한경硏 "국내기업 현금증가율 中·日보다 낮다"

"돈 쌓아놨다 기존 인식과 차이"

영업현금흐름 대비 현금증가분 비교(2012~2016년 평균)

영업현금흐름 대비 현금증가분 비교(2012∼2016년 추이)

국내 상위 100대 기업의 최근 5년간 현금증가 수준이 중국·일본보다 낮은 것으로 나타났다.

한국경제연구원은 국내 100대 기업의 영업활동현금흐름 대비 현금증가분 비율을 미국·일본·중국 등 주요국과 비교한 결과 이같이 조사됐다고 26일 밝혔다. 영업현금흐름은 한 해 영업활동의 결과로 기업에 유입된 현금을 의미하며 현금증가분은 영업활동에 투자·재무활동까지 더해 최종적으로 손에 쥐게 된 현금을 뜻한다.



한경연 분석 결과 지난 5년(2012∼2016년)간 한국의 현금증가 수준 평균값은 5.6%로 중국(10.3%), 일본(9.5%)보다 낮고 미국(1.4%)보다는 높았다. 한국의 현금성 자산비중은 지난 2012년 9.8%에서 2016년 8.8%로 줄어 4개국 중 유일하게 감소한 것으로 드러났다. 송원근 한경연 부원장은 “현금창출 능력이 뛰어나다고 인식되는 상위 기업들의 현금보유 현황이 주요국과 비교해 낮은 것은 ‘기업이 곳간에 돈을 많이 쌓아놓았다’는 기존 인식과 차이가 있는 결과”라고 설명했다.

한편 한국은 2015년부터 투자 비중이 확연히 줄어든 대신 부채상환 비중을 늘린 것으로 나타났다. 한국의 영업현금흐름 대비 부채 순 상환액 추이를 보면 2014년까지는 순차입(마이너스 값) 추세를 보였으나 2015년부터 순상환(플러스 값)으로 반전됐다. 이는 불확실한 경제 상황이 지속되면서 기업들이 경영을 보수적으로 바꾼 결과라고 한경연은 설명했다. 송 부원장은 “현금보유 수준이 아니라 현금사용 성향이 문제”라며 “기업이 현금을 부채상환 같은 소극적 활동보다 설비투자와 같은 적극적 활동에 쓰도록 각종 규제를 걷어내야 한다”고 말했다.

/김우보기자 [e-mail]