한국은행이 안정적인 시중 유동성 공급을 위해 환매조건부채권(RP) 매입을 정기적으로 실시한다. 기존에는 금융권이 일시적 유동성 부족을 겪거나 코로나19 등 예상치 못한 이벤트가 발생했을 때 했는데 앞으로는 주기적으로 매입한다는 것이다.
한은은 30일 한국금융학회와 함께 ‘우리나라 통화 정책의 수단의 운용과제 및 시사점'이라는 주제로 개최한 심포지엄에서 이 같이 밝혔다.
RP매입은 금융기관의 채권을 환매 조건으로 한은이 사주는 방식의 단기 유동성 공급 도구다. 그 동안 한은은 금융권이 일시적, 계절적 요인으로 유동성이 부족해지거나 코로나19, 비상계엄 등이 발생해 시장 불안심리가 확산될 때 비정례적 RP매입을 진행했다.
지난해 12월 3일 비상계엄이 발동됐을 때 한은은 시장 안정 목적으로 12월 4일·6일·18일에 총 19조 6000억 원 규모의 RP를 매입한 바 있다.
한은이 RP매입 정례화를 추진하는 것은 단기자금시장 환경이 많이 변했기 때문이다. 한은 관계자는 “경제규모 확대로 민간의 화폐 수요가 늘어나고, 예금이 증가함에 따라 금융권이 한은에 맡겨야 하는 필요 지급준비금이 늘어나면서 유동성 수요 불확실성이 커지고 있다"며 “금융시장에서 비은행 부문의 비중도 지속적으로 커져 뱅크런 사태 등에도 대비해야 해 안정적으로 유동성을 공급할 필요거 커져 정례화를 도입하려는 것”이라고 말했다.
이어 “비정례적으로 할 때는 금융권이 한은이 언제 RP를 매입할지 모르는 상황에서 자금 운용을 해야 했다”며 “미리 계획을 공표해 하다 보면 은행들의 자금 운용 예측성 높아질 것”이라고 설명했다. 해외에서는 유럽중앙은행(ECB)이나 영국 중앙은행인 영란은행이 매주 1회 정기적으로 RP를 매입하고 있다.
구체적인 시점은 정해지지 않았지만 한은은 이르면 올 하반기부터 주 1회, 혹은 월 1회 RP매입을 검토 중인 것으로 알려졌다. 현재 RP매각(시중 유동성 흡수)은 주 1회에 1번 실시하고 있다.
일각에서는 RP매입이 시중에 긴급 단기자금을 공급하기 위한 중앙은행의 ‘무기’인데 이를 정례화 하면 오히려 효과가 반감이 되는 것 아니냐는 지적도 나온다.
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