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자사주 소각 기한 들쑥날쑥…여론 따라 널뛰는 상법
정치 국회·정당·정책 2025.07.22 17:39:04더불어민주당에서 자기주식을 원칙적으로 취득 즉시 소각하도록 하는 상법 개정안이 22일 재발의됐다. 주가 상승에 고무된 민주당이 상법 후속 개정안을 밀어붙이는 상황에서 개미 투자자들의 항의까지 빗발치자 전례 없이 강력한 안이 나왔다는 시각이다. 김현정 민주당 의원은 이날 기업이 신규 자사주는 취득 즉시, 이 법 시행 전 보유한 기존 자사주는 6개월 내 소각하도록 하는 상법 개정안을 발의했다. 6개월 뒤 공포를 감안하면 기존에 자사주를 보유한 기업들에는 기존 자사주 처리 기간으로 최대 1년이 주어지는 것이다. 김 의원실 측은 “경영권 방어나 대주주의 이익에 따라서 자사주를 많이 갖고 있는데 아예 못 갖게 하는 셈”이라고 말했다. 자사주를 소각하면 기업의 전체 주식 수가 줄어 주가에는 호재로 작용한다. 하지만 일부 기업이 자사주를 쌓아둔 채 경영권 방어 수단으로 활용한다는 비판도 있다. 앞서 김 의원은 자사주 소각 기한을 ‘3년 이내에서 대통령령이 정하는 기간’으로 규정한 상법 개정안을 발의한 바 있다. 김 의원은 “기존 발의안은 시장 충격 등을 감안해 1년이 될 수도 6개월이 될 수도 있는 것이었는데 시장에서 3년만 보고 계신 거 같아 시행령이 아닌 법률로 명확히 하게 됐다”며 “국내 증시와 미국 사례를 더 고려해 법안을 성안했다”고 설명했다. 김 의원 안은 여태껏 나온 자사주 소각 관련 법안 중 가장 강력하다는 평이다. 김 의원과 함께 민주당 코스피 5000특별위원회 소속인 김남근 민주당 의원은 이달 ‘자사주 취득 후 1년 내 소각’을 원칙으로 하는 상법 개정안을 발의한 바 있다. 민병덕 민주당 의원도 이날 자사주 취득 시 원칙적으로 1년 내 소각하도록 하는 내용의 법안을 발의했다. 김현정 의원이 ‘즉시 소각’이라는 내용의 더 센 상법을 재발의하게 된 데는 법안 중 3년이라는 기간을 오해한 개미 투자자들의 항의가 영향을 미쳤다. 하지만 여당이 차등 의결권(한 주당 의결권 복수 부여)이나 포이즌필(시가보다 싸게 지분 매입 권리 부여) 같은 추가 경영권 방어 수단을 마련하지 않은 채 ‘주가 부양’에만 매진한다는 비판도 나온다. 이달 이사의 주주 충실 의무 등을 담은 1차 상법 개정안을 처리한 민주당은 다음 달 4일 본회의에서는 집중투표제와 감사위원 분리 선출 확대를 골자로 한 2차 상법 개정을 추진할 방침이다. 김 의원 안을 비롯한 자사주 관련 법안들은 9월 임시국회에서 하나로 모아 처리할 계획이다. -
한국거래소, 상법 개정 관련 온라인 설명회 개최
증권 국내증시 2025.07.22 17:05:42한국거래소는 22일 '상법 개정 관련 상장법인 공시책임자·담당자 온라인 설명회'를 개최했다고 밝혔다. 이번 설명회는 상장사 공시 책임자와 담당자를 대상으로 상법 개정 주요 내용을 공유하고, 기업·주주 간 신뢰 관계 구축의 필요성을 안내하기 위해 마련됐다. 우선 거래소는 기업가치 제고(밸류업) 프로그램을 소개했다. 이후 법무법인 율촌이 상법 개정 주요 내용과 주주 소통 강화 방안을, 한국ESG기준원이 지배구조 개선 방향을 설명했다. 행사는 상장사의 높은 관심과 참여 편의성을 고려해 온라인(유튜브)으로 진행됐으며 약 1500명(950개사)의 기업 실무자가 참여했다. 거래소 관계자는 "주주와의 진정성 있는 소통을 위해 밸류업 계획 공시에도 적극적인 참여를 당부한다"며 "앞으로도 상장사의 주주 가치를 존중하는 경영 문화 정착을 지원할 계획"이라고 말했다. -
한달새 2배 ↑…신한운용, 금융 고배당 ETF 순자산 2000억 돌파
증권 국내증시 2025.07.22 16:46:36신한자산운용이 자사 상품인 ‘SOL 금융지주 플러스 고배당’ 상장지수펀드(ETF)의 순자산 2000억 원을 돌파했다고 22일 밝혔다. 지난달 상장 1년 만에 1000억 원을 넘어선 데 이어 한 달 만에 1000억 원이 추가 유입됐다. 고배당 ETF 가운데서도 이례적인 성장 속도라는 평가가 나온다. SOL 금융지주 플러스 고배당 ETF는 신한지주(055550), KB금융(105560), 하나금융지주(086790), 우리금융지주(316140) 등 국내 대표 금융지주 9개 종목과 NH투자증권(005940)을 포함한 총 10종목에 투자하는 상품이다. 국내에서 유일하게 금융지주사에 집중 투자할 수 있는 ETF다. 상장 이후 매월 평균 주당 52원의 분배금을 지급해 왔으며 연 환산 기준 배당수익률은 약 5.6% 수준을 유지 중이다. 전날 기준 최근 1개월과 3개월 수익률은 각각 14.32%와 46.32%다. 올 수익률은 57.49%로 고배당 ETF 가운데서도 두드러진 성과를 보이고 있다. 최근 1개월간 개인 투자자(353억 원)와 은행 고객(435억 원) 등 리테일 자금 중심의 순매수가 집중됐다. 정책 변화와 실적 개선, 지주사들의 주주환원 확대가 복합적으로 작용한 결과다. 금융지주사들은 최근 몇 년간 배당 성향을 빠르게 상향하고 있으며 자사주 매입과 소각, 분기 배당 확대 등의 조치를 통해 주주가치 제고에 적극적으로 나서고 있다. 하나금융지주는 상장 이래 최고가를 기록했고, 신한지주와 우리금융지주도 18년 만에 신고가를 경신하며 금융주의 재평가 흐름이 확산하고 있다. 김정현 신한자산운용 ETF사업총괄은 “SOL 금융지주플러스고배당 ETF는 단순한 배당 테마가 아닌 구조적 변화에 올라탄 전략형 월 배당 ETF”라며 “특히 정부의 배당소득 분리과세 추진, 상법 개정안 통과 기대, 그리고 금융지주사들의 적극적인 주주환원 정책이 맞물리며, 장기 성장 기반을 갖춘 국내 대표 고배당 ETF로서 빠르게 자리매김하고 있다”고 평가했다. -
