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[투자의 창]금리인상을 보는 두가지 시선, 긴축과 정상화
증권 국내증시 2017.11.01 11:19:48연내 기준금리 인상이 가시화되면서 국내 채권시장이 혼란에 빠졌다. 국고채 금리가 급등하는 가운데 5년물과 30년물 국채 금리가 역전되는 기현상이 발생하기도 했다. 예상보다 빠른 시점에 강한 금리 인상 신호가 나오면서 금리 인상에 대비한 포지션 재구축 과정이 본격화되고 있는 것이다.금리 인상을 바라보는 눈은 다양하다. 1,400조원에 육박하는 가계부채와 낮은 금리 수준에 익숙해진 관성 때문에 금리 인상이 가져올 부 -
[투자의 창] 연말에 꼭 가입해야 할 상품
증권 국내증시 2017.11.01 07:30:48어느덧 날씨가 쌀쌀해지면서 한 해의 성과를 거둬야 할 시기가 다가오고 있다. 올해는 주식시장 상승에 편승해 이미 수익을 크게 본 투자자도 있을 것이고 아직도 투자의 시기를 재고 있는 마음 급한 투자자도 있을 것이다. 어느 쪽이든 남은 기간 최선을 다하며 유종의 미를 거두도록 노력해야 한다. 이때쯤이면 어김없이 언급되는 투자 대상 중 하나가 배당주일 것이다. 배당주는 비교적 안정적이면서 물가를 반영하는 특성을 지 -
[투자의 창] 연말에 꼭 가입해야 할 상품
증권 국내증시 2017.10.31 17:35:22어느덧 날씨가 쌀쌀해지면서 한 해의 성과를 거둬야 할 시기가 다가오고 있다. 올해는 주식시장 상승에 편승해 이미 수익을 크게 본 투자자도 있을 것이고 아직도 투자의 시기를 재고 있는 마음 급한 투자자도 있을 것이다. 어느 쪽이든 남은 기간 최선을 다하며 유종의 미를 거두도록 노력해야 한다. 이때쯤이면 어김없이 언급되는 투자 대상 중 하나가 배당주일 것이다. 배당주는 비교적 안정적이면서 물가를 반영하는 특성을 지 -
[투자의창] 금리인상 관전 포인트는 시기 아닌 속도
증권 국내증시 2017.10.30 17:53:29최근 국내 국고채 금리는 주요국 금리보다 상승하고 있다. 주요 배경은 한국은행의 금리 인상에 대한 예상이다. 실제로 10월 한국은행 금융통화위원회에서는 6년여 만에 ‘인상’ 소수의견이 제시됐다. 금융시장에서는 북한 지정학적 리스크가 불거지며 지연될 것 같았던 기준금리 인상이 곧 실현될 가능성에 주목하고 있다. 금리 인상 기대가 높아지는 이유는 먼저 국내 경기가 예상보다 호조를 보이고 있어서다. 3·4분기 국내총 -
[투자의 창]훈풍 부는 글로벌 주식시장
증권 국내증시 2017.10.26 11:25:54글로벌 경기 회복 및 기업실적 개선에 힘입어 3·4분기 글로벌 주식시장은 순항했다. 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국지수는 3·4분기 내 3.9%, 연초 이후로는 현지 통화 기준 12.5% 상승했다. MSCI 신흥국지수는 이보다 2배 높은 24%의 상승률을 기록했다. 최근 북한과 미국 간 지정학적 긴장감이 고조됐음에도 투자심리에는 큰 영향을 미치지 못했다.선진국은 현재 경제가 완만하게 성장하면서도 인플레이션 압박은 높 -
[투자의 창] 시장의 패시브화는 대세
증권 국내증시 2017.10.25 13:52:40올해 코스피 대형주지수는 지난 3월 일찌감치 역사적 신고점인 2,080을 돌파했다. 코스닥 대형주지수 역시 7월 연중 고점을 돌파한 데 이어 현재 2015년 코스닥 랠리 때 형성된 1,671에 다가서고 있다. 그러나 코스피 중소형지수와 코스닥 중소형지수는 전혀 다른 모습을 보여준다. 대형주를 제외한 코스피와 코스닥을 막론하고 국정농단과 정권교체, 고고도미사일방어체계(THAAD·사드) 이슈 등으로 혼란을 거듭하던 2016년 말 지 -
[투자의 창] 코스피 2,500은 저항 아닌 상승 디딤돌
증권 국내증시 2017.10.24 10:51:49코스피지수가 10월 들어 지난 20일까지 4%, 코스닥지수는 3.1% 상승했다. 특히 코스피는 23일 장중 2,500.33포인트를 기록하며 사상 처음으로 2,500선을 넘겼다. 이달 주식시장의 상승은 지정학적 불안이 약화되는 가운데 국내 기업의 3·4분기 실적 호조세가 지속되고 글로벌 금융시장에서 위험자산 선호심리가 강화되며 글로벌 주식시장이 상승한 데 따른 것이다.투자자들은 코스피 2,500이 저항선인가, 아니면 대세 상승장에서 -
[투자의 창] 행동경제학과 주식시장
증권 국내증시 2017.10.23 14:31:01올해 노벨경제학상 수상자로 선정된 리처드 세일러 시카고대 교수는 인간의 비합리적이고 비경제적인 행동의 이유를 설명해온 행동 경제학의 대가이다. 남자 화장실 소변기에 파리를 그렸더니 밖으로 튀는 소변량이 80% 정도 감소했다는 이야기가 언급된 베스트셀러 ‘넛지’의 저자로 유명하며 2008년 글로벌 금융위기를 다뤘던 영화 ‘빅쇼트’의 해설로 출연하기도 했다. 세일러 교수는 실제 뛰어난 투자자이기도 하다. 미국 CN -
[투자의 창]악재가 많아도 주가는 상승할 수 있나요?
