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최상목 "밸류업, 자본시장 발전 첫단추…세제 개편도 추진"
경제·금융 경제·금융일반 2024.02.26 08:31:52최상목(사진) 부총리 겸 기획재정부 장관이 ‘기업 밸류업 지원 방안’에 대해 “오늘 발표로 완성되는 것이 아니라 자본시장을 한 단계 업그레이드하기 위한 첫 단추”라고 설명했다. 추가적인 한국 증시 부양 방안을 내놓을 수 있다는 뜻이다. 최 부총리는 26일 정부서울청사에서 열린 비상경제장관회의에 참석해 “앞으로 기업·투자자 등과 충분히 소통하며 코리아 디스카운트라는 단어가 없어질 때까지 구체적인 내용을 지속·단계적으로 발전시켜 나가겠다”고 강조했다. 이어 “상반기 중 이른 시일 내에 추가 세미나 등을 통해 밸류업 가이드라인을 확정할 것”이라며 “세제 지원 방안은 준비되는 것부터 발표할 계획”이라고 덧붙였다. 최근 의사 파업에 대해선 “예비비 등 가용 재원을 총동원해 대체 의료인력 투입, 공공의료기관 휴일·야간진료 등으로 비상진료 체계를 빈틈없이 운영하겠다”고 했다. 최 부총리는 “최근 의료 공백이 확대되면서 국민의 생명과 안전에 큰 위협이 되는 등 민생의 어려움이 가중되고 있다”고 말했다. 이와 함께 최 부총리는 “수도권 광역급행철도망(GTX)과 지역 광역철도망(x-TX)를 조속히 구축하겠다”며 “신도시의 광역 교통 개선을 위해 올 상반기 중 수도권 동서남북 권역별 맞춤형 교통 대책도 마련하겠다”고 설명했다. 금융 분야에 대해선 “비은행권도 다음달 29일부터 이자 환급을 진행하고 은행권의 임대료 지원도 4월부터 차질없이 집행하겠다”고 말했다. -
“밸류업 프로그램, 강제성 없으면 증시 변동성 커진다”
증권 국내증시 2024.02.26 08:21:29한국투자증권이 26일 발표되는 기업 밸류업 프로그램의 세부안을 두고 상장기업에 저평가 해소를 위한 정책을 강제할 수 있는지에 따라 증시의 향방이 갈릴 것으로 내다봤다. 김대준 한국투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 “지난 한 달 간 코스피는 이익 전망이나 할인율 변화 등 기초체력(펀더멘털) 요인과 무관하게 움직였고 오히려 밸류업 프로그램에 대한 기대가 증시를 끌어올리는 재료로 작용했다”며 “구체화되지 않은 정책에 대한 낙관론이 주가를 끌어올린 것인데, 만약 투자자들이 생각하는 것 이상의 방안이 나오지 않는다면 실망심리가 빠르게 확산될 수 있다”고 말했다. 그는 정책의 강제성이 핵심이라고 진단했다. 김 연구원은 “세부안 중 가장 중점적으로 볼 부분은 금융당국이 상장기업에 저평가 해소를 위한 정책을 강제할 수 있는지 여부”라며 “일본처럼 주가순자산비율(PBR) 1배 달성을 위한 방안을 강하게 추진할 수 있다면 시장에서 밸류업 기대로 오른 업종은 상승세를 이어갈 수 있으나 만약 기업 자율에 맡기는 권고 형태로 꾸려진다면 차익매물이 나올 공산이 크다”고 지적했다. 그는 이어 “밸류업 프로그램 논의 이후로 한국 증시에 대규모로 들어온 외국인이 다른 행보를 보일 수 있음을 경계해야 한다”고 덧붙였다. 밸류업 프로그램의 세부안이 강제성을 가진 경우에는 저평가 기업에 대한 옥석 가리기가 본격적으로 진행될 것으로 내다봤다. 김 연구원은 “지금까진 기대감으로 모든 종목이 올랐다면 향후 주주친화정책을 강화할 수 있는 산업과 기업에 관심이 더 집중될 것”이라며 “기업가치 개선이란 큰 목표에서 주주환원을 강화할 수 있는 기업에 대한 관찰이 요구되는 시점”이라고 말했다. -
정부 밸류업 세부안 나온다…증시도 긴장[이번주 증시전망]
증권 국내증시 2024.02.26 06:00:00지난주 국내 주식시장은 기업 밸류업 프로그램에 대한 기대에 엔비디아발 훈풍이 더해지면서 5주째 상승 흐름을 이어갔다. 이번주는 코리아 디스카운트 해결을 공언한 정부의 기업 밸류업 프로그램 세부안이 공개될 예정이어서 증권가 관심이 쏠린다. 시장의 기대에 부합하는 내용이 담긴다면 한 달 이상 이어져 온 저 PBR 랠리가 확산할 가능성이 있다. 일각에선 자칫 높아진 눈높이에 못 미칠 경우 실망 매물을 불러올 수 있다는 관측도 나온다. 25일 한국거래소에 따르면 22일 코스피 지수는 지난 16일(2648.76) 대비 18.94포인트(0.71%) 오른 2667.70으로 거래를 마쳤다. 19일 2680선을 돌파한 데 이어 23일 장중 한때 2694.80까지 오르면서 1년 10개월 만에 2690선을 돌파했으나 기관 매도 등으로 상승 폭이 제한됐다. 같은 기간 코스닥은 857.60에서 868.57로 10.97(1.28%)포인트 올랐다. 유가증권시장에서 외국인이 5거래일 동안 9751억 원을 순매수하면서 지수를 끌어올렸다. 기관도 2503억 원을 순매수한 것으로 나타났다. 반면 개인투자자는 1조 3142억 원을 팔면서 차익을 실현했다. 코스닥은 유가증권시장과 다른 양상이다. 개인투자자가 6595억 원을 순매수하면서 외국인(-4428억 원) 물량을 받아냈다. 기관은 233억 원은 순매수에 그쳤다. 정부가 오는 26일 발표하기로 한 기업 밸류업 프로그램 세부안에 대한 기대감과 함께 엔비디아를 중심으로 한 반도체 업황 호조 기대감 등으로 외국인 순매수가 지수 상승을 이끌었다는 평가다. 외국인은 이달 들어서만 7조 원 넘는 순매수세를 기록 중이다. 외국인은 지난 한 주 동안 SK하이닉스(5165억 원)을 가장 많이 순매수했다. 이어 삼성전자우(005935), 삼성물산(028260), KODEX200, 알테오젠(196170), HD현대일렉트릭(267260), SK스퀘어(402340), 기아(000270), 삼성생명(032830), HMM(011200) 등이 뒤를 이었다. 