심텍, 올 하반기 이익에 주목-삼성증권

삼성증권은 28일 심텍(222800) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “현재보다는 하반기 이익에 주목해야 한다”고 전망하며 목표주가를 종전 1만5,000원에서 1만2,000원으로 내렸다.

이종욱 연구원은 “반도체 고객사의 적극적인 투자는 예상대로 이어지고 있지만, 심텍의 양적 성장으로 이어지는 시기가 지연되고 있다”며 “매수 추천 이유는 반도체의 물량 증가가 전방산업에 후행하는 심텍 비즈니스의 성장 방향성이 명확하다고 생각하기 때문”이라고 분석했다. 이어 “지난해 실적이 감소한 것은 매출이 감소하고 있는 전통적인 PC부품(메모리 모듈 PCB와 BOC기판)의 감소폭이 기대보다 작았던 반면, 스마트폰 수요의 부진으로 MCP의 성장이 둔화되었기 때문”이라며 “수익성이 높은 FC-CSP의 매출 성장이 돋보인 것이 위안”이라고 덧붙였다. 고정비 비중이 높고 환율에 민감한 심텍의 이익 구조로 인해 지난해 4·4분기 영업이익의 감소가 불가피했다는 설명이다.

/조양준기자 [e-mail]