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[투자의 창] 기업가치개선은 주주환원의 근간
증권 국내증시 2025.04.28 17:59:34이달 중순 기준 상장 기업의 기업가치 제고 계획(밸류업) 공시는 총 138건으로 월별(지난해 12월 35건·올 1월 5건·2월 14건·3월 17건·이달 4건) 추이는 다소 주춤한 상황이다. 이는 지난달 말 상장 기업의 정기주주총회 완료와 탄핵 정국 마무리 후 대선 레이스가 시작되며 기업이 관망세에 접어들었기 때문으로 보인다. 밸류업 프로그램 확산으로 상장 기업의 지난해 자사주 취득 및 소각 금액은 전년 대비 각각 약 2.3배, 2. -
[투자의 창] 미·중 관세 전쟁에서 새로운 균형 찾기
증권 국내증시 2025.04.23 17:55:54도널드 트럼프 미국 대통령이 임기 초반부터 전방위적인 관세 부과 정책을 발표하면서 세계 경제에 부담이 되고 있다. 중국을 제외한 나라들에는 상호 관세를 90일간 유예하겠다고 발표하는 등 상황은 계속해서 바뀌고 있지만 방향성은 분명하다. 미국의 관세 부과 정책은 과거 대비 강해질 가능성이 크며 주요 타깃은 중국이라는 점이다. 무역 장벽은 단기적으로 경제 성장의 걸림돌로 작용한다. 지난 2018년 미·중 무역 전쟁 당 -
[투자의 창] AMEXIT
증권 해외증시 2025.04.22 17:36:352016년 6월 영국이 브렉시트(Brexit)를 선택한 이유는 유럽연합(EU) 회원국으로서 부담해야 했던 여러 의무에 대한 불만이 누적된 결과였다. 당시 다양한 정치·경제적 규제, 출자금 등 경제적 부담과 이민자 급증으로 인한 사회 문제 등 자국민의 이익이 훼손되고 있다고 판단했다. 하지만 탈퇴 결과 무역과 투자가 감소하고 인플레이션은 더 심각해졌으며, 노동력 부족과 영연방 국가들과의 분쟁 확대 등 예상치 못한 문제가 터 -
[투자의 창] 트럼프 정책 리스크, 강달러 시기는 지났다
증권 국내증시 2025.04.16 17:54:27이달 초 발표된 트럼프 행정부의 보편 관세와 국가별 상호 관세 부과는 예상을 뛰어넘는 과격한 수준이었다. 광폭 행보에 미국채 장기 금리가 급등하는 등 국내외 금융 시장에 혼란이 가중되자 도널드 트럼프 미국 대통령은 결국 상호 관세 부과를 90일간 미뤘다. 최근 상황을 종합적으로 미뤄봤을 때 다음과 같은 측면에서 현재의 금리 상승은 과거와 다르며 강달러 시기는 지난 것으로 판단한다. 먼저, 미국 예외주의는 지속되지 -
[투자의 창] 다시 한 번 강조하는 자산 배분과 TDF
증권 국내증시 2025.04.15 17:53:07최근 한국에서도 은퇴자산 마련 수단으로 타깃데이트펀드(TDF)가 빠르게 확산하고 있다. 이러한 흐름은 단순한 투자 상품 트렌드를 넘어 장기 투자에서 자산 배분의 중요성이 그 어느 때보다 부각되고 있음을 보여준다. 은퇴 준비는 수십 년에 걸친 장기 계획이며, 투자 역시 마찬가지다. 장기 투자에서는 단기적인 수익률보다 시장 변동성에 대한 대응력, 손실 회복 가능성, 안정적인 복리 효과 확보가 더 중요하다. 이 모든 요소 -
[투자의 창] 경제 불확실성 시대, 오히려 기회로 삼아야
증권 국내증시 2025.04.14 20:57:42잇달아 발생하는 전 세계 정치·지정학 사건들이 금융 시장 혼란을 부추기고 있다. 이럴 때일수록 투자자들은 관망하거나 익숙한 국내 시장에 집중하려는 유혹을 느끼기 마련이다. 하지만 역설적으로 지금 시기는 시장 편향을 극복하는 ‘기회’가 될 수도 있다. 요즘처럼 글로벌 정세가 긴박하게 돌아가는 상황에서 투자 포트폴리오를 미국 외 전 세계로 다각화하려는 투자자들의 고민도 깊어지고 있다. 관세 인상으로 대표되는 -
[투자의 창] 상상할 수 없는 리스크를 대비하라
증권 재테크 2025.04.09 17:49:02“한 치 앞도 알 수 없다.” 대내외적으로 격변하는 요즘 같은 시기에 딱 맞는 말이 아닐까 싶다. 투자는 미래를 내다보는 행위라고 하지만 미래가 어떤 방향으로 흐를 지 아무도 알 수 없다. 예측에 의존하기보다는 언제 어디서 닥칠지 모를 위험에 대비하는 노후 준비와 연금 관리가 필요하다. 호황 뒤에 불황이 온다는 것은 일반적인 경제 법칙에 가깝다. 1920년대, 1990년대 말, 2000년대 초 호황 이후 경기침체가 찾아온 것은 -
[투자의 창] 주총 핵심 이슈로 떠오른 밸류업
증권 국내증시 2025.04.08 18:14:23지난달 2700여 개의 상장회사가 그간의 경영 성과와 미래 발전을 위한 과제를 주요 안건으로 정기주주총회를 진행했다. 언제나 그렇듯 일부 상장회사의 주주총회는 이해관계자 간 상호 대립이 세간의 관심을 끌기도 했지만 대부분은 큰 무리 없이 마무리된 듯하다. 전례 없는 정치·경제적 불안정 속 치러진 금년도 상장회사 주주총회에서 기업들은 주주들의 관점에서 보다 많이 고민한 것으로 보인다. 주주들의 경우 자신들의 이 -
