대교, 3년간 두자릿수 성장 기대

학습지 시장의 선두주자인 대교(019680)가 `1등주 효과`와 `신규사업 수익개선`을 재료로 `매수` 추천됐다.

삼성증권은 24일 대교가 압도적인 시장지위를 갖고 있는데다 향후 3년간 두자리 수의 이익 신장이 기대된다며 현주가보다 30% 가량 높은 6만4,000원을 목표주가로 제시했다.

대교는 안정적인 이익률과 현금흐름 창출이 가능한 학습지 시장에서 43%의 압도적인 시장점유율을 확보하고 있는데다 신규 사업 적자규모 축소로 향후 3년간 영업이익과 주당순이익(EPS)이 각각 15.4%, 12.1% 증가할 것으로 분석됐다. 또 순현금 및 매각 가능한 투자유가증권의 가치가 시가총액의 68.4%를 차지하고 있다는 점도 긍정적 요인으로 꼽혔다.

김기안 삼성증권 애널리스트는 “유아용 학습지 회원의 안정적인 성장세가 예상되며 견고한 시장 지위에 힘입어 성장성을 제고할 사업에의 진출 기회가 충분할 것으로 예상된다”고 말했다.

한편 삼성증권은 대주주 지분 67.8%와 우리사주 지분 4.7%가 각각 오는 8월3일과 2005년 2월3일까지 보호예수돼현재 유통가능 주식은 27.5% 수준으로 수급구조도 양호하다고 평가했다.

<조영훈기자 [e-mail]>