윤동한 회장, 콜마홀딩스 상대로 검사인 선임 신청
산업 생활 2025.07.22 10:13:42콜마그룹 측은 윤동한 콜마그룹 회장이 전날 대전지방법원에 콜마홀딩스(024720)를 상대로 검사인 선임 신청을 제기했다고 22일 밝혔다. 검사인 선임 제도는 소수주주 보호 및 경영 투명성 확보를 위해 회사의 업무 집행과 재산 상태를 조사하게 하기 위하여 법원에 검사인의 선임을 청구할 수 있도록 하는 제도다. 이사해임, 주주대표소송 등 추가 법적 대응의 전 단계에 해당하는데, 법원이 검사인 조사 결과 보고에 따라 필요하다고 인정한 때에는 대표이사에게 주주총회의 소집을 명할 수 있다. 윤동한 회장은 현재 콜마홀딩스 지분 5.59%를 보유한 주요주주다. 이번 신청서에서 윤 회장은 콜마홀딩스 최대주주 지분을 승계한 아들인 윤상현 콜마홀딩스 부회장 겸 대표이사의 전단적 행위 및 이사회의 파행적 운영을 언급하며, 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반한 중대한 사실이 있음을 의심할 사유가 있다고 지적했다. 현재 윤 회장과 윤여원 콜마비앤에이치(200130) 대표 등은 윤 부회장이 콜마홀딩스를 통해 이사회의 사전 결의 등 상법과 콜마홀딩스 정관이 예정한 절차를 거치치 않은 채, 콜마비앤에이치 경영진 교체를 위해 4월 25일 임시주주총회 소집청구 절차 및 5월 2일 법원에 임시주주총회 소집허가 신청을 강행했다고 주장하고 있다. 이는 콜마비앤에이치의 경영권을 장악하기 위한 것으로 콜마그룹 경영질서의 근간에 해당하는 사항인 만큼, 상법 제393조의 ‘중요한 업무집행’에 해당해 사전에 콜마홀딩스 이사회 결의를 반드시 거쳐야 함에도 이를 무시하고 강행한 것이라는 것이 윤 회장 측의 설명이다. 윤 회장 측은 “윤 부회장이 2018년 가족 간에 체결한 경영합의에 따른 의무를 일방적으로 종료하고 콜마비앤에이치의 경영권을 개인적으로 확보하고자 함으로써 사적인 이익을 얻고자 하는 의도가 관련 증거와 제반 정황에 비춰 명백하다”며 그 과정에서 콜마홀딩스와 윤 회장 및 윤 대표를 포함한 콜마홀딩스 주주들은 심각한 손해를 입게 될 우려가 있으며 이는 명백히 이해충돌에 해당하는 사안이라고 지적했다. 상법상 충실의무 관점에서 반드시 일정한 절차적, 내용적 요건을 갖춘 콜마홀딩스 이사회의 사전 결의를 거쳐야 함에도 윤 부회장이 이를 무시하고 강행했다는 것이다. 특히 주주에 대한 충실의무가 도입된 최근 상법 개정도 이에 힘을 실어주고 있다고 덧붙였다. 윤 회장 측은 콜마홀딩스가 지난달 26일 이사회를 개최해 승인 결의를 한 부분도 지적했다. 윤 부회장의 이해충돌에 관한 여러 사정을 전혀 개시하지 않고 사안의 정당성과 적법성에 대해 실질적인 심사도 거치지 않은 채 임시주주총회 소집청구 및 소집허가신청을 형식적으로 만장일치(윤상현 부회장은 참석 후 기권)로 승인함으로써 거수기 역할에 그쳤다는 주장이다. 상법상 이사로서의 감시·감독의무를 다해야 함에도 파행적 이사회 운영을 방치했으며, 감시·감독의무를 실효성 있게 보장하기 위한 회사의 내부통제시스템도 제대로 작동하지 않았다는 것이다. 윤 회장 측 관계자는 “해당 사안은 윤상현 부회장이 지주회사인 콜마홀딩스를 사적 목적에 이용하면서 그룹 계열사를 포함한 회사와 주주의 이익을 침해함으로써 그룹의 경영질서를 파괴한 중대한 위법행위”라며 “검사인 선임은 콜마홀딩스 이사들이 지배주주인 대표이사의 이와 같은 전횡을 방치하는 등 감시·감독 책임을 다하지 못한 경우 법원 차원에서 검사인 주도로 상세한 진상조사를 거쳐 대표이사 등의 부정행위 내지 중대한 위법행위를 밝혀냄으로써 회사의 독단적 경영을 바로잡고 무너진 그룹 경영질서와 훼손된 주주가치를 회복하기 위한 출발점에 해당하는 조치”라고 강조했다. 현재 윤 회장은 윤 부회장을 상대로 460만 주 규모의 콜마홀딩스 주식 반환청구 민사소송을 별도로 서울중앙지방법원에서 진행하고 있다. 윤 회장은 윤 대표가 윤 부회장을 상대로 별도로 대전지방법원에 제기한 위법행위 유지 등 가처분 신청에도 보조참가 한 바 있다. -
최은석, 포이즌필 허용 상법 개정안 발의…"최소한의 방파제"
정치 국회·정당·정책 2025.07.22 09:09:42최은석 국민의힘 의원이 21일 기업의 정당한 경영권을 보호하고 기업가치 훼손을 방지하기 위한 내용을 담은 상법 일부개정법률안을 대표 발의했다고 밝혔다. 통과 시 기업의 전략적 독립성과 경제 주체로서 역할을 지켜내기 위한 최소한의 방파제 역할을 할 것으로 기대된다. 국회 기획재정위원회 소속 최 의원에 따르면 현행 상법은 기업이 적대적 인수합병(M＆A) 등 외부 위협으로부터 경영권을 방어할 수 있는 제도적 장치가 미비하다는 지적을 받아왔다. 특히 최근 일련의 상법 개정 움직임으로 인해 경영 안정성과 의사결정의 효율성마저 흔들릴 수 있다는 우려가 커지고 있는 상황에서 기업의 자율성과 글로벌 경쟁력을 제고하기 위한 법적 보완이 시급하다는 게 최 의원의 지적이다. 개정안은 △신주인수선택권 제도 도입 △차등의결권 주식 발행 허용 △거부권부 주식 도입 △경영판단의 원칙 명문화 등을 핵심으로 한다. 