금융당국이 국내 투자자들에게 이스라엘·이란 전쟁, 미국발 관세 불확실성 등으로 원자재 가격 변동성이 확대됨에 따라 원자재 상장지수증권(ETP) 투자 손실에 주의하라고 알렸다.
금융감독원은 6일 ‘원자재 ETP 투자자 유의사항’을 통해 “최근 전쟁 및 관세 등으로 촉발된 원자재 가격의 급등락은 관련 국제 문제가 해소될 때까지 지속 발생할 가능성이 있고 부정확하거나 불투명한 정보에 기반한 투자의 경우 시장 변동성 확대로 인한 가격 변동 위험에 노출될 수 있다”고 경고했다.
예를 들어 서부텍사스산중질유(WTI) 선물은 6월 12일 배럴당 68달러에서 같은 달 18일 75.1달러로 10.4% 올랐으나 약 일주일 뒤인 24일 다시 64.4달러로 14.3% 급락했다. 또 미국 구리 선물은 6월 30일 5.08달러에서 지난달 23일 5.82달러로 14.5% 뛰었다가 같은 달 30일 4.64달러로 무려 20.3% 폭락했다.
금감원은 특히 레버리지와 인버스 ETP 투자손실의 단기 확대 가능성에 유의해야 한다고 강조했다. 올 6월 말 원자재 ETP 자산가치총액은 약 2조 7000억 원으로 전체 ETP 자산가치총액(213조 9000억 원)의 1.3% 수준이지만, 에너지(천연가스·원유) 기초 상품의 경우 투기자금 유출입이 활발한 레버리지·인버스 상품이 대부분이었다. 천연가스 ETP 상품 총액은 91.1%가, 원유 ETP 상품 총액은 72.8%가 레버리지·인버스 상품이었다.
기초자산 가격이 등락을 반복하는 시장상황에는 레버리지·인버스 상품의 누적 수익률이 투자자에게 부정적으로 작용하는 복리효과가 발생한다. 가령 기초자산 가격이 100에서 80으로 하락했다가 다시 100으로 상승한 경우, 2배 레버리지 ETP의 가격은 100에서 60으로 하락한 후 90으로 상승한다. 즉, 기초자산의 누적수익률이 0%여도 레버리지 ETP는 10% 손실이 발생하는 셈이다.
금감원 관계자는 “원자재 ETP의 거래규모와 괴리율 등에 대한 이상 징후 모니터링을 지속하는 한편 무역 갈등 및 지정학 리스크 심화로 투자위험이 확대되는 경우 신속하게 소비자경보를 발령하는 등 대응조치를 취할 계획”이라고 말했다.
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