코스피와 코스닥이 동반 상승했으나 엔비디아 실적 호조로 미국을 비롯해 일본, 유럽 등 일부 국가의 주가지수가 사상 최고치를 기록한 것과 비교하면 다소 아쉬운 수준이다. 22일(현지시간) 미국 다우존스30 산업평균지수는 사상 처음 3만 9000선을 돌파했고 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500지수는 2.11% 오른 5087.03으로 역대 최고치 기록을 세웠다. 일본 닛케이225 평균주가 역시 사상 처음 3만 9000선을 넘겼다. 거품경제 시절인 1989년 12월 이후 34년 만이다. 투자 전문가들은 다음 주 국내증시에 영향을 줄 수 있는 요인으로 엔비디아가 촉발한 반도체 업황 호조 기대, 기업 밸류업 프로그램, 한국 수출 호조 기대감 등을 꼽았다. 특히 26일 발표 예정인 정부의 기업 밸류업 프로그램에 대한 관심이 고조되고 있다. 새로운 주가지수 개발, 기업 배당 세액공제 제도 등 다양한 정책이 언급되고 있으나 시장 기대를 충족하긴 쉽지 않을 수 있다는 우려도 나오고 있다. NH투자증권(005940)은 이번 주 코스피가 2600~2720포인트 안에서 움직일 것으로 예상했다. AI 성장 기대감과 함께 한국 수출 개선세를 상승 요인으로 꼽았다. 반면 하락 요인으로는 자동차·은행의 배당락을 거론했다. 오는 28일과 29일 자동차·은행 기업들의 배당기준일이 예정된 만큼 단기 차익실현 매물이 나올 가능성이 있다. 배당기준일은 28일 하나금융지주(086790)를 시작으로 29일 현대차(005380)·KB금융(105560)·우리금융지주(316140)·BNK금융지주(138930)·DGB금융지주(139130)·JB금융지주(175330)·POSCO홀딩스(005490)·카카오(035720)·CJ제일제당(097950) 등이 예정돼 있다. 김영환 NH투자증권 연구원은 “기업 밸류업 프로그램 발표와 은행주 배당락 등으로 가치주 테마가 단기적으로 약화될 가능성이 있다”며 “반면 AI 분야에 대한 기대감이 커지고 있어 주식시장의 관심이 성장주 테마로 쏠릴 가능성이 큰 만큼 종목 간 차별화를 예상하고 대응할 필요가 있다”고 했다. -
[이번주 추천주]한국금융·한전·하나금융…'밸류업 수혜주' 눈여겨봐야
증권 종목·투자전략 2024.02.25 17:44:50정부가 26일 ‘기업 밸류업 프로그램’ 세부안 발표함에 따라 증권가는 주가순자산비율(PBR)이 낮으면서도 실적 개선까지 기대되는 수혜주 찾기에 돌입했다. 25일 유안타증권(003470)은 이번주 추천종목으로 한국금융지주(071050)를 제시했다. 현재 동종 업계 내에서도 낮은 수준의 PBR인 데다, 올 해 영업이익 등 실적이 증가할 것으로 예상되기 때문이다. 한국금융지주는 지난해 4분기 영업이익 295억 원을 기록한 바 있다. 업계에서는 ‘어닝 쇼크’라는 평가가 나왔다. 프로젝트파이낸싱(PF)과 해외 부동산 부실 등 예상에 따른 선제적 충당금 적립 등이 원인으로 분석된다. 다만 올해 실적은 개선이 유력하다는 평가다. 여기에 최근 PBR이 0.5배 미만에서 거래되고 있다는 점도 추천 이유로 제시됐다. 유안타증권은 “올해는 30%대 이익 증가와 함께 10%대 ROE도 회복할 것으로 예상된다”고 분석했다. 유안타증권은 더블유게임즈(192080)를 게임사 중 최저 PBR 기업으로 평가하며 기업가치 재평가가 기대된다고 봤다. 지난해 회사의 마케팅 비용이 감소하며 영업이익이 늘었고 향후 실적도 상승세에 올라탈 것으로 보인다는 이유에서다. 지난해 더블유게임즈는 매출 5823억 원, 영업이익 2133억 원을 기록했다. 매출액은 전년 대비 5.7% 줄었으나 영업이익은 16.0% 늘었다. 하나증권은 한국전력을 추천주로 꼽았다. 특히 지난해 4분기 영업이익으로 1조 8843억 원을 기록, 2분기 연속 흑자를 달성하면서 본격적인 실적 상승세에 올라탔다고 분석했다. 전력도매단가(SMP)가 낮게 형성되고 있는 점이 실적 호조의 원인으로 꼽혔다. 하나증권은 “정부의 기업 밸류업 프로그램 발표에서 상장 공기업 관련 구체적 대책이 언급되는지 확인할 필요가 있다”고도 짚었다. 하나증권은 다음달 이사회를 앞두고 자사주 소각, 배당 확대 등이 기대되는 강원랜도 추천주로 제시했다. 강원랜드(035250)의 올 예상 PBR로 0.9배를 제시하며 저평가 수혜주가 될 것으로 내다봤다. 삼성증권(016360)은 지난주에 이어 하나금융지주(086790)를 추천 가판대에 올렸다. 최근 예고한 주주환원책이 주가를 부양하고 있다고 분석했다. 지난달 31일 하나금융지주는 3000억 원 규모의 자사주 매입·소각을 공시한 바 있다. 회사가 이달 28일을 배당 기준일로 확정하면서 배당락에 따른 주가 하락 이후 매수 전략도 유효할 것이라 평가했다. -
싱가포르 찍고 태국까지…금융위, K-금융 세일즈 나선다
경제·금융 경제·금융일반 2024.02.25 12:37:54금융위원회는 김소영 금융위원회 부위원장이 오는 26일부터 29일까지 싱가포르와 태국을 방문해 한국 금융 세일즈에 나선다고 25일 밝혔다. 금융위는 지난해 3월 ‘금융국제화 대응단’을 신설하고, 금융산업의 국제화를 중점 추진하고 있다. 김 부위원장은 중앙아시아(우즈베키스탄·키르기스스탄), 동남아시아(인니·베트남·홍콩) 등에 이어 이번에 세 번째로 싱가포르와 태국을 방문한다. 국제 금융중심지인 싱가포르에서는 한국거래소, 예탁결제원과 주요 해외 기관 투자자에게 한국 정부의 자본시장 선진화 노력에 대해 설명한다. 국내외 투자자들이 큰 관심을 보이는 ‘기업 밸류업 지원방안’의 주요 내용을 상세히 설명할 계획이다. 또 한·싱가포르 은행연합회의 업무협약(MOU) 행사에 참석해 양국 금융협회의 활발한 교류를 축하하는 축사도 진행한다. 두 번째 방문국인 태국에서는 태국중앙은행의 세타풋 총재와 증권거래위원회의 피칫 의장을 만나 양국 간 발전적 협력과 우호 관계 증진에 대해 논의한다. 현지에 진출한 금융회사들과 만나 애로사항을 청취하는 자리도 예정돼 있다. 금융위는 “싱가포르 방문은 국내 기업의 해외투자 유치를 지원한다는 점에서 큰 의미가 있다”며 “국내 금융회사들의 진출이 미흡했던 태국에서 K-금융에 대한 세일즈를 직접 지원함으로써 향후 우리 금융회사들의 태국 진출에 긍정적 역할을 할 것”이라고 기대했다. -
