우리투자증권은 26일 보고서에서 “롯데케미칼이 최악의 상황을 통과한 것으로 보인다”며 “목표주가인 19만원까지 주가 상승 여력이 있는 것으로 판단된다”고 밝혔다.
김선우 우리투자증권 연구원은 “롯데케미칼의 주요 제품인 MEG, 부타디엔(butadiene) 마진은 저점을 통과하고 있는 것으로 판단된다”며 “중국의 경우 유통 재고는 6월 이후 감소하기 시작해 3분기 제품 구매 재개 가능성이 높다”고 분석했다.
2012년 이후 적자를 지속한 PTA 업황 역시 하반기에 개선될 것이라는 전망이다. 김 연구원은 “아시아 역내 PTA업체들이 수익성 악화에 따라 가동률을 조절하는 가운데, 2013년 하반기 이후 원재료인 PX 대규모 증설이 예정되어 있어 PTA-PX스프레드가 반등할 것”으로 내다봤다.
우리투자증권은 상반기 부타디엔 가격 약세를 감안해 롯데케미칼의 2013년 주당순이익(EPS)을 16.4% 하향 조정했다. 그러나 롯데케미칼 주가는 과매도 국면에 있어 비중 확대 기회로 판단된다고 분석했다.
김선우 연구원은 “롯데케미칼 올해 예상 영업이익은 4,597억원으로 실적의 추가적인 하향 조정 가능성은 낮다”며 “2013년 기준 주가순자산비율(PBR) 0.7배로 석유화학업황의 다운턴을 반영했기 때문”이라고 설명했다. /
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