최 의원은 해외 주요국들 역시 기업의 장기 전략과 경영 안정성을 보장하기 위한 다양한 장치를 제도화하고 있다고 설명했다. 미국은 차등의결권 주식과 신주인수선택권을 폭넓게 허용하고 있으며 일본은 최근 창업기업을 중심으로 차등의결권 제도를 도입하고 주주권리계획(포이즌필) 등 방어 수단을 운용 중이다. 프랑스는 장기보유 주주에게 테뉴어 보팅(복수 의결권)을 부여하며 전통적 포이즌필은 없지만 유사한 방어 장치를 법제화해 운용하고 있다. 최 의원은 “기술 유출과 경영권 분쟁 등 외부 위협으로부터 우리 기업을 실질적으로 보호하고 글로벌 경쟁에서 살아남을 수 있는 제도적 기반을 갖추는 것이 이번 개정안의 핵심 취지”라고 설명했다. 그러면서 “기업의 경영권이 위협받으면 장기적인 투자 전략과 경영 비전이 흔들리고 이는 곧 투자 위축과 고용 감소로 이어질 수 있다”며 “기업의 혁신과 지속 가능성을 뒷받침할 수 있도록 상법 체계를 보다 균형 있게 정비해야 한다”고 강조했다. -
[사설] 관세전쟁에 힘든 기업들, 상법·노란봉투법 압박할 때 아니다
오피니언 사설 2025.07.22 00:05:00류진 한국경제인협회 회장이 18일 기자 간담회에서 미국과의 관세 협상과 관련해 “앞으로 2주에 한국 경제의 운명이 달려 있을 정도로 중요하다”면서 “지금은 조금 손해 보더라도 미래를 위해 줄 건 좀 줘야 한다”고 말했다. 도널드 트럼프 미국 행정부가 이미 철강과 자동차·부품에 각각 50%, 25%의 고율 관세를 부과한 가운데 다음 달 1일부터 예정대로 모든 대미 수출품에 25% 상호관세까지 물리게 되면 우리 기업들은 심각한 위기에 직면하게 된다. 최근 한경협이 실시한 수출 기업 설문조사에서는 ‘미국 관세가 15%를 넘으면 감내하기 어렵다’는 응답이 92%에 달했다. 우리 기업들이 관세 폭탄 대응만으로도 버거운 와중에 정부와 여당은 추가 상법 개정과 ‘노란봉투법(노동조합법 개정안)’ 입법에 속도를 내며 부담을 가중시키고 있다. 더불어민주당은 이달 초 이사의 충실 의무 대상을 회사 및 주주로 확대하는 내용을 담은 상법 개정안을 통과시킨 데 이어 집중투표제 도입 외에도 자사주 소각 의무화 등을 추가한 ‘더 독한’ 상법 개정안 처리를 밀어붙이고 있다. 류 회장은 “한꺼번에 다 하면 부작용이 있으니 우리 경제를 위해 페이스를 늦춰가는 게 어떨까 싶다”며 에둘러 속도 조절을 주문했지만 민주당은 다음 달 상법 개정 강행을 예고한 상태다. 민주당은 불법 파업 조장 우려가 큰 노란봉투법도 18일 국회 환경노동위원회 법안심사소위에 회부해 다음 달 중 본회의에서 처리할 가능성이 크다. 한미 협상에서 우리가 내세울 수 있는 카드는 기업들의 대미 투자 확대와 산업 협력이다. 한미 ‘윈윈’의 접점을 찾아 미국을 설득하려면 그만큼 기업의 역할이 중요하다. 이재명 대통령도 최근 대기업 총수들을 잇따라 만나 관세 협상 대응을 위한 정부·기업 ‘원팀’을 강조하고 있다. 하지만 당정이 정작 기업의 요구를 외면한 채 규제 고삐만 죄려 한다면 기업들이 뛸 동력을 찾을 수 없게 된다. 최태원 대한상공회의소 회장은 “정부가 친기업을 계속 강조하는데 나쁜 것만 하리라고 생각하지 않는다”며 “기업이 원하는, 더 성장하기 위한 규제 개선도 필요하다”고 말했다. 코앞으로 닥친 ‘관세 태풍’을 극복하려면 규제 입법으로 기업들을 압박하는 것을 멈추고 그 대신에 우리 기업들이 위기의 돌파구를 찾을 수 있도록 전방위로 지원하는 방안을 강구해야 한다. -
美의 90% 주주환원율 빗대 기업 압박…"황금알 낳는 거위 배 가르는 꼴"[시그널]
증권 국내증시 2025.07.22 00:00:00미국 테슬라 홈페이지에는 ‘배당금을 지급할 계획이 있는가’라는 질문에 “보통주에 대한 배당금을 지급한 적이 없다”고 뚜렷이 명시돼 있다. 테슬라는 “당사는 미래 성장을 위한 자금 조달을 위해 모든 미래 수익을 유보할 계획이므로 가까운 미래에 현금 배당금을 지급할 계획이 없다”고 밝혔다. 미래 먹거리 경쟁에서 살아남기 위해 투자에 집중하면서 배당을 하지 않는 미국 기업의 대표 사례다. 기업에 자사주를 매입·소각해 ‘코리아 디스카운트(한국 기업 저평가)’를 해소하라는 여론이 높아지고 있지만 이 같은 주장의 밑바탕에 있는 월가나 실리콘밸리식 논리가 국내 상황과 다르다는 반론도 만만치 않다. 현재 더불어민주당을 중심으로 밀어붙이는 자사주 관련 주주 환원 정책은 기업의 중장기 투자 여력까지 단기 투자자인 소액주주에게 넘기라는 결론이기 때문이다. 특히 기술 중심인 미국과 달리 제조 중심인 국내 기업들은 회계장부에 찍힌 이익이 실제로는 재투자에 써야 하는 재원이라는 점에서 미국과 같은 기준을 요구하면 ‘한국에 남아 있을 기업이 없다’는 자조까지 나온다. 21일 KB증권에 따르면 2014~2023년 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500 기업의 10년 평균 총 주주 환원율(자사주 매입과 배당 합산)은 91.4%인 반면 한국은 31.9%에 그친다. 주주 환원을 강조하는 쪽은 이 같은 근거를 들어 글로벌 산업 최상위권에 포진한 미국의 기업처럼 국내 기업도 적극적인 주주 환원으로 기업가치와 투자를 끌어들이는 선순환을 달성하자고 주장한다. 그러나 이는 미국의 주요 정보기술(IT) 기업이나 제약·바이오 기업은 원천 기술을 중심으로 성장했고 국내 기업이 이들의 제조 파트너로 이익을 만들어내는 구조를 간과했다는 비판이 나온다. 미국 주주 환원율에는 투자와 연구개발(R＆D) 비용 등이 빠져 있다. 