첫 언급 한 달 만에 드러나는 밸류업…새로운 출발일까, 실망일까 [선데이 머니카페]
증권 국내증시 2024.02.25 09:00:00지난 한 달 동안 국내 증시에서 가장 뜨거운 주제였던 정부의 ‘기업 밸류업 프로그램’ 발표가 하루 앞으로 다가왔습니다. 34년 만에 신고가를 기록한 일본 닛케이처럼 우리도 ‘코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)’를 벗어나자는 공감대가 형성돼 있는 만큼 관심이 집중되고 있습니다. 외국인들도 지난달 17일 밸류업 계획 발표 이후 8조 원 넘게 순매수하는 등 호응하는 모습입니다. 다만 밸류업 발표가 다가올수록 시장 반응도 엇갈리고 있습니다. 상장기업 스스로 기업가치를 높일 수 있도록 방안을 마련하겠다는 취지는 좋지만 이를 실행할 수 있는 수단이 충분하냐는 의구심 때문입니다. 정책 발표 내용이 시장 예상을 뛰어넘지 못한다면 실망 매물이 나올 수 있다는 회의적인 반응도 나옵니다. 그러나 이번 기회를 통해 정부가 중장기적인 체질 개선을 추진한다면 이번엔 정말 다를 수 있다는 기대감도 있습니다. 윤석열 대통령은 새해 첫 거래일인 지난달 2일 한국거래소를 방문해 금융투자소득세 폐지를 공식화하면서 코리아 디스카운트를 해소하겠다고 발언했습니다. 현직 대통령으로서 처음 증시 개장식에 참석하면서 의지를 보인 셈입니다. 같은 달 17일 민생토론회에서 다시 한번 코리아 디스카운트 해결을 강조했고, 이때 처음 상장사 기업가치 제고를 유도하기 위한 ‘기업 밸류업 프로그램’이 언급됩니다. 이때 정부는 상장사 주가가 기업 가치보다 낮게 평가되는 현상을 극복하고 시장 평가를 제고할 수 있도록 ‘기업 밸류업 프로그램’을 운영하겠다고 밝힙니다. 기업지배구조 보고서에 기업가치 제고 계획을 기재하도록 하고, 공시우수법인 선정시 가점을 부여하는 등 내용이 간략하게 포함됐습니다. 주주가치가 높은 기업들도 구성된 상품지수를 개발하고 이를 추종하는 상장지수펀드(ETF)를 상장하는 방안도 거론했습니다. 정부는 실제로 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입액과 비과세 한도를 상향하는 등 증시 수요 기반을 확충했습니다. 특히 코리아 디스카운트 요인으로 꼽혀왔던 물적 분할, 내부자거래, 자사주, 배당절차 관련 제도 등에 대한 개선 방안을 연일 내놓으면서 의지를 보였습니다. 26일 발표하는 내용은 조금 더 구체적인 세부 방안이 담길 것으로 보입니다. 기업 참여를 확실하게 끌어내려면 당근과 채찍이 분명해야 합니다. 그러나 주주환원을 하지 않았다는 이유로 상장폐지를 할 수 없을 뿐만 아니라 정부 차원에서 할 수 있는 페널티가 뚜렷하지 않습니다. 인센티브로는 세제 혜택이 유력하지만 총선 일정과 법 개정 절차 등을 고려하면 당장 체감하기 어려울 수 있습니다. 기업 명단을 공개하는 ‘네이밍 앤드 셰이밍(naming and shaming·이름 거론해 망신 주기)’를 가장 강력한 페널티이자 인센티브로 활용한다는 방침이지만 기업 참여를 끌어내기엔 역부족일 수 있다는 우려도 나옵니다. 기업 밸류업 프로그램 하나만으로 극적인 변화가 나타날 가능성도 크지 않습니다. 일본 사례를 볼 때 대내외 여건도 중요한 변수이기 때문입니다. 일본이 증시 저평가를 벗어난 이유는 10년이 넘도록 오랫동안 정책을 꾸준히 추진한 가운데 기업 실적과 완화적 통화정책 등이 맞물린 결과로 봐야 합니다. 미국 주가 움직임에 연동된 것도 일본 증시 호황의 배경으로 꼽힙니다. 먼저 지난해 4분기 일본 기업들의 절반 이상은 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 거뒀습니다. 일본은행도 완화적 통화정책을 지속하면서 엔화 약세가 이어졌습니다. 일본 정부가 대형 손해보험사에 대해 타사와의 관계 때문에 가지고 있는 정책보유주 매각을 요구하는 등 다양한 정책을 도입하기도 했습니다. 무엇보다 일본 증권거래소가 내놓은 기업가치 제고 방안에 기업들이 적극적으로 호응했기 때문에 밸류업이 성공할 수 있다고 합니다. 우리는 한국은행의 금리 인하를 기대하기 어려운 시점인 만큼 결국 기업들의 실적 개선과 함께 참여 강도가 밸류업 프로그램의 성패를 좌우할 것으로 보입니다. 긍정적인 것은 국내 기업 가운데 밸류업에 화답하는 움직임이 관찰된다는 겁니다. 현대차와 기아는 실적 호조를 바탕으로 주주 환원에 적극적으로 나선 상태입니다. 메리츠금융지주는 지난해 총주주 환원액이 1조 883억 원으로 주주 환원 성향이 51%로 금융주에서도 가장 높은 수준을 기록했습니다. 미래에셋증권도 업계 최초로 실적과 상관없이 매년 자사주 1500만 주 이상 소각 계획을 밝히면서 ‘코리아 디스카운트’ 해소에 적극적으로 나섰습니다. 삼성액티브운용은 이미 1호 밸류업 ETF 출시 계획을 밝혔습니다. 외국인 투자자들이 일본 시장에서 학습 효과를 얻은 만큼 국내 증시에서도 매수세가 계속될 수 있다는 분석도 있습니다. 거래소가 관련 인덱스를 준비하는 가운데 국민연금도 기업가치 제고를 노력하는 국내 주식을 발굴하기 위한 위탁운용사 선정에 나섰습니다. 상장 공기업들도 경영평가에 주주가치 제고 항목을 도입하기로 했습니다. 신승진 삼성증권 수석연구위원은 “26일 밸류업 발표가 예정돼 있는데 정책에 대한 기대감도 있지만, 발표 이후 하락을 걱정하는 시각도 분명 있다”며 “하지만 단기 이벤트 소진으로 하락하더라도 이번 밸류업 프로그램은 한국 시장 재평가의 시발점으로 생각한다”고 했습니다. -
엔비디아에 들썩인 증시…정부 밸류업 세부안 주목 [다음주 증시전망]
