LS증권은 17일 이마트(139480)에 대해 올해 안정적 실적 흐름을 보일 것으로 전망하고 목표주가를 기존 8만 2000원에서 10만 5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
오린아 LS증권 연구원은 "목표주가 상향은 본업 추정치 상향 및 경쟁 구도 완화로 멀티플 할인율을 제외한 결과"라며 "올해는 통합 소싱과 판관비 절감 노력, 지마켓 글로벌 기업인수가격배분(PPA) 상각비 반영 제외 등으로 연간 영업이익은 지난해 대비 큰 폭으로 증가한 4654억 원 수준을 전망한다"고 설명했다. 이어 "관세 영향에서 다소 자유로운 업종이며 대형마트 경쟁 구도 완화 등 영업환경 또한 대체로 우호적"이라고 덧붙였다.
이마트의 올해 1분기 실적은 시장 전망치에 부합할 것으로 예상된다. 오 연구원은 "1분기 연결기준 매출액은 지난해 동기 대비 0.9% 증가한 7조 2716억 원, 영업이익은 194% 늘어난 1386억 원을 기록해 높아진 컨센서스에 부합할 것"이라며 "할인점 기존점 신장률은 -0.6%를 기록했으나 영업이익은 7.4% 증가한 548억 원을 예상한다. 통합 매입 효과 및 지난해 진행한 희망퇴직에 따른 인사비 절감 등이 주효하게 작용할 것"이라고 분석했다.
트레이더스는 고물가로 인한 대량구매 수요에 따라 1분기 기존점 신장률 1.9%, 영업이익률 3.5%로, 에브리데이는 근거리 구매 수요 증가에 따라 기존점 신장률 1.0%, 별도 기준 영업이익은 10.9% 증가한 1034억 원으로 추정했다.
올해는 지난해 대비 안정적 실적을 기록할 전망이다. 오 연구원은 "본업은 구조조정 효과와 통합 매입에 따른 수익성 개선이 예상되고 에브리데이 편입 효과 등으로 연간 별도 기준 영업이익은 지난해 대비 118% 증가한 2660억 원 수준을 예상한다"면서 "연결 자회사 또한 최악은 지난 상황으로 판단하며 올해는 지난해 대비 안정적 실적 흐름을 보일 것"이라고 말했다.
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