'PF 우발부채' LIG증권 매각 변수로

부동산PF 부채 1,050억 달해

JB금융지주와 케이프인베스트먼트 간의 2파전 양상으로 흘러가고 있는 LIG투자증권 인수전에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 우발부채가 새로운 변수로 떠올랐다. 우발부채의 성격에 따라 현재 1,300억~1,500억원 규모로 추정되는 LIG투자증권의 매각 가격이 대폭 낮춰질 수도 있다는 관측이 나온다.

29일 금융감독원에 따르면 지난해 말 기준 LIG투자증권의 부동산 PF 관련 우발 부채는 총 1,050억원으로 집계됐다. LIG투자증권은 지난 2013년부터 총 네 곳의 부동산 사업장에 미매각 유동화 증권을 매입 보장하는 형태로 1,050억원의 신용공여를 제공했다. 이에 따라 자기자본 대비 60%에 육박하는 LIG투자증권의 우발부채가 이번 매각 전의 '변수'로 작용할 가능성이 높다.

현재 LIG투자증권 인수전에는 JB금융지주와 케이프인베스트먼트가 참여해 예비 실사를 진행하고 있다. IB 업계의 한 관계자는 "부동산 PF 대출의 최종 상환은 부동산 개발이 완료되는 시점에 이뤄지는 만큼 앞으로의 부동산 경기에 따라 일부 우발부채가 부실채권으로 바뀔 수 있다"며 "현재 1,300억~1,500억원 수준으로 거론되는 LIG투자증권의 매각 가격이 대폭 낮아질 수도 있다"고 전했다.



특히 이번 우발부채가 LIG투자증권 최우선 인수 후보로 꼽히는 JB금융지주의 인수 의지에도 영향을 미칠 수 있다는 분석도 나온다. 자본 건전성 우려 때문에 통상 부동산 PF에 보수적인 입장을 견지하는 금융지주 입장에서는 LIG투자증권의 우발 부채가 다소 부담스러울 수 있기 때문이다. 업계의 한 관계자는 "케이프인베스트먼트의 경우 LIG투자증권보다는 리딩투자증권 인수에 더 우선순위를 두고 있는 것으로 알고 있다"며 "부동산 PF에 대한 JB금융지주의 판단에 따라 이번 LIG투자증권 인수전 열기가 급격하게 식을 가능성도 배제할 수는 없다"고 말했다.

LIG투자증권의 한 관계자는 "대형 증권사들처럼 부동산 PF 사업장에 최종 지급보증을 제공한 것은 아니기 때문에 매각에 큰 영향은 없을 것"이라고 밝혔다. 한편 LIG투자증권 매각 본입찰은 다음달 중순께 진행될 예정이다. /박준석기자 [e-mail]