비용이 3분기에는 2조 5000억 원대로 불어날 것이라는 우려가 나오는 상황이었다. 나이스신용평가는 25% 관세가 연말까지 유지될 경우 현대차·기아의 연간 부담액은 8조 4000억 원에 달할 것이라는 분석을 내놓기도 했다. 일본 도요타 6조 2000억 원, 독일 폭스바겐 4조 6000억 원에 비해 상당히 높은 수준이었다. 하지만 이번 협상 타결로 한국 자동차 업계의 부담액이 상당 폭 줄어들 것으로 보인다. 나이스신용평가는 한국의 자동차 관세가 15%로 인하되면 현대차·기아의 부담은 연 5조 3000억 원으로 25% 관세가 유지될 때보다 3조 1000억 원가량 줄어들 것으로 전망했다. 이에 자동차 업계에서는 협상 타결 소식이 전해진 직후 환영한다는 반응을 내놓았다. 현대차그룹은 “어려운 협상 과정을 거치며 헌신적으로 노력한 정부에 감사드린다”며 “현대차·기아는 앞으로도 관세 영향을 최소화하기 위해 다양한 방안을 추진할 것”이라고 밝혔다. 그러면서 “동시에 품질 및 브랜드 경쟁력 강화와 기술 혁신으로 내실을 더욱 다지겠다”고 다짐했다. 한일 및 EU 자동차 수출에 똑같이 15%의 관세가 부과되면서 한미 자유무역협정(FTA)을 통해 누려온 타국 대비 2.5%포인트의 관세 이익을 더 이상 누릴 수 없게 됐다는 점은 한계라는 반응도 나왔다. 트럼프 대통령이 관세 폭탄을 던지기 전 한국의 대미 자동차 관세는 0%인 반면 일본·독일은 2.5%였는데 이제 출발선이 같아졌다는 의미다. 허윤 서강대 국제대학원 교수는 “큰 틀에서 보면 우리는 대미 관세를 유지하고 미국만 15%를 올린 상황”이라며 “자동차 관세 이익이 사라진 것은 아쉽지만 이제 FTA 시절은 뒤로할 수밖에 없다”고 말했다. 자동차 관세가 인하되는 시점은 이르면 11월 1일이 될 것으로 전망된다. EU에 적용됐던 방식대로 한국 측이 협상 내용을 이행하는 법적 절차를 개시하면 해당 월의 첫날부터 관세를 소급해 인하하기로 했기 때문이다. 김 실장은 “대미 투자 관련 기금 신설 등의 내용을 담은 특별법 제정이 필요하다”며 “법안을 발의한 뒤 미국에 알리면 미국이 관세를 인하할 것”이라고 설명했다. 기업의 관세 피해를 최소화하기 위해 정부는 다음 달 내 관련 법안 발의를 마무리 짓겠다는 방침이다. ‘100% 품목관세’ 리스크를 떠안고 있던 반도체 업계도 한숨을 돌릴 수 있게 됐다. 특히 현재 관세 협상을 진행 중인 대만과 견주었을 때 불리하지 않은 관세를 약속받은 만큼 타국 대비 경쟁력도 챙겼다는 평가다. 다만 일각에서는 대만이 협상에서 반도체 관세율을 낮추지 못할 경우 우리도 함께 타격을 입을 수 있다는 우려가 제기됐다. 주목할 만한 점은 한국이 반도체 품목관세율을 대만의 조건과 연동했다는 점이다. 유럽연합(EU)은 반도체에 15%를 초과하지 않는 관세를 적용받고 일본도 최혜국 대우(15%)를 약속받은 것과 차이나는 대목이다. 중국을 제외하면 메모리반도체와 비메모리반도체 모두 사실상 한국과 대만·미국에서 만들어진다는 점을 고려한 조치로 풀이된다. 글로벌 반도체 시장에서 주도권 다툼을 벌이는 대만과 최소한 같은 수준을 보장받음으로써 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 대표 반도체 기업들이 직접적으로 타격을 받는 사태는 피할 수 있는 셈이다. 업계의 한 관계자는 “이번 관세 협상 타결로 미국과 여러 가지로 협력 가능성이 높아진 듯하다”며 “국내 반도체 업계에도 좋은 시그널이 될 것”이라고 평가했다. 반도체 제조 부문에서 대만이나 한국을 대체할 만한 국가가 없는 만큼 고율의 품목관세 부과는 어려울 것이라는 분석도 이 같은 관측에 힘을 싣고 있다. 실제로 올 1~9월 대미 반도체 수출은 미국의 관세 폭탄에도 88억 6200만 달러의 실적을 올리며 전년 동기 대비 21.5% 증가했다. 다만 구체적인 관세율은 대만의 협상 결과에 의존한다는 점은 아쉽다는 평가도 제기됐다. 7월 말 합의 당시 ‘최혜국 대우’를 약속했음에도 불구하고 EU나 일본 수준의 관세율을 약속받지 못했다는 지적이다. 업계의 한 관계자는 “대만도 아직 확정된 것이 없는 상황”이라며 “여전히 구체적인 내용을 더 기다릴 수밖에 없다”고 말했다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령은 반도체에 100%에 달하는 품목관세를 부과하겠다는 방침을 밝힌 바 있다. 한편 한미 양국은 의약품과 목재 제품에는 최혜국 대우를 적용하기로 했다. 항공기 부품이나 제너릭 의약품 그리고 미국 내에서 생산되지 않는 천연자원에 대해서는 무관세가 적용된다. 양국 합의에서 언급되지 않은 철강·알루미늄 제품에 대해서는 기존과 같이 50%의 품목관세가 적용된다. 미국은 앞서 일본 및 EU와의 협상에서도 철강·알루미늄 제품에 대한 품목관세는 건드리지 않았다. 업계 관계자는 “수출 경쟁국에 비해 불리해지지는 않았지만 관세 부담이 상당한 것은 여전하다”며 “미국이 철강·알루미늄 관세가 매겨지는 파생 상품 범위를 확대하려는 추세여서 중소기업의 피해가 우려된다”고 지적했다.