증권 국내증시 2017.10.19 11:28:27“콜럼버스가 미 대륙을 발견하게 된 항해를 시작하기 전에 이런 말에 현혹됐다면 세상은 지금 어떻게 변해 있을까요? ‘크리스, 지금은 가지 마라. 전쟁과 기근, 가난과 범죄, 문맹과 인종 간 증오 등 중요한 문제부터 먼저 해결한 후에 떠나거라.’”빌 게이츠 마이크로소프트 창업자가 한 말이다. 만일 이 모든 문제가 해결되기를 기다렸다면 콜럼버스는 출항할 수 있었을까. 지금 증권시장에 이 말을 대입해보자. “지금은 투 -
[투자의창] 전기차 투자의 가치사슬
증권 국내증시 2017.10.18 10:46:26제주도에 여행을 가면 렌터카를 탄다. 준중형차 휘발유 기준으로 주말에 2박3일 여행을 하면 평균 렌트비 6만원에 기름값 10만원 정도라고 하니 배보다 배꼽이 더 큰 상황이다. 하지만 대안이 있다. 전기차 렌트비는 3일 기준 10만원 정도다. 제주도는 현재 충전비가 무료이기 때문에 전기차를 대여하면 40% 가까이 비용을 절약할 수 있다. 제주도에 국한된 얘기 같지만 글로벌 시장에서 전기차는 점유율을 늘려가고 있다. 특히 유 -
[투자의 창]어닝 시즌과 강세장
증권 국내증시 2017.10.17 14:25:49긴 연휴에서 돌아온 국내 증시가 사상 최고치 경신으로 화답하고 있다. 글로벌 경기 개선과 기업 실적 증가가 뒷받침된 전형적인 강세장의 모습이라고 판단된다. 실적 개선의 1등 공신은 단연 수출 증가다. 실제로 올해 들어 1월부터 지난 9월 말까지 수출 증가율은 전년 대비 18.5%라는 매우 높은 수치를 기록 중이다. 특히 3·4분기 수출증가율은 무려 24%나 되기 때문에 3·4분기 어닝 시즌의 결과도 매우 긍정적으로 기대된다. -
[투자의 창] 네트워크 효과에 투자하라
증권 국내증시 2017.10.16 18:00:36글로벌 증시의 신고가 행진이 이어지고 있다. 미국 연방준비제도가(Fed·연준)가 자산 축소 시작을 알렸고 밸류에이션 부담이 지속되고 있음에도 불구하고 자산가격이 상승하는 이유는 무엇일까?첫째, 글로벌 경기 회복세가 예상보다 나아지고 있을 뿐 아니라 2018년에도 경기 회복세가 이어진다는 점이다. 10일 발표된 국제통화기금(IMF)의 글로벌 경제전망에 따르면 글로벌 경제성장률은 4월 전망치보다 0.1%포인트 상향한 2017 -
[투자의 창]팩터 투자란 무엇인가?
증권 국내증시 2017.10.12 17:52:28주가를 설명하는 팩터는 세 가지가 있다. 첫째는 퀄리티 팩터로 회사의 과거와 현재 영업 경쟁력이 얼마나 주가에 반영되고 있는지를 보는 지표다. 둘째는 모멘텀 팩터로 회사의 실적 추이나 과거의 주가 상승 트렌드가 주가에 반영되는지를 보는 팩터다. 마지막은 싼 밸류에이션 레벨에서 투자했을 때 좋은 투자 성과가 나타나는지를 보는 밸류에이션 팩터다. 전 세계 64개국 2만개 기업의 30년치 재무제표를 분석해 투자전략을 -
[투자의 창]달러 강세와 신흥국 투자 전략
증권 국내증시 2017.10.11 17:57:56한국의 긴 연휴 동안 글로벌 금융 시장은 안정적 상승 흐름을 이어갔다. 주식 시장은 선진국을 중심으로 강세를 보였고 채권 금리는 소폭 상승했다. 안전자산인 채권가격은 약세를 보이고(금리 상승), 위험자산인 주식 시장의 강세는 지속되면서 위험자산 선호는 이전보다 더 뚜렷해졌다. 채권과 주식이 동반 강세를 보였던 지난 7~8월과는 다른 흐름이 전개되고 있다. 주식과 채권의 차별화를 이끄는 핵심에는 달러의 강세 반전이 -
[투자의 창] 연금에 주식비중이 높아야 하는 이유
증권 국내증시 2017.10.10 11:23:02운에 좌우되지 않는 투자를 하려면 먼저 최종 목표 시점을 정해놓아야 한다. 와튼스쿨 교수이자 세계적인 주식투자 전략가인 제러미 시걸은 미국의 주식과 국채 보유기간별 변동성과 수익률을 실증적으로 분석한 결과 다음과 같은 결론을 얻었다. 1~2년 보유한다면 주식의 변동성이 국채보다 확실히 더 크다. 5년이면 주식의 변동성은 국채와 엇비슷해지지만 평균 수익률은 훨씬 높다. 10년이 되면 주식의 변동성은 국채보다 오히
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