한은 기준금리 인하 > 이슈 : 서울경제

전체서비스

문화·스포츠

서경스타

스페셜 컨텐츠

이용안내

"적자 국채 발행만 20조" 李정부, 재정준칙 사실상 후퇴…‘밸류업’ 살아나자 ETF에도 '뭉칫돈' [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

경제·금융 경제·금융일반 2025.06.20 08:02:08

▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 30조 원 추경으로 국가채무 1300조 원 사상 첫 돌파: 정부가 30조 5000억 원 규모 2차 추경으로 19조 8000억 원의 적자국채를 추가 발행하기로 했다. 이로써 국가채무가 1300조 6000억 원으로 사상 처음 1300조 원을 돌파했다. GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 정부가 정한 재정준칙의 가이드라인(-3%)을 크게 웃돈 수치다. 올해 국채 발행 총량이 229조 8000억 원까지 불어나면서 하반기에만 100조 원이 추가로 시장에 쏟아질 예정이다. ■ 전 국민 대상 민생지원금 4인 가구 ‘최대 208만 원’ 지급: 정부가 전 국민에게 15만~52만 원의 민생회복 소비쿠폰을 지급하며 4인 가구 기준 최대 208만 원을 지원한다. 여기에 투입되는 예산은 10조 3000억 원이며 지역화폐 발행 예산 6000억 원과 합쳐 총 1조 원이 마련된다. 연간 지역화폐 발행 규모가 역대 사상 최대인 29조 원에 이를 것으로 예상된다. ■ 밸류업 ETF 순자산 6374억 원까지 급증: 이재명 정부 출범 이후 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점(904.29포인트) 대비 31.87% 상승하며 같은 기간 코스피 지수 상승률(29.89%)을 넘어섰다. 밸류업 ETF 12종의 전체 순자산 총액은 11일 6044억 원에서 18일 6374억 원으로 증가했다. 새 정부 출범 이후 줄곧 순매도 중이던 개인투자자들이 밸류업 ETF를 다시 사들이기 시작한 결과로 풀이된다. [금융상품 투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 정부가 30조 5000억 원 규모 2차 추경으로 19조 8000억 원의 적자국채를 추가 발행한다. 이에 따라 국가채무는 1300조 6000억 원으로 사상 처음 1300조 원을 넘어서게 됐다. GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 재정준칙 가이드라인(-3%)을 크게 초과하며 재정건전성 우려가 확산되고 있다. 올해 국채 발행 총량도 229조 8000억 원까지 불어나면서 하반기에만 100조 원이 추가로 시장에 쏟아지기 때문이다. 임기근 기획재정부 2차관은 “지금처럼 경제가 어려운 상황에선 재정준칙을 무조건 지키는 것은 재정운용의 경직성을 키울 수 있다”며 재정준칙 재검토 가능성을 시사했다. - 핵심 요약: 정부가 전 국민 대상 민생회복 소비쿠폰을 1·2차로 나눠 차등 지급한다. 지원금은 4인 가구 기준 최대 208만 원에 이른다. 지역화폐 발행 규모도 역대 최대인 29조 원에 이를 것으로 예상된다. 추경안 국회 통과 후 이르면 7월 중순부터 1차 지급이 시작될 전망이다. 에너지 고효율 가전기기 구매 시 최대 30만 원 환급, 숙박·영화·공연 등 5대 분야 할인 쿠폰 780만 장 배포 등 소비 촉진 정책이 총동원된다. - 핵심 요약: 이재명 정부 출범 이후 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점(904.29포인트) 대비 31.87% 급등하며 같은 기간 코스피 상승률(29.89%)을 웃돌았다. 밸류업 ETF 12종의 순자산 총액도 6044억 원에서 6374억 원으로 증가했다. 새 정부의 주주환원 정책 기대감으로 KB금융·신한지주·하나금융지주 등 금융주가 상승을 주도하는 모양새. 이진우 메리츠증권 리서치센터장은 “최근 증권주처럼 주주 환원의 수혜를 볼 수 있는 기업들에 대한 기대감이 밸류업 지수에도 작용했다”고 분석했다. [금융상품 투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 금융투자업계가 연금계좌에서 국내 주식형 상품 투자 시 매매차익에 과세되는 ‘역차별’ 문제 해결을 위해 비과세 적용을 요구하고 나섰다. 