SK하이닉스, 내년 HBM·D램·낸드 '이미 완판' 韓 기업 이익 기록 새로 쓴다

산업 기업 2025.10.30 10:00:00

SK하이닉스(000660)가 창사 이후 처음으로 분기 영업이익 10조 원을 돌파했다. 전 세계 인공지능(AI) 데이터센터 건설 붐으로 고대역폭메모리(HBM)와 범용 D램 매출이 급증하며 역대 최대 실적을 기록했다. SK하이닉스는 29일 올 3분기 영업이익이 11조 3834억 원(연결 기준)으로 지난해 동기 대비 61.9% 증가했다고 밝혔다. 매출은 24조 4489억 원으로 지난해 동기 대비 39.1% 늘었다. 순이익은 12조 5975억 원으로 이익률이 52%에 달했다. 이는 전 분기 최대 매출(22조 2320억 원)과 영업이익(9조 2129억 원) 기록을 훌쩍 뛰어넘는 것이다. SK하이닉스는 삼성전자에 이어 한국 기업 중 분기 영업이익 10조 원을 넘어선 두 번째 기업에 등극했다. SK하이닉스의 최대 실적은 AI용 고성능 제품이 견인했다. 회사 측은 AI 인프라 확산으로 고부가 제품인 HBM의 완판 행진이 이어지고 있고 범용 제품인 D램과 낸드 가격 상승도 가팔라 실적이 대폭 개선됐다고 설명했다. 김우현 SK하이닉스 최고재무책임자(CFO)는 “빅테크들의 공격적인 AI 인프라 투자로 서버용 메모리(반도체) 전반의 수요가 급증하며 우호적 시장 환경이 조성됐다”며 “D램과 낸드 모두 가격 상승이 본격화하고 출하량이 증가했다”고 말했다. SK하이닉스는 시장이 ‘초호황기(슈퍼사이클)’에 진입한 것으로 평가하면서 “HBM의 수요 대비 공급이 2027년에도 타이트하게 유지될 것”이라고 내다봤다. 한편 SK하이닉스는 이날 콘퍼런스콜에서 엔비디아를 비롯한 주요 고객들과 내년 HBM 공급 협의를 모두 완료했다고 밝혔다. 급증하는 수요에 대응하기 위해 SK하이닉스는 청주 M15X 팹(반도체 생산 공장)과 용인 1기 팹의 준공을 앞당길 계획이다. 역대 최대 실적인데 “호황기 이제 진입” AI 인프라 확산, 메모리 공급 부족 지속 내년 물량 다 팔고 공장 증설도 속도 2026년 年 영업이익 60조 돌파할 듯 3분기 매출 24조 4489조 원, 영업이익 11조 3834억 원으로 창사 이래 최대 실적을 올린 SK하이닉스가 29일 ‘어닝 서프라이즈(깜짝 실적)’ 행진이 더 이어질 것이라는 자신감을 내비쳤다. 김우현 SK하이닉스 최고재무책임자(CFO)는 콘퍼런스콜에서 “메모리 시장은 당초 예상과 다르게 전체 수요가 급격히 증가하면서 초호황기(슈퍼 사이클)에 진입한 것으로 판단한다”고 강조했다. 올 하반기 본격화한 반도체 슈퍼 사이클의 반경은 앞선 호황기보다 훨씬 클 것으로 기대된다. 김규현 D램 마케팅담당 부사장은 “이번 사이클에 대해 2017~2018년 있었던 슈퍼 사이클과는 양상이 조금 다르다고 판단하고 있다”며 “가장 큰 차이점은 현재 수요가 인공지능(AI) 패러다임 전환에 힘입어 훨씬 폭넓은 응용처에 기반하고 있다는 것”이라고 설명했다. 글로벌 빅테크 기업들은 AI 시장의 주도권을 차지하기 위해 데이터센터 등 인프라에 천문학적인 투자에 나서고 있다. 또 글로벌 주요 국가들도 ‘소버린 AI’ 확보를 위해 독립적인 AI 인프라를 깔고 있다. AI 인프라 구축을 놓고 전 세계적 경쟁이 벌어지는 가운데 AI 산업의 패러다임도 한 단계 진화하고 있다. AI 사업 모델은 챗GPT로 대변되는 생성형 AI를 넘어 전문 분야에 응용되는 추론형 AI로 발전하고 있다. 