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[단독] “크래프톤이어 카카오페이도”···자진해서 몸값 낮출지 관심

금감원, 기업가치 고평가 논란 탓 제동

카카오페이 공모가 낮출지 관심





카카오페이의 기업공개(IPO) 일정에 제동이 걸렸다. 금융감독원이 증권신고서 정정을 요청하고 나서면서 청약 일정 등이 뒤로 밀리게 됐다. 카카오페이가 제시한 공모가 기준 기업가치가 다소 높다고 판단해 금융 당국이 일정에 제동을 걸었다는 분석도 나온다.



금융감독원은 16일 카카오페이가 제출한 증권신고서 수정·보완을 요구했다. 중요 사항이 기재되지 않았거나 표시 내용이 불투명해 투자자에 중대한 오해를 일으킬 수 있어 정정을 요청했다는 설명이다. 카카오페이는 앞서 지난 2일 증권신고서를 제출하고 오는 29~30일 수요예측, 다음 달 4~5일 일반 청약을 예고한 바 있다. 다만 금융감독원이 증권신고서 정정을 요청하면서 청약 일정은 뒤로 밀리게 됐다. 정정 요청과 함께 증권신고서의 효력 발생이 정지되기 때문이다.

일각에서는 카카오페이의 기업가치가 다소 높게 책정됐고 이에 공모가 및 기업가치 산정에 대한 상세한 기준을 보완 설명하도록 금융감독원이 조치한 것으로 보고 있다. 최근 공모주 시장에 뭉칫돈이 몰리며 금융 당국이 투자자 보호를 명분으로 증권신고서 정정을 요청하는 사례가 많았기 때문이다.





카카오페이가 제시한 공모가는 6만 3,000~9만 6,000원. 최대 1조 6,320억 원을 조달한다는 계획으로 공모가 상단 기준 기업가치는 12조 5,152억 원이다. 다만 지난해 연결 기준 179억 원의 영업손실을 기록하는 등 아직 본격적인 이익이 나오지 않아 금융 당국이 더욱 깐깐하게 들여다본 것으로 보인다. 카카오페이는 미국 페이팔과 스퀘어, 브라질 파그세구루 등 외국 금융 플랫폼 기업 3곳을 비교 대상으로 기업가치를 평가했는데 최근 외국 기업을 비교 대상으로 삼은 크래프톤과 SD바이오센서는 증권신고서 정정에 따라 공모가를 낮춘 바 있다.

또한 카카오뱅크·크래프톤 등 IPO 대어들과 공모 일정이 다소 겹친 점도 정정 요청에 영향을 미친 것으로 보인다. 카카오뱅크가 이달 26~27일 일반 청약을 마치면 크래프톤이 다음 달 2~3일 청약에 나서는데 카카오페이는 당초 8월 4~5일 일반 청약을 진행할 계획이었다.

한편 카카오페이의 공모가 할인 여부와 바뀔 청약 일정에도 관심이 쏠린다. 특히 정정 증권신고서 제출이 늦어질 경우 반기 실적을 반영해야 하기 때문에 청약 일정이 9월 이후로 밀릴 가능성도 있다. 카카오페이 측은 상장 주관사들과 만나 향후 일정 등에 대해 논의할 것으로 전해졌다. 카카오페이의 대표 주관사는 삼성증권(016360)·골드만삭스·JP모건이며 대신증권이 공동 주관사로 이름을 올리고 있다.
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