심지어 미국조차 2018년 주주 환원율이 103.1%로 정점을 찍은 후 줄어들어 2023년에는 79.6%로 내려갔다. 테슬라는 2024년 기준 290억 달러(약 39조 원)의 현금성 자산이 있어도 성장을 위해 수년째 무배당 원칙을 고수하고 있다. 제조가 주력인 국내 기업은 설비투자, 즉 자본적지출(CAPEX)에 주력한다. 그 결과 확보한 공장과 기계·장비 등 유형자산이 회계장부에 찍힌다. 유형자산은 초반에 대규모 자산으로 회계장부에 인식된 후 일정 기간 나눠 감가상각 비용이 처리된다. 실제로는 설비를 구축한 후에도 수율 등 높은 품질을 유지하고 5년에서 10년 후 재투자하기 위한 후속 비용이 크다. 반면 엔비디아·퀄컴·구글·오픈AI 등 기술 기업은 소프트웨어나 설계도 등 무형자산을 확보하는 데 R＆D 비용을 쓴다. 비용은 주로 인건비로 나가는데 이는 운영적지출(OPEX)로 분류돼 비용으로 처리할 수 있는 비중이 자본적지출보다 높다. 이 같은 차이는 임상실험 과정에서 대규모 비용 처리를 하는 미국의 신약 개발 제약사들과 이들로부터 제조를 수주하는 국내 제약사도 마찬가지다. 한 회계법인 관계자는 “바이오 등 기술 기업은 연구개발비가 투입된 시점에 비용 처리를 하기 때문에 순이익을 줄인 상태에서 주주 환원할 수 있다”면서 “제조업은 설비투자한 시점에는 자산으로 남지만 이후 5년간 감가상각해야 하므로 실제로는 남는 게 없다”고 설명했다. 실제 에프앤가이드에 따르면 자사주 매입을 발표한 주요 기업들의 설비투자(CAPEX) 규모는 최근 감소 추세에 있다. ‘자사주 매입 1위’ 삼성전자(005930)의 개별 기준 설비투자는 2023년 45조 262억 원에서 2024년 38조 2468억 원으로 15.1% 줄었다. 분기 기준으로 보면 2023년 1분기 11조 939억 원에서 2025년 1분기 9조 8986억 원으로 10.8% 감소했다. 삼성전자의 설비투자는△2020년 26조 9620억 원 △2021년 36조 215억 원 △2022년 39조 1602억 원으로 꾸준히 증가했고 이 기간 자사주 매입이 없었다. 공교롭게도 대규모 자사주 매입을 개시한 지난해부터 줄어든 것이다. 기업 입장에서 자사주 매입 증가는 업황이 나빠져 당장 투자할 곳이 마땅치 않다는 의미이기도 하다. 현금으로 남겨두면 배당 압박이 커지므로 중장기 투자를 대비해 자사주를 사두는 것이다. 올해 최대 1조 원까지 자사주를 매입하겠다는 셀트리온(068270)도 의약품 제조가 주력이지만 지난해 설비투자가 줄었다. 셀트리온의 설비투자는 △2020년 453억 원 △2021년 525억 원 △2022년 1072억 원 △2023년 2049억 원으로 꾸준히 증가했지만 2024년에는 1286억 원으로 뒷걸음질을 쳤다. 2022~2024년 자사주 취득 규모가 1조 5788억 원에 달하는 등 쓸 수 있는 재원 상당 부분을 유무형 자산 취득보다는 자기주식 취득에 사용한 영향이 작지 않다는 분석이 나온다. 상법 전문가인 권재열 경희대 법학전문대학원 교수는 “현 정부가 단기만 보고 주가를 부양하려고 하지만 국내 기업의 중장기 전망은 어둡다”면서 “업종을 고려하지 않고 무리한 요구를 하면 황금알 낳는 거위의 배를 가르는 꼴이 된다”고 강조했다. -
저PBR株 숨고르기…이젠 '고ROE株' 노려볼까
증권 정책 2025.07.21 17:51:47대표적인 저평가주인 증권주가 최근 차익 실현 매물에 눌리며 숨 고르기에 들어간 가운데 그동안 상대적으로 부진했던 고ROE(자기자본이익률) 종목들은 반등에 대한 기대감을 키우고 있다. 새 정부의 증시 부양 기대감이 이미 주가에 상당 부분 선반영되면서 저PBR(주가순자산비율)주는 조정을 받고 있지만 고ROE 종목들은 견조한 실적과 탄탄한 재무구조를 바탕으로 중장기 펀더멘털 회복 가능성이 있다는 분석이다. 21일 한국거래소에 따르면 이달 18일 기준 코스피 PBR은 1.07로 지난해 말 0.84에서 크게 올랐다. 특히 증권주는 대표적인 저PBR 업종으로, 정부의 상법 개정 추진 등 정책 기대감에 힘입어 강한 상승세를 보였다. 그러나 최근 차익 실현 매물이 쏟아지며 상승 탄력이 둔화됐다. 지난달 25% 넘게 급등했던 KRX 증권지수는 이달 들어 2.36% 상승에 그쳤다. 이날 미래에셋증권은 전 거래일 대비 1.45% 하락한 2만 400원에 거래를 마감했다. 한국금융지주·삼성증권·NH투자증권 등 주요 증권사 주가도 일제히 약세를 보였다. 이와 동시에 주가 하락에 베팅하는 공매도 잔액도 증가해 주가에 부담을 더하고 있다. 한국거래소에 따르면 증권 업종의 공매도 잔액은 이달 16일 기준 약 3089억 원으로 3월 말 대비 6.84배 급증했다. 조정을 받는 저평가주와 달리 고ROE 종목들은 견조한 실적과 탄탄한 재무구조에도 불구하고 그간 시장 관심에서 벗어난 모습을 보여왔다. 이달 들어 두산(-12.65%), 실리콘투(-17.34%), 코스맥스(-13.96%) 등 고 ROE주로 분류되는 종목들은 일제히 하락세를 보였다. 에프앤가이드에 따르면 증권사 3곳 평균 올해 예상 ROE는 △두산 16.11% △실리콘투 50.11%, 코스맥스 24.43%로 집계됐다. ROE는 기업이 자기 돈으로 얼마나 효율적으로 이익을 내는지를 보여주는 대표적인 수익성 지표로 ROE가 높을수록 경영 효율성과 이익 창출력이 뛰어나다는 의미다. ROE가 높은 기업은 주주 환원 여력도 풍부하다고 평가받는다. 업계에서는 2분기 실적, 지수 상승세 둔화, 기관 수급 회복 등을 고ROE 팩터 반등의 전환점으로 보고 있다. 실제로 영업이익 증가율이 높고 이익 추정치가 상향되고 있는 종목을 중심으로 저점 매수 전략이 유효하다는 분석이다. 이경수 하나증권 연구원은 “단기 수급과 심리 요인에 따라 고ROE 전략이 부진했지만, 이익 창출력과 자본 효율성 측면에서 우위를 지닌 종목이 많다”며 “결국 주주 환원 여력이 높은 기업은 고ROE 종목이라는 점에서, 중장기적으로 관심이 다시 돌아올 수밖에 없다”고 전망했다. -