이른바 ‘AI 에이전트’ 시대로 접어든 것이다. 확장하는 AI 산업은 데이터를 처리하고 저장하기 위해 고대역폭메모리(HBM)와 D램·낸드플래시 등 막대한 메모리반도체가 필요하다. 김 CFO는 “AI 모델이 멀티모달 형태로 발전하고 추론 기술이 적용된 AI 서비스가 다양한 산업에 적용되면서 동시 사용자 수가 급증하고, 빠르고 정교한 결과를 도출해야 하는 요구가 많아지고 있다”며 “다수 사용자의 요청을 병렬로 처리하게 되면서 추론 단계에서 출력 토큰과 메모리 사용량을 폭발적으로 키우는 현상이 나타난다”고 설명했다. 그러면서 “추론 시장의 성장은 고대역폭메모리(HBM)와 고성능 DDR5를 포함해 eSSD(서버용 SSD)까지 수요가 확장돼 D램뿐 아니라 낸드에도 구조적인 변화가 시작된 것으로 보인다”고 덧붙였다. 또 SK하이닉스는 AI 반도체가 PC와 모바일에 더해 자율주행이나 로보틱스 등 이전에 없었던 신규 제품까지 적용되고 있다고 설명했다. 클라우드 서비스를 위해 데이터센터가 폭발적으로 늘었던 2017~2018년, 코로나19 팬데믹으로 PC와 노트북 등 개인용 정보기술(IT) 기기가 폭증했던 2021~2022년 호황기보다 이번 슈퍼 사이클의 폭과 강도가 클 것이라는 진단이다. 실제로 SK하이닉스는 주요 고객사들과 내년 HBM 공급 협의를 모두 완료했고 D램과 낸드플래시 전 제품이 내년 공급처를 모두 확보했다고 밝혔다. SK하이닉스는 “주요 빅테크 기업들의 설비투자 확대 등에 HBM 시장은 보수적으로 평가해도 향후 5년 평균 30% 성장을 지속할 것”이라며 “D램 수요 성장률은 올해 10% 후반에서 내년 20% 이상으로 확대되고 낸드는 올해 10% 중반에서 내년 10% 후반으로 개선될 것”이라고 예상했다. 반도체 슈퍼 사이클에 힘입어 SK하이닉스는 4분기는 물론 내년까지 분기 영업이익 10조 원대 행진을 이어갈 것으로 전망된다. 업계는 3분기부터 시작된 D램과 낸드플래시의 가격 상승이 4분기부터 본격 반영될 것으로 분석했다. SK하이닉스의 D램 매출 중 HBM은 약 40~45% 수준이다. 4분기부터는 HBM과 D램에 이어 가격이 뛰고 있는 낸드플래시의 매출 상승이 겹치며 실적 개선 폭이 더 커질 가능성이 높다. 금융 투자 업계는 4분기 SK하이닉스의 영업이익이 13조 원을 돌파하고 내년에는 평균 분기 영업이익이 15조 원을 웃돌 것이라는 관측도 내놓고 있다. SK하이닉스는 ‘메모리 1위’를 유지하기 위해 탄탄한 실적을 기반으로 공격적인 투자 확대에 나설 예정이다. 김 CFO는 “내년 설비투자는 올해에 비해 상당한 규모로 증가할 것”이라고 말했다. SK하이닉스의 설비투자는 메모리 불황 시기였던 2023년 8조 3251억 원까지 급감했고 지난해 약 16조 원, 올해는 27조~29조 원까지 확대됐다. 업계에서는 내년 SK하이닉스의 투자 규모가 40조 원에 육박할 것으로 전망하고 있다. SK하이닉스는 창사 이래 최대 실적을 기반으로 3분기 순 현금 체제(약 3조 8000억 원)로 전환한 만큼 공급을 확대해 새로 창출될 시장 수요를 빠르게 흡수할 방침이다. 회사 측은 쇄도하는 수요에 대응하기 위해 청주 M15X 팹의 연내 가동을 서두르고 2027년 예정된 용인 1기 팹의 준공도 앞당길 계획이다. 한편 SK하이닉스는 이날 유가증권시장(코스피)에서 전날보다 7.1%(3만 8000원) 오른 55만 8000원에 거래를 마감했다. 금융투자업계는 SK하이닉스의 목표주가를 65만~70만 원으로 상향하고 있다.