강봉주 한화투자증권 연구원은 27일 보고서에서 "최근 미국의 양적완화 축소 및 동남아 외환위기 우려가 부각되면서 글로벌 증시가 하락했고, 여전히 미국 및 유럽증시가 신흥증시를 아웃퍼폼하고 있다"며 "향후 미국 양적완화 축소가 진행될 경우 국가별로 기업이익 모멘텀의 차이에 따라 증시 수익률 차별화가 나타날 것으로 전망된다"고 밝혔다.
강 연구원은 "최근 한국 증시가 신흥국 내에서 선전한 이유도 향후 미국 및 유럽 경기 회복 시 한국 기업이익 모멘텀 효과가 기대되기 때문인 것으로 보인다"며 "아직은 미국, 일본의 경우만 기업이익 전망치가 상승추세를 보이고 있으나 하반기로 갈수록 선진국 경기 회복세가 강화되면서 유럽 및 신흥증시의 이익모멘텀도 회복될 것"으로 내다봤다.
이런 분위기 속에 한국 증시는 펀더멘탈 증시로 변화하면서 선진국 경기 회복에 따른 상승에너지를 축적하고 있다는 분석이다.
강 연구원은 "역사적 저평가 구간에 위치한 한국 증시의 매력이 점차 부각될 것으로 보임에 따라 전기전자(IT), 자동차 등 저평가 대형주 중심의 전략이 중장기적으로 유리할 것"이라고 조언했다.
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