증권 국내증시 2024.02.24 10:00:00엔비디아 실적 호조 등으로 외국인들이 SK하이닉스 등 일부 종목을 중심으로 1조 원 가까이 순매수했으나 개인과 기관의 코스피와 코스닥이 소폭 상승했다. 다음 주 ’기업 밸류업 프로그램‘이 발표된 이후 정책 모멘텀이 사라질 수 있다는 우려가 나오는 만큼 정부 정책 내용에 따라 주가 향방이 갈릴 것으로 보인다. 24일 한국거래소에 따르면 22일 코스피 지수는 지난 16일(2648.76) 대비 18.94포인트(0.71%) 오른 2667.70으로 거래를 마쳤다. 19일 2680선을 돌파한 데 이어 23일 장중 한때 2694.80까지 오르면서 1년 10개월 만에 2690선을 돌파했으나 기관 매도 등으로 상승 폭이 제한됐다. 같은 기간 코스닥은 857.60에서 868.57로 10.97(1.28%)포인트 올랐다. 유가증권시장에서 외국인이 5거래일 동안 9751억 원을 순매수하면서 지수를 끌어올렸다. 기관도 2503억 원을 순매수한 것으로 나타났다. 반면 개인투자자는 1조 3142억 원을 팔면서 차익을 실현했다. 코스닥은 유가증권시장과 다른 양상이다. 개인투자자가 6595억 원을 순매수하면서 외국인(-4428억 원) 물량을 받아냈다. 기관은 233억 원은 순매수에 그쳤다. 정부가 오는 26일 발표하기로 한 기업 밸류업에 대한 기대감과 함께 엔비디아를 중심으로 한 반도체 업황 호조 기대감 등으로 외국인 순매수가 지수 상승을 이끌었다는 평가다. 외국인은 이달 들어서만 7조 원 넘는 순매수세를 기록 중이다. 외국인은 지난 한 주 동안 SK하이닉스(5165억 원)을 가장 많이 순매수했다. 이어 삼성전자우, 삼성물산, KODEX200, 알테오젠, HD현대일렉트릭, SK스퀘어, 기아, 삼성생명, HMM 등이 뒤를 이었다. 코스피와 코스닥이 동반 상승했으나 엔비디아 실적 호조로 미국을 비롯해 일본, 유럽 등 일부 국가의 주가지수가 사상 최고치를 기록한 것과 비교하면 다소 아쉬운 수준이다. 22일(현지시간) 미국 다우존스30 산업평균지수는 사상 처음 3만 9000선을 돌파했고 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500지수는 2.11% 오른 5087.03으로 역대 최고치 기록을 세웠다. 일본 닛케이225 평균주가 역시 사상 처음 3만 9000선을 넘겼다. 거품경제 시절인 1989년 12월 이후 34년 만이다. 투자 전문가들은 다음 주 국내증시에 영향을 줄 수 있는 요인으로 엔비디아가 촉발한 반도체 업황 호조 기대, 기업 밸류업 프로그램, 한국 수출 호조 기대감 등을 꼽았다. 특히 26일 발표 예정인 정부의 기업 밸류업 프로그램에 대한 관심이 고조되고 있다. 새로운 주가지수 개발, 기업 배당 세액공제 제도 등 다양한 정책이 언급되고 있으나 시장 기대를 충족하긴 쉽지 않을 수 있다는 우려도 나오고 있다. NH투자증권은 다음 주 코스피가 2600~2720포인트 안에서 움직일 것으로 예상했다. AI 성장 기대감과 함께 한국 수출 개선세를 상승 요인으로 꼽았다. 반면 하락 요인으로는 자동차·은행의 배당락을 거론했다. 오는 28일과 29일 자동차·은행 기업들의 배당기준일이 예정된 만큼 단기 차익실현 매물이 나올 가능성이 있다. 배당기준일은 28일 하나금융지주를 시작으로 29일 현대차·KB금융·우리금융지주·BNK금융지주·DGB금융지주·JB금융지주·POSCO홀딩스·카카오·CJ제일제당 등이 예정돼 있다. 김영환 NH투자증권 연구원은 “기업 밸류업 프로그램 발표와 은행주 배당락 등으로 가치주 테마가 단기적으로 약화될 가능성이 있다”며 “반면 AI 분야에 대한 기대감이 커지고 있어 주식시장의 관심이 성장주 테마로 쏠릴 가능성이 큰 만큼 종목 간 차별화를 예상하고 대응할 필요가 있다”고 했다. -
‘통계혼란’ 지적에 최상목 “소득분배 지표, 가계금융복지조사로 일원화 검토”
경제·금융 경제·금융일반 2024.02.23 19:50:48최상목 부총리 겸 기획재정부 장관이 “소득분배 지표를 공식 연간지표인 가계금융복지조사로 통합하는 방안을 통계청과 함께 협의하겠다”고 밝혔다. 가계동향조사와 가계금융복지조사를 통해 공개되는 소득분배 지표의 장기 추세 방향성이 각각 달라 혼란이 생기고 있다는 지적을 수용한 발언이다. 최 부총리는 23일 국회 본회의장에서 진행된 대정부질문에서 유경준 국민의힘 의원의 질의에 이같이 답했다. 유 의원은 코로나19 시기 이후 가계금융복지조사의 소득불평등도는 하락하는 반면 가계동향조사의 소득불평등도는 오르고 있다는 점을 지적했다. 국가 주요 통계의 소득분배 지표가 서로 반대 방향으로 움직인 셈이다. 이에 최 부총리는 “원래 가계동향조사의 목적은 분기별 소득 지출의 흐름을 보는 것”이라며 “여기에 함께 제공되는 소득5분위배율이 가계금융복지조사와 다르다면 혼란을 줄 수 있다”고 수긍했다. 이어 유 의원은 문재인 정부 당시 통계청의 표본 개편으로 가계동향조사 소득분배 지표의 신뢰성이 떨어진 것이 문제의 출발점이라고 지적했다. 유 의원은 “130억 원을 들여 통계 표본을 바꾸었고 결과적으로 높았던 불평등도가 마법처럼 떨어졌다”고 지적했다, 이에 대해 최 부총리는 “2019년 표본 개편 이후 (가계동향조사의) 시계열이 단절되고 통계에 혼란을 초래한 측면이 있다”며 소득분배 지표를 가계금융복지조사로 일원화 하는 방향을 통계청과 협의하겠다고 말했다. 이어 최 부총리는 정부가 26일 발표할 것으로 알려진 ‘밸류업 프로그램’에 대해 “기업가치 제고, 공정하고 투명한 시장질서 확립, 자본시장 제도의 글로벌 스탠다드화에 초점을 맞춰 대책을 준비 중”이라며 “기업들이 자발적으로 (가치 제고를 위해) 하는 노력에 대해 인센티브룰 주는 내용이 될 것”이라고 설명했다. 그러면서 “이건 시작에 불과하고 앞으로도 순차적으로 대책을 발표할 것”이라고 부연했다. 한편 최 부총리는 윤석열 정부의 감세 정책이 ‘부자 감세’ 아니냐는 김경협 민주당 의원의 질의에는 “부자 감세가 아니라 내수와 투자 촉진을 위한 정책”이라고 받아쳤다. -