급등장 경계…'목표가 올리고 투자의견은 하향' 늘었다
증권 국내증시 2025.07.21 17:46:32올해 국내 증시가 세계 주요 국가 중에서도 최상위권의 상승률을 보이며 고공 행진 중인 가운데 증권가에서는 상장기업의 목표주가는 높이면서도 투자 의견은 내려 잡는 사례가 속출하고 있다. 시장 전문가들은 최근 국내 증시 상승세가 실적에 기반한 장세가 아니라는 사실을 지적하며 새 정부의 증시 활성화 정책이 기대에 미치지 못할 경우 주가가 떨어질 수 있다고 경고했다. 21일 금융정보 업체 에프앤가이드에 따르면 국내 증권사들이 올 들어 이날까지 발간한 상장기업 분석 보고서 중 투자 의견이 하향 조정된 사례는 211건이다. 지난해 같은 기간 기록한 178건 대비 30건 넘게 증가했다. 2년 전인 2023년과 비교해서도 40% 넘게 많은 수치다. 증권사 애널리스트는 기업 실적이나 장기 전망을 고려해 목표 의견을 내리거나 올린다. 보통 애널리스트가 투자 의견을 하향 조정할 경우 해당 기업의 추가 주가 상승 여력이 제한적이라 주식 추가 매수를 권하지 않는다는 의미로 해석한다. 새 정부 출범 이후 코스피지수가 가파르게 상승하며 3년 10개월 만에 3200 선을 돌파하는 등 파죽지세 행보를 보이고 있다는 사실과는 상당히 대비되는 행보다. 눈에 띄는 것은 투자 의견은 내리는데 목표주가는 올린다는 점이다. 올 들어 이날까지 발간된 분석 보고서 중 투자 의견은 하향 조정되고 목표주가는 상향 조정된 사례는 총 69건으로 지난해(35건)와 2023년(39건)에 기록한 수치를 크게 웃돌았다. 증권사들은 최근 국내 증시 상승세가 단순 투자자 기대에 의존하고 있다는 점을 문제삼았다. 실제 목표주가는 높이면서 투자 의견을 낮춘 사례는 새 정부 출범 대표 혜택 업종인 증권과 은행 등 금융 기업에 집중됐다. 대표적인 사례가 미래에셋증권(006800)이다. 지난달 24일 KB증권의 분석 보고서 발간을 시작으로 총 5곳의 증권사가 미래에셋증권의 목표주가는 올리고 투자 의견을 내려 잡았다. 이들 모두 국내 증시 호조에 따라 미래에셋증권의 실적 개선세가 예상된다고 말하면서도 최근 주가 상승세는 과도하다는 사실에 동의를 표했다. 장영임 현대차증권 연구원은 “최근 (미래에셋증권의) 주가 급등세는 자사주 소각 의무화 논의로 증권업 내 자사주 비중이 높은 기업들로의 투자 자금 쏠림과 상법 개정에 따른 지배구조 개편, 계열사의 스테이블코인 상표권 출원 등 여러 가지 기대들이 과도하게 반영된 결과”라고 평가했다. 상장 공기업 한국전력(015760)이 새 정부 기조에 따라 향후 주주 환원 정책을 더욱 강화할 것이라는 기대 속에 투자 자금이 몰리고 있는 현상에 대해서도 우려의 목소리가 나온다. 스테이블코인 제도 법제화 기대로 최근 주가가 급등한 카카오페이(377300)도 마찬가지다. 신한투자증권은 18일 카카오페이 주가와 기초체력(펀더멘털) 간 괴리가 크다며 투자 의견을 ‘중립’으로 하향 조정했다. 개인투자자 사이에서도 단기 급등 경계론이 확산 중이다. 거래소에 따르면 개인투자자들은 최근 3개월 동안 코스피 선물 지수의 일일 수익률을 역으로 2배 추종하는 ‘KODEX 선물인버스2X’ 상장지수펀드(ETF)를 1조 원어치 넘게 순매수했다. 증권 업계 관계자는 “새 정부가 증시 활성화에 각고의 노력을 기울이고 있다는 사실은 분명하나 얼마나 이행될지는 여전히 미지수”라며 “미중 관세 우려와 저출생·고령화 심화로 한국 경제성장 그래프가 꺾이고 있는 상황 속 투자자 기대에 미치지 못하는 정부 정책이 이행될 경우 국내 증시 급락 사태가 발생할 수도 있다”고 경고했다. 자산운용사 관계자 역시 “배당소득 분리과세 도입 기대로 최근 국내 증시 투자 자금이 고배당 업종으로 쏠리고 있는데 당장 심각한 세수 부족 위기에 직면 중인 정부가 과연 이들의 기대를 충족시킬 수 있을지 의문”이라고 밝혔다. -
"독립이사, 충분한 설명·논의 없이 도입" 학계서도 비판
증권 국내증시 2025.07.21 17:46:15학계에서는 코리아 디스카운트 원인 중 하나로 꼽히는 지배구조 문제를 해결하려는 시도는 좋지만 경제 전반에 미치는 영향이 큰 만큼 사전에 충분한 논의가 필요하다고 지적하고 있다. 특히 내년 시행되는 독립이사는 충분한 설명 없이 도입해 실무상 혼란이 우려되고 집중투표제도 투기 자본의 경영권 위협 여부는 고려하지 않은 채 강행하고 있다는 비판이 나온다. 21일 학계에 따르면 상사법학회장인 정준우 인하대 법학전문대학원 교수는 지난달 말 ‘주식회사의 이사에 관한 상법 개정안의 비판적 검토’ 논문을 통해 제22대 국회에서 발의된 상법 개정안 중 독립이사 도입과 집중투표제 의무화를 집중적으로 비판했다. 사외이사 명칭을 독립이사로 바꾸고 전체 이사의 3분의 1 이상 구성하도록 한 법안은 내년 7월부터 시행되고 집중투표제는 관련 법안이 재추진될 예정이다. 먼저 정 교수는 “상법 도입 후 20년 이상 시행하면서 법적·실무적으로 안착한 사외이사 제도를 일부 문제점 때문에 폐지하고 독립이사를 도입하는 것은 너무 낭비적이고 실효성도 낮다”고 지적했다. 독립이사 자체는 기존 사외이사와 큰 차별성이 없는데 선임 비중을 높이면서도 정작 왜 그래야 하는지, 어떤 경제적 효용이 있는지 제대로 설명하지 않았다는 것이다. 이사회 내 독립이사 비중을 높일수록 현행법상 제약 조건이 많은 기업 임원 대신 전문성이 부족한 관료 또는 학계 출신이 늘어날 수밖에 없다는 지적도 덧붙였다. 실제로 상법상 자격 요건이 엄격해 사외이사 후보군이 마땅치 않은 데다 주주 충실 의무가 도입된 이후 구인난이 심해질 것이라는 관측이 나온다. 사외이사 대신 독립이사를 도입할 경우 금융회사지배구조법·자본시장법·공정거래법 등도 모두 개정해야 한다. -