현재 일반계좌는 국내주식 매매차익이 비과세인 반면, 연금계좌는 연금 수령 시 3.3~16.5%의 세금이 부과된다. 퇴직연금 적립금이 431조 7000억 원으로 처음 400조 원을 돌파한 상황에서 비과세 혜택 확대 논의가 탄력을 받고 있다. 업계 관계자는 “일반 계좌와 동일한 기준을 적용해 연금 계좌에서 발생하는 국내 주식 매매차익에도 비과세를 도입할 필요가 있다”고 강조했다. - 핵심 요약: 미 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 4.25~4.50%로 4회 연속 동결하며 올해 GDP 성장률 전망을 1.7%에서 1.4%로 하향 조정했다. 인플레이션 전망치는 2.8%에서 3.1%로 상향 조정해 스태그플레이션에 대한 우려도 커진다. 제롬 파월 연준 의장은 “관세가 올해 물가를 높이고 경제를 둔화시킬 가능성이 높다”며 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세정책을 정조준했다. 연내 금리 인하에 대한 연준 내 이견도 확대되면서 동결을 전망하는 위원이 3월 4명에서 7명으로 늘어났다. - 핵심 요약: 현대카드가 아메리칸 익스프레스(아멕스)의 최상위 등급 센츄리온 카드를 연회비 700만 원에 국내 최초 출시했다. 센츄리온 카드는 전 세계 0.001% VVIP만 심사를 거쳐 초대받을 수 있는 ‘원조 블랙카드’로 카드 소지자에게는 전담 컨시어지 서비스가 제공된다. 소지자는 전 세계 호텔 브랜드 제휴 특별혜택과 국내외 파인다이닝 레스토랑 추천, 유명 전시·공연·이벤트 예약대행 등 서비스도 누릴 수 있다. [자주 묻는 질문] Q. 30조 원 추경으로 어떤 금융상품이 유리해질까요? A. 인플레이션 헤지 상품과 유동성 수혜 자산이 유리합니다. 대규모 재정지출과 민생지원금 지급으로 시중 유동성이 폭증하면서 주식형 펀드, 실물자산 연계 상품의 매력도가 급상승할 전망입니다. 특히 소비 관련 주식, 인플레이션 연동 채권, 리츠(REITs) 등이 주목받을 것으로 예상되며, 국채금리 상승에 대비해 장기 채권 비중을 줄이고 단기 채권형 펀드나 변동금리 상품 비중을 즉시 늘리시는 것이 바람직합니다. Q. 밸류업 ETF에 지금 투자해도 안전한가요? A. 정부 정책 지속성으로 중장기 투자 가치가 높습니다. 코리아 밸류업 지수가 4월 연저점 대비 31.87% 급등했고, 새 정부의 증시 친화적 정책으로 ETF 순자산도 6,374억 원까지 증가했습니다. KB금융, 신한지주, 하나금융지주 등 주주환원에 적극적인 금융주가 핵심 구성종목으로 배당 수익과 주가 상승을 동시에 기대할 수 있습니다. 다만 시장 변동성을 고려해 전체 포트폴리오의 20~30% 수준에서 3개월 단위 분할 매수로 위험을 분산하시는 것이 안전합니다. Q. 연금계좌 비과세 논의가 투자 전략에 어떤 영향을 주나요? A. 연금계좌 국내주식 투자의 세제 메리트가 혁명적으로 개선될 전망입니다. 현재 연금계좌에서는 국내주식 매매차익에 3.3~16.5%의 세금이 부과되지만, 일반계좌와 동일하게 비과세가 적용되면 세부담 없이 장기투자할 수 있게 됩니다. 퇴직연금 적립금이 431조 7,000억 원에 달하는 상황에서 비과세 혜택이 실현되면, IRP(개인형퇴직연금)와 연금저축을 활용한 국내 주식형 펀드 투자가 절세와 수익률 제고를 동시에 달성할 수 있는 최적 전략이 될 것입니다. [금융상품 투자자 핵심 체크포인트] ✓ 국채 급증 대비 선제 조치: 장기채권 비중 축소하고 단기채권·변동금리 상품으로 전환 검토 ✓ 인플레이션 헤지 강화: 민생지원금 지급 전 실물자산(리츠, 원자재펀드) 선제 편입 완료 ✓ 밸류업 테마 적극 활용: 주주환원 확대 기업 중심 ETF 적립식 투자로 변동성 관리 ✓ 연금계좌 전략 사전 준비: 비과세 논의 진전 대비 IRP·연금저축 국내주식형 상품 편입 한도 점검 [키워드 TOP 5] 30조 원 추경, 국가채무 폭증, 밸류업 ETF, 연금계좌 비과세, 인플레이션 헤지, 재정건전성, AI PRISM, AI 프리즘

'美 성장 전망치 낮춘' 연준 “트럼프 관세 때문”…코스피, PBR 1배 찍자 “단기 속도 조절 불가피” [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