"자본규제 해소로 외국인 접근성 높여야"[시그널]
증권 증권일반 2024.02.23 17:51:27‘코리아 디스카운트(한국 증시 저평가 현상)’ 원인으로 주주가 아닌 소수 주주를 위한 경영과 여전히 외국인 접근성이 떨어지는 자본 시장 규제라는 지적이 나왔다. 신디 박 노무라증권 전무(애널리스트)는 23일 서울경제신문과 이메일 인터뷰를 통해 “26일 발표될 한국 정부의 ‘기업 밸류업(가치 상승) 프로그램’에 대한 기대가 크다”며 “정부와 기업의 원활한 협조가 전제된다면 코리아 디스카운트 해소도 무리는 아닐 것”이라고 전망했다. 박 전무는 2004년 노무라증권에 합류해 한국 시장과 아시아 에너지 기업 리서치를 총괄하고 있다. 노무라증권 합류 전에는 메릴린치증권과 삼성물산 케미칼 트레이딩 부문에서 경력을 쌓았다. 박 전무가 본 코리아 디스카운트의 원인은 크게 두 가지다. 그는 “지난 20년 동안 외국계 증권사에 몸 담으면서 외국인 투자자 입장에서 한국 시장을 바라볼 수밖에 없었다”며 “기업의 경영 의사결정이 다수 주주가 아닌 소수 오너를 위해 이뤄지는 것과 외국인 투자자에게 여전히 높은 자본시장 규제가 문제”라고 꼬집었다. 특히 현재 정부 당국이 고쳐나가고는 있지만 여전히 복잡한 외국인 투자자 등록 제도, 상장사의 영문 공시 미흡 문제, 외환 시장 규제 등이 시급히 해결해야 할 과제라고 강조했다. 정책 설계에 골머리를 앓을 당국자를 향한 조언도 내놨다. 박 전무는 “기업이 합리적이라고 인정할 만한 주주가치 제고 정책을 만드는 게 우선"이라며 "특히 정책을 자율적으로 따를 만한 인센티브와 때로는 강제할 규제도 함께 고려해야 한다”고 짚었다. 이어 “일본이 증시 저평가를 해소하기 위해 정책을 짤 때 가장 많이 참고한 게 미국의 상장사였다”며 “한국은 주주 자본주의가 확고히 자리 잡은 미국과 이를 참고해 주가 재평가에 성공한 일본의 정책에서 참고할 만한 부분을 찾을 수 있을 것”이라고 덧붙였다. 구체적 사례로는 일본 정부가 증시 저평가 해소를 위해 도입한 세 가지 정책을 소개했다. 박 전무는 “일본 정부가 펼친 △도쿄해상 등 빅4 손해보험사의 ‘정책보유주식(policy-held stocks)’ 청산 요청 △자사주 매입·소각 요청 △중앙은행의 저금리 기조 유지 등 세 가지 정책이 닛케이225 지수가 사상 최고치 기록을 경신하는 데 큰 역할을 했다”고 평가했다. 정책보유주식은 일본 기업의 독특한 문화로 기업 간 파트너십 강화를 목적으로 하는 지분 교환을 의미한다. 이렇게 상장사 주식이 묶이면 시장 원칙에 따라 거래될 수가 없어, 주식시장 유동성이 저해되고 투명성도 해친다는 지적이 끊임없이 나왔다. 박 전무는 “손보사를 시작으로 일본 기업 전체에 정책보유주식 청산 바람이 불 가능성이 있다”며 “주식 거래가 활발해지며 주가 재평가 속도도 빨라질 것”이라고 분석했다. 이어 “수출 기업의 호실적, 중국 경기 둔화에 외국인 자금이 일본 증시로 유입된 점도 증시 상승 각도를 가파르게 했다”고 덧붙였다. 정부 정책에 적극 협조하는 한국 기업의 특징은 기업 밸류업 프로그램의 성공 가능성을 높이는 요인으로 봤다. 박 전무는 “한국 기업은 정부 정책에 대한 이해도가 높다”며 “주주가치 제고 정책에 많은 기업이 참여할 것으로 기대한다”고 평가했다. -
150조 뭉칫돈 대기…밸류업 수혜주 옥석가리기 본격화
증권 정책 2024.02.23 17:44:14정부의 기업 밸류업 프로그램 발표가 코앞으로 다가온 가운데 구체적인 내용을 확인한 뒤 투자하려는 대기 자금이 크게 늘고 있다. 투자 전문가들은 이런 자금들이 정부 발표 이후 저평가 주식에 선별적으로 유입될 것으로 점치면서도 정책에 대한 실망이 더 클 경우 미국 등 해외 증시로 이탈할 가능성도 있다고 내다봤다. 23일 금융투자협회에 따르면 투자자 예탁금은 정부가 기업 밸류업 프로그램을 처음 언급한 지난달 24일 49조 7804억 원에서 이달 22일 53조 6264억 원으로 한 달가량 동안 3조 8460억 원이 더 증가했다. 19일과 21일에는 이 액수가 54조 원을 넘기도 했다. 예탁금은 투자자가 주식을 사려고 증권사 계좌에 맡겨두거나 주식을 팔고 쌓아둔 돈으로, 금융투자 업계에서는 증시 대기성 자금으로 분류한다. 밸류업 발표를 목전에 두고 늘어난 증시 대기 자금은 예탁금뿐이 아니다. 개인투자자들이 빚을 내 주식을 사는 자금인 신용거래 융자 잔액도 이 기간 17조 9028억 원에서 18조 3766억 원으로 4738억 원 더 늘었다. 종합자산관리계좌(CMA) 잔액 역시 69조 6300억 원에서 76조 9366억 원으로 7조 원 이상 급증했다. CMA는 투자자가 맡긴 자금을 증권사가 국고채나 양도성예금증서(CD), 회사채 등에 투자해 수익을 내며 수시로 돈을 넣고 뺄 수 있는 상품이다. CMA 잔액은 19일 77조 7543억 원까지 불어 사상 최대치에 이르기도 했다. 업계에서는 증시 주변 자금이 빠르게 늘어나는 이유를 기업 밸류업 프로그램에 대한 기대 때문으로 풀이했다. 총선을 앞두고 정부가 직접 증시 부양 의지를 보이는 상황에서 실제 정책을 확인한 뒤 수혜주에 투자하겠다는 목적이 강하다는 해석이다. 실제 지난달 24일부터 이날까지 국내 주식시장의 상승세는 주당순자산비율(PBR)이 낮은 종목들이 주도했다. 흥국화재(000540)가 이 기간 94.21% 뛰어오른 것을 비롯해 삼성생명(52.72%), LG(003550)(39.04%), 제주은행(006220)(36.78%), 삼성물산(028260)(36.29%), 기아(000270)(34.70%), 현대차(005380)(31.89%) 등 상당수 저(低)PBR 종목이 유가증권시장 상승률 상위권을 석권했다. 같은 기간 코스피지수가 8.11% 오른 점을 감안하면 해당 종목들만 압도적으로 강세를 보인 셈이다. 