[오늘의 종목] 호텔신라, 2분기 실적 시장 컨센서스 상회

26일 미래에셋대우(006800)는 보고서에서 호텔신라(008770)에 대해 “2·4분기 연결기준 잠정실적은 매출액 8,997억원, 영업이익 173억원, 영업이익률 1.9%로 발표됐다”며 “발표 매출액은 추정치에 부합했고 기존 예상대로 면세 시장의 외재 리스크 심화에도 시장 컨센서스를 웃돌았다”고 밝혔다. 이어 “영업이익은 추정치(14억원)와 시장 예상(42억원)을 큰 폭으로 웃돌았는데 이는 면세 수수료 구조 효율화와 호텔·레저 사업의 근원적 수익성 개선이 동시에 견인한 결과”라고 덧붙였다. 투자의견은 매수, 목표주가는 8만5,000원으로 상향 조정했다.

함승희 미래에셋대우 연구원은 “국내 면세사업은 순수 패키지 여행객이 전무해진 환경에서도 6,589억원의 매출을 기록하며 상당히 방어적인 모습을 보였다”며 “한국 면세 채널의 뛰어난 MD 퀄리티와 가격 경쟁력, 강한 기저 수요를 목적으로 급격히 유입되어온 유통상의 영향이 컸다”고 분석했다. 이어 호텔·레저사업에 대해서는 “2013년 이후 4년간 연 적자에 머물렀던 사업 부문이었으나 2017년을 기점으로 기대 이상의 수익성 개선세를 이어가고 있다”며 “구조적 매출 증가와 비용구조 효율화가 수반된 호실적이라는 점에서 중장기 전망에 대한 기대를 높인다”고 설명했다.

/김연하기자 [e-mail]