정치 대통령실 2025.06.20 07:57:47

▲ AI 프리즘*맞춤형 경제 브리핑 * 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report ＆ Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다. [주요 이슈 브리핑] ■ 한국 재정건전성 악화: 정부가 2차 추경 30조 5000억 원 중 19조 8000억 원을 적자국채로 조달하면서 관리재정수지 적자가 110조 4000억 원으로 확대됐다. GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 정부 재정준칙 가이드라인(-3%)을 크게 초과하고 국가채무도 1300조 6000억 원으로 사상 처음 1300조 원을 돌파했다. ■ 미국 스태그플레이션 위험: 연준이 올해 미국 GDP 성장률 전망을 1.7%에서 1.4%로 하향 조정하고 근원 PCE 물가지수 상승률 전망을 2.8%에서 3.1%로 상향 조정했다. 파월 의장은 트럼프의 관세정책이 물가를 높이고 경제를 둔화시킬 것이라며 스태그플레이션 우려를 공식적으로 표명했다. ■ 중동 지정학적 위기: 이스라엘이 전투기 40여 대를 동원해 이란의 아락 중수로와 나탄즈 핵시설을 공격하고 이란은 수백 기의 미사일로 이스라엘 병원 등을 타격하며 무력충돌이 격화되고 있다. 트럼프 대통령이 이란 공격 계획을 승인했지만 최종 명령은 보류한 상태로 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 커지고 있다. [글로벌 투자자 관심 뉴스] - 핵심 요약: 정부가 2차 추경 30조 5000억 원 중 19조 8000억 원 규모의 국채 추가 발행을 단행하기로 했다. 1차 추경 때와 달리 5조원이 넘는 지출을 줄이고 여유 기금도 일부 활용해 10조원 가량의 재량을 끌어모았다. 임기근 기재부 2차관은 “국민 부담을 최소화하기 위해 지출 구조조정과 기금 가용재원 활용을 우선적으로 검토했다”고 말했다. 그러나 GDP 대비 관리재정수지 적자 비율이 4.2%로 정부 재정준칙 가이드라인(-3%)을 크게 초과하고 국가채무가 1300조 6000억 원으로 GDP 대비 49%에 달했다. 지출 구조조정이 대부분 재량지출에 집중되고 의무지출은 손대지 못해 ‘무늬만 구조조정’이라는 비판이 나왔다. - 핵심 요약: 연준이 기준금리 4.25~4.5% 동결을 4회 연속 유지하며 올해 GDP 성장률 전망을 1.7%에서 1.4%로 하향 조정했다. 아울러 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률 전망을 2.8%에서 3.1%로 상향 조정했다. 파월 의장은 관세가 올해 물가를 높이고 경제를 둔화시킬 가능성이 높다며 트럼프 대통령의 관세정책을 정조준했다. FOMC 위원 19명 중 올해 두 차례 금리 인하를 전망하는 위원이 8명, 연내 동결을 전망하는 위원이 7명으로 내부 이견이 커졌다. 트럼프 미국 대통령은 FOMC 결과 발표를 앞두고도 파월을 향해 “멍청한(stupid) 사람”이라고 비판했다. - 핵심 요약: 삼성전자(005930)가 10나노급 6세대 D램의 테스트 수율이 크게 개선된 것을 확인하고 하반기부터 내년 2분기까지 평택 4공장에 12인치 웨이퍼 기준 월 8만장 규모의 생산라인 증설에 나선다. 전체 생산능력이 월 20만장인 P4에서 40%를 차세대 D램으로 채우고 화성 17라인도 내년 초 월 1만 5000장 안팎의 10나노급 6세대 라인으로 전환할 계획이다. 전영현 부회장이 지난해 5월 DS부문 수장으로 선임된 후 차세대 D램 설계 구조를 전면 수정하는 파격적 결단으로 기술 개선을 도모했다고 업계는 분석했다. [글로벌 투자자 참고 뉴스] - 핵심 요약: 코스피가 2977.74를 기록하며 PBR 1배를 돌파했지만 증권가에서는 PBR 1.05배 수준인 3100선에서 단기 조정이 불가피하다고 분석하고 있다. 이재명 정부의 상법 개정과 AI 정책 기대감이 빠르게 주가에 선반영된 상태로 7월 9일 상호관세 유예 기간 종료와 중동 지정학적 리스크가 변수로 작용하고 있다. 