"집중투표제 의무화, 적대적 M&A 악용 위험"
증권 국내증시 2025.07.21 17:45:18더불어민주당이 추진 중인 집중투표제 의무화와 분리 선출 감사위원 확대 등 2차 상법 개정안이 본래 취지인 소액주주 보호보다는 기업가치 훼손으로 이어질 수 있다는 우려가 나온다. 전 세계적인 기준과 동떨어진 제도일 뿐만 아니라 사모펀드나 투기 자본 등 다른 목적을 가진 세력이 악용할 가능성이 더 크다는 것이다. 21일 금융투자 업계에 따르면 한국상장회사협의회는 올해 4월 윤준병 민주당 의원이 상법 개정안을 대표 발의하면서 집중투표제를 정관으로 배제할 수 없도록 하자 “최대주주에 대한 역차별이고 적대적 인수합병(M＆A) 수단으로 악용될 위험이 있다”며 반대 의견을 냈다. 해당 법안은 대안 반영 폐기됐으나 민주당은 집중투표제 등 반영되지 않은 제도를 모아 재추진하기로 한 상태다. 집중투표제는 소액주주 권리를 보호하기 위해 도입된 제도로 이사 2명 이상을 선임할 경우 주식 1주마다 선임할 이사 수만큼 의결권을 부여한다. 각 주주가 보유한 의결권을 특정 후보자에게 몰아줄 수 있기 때문에 소액주주가 원하는 후보의 이사회 진입이 쉬워진다. 대부분 기업들은 현행법에 따라 정관을 통해 이를 배제하고 있다. 한화투자증권에 따르면 지난해 말 기준 공시 대상 기업집단 80개 소속 상장사 344개 중 집중투표제를 도입한 곳은 13개사(3.8%)에 불과하다. 이는 집중투표제가 2대 또는 3대 주주가 이사회 다수를 차지할 수 있어 자본 다수결 원칙에 반할 뿐만 아니라 경영권을 공격하는 세력에 유리한 제도이기 때문이다. 현재 집중투표제를 의무화한 국가는 러시아·멕시코·칠레뿐이고 미국·일본 등은 강제했다가 경영 비효율 등의 부작용을 겪고 나서야 자율 규제로 전환했다. 대형 회계법인의 한 관계자는 “기업 지배구조의 핵심 지표 가운데 준수율이 가장 낮은 항목이 집중투표제인 것을 비춰보면 상장사들이 얼마나 부담스러워하는 제도인지 알 수 있다”고 평가했다. 분리 선출 감사위원 수를 1명에서 전원으로 확대하고 최대주주 의결권을 제한하는 ‘3%룰’과 함께 집중투표제를 시행하면 경영권 위협 정도는 더욱 커진다. 대주주 의결권은 3%로 제한되지만 외부 세력은 지분 쪼개기를 통해 이사회에서 다수를 차지할 수 있기 때문이다. 소액주주 보호가 이뤄질 수 있을지 확실하지 않은 상황에서 이사회 작동을 막고 경영 정보를 유출해 기업 경쟁력만 깎아내릴 수 있다. 실제로 미국 헤지펀드인 엘리엇 매니지먼트가 2019년 3월 현대차에 수소연료 사업 경쟁사의 최고경영자(CEO)를 사외이사로 추천해 논란이 일기도 했다. 감사위원 선임 과정에서 최대주주 의결권을 제한하는 해외 사례도 전무하다. 상장협 관계자는 “자본 기여량에 따라 권리와 책임을 부담하는 물적 회사에서 가장 크게 자본적 기여를 한 대주주 권리를 제한하는 건 해외 주요국과 비교하더라도 근원을 찾을 수 없는 기형적인 재산권 침해 규정”이라고 지적했다. -
매일 한 건씩 나오는 상법 개정안…모호한 개념에 기업 '우왕좌왕'
증권 국내증시 2025.07.21 17:42:53최근 주가 상승에 고무된 더불어민주당이 이사의 주주 충실 의무 도입 이후 자사주 의무 소각 등 각종 상법 개정안을 빠르게 밀어붙이면서 현장에서 법규를 준수해야 하는 상장사들이 혼란을 겪고 있다. 모든 주주의 공평한 대우라는 모호한 개념을 정관 등에 반영해야 할 뿐만 아니라 자사주를 소각해야 하는 시점 등을 놓고 고민이 깊어지는 실정이다. 21일 국회 의안정보시스템에 따르면 이달 9일부터 17일까지 자본시장과 관련한 상법 개정안만 7건이 발의됐다. 특별배임죄를 삭제하는 김태년·차규근 민주당 의원안을 제외하면 자사주 의무 소각 관련 법안 3건(김남근·김현정·차규근)과 권고적 주주 제안권(이소영), 집중투표제 의무화 및 감사위원 전원 분리 선출(신장식) 등으로 대부분 소액주주 보호와 관련한 내용이다. 자고 일어나면 새로운 법안이 발의된다는 비판마저 나온다. 이사의 주주 충실 의무 등을 담은 1차 상법 개정안이 이달 3일 국회 본회의를 통과해 15일 국무회의에서 의결되자마자 2차 상법 개정안을 추진하면서 관련 내용을 다루는 각종 세미나마다 기업 관계자들로 북새통을 이루고 있다. 이사의 주주 충실 의무 자체가 모호한 개념인 데다 당초 예상하지 못했던 사외이사인 감사위원에 대한 최대주주의 3%룰 도입, 독립 이사 변경 및 의무 선임 비율 조정, 전자 주주총회 도입 등 새로운 내용이 대거 포함돼 대응이 어렵기 때문이다. 이달 29일 서울대 금융법센터가 주최하는 ‘이사 충실 의무 도입에 따른 실무상 쟁점’ 세미나는 일정이 공개되자마자 마감됐다. 