특히 이 기간 외국인투자가가 코스피에서만 8조 1600억 원어치를 순매수하고 연초 매도 폭탄을 던지던 기관까지 1조 7900억 원 매수 우위로 돌아서면서 기업 밸류업 프로그램에 대한 기대는 더욱 확산했다. 이날 코스피시장에서도 보험(2.90%), 증권(1.52%), 금융업(1.61%) 등 대표적인 저PBR 업종들이 가장 많이 올랐다. 전문가들은 26일 정부 정책 발표 이후에는 자사주 매입·소각, 배당 확대 등 기업가치 제고 노력에 자발적으로 동참하는 기업들의 주가가 일시적으로 탄력을 받을 수 있다고 내다봤다. 단기적으로는 증시 주변 자금이 이들 기업을 중심으로 흘러 들어갈 수 있다는 전망도 나왔다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “밸류업 프로그램 중심축이 자기자본이익률(ROE)이라면 일본 사례를 참고해 타사 주식 매각으로 자본 효율성을 제고할 기업에 주목해야 한다”고 조언했다. 다만 정부가 실효성이 떨어지는 정책을 내놓을 경우 불투명한 기대만으로 늘었던 증시 자금들이 해외 주식시장이나 다른 투자 상품으로 뿔뿔이 흩어질 수 있다는 우려도 만만찮게 나왔다. 업계에서는 기업 밸류업 프로그램의 핵심 내용으로 거론되는 세제 혜택들은 대부분 법 개정 사안이라 4월 총선에서 여당이 대승을 거둔다는 전제가 필요하다고 입을 모았다. 한국거래소의 ‘밸류업 지수’ 산출과 자산운용사들의 관련 상장지수펀드(ETF) 개발 문제도 상당한 시일이 걸리는 작업인 만큼 26일 당장 구체화하기는 어려울 것이라는 관측이 대세다. 무엇보다 일본의 밸류업 제도가 10년 뒤에야 빛을 본 점을 감안하면 기업 체질 개선 없이 정책만으로 당장 증시를 부양하기는 힘들 것이라는 의견도 많았다. 금융 정보 업체 에프앤가이드(064850)에 따르면 이달 14일 기준으로 지난해 4분기 실적을 발표한 국내 상장사 218개 중 72%인 158개사가 시장 평균 추정치를 밑도는 영업이익을 발표한 상태다. 박승영 한화투자증권 연구원은 “밸류업 프로그램의 성패는 기업들이 얼마나 자율적으로 따르는가에 달렸다”며 “자사주 소각을 비용으로 인정하고 배당 증가분에 대해 세액을 공제해주면 기업들이 주주 환원을 비용 절감 수단으로도 활용할 수 있다는 문제가 있다”고 지적했다. 영국계 헤지펀드 헤르메스의 조너선 파인스 일본 제외 아시아 수석 포트폴리오 매니저는 13일(현지 시간) 홈페이지에서 “한국 특유의 총수 일가 지배구조를 개혁하지 않는 한 일본식 기업 밸류업 프로그램은 효과를 내지 못할 것”이라고 비판했다. -
반도체 '랠리' 미풍 그쳐…외국인 매수에 코스피 소폭 상승 [마감 시황]
증권 국내증시 2024.02.23 16:09:0523일 코스피는 오전 상승분을 오후에 대부분 반납하며 전장 대비 소폭 상승한 채로 거래를 마쳤다. 엔비디아의 주가 상승에 힘 입어 반도체 주의 오름세가 기대됐으나 ‘미풍’에 그쳤다는 평가다. 코스닥은 오전 상승세를 보이다가 기관과 외국인 투자가들의 매도로 하락세로 전환됐다. 이날 한국거래소에 따르면 코스피는 전장 대비 3.43포인트(0.13%) 오른 2667.70으로 장을 마감했다. 16.76포인트(0.63%) 오른 2681.03으로 출발했으나 오후에 기관 투자가들이 순매도로 전환하며 상승분을 대부분 반납했다. 외국인 투자가가 1456억 원을 순매수 하는 가운데 개인 투자자와 기관 투자가들이 각각 1110억 원, 552억 원을 순매도했다. 엔비디아의 어닝 서프라이즈에 힘 입어 국내 반도체 주들이 상승할 것이라는 전망은 생각보다 기대에 미치지 못했다는 분석이 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 “밤 사이 엔비디아 및 필라델피아 반도체지수 급등에도 전날 이미 반영된 영향에 오늘 반도체 상승은 다소 미미하다”며 “삼성전자(005930)도 부진이 지속돼 코스피의 추가 상승은 제한적인 양상”이라고 분석했다. 실제 반도체 주는 유가증권시장에서 SK하이닉스(000660)(+3.13%)를 제외하고 삼성전자(-0.27%), 이수페타시스(-1.46%), 한미반도체(-3.40%) 등 관련 종목들이 힘을 받지 못하는 모양새였다. 전날 52주 신고가를 경신한 SK하이닉스는 엔비디아에 고대역폭메모리(HBM)를 공급하고 있다. 엔비디아가 밤 사이 16.40% 급등하자 SK하이닉스의 주가도 힘을 받는 모양새다. 삼성전자와 SK하이닉스를 제외한 코스피 시가총액 사위 종목들은 현대차(005380)(+0.21%)와 셀트리온(068270)(+1.98%)을 제외하고 모두 하락했다. LG에너지솔루션(373220)(-1.59%), 삼성바이오로직스(207940)(-0.73%), 기아(000270)(-0.75%), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스(005490))(-0.23%), LG화학(051910)(-1.87%), 네이버(NAVER(035420))(-0.74%) 등이 일제히 감소했다. 코스닥에서는 바이오 업종을 제외한 2차 전지가 모두 하락세를 보였다. HLB(028300)(+0.9%), 알테오젠(196170)(+24.95%), 셀트리온제약(068760)(+4.38%)은 상승한 반면 에코프로비엠(247540)(-0.8%), 에코프로(086520)(-0.5%), 엔켐(348370)(-7.66%), HPSP(403870)(-4.16%) 등은 주가가 내림세를 보였다. 알테오젠은 이날 MSD와 독점 계약 체결 소식에 가격 제한폭까지 주가가 급등했다. 이후 내림세를 보이다가 장 마감 전 상승세를 회복했다. 업종별로는 손해보험(+2.89%), 비대면진료(+1.84%), 비만치료제(+2.13%), 보툴리눔 톡신(+1.71%) 등이 강세였다. 손해보험의 경우 적극적인 주주환원책이 기대되면서 매수세가 몰린 것으로 풀이된다. 비대면진료는 정부가 의대 증원을 추진하는 과정에서 의료계가 집단 행동에 돌입하자 비대면 진료의 규제를 모두 해제한 것이 주가에 영향을 끼친 것으로 분석된다. 금융 당국은 26일 한국증시 저평가(코리아 디스카운트)를 해소하기 위한 ‘밸류업 프로그램’의 추진 방향을 발표할 계획이다. 김지현 키움증권 연구원은 “주주환원 및 현금 여력이 있는 종목들 중심으로 차별화가 진행 중”이라며 “밸류업 프로그램 발표 전후로 코스피 대비 코스닥의 단기 우위가 예상된다”고 내다봤다. -