반도체주 활황 없이 지수가 상승했고 외국인 지분율이 32%대로 10년 평균 33.2%를 하회하는 점은 긍정적으로 평가된다. 키움증권은 특히 신용거래 융자 잔액 증가 폭이 지수 상승률에 비해 높지 않다는 점에 주목했다. - 핵심 요약: 이스라엘-이란 무력충돌이 교전 1주일째 지속되며 이스라엘이 전투기 40여 대와 100발이 넘는 탄약으로 테헤란과 아락 중수로, 나탄즈 핵무기 개발 시설을 공격했다. 이란도 수백 기의 미사일과 드론으로 반격해 텔아비브 고층 건물과 베르셰바 소로카 병원 등을 타격하며 이스라엘 전역에서 수십 명이 다쳤다. 트럼프 대통령은 이란을 공격할지 최종 결정을 보류하고 있으며 이란 외무장관이 미국과의 회담을 수용할 것이라는 보도가 나왔다. 아야톨라 하메네이 최고지도자는 항전 의지를 밝혔지만 물밑에서는 미국과 이란의 외교 라인이 긴박하게 움직이고 있다. - 핵심 요약: 중동 지정학적 위기와 AI 전력 수요 증가로 미국 천연가스 기업 EQT가 주목받고 있으며 EIA는 천연가스 가격이 2025년 3분기 4달러에서 2026년 1분기 5.3달러까지 상승할 것으로 전망했다. 이스라엘-이란 갈등과 러시아-우크라이나 전쟁으로 에너지 공급 불안이 가중되면서 안정적 LNG 공급국인 미국의 전략적 가치가 부각되고 있다. 미국 상업용 전력 소비량이 올해 전년 대비 3%, 내년 5% 증가할 전망이고 EU 가스 비축량이 목표의 52.2%로 5년 평균 이하 수준이다. EQT는 천연가스 생산 83.8%, 채집 12.5%, 전송 3.7% 등의 사업을 하고 있다. [자주 묻는 질문 (FAQ)] Q. 미국 스태그플레이션 우려가 글로벌 투자에 미치는 영향은 무엇인가요? A. 경제 성장 둔화와 인플레이션 상승이 동시에 나타나는 우려가 커지고 있습니다. 연준이 성장률을 1.4%로 하향 조정하고 인플레이션 전망을 3.1%로 상향 조정하면서 스태그플레이션 위험이 현실화되고 있습니다. 이런 상황에서는 미국 자산에 대한 비중 조정과 함께 인플레이션 헤지 자산에 대한 관심을 높이는 것이 필요합니다. 또한 정책 불확실성에 대비해 현금 비중을 늘리고 해외 자산 투자 시에는 환율 변동성을 고려한 신중한 접근이 중요합니다. Q. 중동 지정학적 리스크 확산 시 어떤 투자 방향이 효과적인가요? A. 안전자산과 에너지 섹터에 대한 관심을 동시에 고려하는 것이 바람직합니다. 이스라엘-이란 충돌이 핵시설 공격 단계까지 격화되면서 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 커지고 있습니다. 이런 상황에서는 금이나 국채 같은 안전자산의 비중을 늘리는 한편, 에너지 가격 상승 수혜를 받을 수 있는 관련 섹터에도 관심을 가져야 합니다. 특히 미국의 천연가스나 LNG 관련 기업들이 상대적으로 안정적인 공급처 역할을 할 수 있어 주목할 필요가 있습니다. Q. 한국 증시의 과열 조정 시기에 어떻게 대응해야 하나요? A. 단기적인 조정 가능성을 염두에 두고 중장기 관점에서 접근하시는 것이 좋겠습니다. 코스피 PBR이 1배를 돌파하면서 정부 정책에 대한 기대감이 빠르게 반영된 상태입니다. 3100선 근처에서 단기 조정이 예상되므로 일부 차익실현을 고려하되, 이재명 정부의 AI 정책과 상법 개정 등 중장기 호재는 여전히 유효합니다. 따라서 조정 시점을 활용해 AI 관련주나 소프트웨어 등 테마주 중심으로 포트폴리오를 재구성하는 전략을 고려해볼 수 있습니다. [글로벌 투자자 핵심 체크포인트] ✓ 미국 투자 조정: 스태그플레이션 우려로 성장주보다 인플레이션 헤지 자산 관심 확대 ✓ 한국 증시 대응: PBR 1배 돌파 후 단기 조정 예상, 중장기 AI 테마 중심 재구성 ✓ 에너지 섹터 주목: 중동 리스크로 천연가스 등 에너지 가격 상승 전망, 관련 투자 검토 ✓ 안전자산 비중 관리: 지정학적 리스크 대응으로 금과 국채 등 안전자산 비중 조정 [키워드 TOP 5] 미국 스태그플레이션, 한국 재정건전성, 중동 지정학적 리스크, 에너지 투자 기회, 환율 리스크 관리, 안전자산 배분, AI PRISM, AI 프리즘