선관주의의무와의 관계부터 배임죄, 주주 손해배상 청구 등 전체적인 내용부터 물적·인적 분할, 경영권 방어, 자진 상장폐지를 위한 공개매수 등 개별 사안에 대한 쟁점을 두루 다룰 예정이다. 같은 날 한국상장회사협의회가 개최하는 ‘개정 상법 실무 이슈 및 대응 설명회’도 250명 정원이 꽉 찼다. 상법 개정에 대한 실무 대응 방안을 설명하는 자리인 만큼 기업 담당자들의 관심이 집중됐다. 법무법인과 회계법인 등도 발 빠르게 움직이고 있다. 법무법인 세종은 이달 4일 ‘기업지배구조 전략센터’를 출범하는 동시에 상법 개정 관련 세미나를 열었는데 접수 시작 10분 만에 현장 참석이 마감됐다. 삼일PwC 거버넌스센터도 11일 웨비나를 열고 개정 상법 내용을 해석하고 기업 대응 전략을 제시했다. 한국경제인협회는 24일 법무법인 광장의 회사법 전문 변호사들과 함께 기업의 준비 사항을 설명하기로 했다. 상법 개정 이후 기업 관계자들이 가장 혼란스러워하는 지점은 이사의 주주 충실 의무를 어떻게 현실화하느냐는 것이다. 최대주주와 소액주주를 공평하게 대우해야 한다는 개념 자체가 다소 모호한 측면이 있기 때문이다. 공평한 대우를 어떻게 평가하고, 지분율에 따른 실질적 대우를 어디까지 인정할 것인지 등 형식적이고 실질적인 내용까지 모두 고려해야 한다. 합병·분할·유상증자 등 기업의 자본 구조를 변경하는 의사 결정은 더욱 접근이 어렵다. 주주 충실 의무를 반영하려면 정관을 바꿔야 하는데 이는 주총의 특별 결의 대상이다. 홍지윤 삼일PwC 파트너는 “소송은 우발 사건이고 상존하는 리스크가 아닌 만큼 지나치게 매몰돼 필요한 준비를 놓치면 안 된다”며 “절차를 일관성 있게 관리하되 주관적 감정 등 불만은 주주 소통을 전담해 고객서비스(CS) 차원에서 대응해야 한다”고 설명했다. 상장사 입장에서는 이사의 주주 충실 의무보다 부담스러운 것이 자사주 의무 소각이다. 자사주를 모두 소각할 경우 최대주주 및 특수관계인 지분이 33% 미만으로 하락하는 곳이 871개사로 추산될 만큼 경영권 위협에 즉각 노출되기 때문이다. 주주 권익 침해 논란 등으로 교환사채(EB) 발행 등 자사주 활용 계획도 쉽지 않은 분위기다. 문제는 국회에 제출돼 있는 자사주 의무 소각 법안만 3건인 데다 각각 취득 후 소각 기간이 3년(김현정), 1년(김남근), 6개월(차규근) 등으로 제각각이라는 부분이다. 기보유 자사주 처리 방법이나 자사주 보유가 가능한 요건도 모두 다른 만큼 추후 논의 과정에서 달라질 가능성이 있다. 특히 상법 개정안이 쏟아지자 현재 자사주를 보유 중인 상장사들은 대처 방안을 놓고 고심 중이다. 유가증권 상장사의 한 관계자는 “자사주를 모두 없애라고 하는데 언제까지 소각해야 할지, 소각 이외 다른 방법으로 보유하려면 어떻게 해야 할지 구체적으로 알 수 없어 답답한 상황”이라고 털어놨다. -
iM증권 “효성, 상법 개정 수혜로 밸류에이션 재평가…목표가↑”[줍줍 리포트]
증권 증권일반 2025.07.21 10:35:48iM증권은 21일 효성(004800)에 대해 상법 개정으로 지배구조 개선이 기대된다며 목표주가를 기존 6만 원에서 10만 원으로 상향했다. 이상헌 iM증권 연구원은 이날 보고서에서 “지주회사는 자회사 중복상장과 소유구조 개편 등이 빈번하게 일어나 주주 간 이해 상충 가능성이 높았다”며 “그동안 이러한 우려가 할인율에 반영돼 효성의 밸류에이션(가치 평가)이 저평가돼왔다”고 지적했다. 그러면서 “충실의무의 법제화로 이해 상충 가능성에 대한 우려가 줄어들면서 구조적인 할인율 축소로 이어지고, 이에 따라 효성 같은 지주회사는 밸류에이션 리레이팅의 가장 큰 수혜를 입을 것”이라고 강조했다. 이번 상법 개정의 핵심은 이사의 ‘주주에 대한 충실의무’ 도입이다. 개정안에 따라 이사가 지배주주의 이익을 우선해 소액주주에게 불리한 결정을 내릴 경우, 손해배상 책임이나 업무상 배임 등의 법적 책임을 물을 수 있는 근거가 마련됐다고 이 연구원은 설명했다. 또 개정안에서는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원의 선임과 해임뿐만 아니라 사외이사인 감사위원회 위원의 선임·해임의 경우에도 최대주주 및 특수관계인의 의결권을 3%로 제한하는 내용도 포함된다. 이 연구원은 “해당 조항은 감사위원회가 최대주주의 영향력에서 벗어나 독립적인 감사기구로서 역할을 충실히 수행할 수 있는 제도적 기반을 마련한 것”이라고 평가했다. 효성의 경우 최대주주인 조현준 회장과 특수관계인의 지분율이 57.3%에 달해, 이번 개정으로 인한 지배구조 변화의 영향이 더욱 클 것으로 예상된다. 이 연구원은 “소액주주, 해외 기관투자자, 행동주의 펀드 등의 영향력이 강화되면서 감사위원회 구성과 경영 개입 가능성도 커질 것”이라며 “특히 감사위원 분리 선출 대상이 기존 1명에서 2명 이상으로 확대될 경우 지배구조 개선 효과는 더욱 가속화될 것”이라고 내다봤다. -
與 김현정 "'강선우 갑질' 반대 진술도 많아"