기관 매도에 코스피 상승분 반납[오후 시황]
증권 국내증시 2024.02.23 14:26:0123일 오전 외국인 투자가와 함께 코스피의 오름세를 키운 기관 투자가들이 순매도로 돌아서면서 코스피의 상승폭을 축소시켰다. 코스닥은 외국인과 기관 투자가들의 매도가 이어지며 하락세로 전환됐다. 이날 한국거래소에 따르면 오후 2시께 코스피는 전장 대비 2.75(0.1%)포인트 오른 2667.02포인트를 기록했다. 오전 10시께 코스피는 전날보다 15.07(0.57%)포인트 오른 2679.34포인트에 거래됐는데 상승폭이 줄었다. 외국인 투자가는 1338억 원 순매수 중인 가운데 개인투자자와 기관 투자가는 각각 979억 원, 492억 원을 순매도했다. 기관 투자가가 매도로 돌아서며 상승분을 반납했다. 이경민 대신증권 연구원은 “장 초반 2690선까지 상승하기도 했으나 장중 기관 순매도 전환과 더불어 엔비디아 및 필라델피아 반도체지수 급등에도 이날 반도체 상승은 다소 미미하다”며 “삼성전자(005930)도 부진이 지속돼 코스피 추가 상승은 제한적인 양상”이라고 설명했다. 이어 “다음주 밸류업 프로그램 공식 발표를 앞두고 금융업 내에서 주주환원 확대 기대감이 강화돼 연관된 저PBR 종목들의 강세가 뚜렷하다”고 했다. 특히 금융업 중 보험 종목들이 상승세를 보이고 있다. 한화손해보험(000370)(+5.21%), 흥국화재(000540)(+3.49%), DB손해보험(005830)(+3.21%), 삼성화재(000810)(+2.99%), 현대해상(001450)(+2.23%) 등이다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 “삼성화재는 전날 컨퍼런스콜에서 명확한 주주환원 정책 제시는 없었다”면서도 “잉여자본에 대한 투자자 기대가 높은 만큼 추후 개선된 주주환원 정책을 발표할 가능성이 존재한다”고 전망했다. SK하이닉스(000660)(+2.49%), 셀트리온(068270)(+1.98%)을 제외하고 삼성전자(-0.14%), LG에너지솔루션(373220)(-1.1%),삼성바이오로직스(207940)(-1.34%), 현대차(005380)(-0.41%), 기아(000270)(-0.59%), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스(005490))(-0.11%), LG화학(051910)(-1.77%), 네이버(NAVER(035420))(-0.99%) 등 코스피 시가 총액 사위 종목들은 모두 하락 중이다. SK하이닉스는 전날 엔비디아의 어닝 서프라이즈로 52주 신고가를 경신했다. 이날 오전 5% 가량 오르고 있었으나 오후 들어 상승분을 일부 반납했다. 코스닥은 오후 들어 하락세로 전환했다. 코스닥 시가 총액 상위 종목 중에선 바이오 섹터의 HLB(028300)(+0.77%), 알테오젠(196170)(+18.57%), 셀트리온제약(068760)(+3.48%)만이 상승 중이며 에코프로비엠(247540)(-0.6%), 에코프로(-0.84%), 엔켐(348370)(-9.69%), HPSP(403870)(-3.99%) 등 2차 전지 종목은 하락하고 있다. 알테오젠의 경우 이날 오전 글로벌 제약사와 독점 계약 소식에 상한가를 기록했다. -
'밸류업 1호 ETF' 나온다…거래소, 6개 종목 신규 상장
증권 국내증시 2024.02.23 13:26:34정부가 코리아 디스카운트 해소를 위한 ‘기업 뱉류업 프로그램’을 예고한 뒤 처음으로 주주 환원 정책을 강화할 여력이 되는 종목을 포트폴리오에 담는 상장지수펀드(ETF)가 출시된다. 한국거래소는 삼성액티브자산운용이 출시한 ‘KoAct 배당성장액티브’ 등 신규 ETF 6개 종목을 상장한다고 23일 밝혔다. 상장일은 27일이다. KoAct 배당성장액티브는 현금 창출 능력을 최우선으로 고려해 배당이 증가할 것으로 예상되는 종목에 투자하는 상품이다. 안정적인 배당수익뿐 아니라 주가성장에 따른 과실도 공유할 수 있도록 배당수익률과 함께 ROE, 잉여현금흐름 등의 지표도 고려해 배당성장주에 투자한다. 정부의 밸류업 정책을 뒷받침할 수 있는 ‘1호 ETF’로 볼 수 있다. 반도체 제조 공정과 관련된 국내 상장종목 중 주가와 매출액 등을 기초로 주도주를 선별 투자하는 NH아문디자산운용의 ‘HANARO 반도체핵심공정주도주’도 함께 상장된다. 후공정 등 반도체 제조 공정의 중요성이 부각됨에 따라 각 제조 공정을 주도하는 기업에 투자하는 상품이다. 현대자산운용의 ‘UNICORN 포스트IPO액티브’도 상장될 예정이다. 신규 상장된 종목을 투자대상으로 하며 상장 직후 비교적 높은 주가 변동성과 주가 상승 기대감에 따른 수요를 흡수한다. 워런 버핏의 투자회사인 버크셔헤서웨이 및 버크셔헤서웨이의 주요 투자대상 기업으로 포트폴리오를 구성한 ‘KBSTAR 버크셔포트폴리오TOP10’도 함께 상장된다. 버크셔헤서웨이가 투자하는 상위 10종목은 버크셔헤서웨이 전체 투자비중의 90% 이상을 차지하고 있어 ETF를 통해 워렌버핏의 장기 가치투자 철학을 공유할 수 있다는 것이 KB자산운용 측의 설명이다. KB자산운용이 설계한 ‘KBSTAR 글로벌비만산업TOP2+’ 역시 상장 대상에 포함됐다. 비만치료 관련 산업을 비만치료제와 신체활동(운동) 관련 산업으로 구분하고 즉각적인 효과가 큰 비만치료제 생산 상위 2개 기업에 집중투자하는 상품이다. 비만치료제 관련 7종목 및 신체활동 관련 3종목으로 포트폴리오를 구성했다. 미국 장기국채 ETF에 투자하는 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)’도 상장된다. 액면금액 대비 일부 비중만 콜옵션(ATM)을 매도해 채권가격 변동에 따른 투자기회를 제공하며 옵션 프리미엄을 통해 매월 분배금도 지급한다. 거래소 관계자는 “운용비용, 구성종목 교체 등으로 지수성과와 운용성과 간의 괴리가 발생할 수 있다”며 “기초지수 등 고유의 상품구조에 대한 정확한 이해가 필요하다”고 밝혔다. -
