휴켐스 독일 경쟁사 생산 차질 반사이익 기대, 목표주가 3만원으로 상향 - 신한금융투자

신한금융투자는 30일 휴켐스(069260) 재무분석차트영역상세보기에 대해 라인강 수위 하락으로 독일 경쟁사들의 생산에 차질이 생기면서 반사이익이 기대된다고 진단하고 목표주가를 2만8,000원에서 3만원으로 상향했다.

이응주 신한금융투자 연구원은 “폴리우레탄 원료인 톨루엔디이소시아네이트(TDI)의 가격은 최근 2주간 13.4% 반등했다”며 “라인강 수위의 이상 저하로 원료 구매 및 생산 제품의 운반이 불가능해지면서 BASF의 독일 공장에서 생산 차질이 발생했기 때문”이라고 설명했다. 글로벌시장에서 TDI 생산의 22%를 차지하는 독일에서 콘베스트로(Covestro) 등 다른 업체의 가동 중단 가능성도 클 것으로 예상했다.

이어 이 연구원은 “휴켐스 주력 제품인 DNT(TDI의 원료) 마진은 TDI 스프레드에 의해 결정되는데 TDI 가격은 8월 말부터 11월 초순까지 45.2% 급락했지만 TDI 가격 급반등으로 2019년 실적 전망에 청신호가 켜졌다”고 진단했다. /박경훈기자 [e-mail]