정치 국회·정당·정책 2025.07.21 09:47:47김현정 더불어민주당 원내대변인이 보좌진 갑질 논란이 불거진 강선우 여성가족부 장관 후보자에 대해 이재명 대통령이 임명 수순에 들어간 것에 대해 "대통령이 최종 결단한 것이어서 인사권자의 인사권은 존중돼야 한다"고 21일 말했다. 김 원내대변인은 이날 YTN 라디오 '뉴스파이팅'에서 "갑질은 상대적이고 주관적인 측면이 있지 않나. 두 명의 전직 보좌진이 의혹을 제기한 것이 언론 보도를 통해 계속 나온 것으로 아는데 최근엔 반대된 진술도 많이 나왔다고 한다"며 이같이 밝혔다. 그러면서 "그런 것들은 제대로 인터뷰나 언론에서 다뤄지지 않았고, 추가적인 내용들도 있어 이런 것까지 종합적으로 판단해 (이 대통령이) 결정한 것 같다"고 부연했다. 또 "인사청문회를 통해 당사자가 해명했고, 해명과 관련한 여론 추이가 있었을 것"이라며 "그걸 종합해 여야 원내대표 의견도 대통령이 직접 수렴해서 최종적으로 결단을 한 것"이라고 언급했다. 그는 "후보 검증 때 도덕성뿐만 아니라 전문성도 균형 있게 봐야 하는데 전문성, 자질 관련 문제의 소지는 없었다"며 "재산 축소, 위장전입 등 다른 의혹은 대체로 소명이 됐다"고도 했다. 민주당 대표 경선 첫 주말 정청래 후보가 박찬대 후보를 꺾고 충청·영남 권리당원 투표에서 2연승을 달린 것에 관해선 "정 후보가 거의 압승하는 분위기"라고 봤다. 그러면서도 "우리 당원이 가장 많은 호남과 수도권이 아직 남아 있고, 대의원 15%, 여론조사 45%가 남아 결과는 더 두고 봐야 할 것"이라고 말했다. 민주당은 호남 권리당원이 전체의 35%를 차지한다. 김 원내대변인은 최근 자기 주식(자사주) 소각을 3년 이내 의무화하는 상법 개정안을 발의하기도 했다. 3년이 길다는 비판에 대해선 “여러 상황들을 감안해 시행령으로 정하도록 유연성을 둔 것”이라며 “자사주에 대한 유예기간을 실제 법률로 규정하는 내용으로 재발의를 준비하고 있다”고 말했다. -
"임기내 4대 그룹 참여 '한경협 총회' 부활 추진"
산업 기업 2025.07.21 07:33:00류진 한국경제인협회 회장이 임기인 2027년 2월 안에 4대 그룹(삼성·현대차·SK·LG) 회장이 참여하는 한경협 총회를 부활시키겠다고 밝혔다. 류 회장은 이달 18일 제주도 서귀포 롯데호텔제주에서 열린 제38회 한경협 ‘2025 경영자 제주 하계포럼’의 부대 행사로 열린 만찬 기자간담회에서 이같이 밝혔다. 류 회장은 이재용 삼성전자 회장이 ‘부당합병·회계부정’ 혐의에 대해 최근 대법원에서 무죄 판결을 받은 것을 언급하며 “총회가 2월인데 그때 4대 그룹 회장이 돌아오면 좋겠고 그때 상황을 봐야겠다”며 “이 회장도 부담이 없으니 기업인들이 다 상의하면서 분위기를 봐서 그때까지 최선을 다해 4개 그룹 총수가 참여하는 총회를 개최하는 게 제 운명이라고 생각한다”고 말했다. 또 류 회장은 “미국과 (한국 정부가 협상하는) 앞으로 2주가 제가 볼 때 경제의 운명이 달려 있을 정도로 중요하다”고 강조했다. 그러면서 “도널드 트럼프 대통령이 원하는 게 뭔지 잘 생각해서 우리가 다른 나라보다 좋은 조건을 얻어야 한다”며 “그래서 2주 동안 (협상을) 풀코스로 해서 지금은 조금 손해 보더라도 미래를 위해 (협상 과정에서) 우리가 웬만하면 줄 것은 좀 줘야 한다”고 말했다. 그는 6월 미국 의회를 찾아 방위비 분담금과 통상 문제 등 한국과 관계가 있는 미국 상·하원 의원들과의 만남을 소개하며 “한국에 관심이 많고 친(親)한파가 많다”며 “그래서 굉장히 우리나라의 상황을 걱정했다”고 전했다. 류 회장은 지난달 미국에서 상·하원 자선 야구 대회를 찾아 한국 기업이 미국 경제에 기여한 성과를 알리기 위해 홍보 영상 전광판 상영, 야외석 배너 설치, 전단지 배포 등의 활동을 벌였다. 한경협이 주최한 이번 제주하계포럼에는 소속 기업인 약 500명이 참석해 16일부터 나흘 일정으로 강연과 네트워크 활동 등을 진행했다. 류 회장은 기업인들과 만나 내수 활성화와 홍수 피해 지원 등을 당부했다고 전했다. 류 회장은 “올해 휴가를 전북 고창으로 가기로 했다”며 “제가 회장을 맡으면서 경제가 너무 어려우니 올해는 해외에 나가는 것보다 국내 여행을 하는 게 어떻겠냐고 회원사에 다 편지를 보냈다”고 말했다. 그러면서 “국내 여행을 해야 할텐데 불행하게도 홍수 때문에 난리가 아니다”라며 “기업들이 먼저 홍수 피해자들부터 도와주면서 내수 활성화에 대해서 국내 여행을 하자고 했다”고 덧붙였다. 또 지역 경제 활성화를 위해 기업을 지방으로 이전해야 한다는 주장에 대해서는 “저도 한경협을 맡으면서 회사도 모범을 보여야 하니 지방에 투자하려고 계획하고 있다”며 “정부와 상의·협력해서 지방에 가는 건 좋은데 인센티브를 많이 줘야 간다”고 강조했다. 이어 “기업들에 어떻게 하면 지방에 가서 투자하겠느냐 그런 것을 종합하려고 (정부에 아이디어를 제시하려고) 노력하고 있다”고 전했다. 류 회장은 이재명 대통령에 대해서는 “남의 얘기를 경청을 많이 하신다”며 “제가 이제껏 뵌 리더 가운데 가장 모든 분들의 이야기를 듣고 열심히 일하셔서 좀 다르다고 생각했다”고 말했다. 류 회장은 최근 정치권 여야 모두 입을 모으고 있는 상법개정안에 대해서는 속도 조절을 당부했다. 그는 “상법개정안에 담을 제도들을 한꺼번에 다 하는 것보다 잘 안 되면 다음 단계가 있다”며 “한꺼번에 하면 부작용이 있으니 페이스를 늦춰가면서 해야 한다”고 주장했다. 다만 류 회장이 이끌고 있는 풍산(103140)그룹과 관련해서는 “(풍산그룹의) 자사주는 앞으로 좀 소각하려고 한다”고 말했다. 류 회장은 인구 감소로 인한 경제 규모가 줄어드는 ‘축소 경제’를 극복할 3대 해법도 제안했다. 그가 제시한 방안은 △인공지능(AI) 활성화를 통한 생산성 제고 △지역 랜드마크 건설 △국내 여행·소비를 하는 ‘K바캉스’를 통한 내수 활성화 등이다.
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