[모닝터치R]CJ오쇼핑, 기대치 밑돈 실적에 목표가 하향-대우

KDB대우증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 부진한 실적 흐름이 단기간 내에 개선되기 쉽지 않을 것이라며 목표주가를 기존 29만8,000원에서 25만4,000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

이준기 KDB대우증권 연구원은 5일 보고서에서 “연초에 비해 영업환경이 더욱 악화되는 분위기”라며 “자체브랜드(PB)상품 부진과 백수오 사태 여파로 TV채널 취급고가 예상보다 큰 폭으로 하락한데다 모바일 채널에 대한 수익성 개선도 기대만큼 이뤄지지 않고 있다”고 분석했다.

이 연구원은 “TV채널 취급고의 의미 있는 반등을 기대하기 어려운 상황에서 모바일 마케팅 비용은 CJ오쇼핑의 수익성에 부담으로 작용할 것”이라며 “주가 턴어라운드를 기대할 수 있는 변화는 올 4분기 이후가 될 것”이라고 내다봤다.