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미국 경제, 투자의 다각화가 필요한 시기
증권 정책 2025.06.30 17:46:30현재 미국 경제 전망을 좌우하는 두가지 핵심 요인은 관세 정책과 재정 정책이다. 경기 사이클이 정점을 지나온 것으로 보이는 상황에서 실효관세율이 크게 상승할 경우, 급격한 단기 인플레이션 상승으로 이어져 미국내 수요 위축을 불러올 수 있다. 반대로 강력한 재정정책은 경기를 부양하며 경제성장의 하방 리스크를 완화하는 역할을 한다. 다만 재정정책은 양날의 검이다. 경기 부양 효과를 주는 동시에 인플레이션 압력을 -
불안한 미래를 지키는 방법
증권 정책 2025.06.25 17:39:27치매는 더 이상 남의 일이 아니다. 보건복지부가 발표한 2023년 치매역학조사 및 실태조사 결과에 따르면 75세 이상 79세 이하 고령자 10명 중 1명, 85세 이상 고령자 10명 중 4명 가까이가 치매를 앓고 있다. 치매에 걸리면 신체 관리뿐 아니라 재산 관리에도 큰 문제가 생기며, 금융자산이나 부동산과 같은 소중한 재산이 보호받지 못할 위험도 있다. 더 큰 문제는 치매 발병 이후에는 금융 자산을 인출하거나 부동산을 처분하려 -
2030세대가 은퇴 준비를 시작해야 하는 이유
증권 정책 2025.06.24 17:42:03많은 2030세대는 ‘은퇴는 아직 멀다’고 생각한다. 2030세대가 당장은 소득, 소비, 주거, 자기계발에 집중할 시기라 여기는 것도 당연하다. 하지만 평균 수명은 계속 늘어나고 있고, 공적연금의 실질 가치는 점점 낮아지고 있다. 이제 은퇴는 ‘언젠가’가 아니라 ‘지금부터’ 준비해야할 문제인 셈이다. 그렇다면 어떻게 투자를 시작해야 할까. 필자는 그 해답을 생애주기펀드(Target Date Fund·TDF) 중심 핵심-위성(Core-Sate -
시장의 변동성을 두려워하지 말라
증권 정책 2025.06.23 18:00:45적지 않은 투자자들에게 ‘변동성’이라는 단어는 ‘손실’을 연상시킨다. 주가가 오르내리는 것 자체를 위험으로 간주하기 때문이다. 하지만 주식시장의 수익은 변동성에서 발생한다. 문제는 변동성의 방향이 아니라 대응이다. 우리 인간은 동일한 수익보다 손실에 대해 2~3배 민감하게 반응하는 경향이 있다. 즉 수익을 얻는 것 보다 손실 입는 것을 더욱 더 싫어 하는 이른바 ‘손실회피 성향’을 갖고 있다. 시장이 하락할 때 -
회복력을 중심에 둔 액티브 투자 전략의 시대
증권 정책 2025.06.18 22:24:43지정학적 불안정성과 거시경제의 불확실성이 고조되는 가운데 글로벌 투자자들의 투자 전략이 빠르게 재편되고 있다. 슈로더가 최근 실시한 ‘2025 글로벌 투자자 스터디(GIIS)’에 따르면, 전 세계 주요 기관투자자와 자산관리자들의 전략이 ‘회복력’과 ‘선택적 접근’에 초점을 맞추며 액티브 운용으로 이동하고 있는 것으로 나타났다. 이번 설문조사는 총 67조 달러 규모의 자산을 운용하는 약 1000명의 글로벌 투자자들을 -
지금 IRP에 주목하는 이유 3가지
증권 정책 2025.06.17 17:37:34얼마 전 고용노동부가 발표한 2024년 퇴직연금 투자백서에서 3가지 변화가 눈에 띄었다. 첫째 전체 퇴직연금 적립금에서 확정급여(DB)형 적립금이 차지하는 비중이 처음으로 50% 아래로 떨어졌다. DB형이 내어준 빈자리를 차지한 것은 개인형 퇴직연금(IRP)이다. 2024년 한해 동안 IRP 적립금은 약 23조 원 증가한 반면, DB형 적립금은 겨우 9조 원 가량 늘어나는데 그쳤다. 베이비부머의 퇴직이 본격화되면서 퇴직연금 적립금이 D -
다급해진 미국, 느긋한 중국
증권 해외증시 2025.06.16 18:02:092023년 5월 중국 보안당국은 자국 기업들에 미국의 반도체 회사 마이크론 테크놀로지의 제품 구매 금지를 권고했다. 미국은 해당 조치를 매우 충격적인 사안으로 받아들였다. 당시 중국은 2018년 이후 미국의 거친 공세에도 불구하고 반격이라고 할 만한 실질적 대응을 하지 않았기 때문이다. 중국의 제재조치 불과 나흘 만에 미국 상무부 장관은 중국 핵심 인사와 워싱턴에서 관련 사안을 논의하고 양국 관계 개선에 대해 공동성 -
쌓는 시대를 지나 쓰는 시대로
증권 재테크 2025.06.10 17:59:04지난 20여년간 베이비부머 세대와 그 이후 세대는 퇴직연금 제도 도입과 함께 꾸준히 자산을 쌓아왔다. 국내 퇴직연금 전체 적립금은 2011년 50조 원 수준에서 지난해 말 기준 약 430조 원으로 9배 가까이 성장했다. 연평균 약 18% 늘어난 셈이다. 특히 개인형퇴직연금(IRP)의 성장세가 눈에 띈다. 2011년 3조 7000억 원에 불과했던 IRP 규모는 지난해 말 약 98조 7000억 원으로 26배 넘게 증가했다. 이처럼 ‘쌓기’에 있어서 퇴 -
