스튜디오드래곤, 中 한국물 쿼터 허용시 가장 강한 모멘텀 - 신한

콘텐츠 제작사 스튜디오드래곤(253450) 재무분석차트영역상세보기이 최근 부진한 실적을 나타냈지만 중국과 관계 개선을 지속할수록 강한 모멘텀을 나타낼 전망이다.

신한금융투자는 9일 스튜디오드래곤에 대해 “수익성이 급격히 개선되고 있고 중국향 수익 인식이 임박한 만큼 매수 관점을 유지한다”고 밝혔다.

홍세종 신한금융투자 연구원은 “2·4분기 스튜디오드래곤의 연결기준 영업이익은 전년동기대비 66.7% 증가한 148억원을 기록할 것”이라고 분석했다. 그는 “국내 VOD 시장 정상화를 바탕으로 창출할 수 있는 절대 영업이익은 100억원 내외로 넷플릭스향 판매와 중국향 수출이 추가 이익을 기여하는 구조”라며 “중국 수익이 발생할 경우 컨센서스를 크게 상회, 중국향 수익이 없다면 소폭 하회 할 전망”이라고 설명했다.



실제로 최근 스튜디오드래곤 주가는 고점 대비 20% 가까운 조정을 보였다. 그러나 홍 연구원은 “중국 관련 불확실성이 완화하면 미디어는 가장 마지막에 가장 강한 주가 상승을 나타낸다”며 중국내 한류콘텐츠 수요는 사드 이전을 상회 하고 향후 작품 뿐 아니라 기존 작품에 대한 중국 3대 동영상 플랫폼 구애는 지속되고 있다“고 말했다. 그는 ”관건은 한국물 쿼터 허용인데 늦어도 하반기, 빠르면 5~6월 내 쿼터가 허용될 가능성이 높다“고 덧붙였다.
/서지혜기자 [e-mail]