[투자의 창] TDF 목표 시점은 종점이 아닌 ‘중간 정류장’
증권 재테크 2025.04.02 17:34:35“타겟데이트펀드(TDF) 만기가 다 됐는데 어떻게 해야 할까요?. 최근 퇴직연금 가입자에게서 이런 질문을 종종 받는다. 질문자 중에는 TDF 목표 시점을 정기예금 만기처럼 생각하는 사람이 많았다. 정기예금은 만기 때 원리금을 주는데 목표 시점에 도달한 TDF는 어떻게 되느냐고 물었다. 질문에 답하려면 우선 TDF가 어떤 금융 상품인지 알아야 한다. TDF는 정해진 목표 시점에 맞춰 주식과 채권 비중을 알아서 조정하는 자산 배 -
[투자의 창] 엔비디아 GTC 2025 탐방기
증권 국내증시 2025.04.01 17:24:29인공지능(AI)이 무섭도록 빠르게 진화하고 있다. 현재 인공지능의 개발 단계는 생성형 AI를 지나 에이전틱 AI(독립적으로 행동하고 의사결정을 수행할 수 있는 AI 시스템) 단계로 접어들었고 머지않아 피지컬 AI(로봇·자율주행차 등 물리적 형태를 가진 AI 기술)로 진화할 것으로 예상된다. 17~21일(현지시간) 미국 캘리포니아 산호세에서 진행된 ‘엔비디아 GPU 테크놀로지 컨퍼런스(GTC) 2025’에서는 ‘추론형 AI(Reasoning AI -
[투자의 창] 외면해서는 안될 중국시장
증권 국내증시 2025.03.31 17:29:262020년 11월 3일 중국의 나스닥으로 불리는 과창판과 홍콩에 동시 상장 예정이었던 알리바바 산하 핀테크 업체 알리페이의 공모주 스케줄이 상장 바로 이틀 전날 갑자기 무기한 연기됐다. 시가총액이 350억 달러(약 51조 4850억 원)에 달할 것으로 예상되던 빅딜이 정부의 급작스러운 규제로 무산됐다. 이로 인해 당시 모기업인 알리바바의 주가는 순식간에 20% 이상 급락했다. 시장은 중국 당국의 플랫폼 산업에 대한 대대적인 불 -
[투자의 창] 3월 미 연준은 정말 비둘기적인가
증권 국내증시 2025.03.26 18:01:46이번 달 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 시장 예상대로 기준 금리를 동결했지만 예상보다는 완화적이었다는 것이 일반적인 평가다. 스태그플레이션에 대한 우려는 미국 연방준비제도(Fed·연준) 전망치 하향으로 확산했지만 경기에 대한 우려를 지렛대 삼아 향후 통화정책이 계속해서 완화적일 것이라는 기대가 커졌기 때문이다. 올해 미국 고용 지표나 경제 성장률 등이 지난해에 비해 나빠지긴 하겠지만 이를 침체 우려로 연결 -
[투자의 창] 정기주주총회와 밸류업
증권 국내증시 2025.03.25 17:40:11상장 기업의 기업가치 제고(밸류업) 계획 수립·공시를 위한 가이드라인이 공개된 지 약 일 년이 됐다. 이달 13일에는 기업 이사의 충실 의무 대상을 기존 ‘회사’에서 ‘회사 및 주주’로 확대하는 상법 개정안까지 국회 본회의를 통과했다. 14일 기준 밸류업 프로그램을 공시(예고 공시 제외)한 상장 기업은 총 122개사로 초창기보다 참여 기업 수가 빠르게 늘고 있다. 이들 기업이 고려하는 밸류업의 중심 가치인 ‘목표설정 -
[투자의 창] 미국산 디톡스의 위험
증권 국내증시 2025.03.24 17:44:56디톡스(해독)는 건강에 유익하다. 하지만 건강을 위해 디톡스나 다이어트를 심하게 하면 영양 결핍과 근손실 등 부작용이 나타날 수 있다. 스콧 베센트 미국 재무장관은 이달 초 미국의 방만한 재정을 해독해야 한다며 디톡스를 언급했다. 코로나19 이후 바이든 정부는 재정 지출을 다른 국가 대비 덜 줄였다. 2020년 이후 미국의 국내총생산(GDP) 대비 정부 부채 비율은 17%포인트 높아졌다. 반면 유럽은 5%포인트 낮아졌다. 미국 -
[투자의 창]트럼프 정책 격변기, 분산 투자로 대응하라
증권 국내증시 2025.03.19 17:39:58트럼프 2기 행정부 출범 50일이 지났다. 초기부터 빠르고 과감한 정책 변화를 추진하면서 시장은 기대와 불확실성이 공존하는 시기를 보내고 있다. 정책 변화의 시기와 규모를 정확히 예측하기 어려운 상황에서 투자자는 주식 이외에도 다양한 자산군을 활용하는 유연한 전략이 필요하다. 미국 경제는 정치적 불확실성에도 불구하고 견고한 기초체력(펀더멘털)을 유지하고 있다. 미국은 팬데믹 이후 높은 생산성과 소비 회복을 바
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