코리아 디스카운트 해결 위한 주주환원율은
증권 국내증시 2025.06.09 18:09:22이재명 정부는 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가) 해소를 위해 ‘주주환원’을 강조하고 있다. 특히 상법 제382조의 3(이사의 충실의무) 조문에 일반 주주에 대한 의무를 추가해 이사회가 회사경영 판단 시 일반 주주의 이익도 고려하도록 법적 책임을 부여한다는 내용을 연일 강조하고 있다. 법 개정이 이뤄진다면 일반 주주와 지배 주주와의 이해 상충 우려가 일부 해소되며 기업가치 제고를 통해 국내 증시의 순자산가치(NAV -
진입 장벽 낮아지는 사모시장
증권 국내증시 2025.06.04 17:49:02최근 몇 년간 개인 투자자들 사이에서 사모 시장에 대한 관심이 급증하고 있다. 사모 시장 투자는 안정적인 수익과 낮은 변동성으로 기관 투자가들의 자산 배분에 있어 필수적인 선택지로 자리매김했다. 이제 그 흐름은 개인들에게도 이어지고 있다. △상품 구조의 다양화 △규제의 유연화 △디지털 기술의 진보는 개인들이 사모 시장에 접근할 수 있는 기회를 확장하고 있다. 예컨대 영국의 장기자산펀드(LTAF), 유럽의 유럽장기 -
연준 금리인하의 조건
증권 국내증시 2025.06.03 19:57:06한국은행의 금융통화위원회가 끝난 뒤 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 행보에 다시 관심이 몰리고 있다. 최근 미국 금리 상승은 큰 폭의 관세 부과 현실화로 인한 물가 급등 우려와 자꾸 말이 바뀌는 트럼프 행정부 정책의 불확실성 등이 반영된 결과다. 아울러 연준의 기준 금리 인하 기대가 계속 후퇴하고 있는 점도 중요한 요인으로 작용하고 있다. 이에 연준의 금리 인하를 요구하는 트럼프 행정부의 압박도 지속되고 있다. -
트럼프 관세 변덕에도 국내 증시 전망은 밝다
증권 국내증시 2025.06.02 17:30:25도널드 트럼프 행정부의 관세 강도가 완화됐긴 하지만 보호무역주의 기조는 여전하다. 올여름 미국 관세 영향이 실물 지표에 본격적으로 나타나기 시작하며 세계 경제에 부담을 줄 것이다. 다행히 유럽과 중국이 재정 지출 확대를 꾀하며 유동성을 풀고 있다. 유럽 내에서도 적극적으로 재정 완화 정책을 추진 중인 독일 증시는 사상 최고치 수준에 머물러 있다. 지정학적 위험 확대로 주가가 폭등 중인 유럽 방산 업종 외에도 금 -
하이일드 채권이 주목받는 이유
증권 채권 2025.05.28 17:37:44최근 미국과 중국의 관세 유예 조치에도 불구하고 글로벌 금융 시장은 여전히 높은 수준의 불확실성에 놓여 있다. 무역 전쟁, 경기 둔화, 인플레이션 압력 등이 복합적으로 작용하면서 투자자들은 포트폴리오를 재점검하고, 위험 자산에 대해 신중한 자세를 취하고 있다. 이 같은 상황 속 하이일드 채권은 주식과 유사한 수익률을 제공하는 동시에 상대적으로 낮은 변동성을 보여주며, 자산 배분 전략에서 하나의 대안으로 다시 주 -
밸류업 1년, 인내심 필요한 시기
증권 국내증시 2025.05.27 18:07:58기업가치 제고계획(밸류업 프로그램)이 시행된 지 1년이 돼 가고 있다. 23일 기준 기업가치 제고 계획을 공시한 기업(이행·정정 공시 제외)은 총 153개사로 과거 대비 증가하긴 했으나 전체 코스피 상장사(850개사) 대비해서는 여전히 낮은 수준이다. 아울러 이달 초 코스피200의 주가순자산비율(PBR)은 0.8배로 신흥국 24개국의 평균 1.8배에 비해서도 부족한 수준이었다. 주주환원 정책 관련해서는 긍정적인 변화가 나타났다. -
금 가격과 주가
증권 국내증시 2025.05.26 18:00:15금은 희소성이 큰 자산이다. 전 세계적으로 금은 연간 3000톤가량 생산되지만 현재 잔여 물량이 약 19만 톤 정도밖에 되지 않고, 채굴량이 지속적으로 감소할 가능성이 큰 자산이다. 역사적 기록이 있는 고대 신바빌로니아 제국 때의 가치를 기준으로 보면, 이번 상승주기가 오기 전 가격 기준으로도 장기 물가 상승률 정도는 제대로 반영해 온 것으로 보인다. 공급량과는 별개로 금 가격을 좌우하는 가장 중요한 변수는 물가·경
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