한화증권 정보라 연구원은 “종근당은 제네릭 매출 증가에 힘입어 2013년 매출액 5,184억원, 영업이익 753억원으로 올해 대비 각각 11.5%, 23.1%로 높은 성장성을 보일 것”이라면서 “영업이익률은 원가율 하락으로 올해 대비 1.3%포인트 개선될 전망이며 신제품 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선은 지속될 전망”이라고 말했다.
정 연구원은 또 “제네릭 시장의 성장환경과 종근당의 안정적인 고성장세를 감안했을 때 2013년 추정 실적 대비 PER 9.2배는 여전히 매력적인 주가 수준”이라면서 “특히 실적 턴어라운드가 시작된 자회사의 지분법 이익을 고려하면 밸류에이션 부담은 더욱 낮아질 것”이라고 덧붙였다.
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