해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”

해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”

KR선물 신동국 이사

현재 서울경제TV의 ‘해외선물의 신’ 해설위원이며, 경기과학고, KAIST(한국과학기술원)을 졸업했고 파생상품을 전공한 정통파이다. 삼성경제연구원(SERI)이 첫 직장이었고 신한BNPP자산운용, 한국투신 그리고 마이다스에셋자산운용 등에서 펀드매니저 생활을 하였다. 최근에는 숭실대 겸임교수로 강의중이며 파생상품을 알리기 위해 강의 및 집필 활동 중이다

2017년 4월 27일 목요일 15시 기준

트럼프에 의한 미국을 위한 시장?

1. S&P500 6월물 (ESM7) : 트럼프만 바라보는 증시, 고가 매도 유효

전일 지수선물은 기업의 실적 호조로 장중에 2,397.25p까지 상승하면서 지난 3월 1일의 고점 2,397.25p를 넘는가 하는 기대감이 있었으나 한 발 물러섰습니다.(차트 A)이유는 ‘트럼프에 의한’ 세제개혁안에 대한 의구심 때문이었습니다. 법인세율을 35%에서 15%로 낮출 경우 연방 적자는 3~5조달러 적자가 증가하지만 성장 촉진효과가 미미할 것이며, 의회 통과 등의 절차도 순탄하지 않을것으로 알려지고 있습니다. 트럼프가 친 기업적 정책을 추진하는 것이 기업에는 도움이 되고 주가에는 긍정적 요인이겠으나, 당장 발등에 떨어진 연방정부 지출법안(셧다운 관련)이나 NAFTA 탈퇴 준비를 마쳤다는 소식은 시장의 안정성에 부정적으로 보입니다. 금일 21시30분에는 3월 내구재 수주(전월 +1.8%, 예상 +1.2%)와 신규 실업수당청구건수(직전 24.4만건, 예상 24.5만건), 23시에는 3월 잠정주택매매(전월 +5.5%, 예상 -1.0%) 발표가 있습니다.금일도 의미없는 상승시도가 이어지며, 2,376.75(24일 고가) ~ 2,394.75(26일 고가)p 범위를 예상합니다.

2. Euro-FX 6월물 (6EM7) : 갭(gap)을 메우고 갈까? 그냥 갈까?, 매수 유효

유로화는 많은 강세 요인속에서 속도조절을 하고 있습니다. 주말에 있었던 프랑스 대선으로 프랑스의 EU탈퇴 우려가 사실상 제거되면서 갭(gap)을 만들고 상승했습니다. (차트 B) ECB는 호조를 보이는 경제지표를 근거로 6월에 통화정책의 방향을 조정하려고 하고 있습니다. 2018년 금리인상을 하거나 양적완화(QE)에 대한 수정을 위해서는 사전작업이 필요한 것입니다. 금일의 ECB 정책회의(한국시간 20시45분 결과 발표)에서 6월 ECB회의를 포함하여 향후 통화정책의 방향에 대한 신호를 줄것입니다. 유로화가 오랜만에 달러보다 ECB를 바라보아야 하는 시점입니다. 월요일의 갭을 지지대로 1.10$의 진입 가능성이 높습니다. 금일은 상승시도를 이어가며, 1.08835(26일 저가) ~ 1.10000$의 범위를 예상합니다.

3. 원유 6월물 (CLM7) : 결국 제자리, 저가 매수 유효

전일(수요일)은 원유관련 지표 발표가 많은 날입니다. 우선 API(미국석유협회)가 발표하는 주간원유재고는 +89.7만 배럴 증가로 전주 -84.0만 배럴 감소 및 예상치 -130.0만 배럴 감소에 비하여 부진하게 발표되었습니다. 이에 원유선물은 약세를 이어갔습니다. EIA(에저지정보청) 주간원유재고도 API처럼 증가할 것이라는 예상과 달리 -364.1만 배럴 감소로 발표했습니다. 이는 API발표치는 물론 EIA의 전주 -103.4만 배럴 감소 및 예상치 -166.1만 배럴 감소와 비교해도 예상 밖의 감소였습니다. 이에 시장은 ‘100틱(1.00$)’ 상승으로 화답했습니다. (차트 C) 그런데 생각해보니 정제유는 +265.1만 배럴 증가(전주-195.5만 배럴 감소, 예상 -103.7만 배럴 감소) 했으며 휘발유 재고도 + 336.9만배럴 증가(전주 +154.2만 배럴 증가, 예상 -102.0만 배럴 감소) 였습니다. 휘발유 재고는 정유시설 가동률이 94.1%로 2015년 11월 이후 최고 수준이었습니다. 이에 ‘다시 제자리’로 돌아왔습니다. 그렇지만 시장은 상승 뉴스를 갈망한다는 것을 보였고, 상승 뉴스에 강한 반응을 보일 것입니다. 금일은 상승 소식을 기다리며, 48.94(26일 저가) ~ 50.22(24일 저가)$의 범위를 예상합니다.

4. 금 6월물 (GCM7) : 기대감을 안전자산이 대체할 것, 저가 매수 유효

프랑스 대선, 트럼프의 세제개혁안에 힘못쓰던 안전자산이 다시 전면에 나서야 하겠습니다. 전일 금선물은 저가 1,260.7$를 보이고 1,272.8$까지의 반등을 시도했었습니다. 오늘은 좀 더 높은 가격을 시도해야 하겠습니다. 프랑스 대선은 이제 더 안전해 질것도 없습니다. 도박사들도 마크롱의 사실상 당선을 예상하고 있습니다. 이제는 르펜의 당선 가능성이 커지는 것이 위험요인일 뿐입니다. 트럼프의 세제개혁안 기대도 더 좋아질 것이 없습니다. 시장은 실효성에 의문을 하고 있으며 절차상의 어려움도 지적하고 있습니다. 금일 새벽의 트럼프 행정부의 대북브리핑도 구체성이 없는 것으로 전해지고 있습니다. 불확실성과 위험은 이어지는 것입니다. 기대감을 안전자산이 대체할 시기입니다. 금일은 반등이 나타나며, 1,262.8(25일 저가) ~ 1,280.0(24일 고가)$ 범위(차트 D)를 예상합니다.

#1. SEN PORTFOLIO : 단기는 당일 매매(종가 청산), 장기는 해당월물 매매(최종거래일 청산)