플래그십 스마트폰 갤럭시 S25 흥행에 힘입어 1분기 기대 이상의 실적을 달성한 삼성전자(005930)의 표정이 여전히 밝지 못하다. 2분기 이후 스마트폰 신제품 효과의 공백을 반도체가 메꿔줄 것으로 기대했지만 ‘도널드 트럼프 2기’의 관세 폭탄이 현실화하며 한 치 앞도 내다볼 수 없기 때문이다.
삼성전자는 8일 1분기 매출액이 전년 동기 대비 9.84% 증가한 79조 원, 영업이익은 0.15% 감소한 6조 6000억 원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 증권사들은 삼성전자의 올해 1분기 실적을 매출 77조 2208억 원, 영업이익 5조 1148억 원으로 예상(평균치)했는데 막상 뚜껑을 열어보니 매출도 기대 이상이고 영업이익은 무려 1조 5000억 원가량 많은 ‘깜짝 실적’이었다.
실적 개선은 모바일경험(MX) 사업부가 이끌었다. 업계에서는 MX 사업부의 영업이익이 4조 원을 웃돌 것으로 추정했다. ‘진정한 인공지능(AI) 스마트폰’을 표방한 갤럭시 S25가 선전한 덕이다. 올 2월 출시된 갤럭시 S25 시리즈는 역대 갤럭시 시리즈 중 최단 기간인 21일 만에 국내 100만 대 판매 기록을 달성했다. 전작 갤럭시 S24보다 AI 기능을 강화하면서도 가격은 동일하게 책정한 효과를 본 것으로 풀이된다. 스마트폰의 두뇌 역할을 하는 모바일AP솔루션 가격이 지난해 약 7%, 카메라모듈은 4%가량 오르며 원가 상승 부담이 있었지만 판매량이 늘며 수익성까지 지킨 것으로 평가된다. 김록호 하나증권 연구원은 “MX 부문은 효율적인 원가 운영으로 견조한 수익성을 실현한 것으로 예상된다”고 분석했다.
반도체를 맡는 디바이스솔루션(DS) 부문은 1조 원 안팎의 이익을 낸 것으로 보인다. 메모리에서 3조 원 안팎의 영업이익을 낸 반면 시스템LSI와 파운드리(반도체 위탁 생산) 사업의 적자 규모가 2조 원 내외로 추정된다. 메모리는 중국 ‘이구환신(以舊換新·낡은 제품을 새것으로 교체 지원)’ 정책으로 스마트폰과 PC 등 전방 정보기술(IT) 산업 수요가 되살아난 영향을 톡톡히 봤다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 폭탄을 앞두고 선제적으로 D램 물동량이 증가한 것도 한몫했다는 분석이 나온다.
다만 1분기 호실적이 계속 이어질 것이라는 기대는 크지 않다. 애초 시장에서는 1분기 갤럭시 신제품 효과의 바통을 2분기 이후 메모리가 이어받을 것이라고 예상했다. 실제 시장조사 업체 D램익스체인지에 따르면 D램 반도체 ‘DDR4 8기가비트(Gb) 3200’ 현물 가격은 이달 7일 1.652달러로 한 달 전 연중 최저가인 1.442달러 대비 14.6% 상승했다. 현물 가격은 향후 기업 간 거래 가격인 고정거래가격에 반영된다. 메모리카드, 이동식저장장치(USB)용 낸드플래시 범용제품(128Gb 16Gx8 MLC)의 평균 고정거래가격은 3월 중 9.61% 오른 2.51달러를 기록해 2017년 3월(13.87%) 이후 8년 만에 최대 상승 폭을 기록했다. 글로벌 메모리 3위 미국 마이크론이 유통망에 가격 인상을 통보한 가운데 1·2위 삼성전자와 SK하이닉스(000660)도 동참할 것이라는 예상이 나오는 등 ‘메모리의 봄’을 기대하는 목소리가 많았지만 미국발 관세 폭풍이 모두 삼킨 모습이다.
관세 영향은 스마트폰과 가전을 시작으로 반도체까지 광범위하게 미칠 것으로 전망된다. 스마트폰은 글로벌 생산량 절반을 담당하는 베트남에 미국이 상호관세율로 46%를 책정하며 비상이 걸렸다. 고의영 iM증권 연구원은 “관세를 판매 가격의 40~50%로 두고 소비자에게 가격 전가가 이뤄지지 않을 경우 연간 최대 5조 5000억 원 매출 하락이 예상된다”고 분석했다. 반도체 역시 트럼프 대통령이 조만간 도입 의사를 밝힌 만큼 관세 부과는 시간문제다. 이 경우 반도체 가격 상승으로 완제품 값이 오르면 수요가 줄어 다시 반도체 시황이 나빠지는 악순환이 나타날 수 있다. 업계 고위 관계자는 “관세 불확실성에 글로벌 경기도 가늠하기 어려워 실적을 예측할 수 없다”고 전했다.
삼성전자는 30일 부문별 실적을 포함한 1분기 확정 실적을 발표한다.
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