[오전 시황] 임박한 '밸류업' 외국인·기관 매수에 코스피 이틀 연속 상승세
증권 국내증시 2024.02.23 10:15:22정부의 기업가치 제고를 위한 ‘밸류업 프로그램’ 발표가 임박한 가운데 코스피가 외국인과 기관 투자가들의 매수에 힘 입어 상승세를 이어가고 있다. 외국인과 기관 투자가들이 매도하고 있는 코스닥은 개인 투자자들의 매수로 전장 대비 소폭 상승하고 있다. 23일 오전 10시 12분 코스피는 전날보다 15.07(0.57%)포인트 오른 2679.34포인트에 거래되고있다. 이날 코스피는 전날보다 16.76포인트(0.63%) 오른 2681.03포인트에 개장했다. 외국인과 기관투자가들은 각각 737억 원, 178억 원 순매수한 반면 개인은 913억 원을 순매도했다. 코스닥은 전장 대비 1.05포인트(0.12%) 오른 871.16을 기록하고 있다. 코스피 시가 총액 상위 종목들은 미국 AI 반도체 업체인 엔비디아의 상승에 힘 입어 반도체 중심으로 상승 흐름을 보이고 있다. 삼성전자(005930)(+0.14%), SK하이닉스(000660)(+3.19%), 셀트리온(068270)(+2.49%)의 주가가 오르고 있으며 LG에너지솔루션(373220)(-0.12%), 삼성바이오로직스(207940)(-0.73%), 현대차(005380)(-0.21%), 기아(000270)(-0.42%), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스(005490))(-0.46%), LG화학(051910)(-2.60%), 네이버(NAVER(035420))(-0.5%)는 하락하고 있다. 업종별로는 보험주(+2.73%)가 강세를 보이고 있다. 유보 현금을 바탕으로 주주 환원책에 나설 수 있다는 기대가 주가에 영향을 준 것으로 풀이된다. 삼성화재(000810)(+6.31%), 한화손해보험(000370)(+4.05%), 현대해상(001450)(+3.71%), 흥국화재(000540)(+2.94%), DB손해보험(005830)(+2.46%) 등이다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 “삼성화재는 전날 컨퍼런스콜에서 명확한 주주환원 정책 제시는 없었다”면서도 “잉여자본에 대한 투자자 기대가 높은 만큼 추후 개선된 주주환원 정책을 발표할 가능성이 존재한다”고 전망했다. 코스닥 시가 총액 상위 종목 중에서는 바이오 주가 강세를 보이고 있다. HLB(028300)(4.36%), 알테오젠(196170)(+26.48%), 셀트리온제약(068760)(+7.26%) 등이 상승하고 있는 반면 에코프로비엠(247540)(-1.60%), 에코프로(086520)(-1.34%), 엔켐(348370)(-6.41%), HPSP(403870)(0.52%) 등 2차 전지 종목은 소폭 하락하고 있다. 알테오젠은 이날 9시 30분께 가격제한폭까지 상승했다. 정맥 주사를 피하주사로 전환해주는 기술을 글로벌 제약사 MSD에 공급하는 계약을 맺은 바 있는데, 이를 독점 계약으로 변경한다고 전날 공시했다. 허혜민 키움증권 연구원은 “독점 계약으로 변경했다는 점에서 로열티율이 설령 낮다고 할지라도 향후 유입될 캐쉬카우에 대해 긍정적으로 평가한다”고 설명했다. 금융 당국은 26일 한국 증시 저평가(코리아 디스카운트)를 해소하기 위한 ‘밸류업 프로그램’을 발표할 예정이다. 전문가들은 당분간 밸류업 프로그램의 대상이 되는 주주환원 및 현금 여력이 있는 종목들이 상승 여력이 있다고 보고 있다. 김지현 키움증권 연구원은 “국내 증시는 상대적으로 상승 탄력이 약하지만 저PBR 테마 내 주주환원 및 현금 여력이 있는 종목들 중심으로 차별화가 진행 중”이라며 “외국인 순매수 상위 종목에 관심을 가질 필요가 있다”고 설명했다. -
“미래에셋證, 주주환원 정책 개선 긍정적…목표가 10% 상향”
증권 증권일반 2024.02.23 09:17:29한국투자증권이 미래에셋증권(006800) 목표주가를 1만 1000원으로 기존(1만 원) 대비 10% 상향한다고 23일 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다. 자사주 소각 등 주주환원 정책이 주가 재평가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 봤다. 이번 목표주가 상향 배경은 주주환원 정책 강화 때문이다. 미래에셋증권은 지난 22일 주주 환원율을 30%에서 35%로 높인다고 밝혔다. 매년 최소 보통주 1500만 주와 2우선주(미래에셋증권2우B(00680K)) 100만 주 이상을 소각할 계획도 내놨다. 2023년 주주환원율도 전년 대비 19.7%포인트 올린다. 백두산 한국투자증권 연구원은 “금번 주주 환원 정책 개선을 통해 중장기적으로 자기자본이익률(ROE)가 제고될 발판을 마련했다”고 평가했다. 이어 “추가로 있을 자사주 소각은 대부분 추가 매입을 통해 마련될 것인데, 이와 무관한 기보유 자사주가 전체 발생 주식 수 대비 약 20%”라며 “기업 밸류업 프로그램에 맞춰 자사주 처분과 관련된 다양한 우호적 정책이 나올 수 있는 점도 주가에 긍정적이다”고 덧붙였다.
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