서울銀 인수 추가 법인세, 하나금융 주가 변수 될듯

하나금융지주가 과거 서울은행 인수와 관련한 거액의 추가 법인세 추징 여부에 따라 앞으로 주가 움직임이 결정될 것으로 전망됐다. 대신증권은 22일 하나금융에 대해 “고객 유지 비용이 증가하고 있고 법인세 추징 가능성이 드러나고 있다”며 투자의견 ‘매수’를 유지하면서도 목표주가는 5만4,000원으로 하향 조정했다. 대신증권은 서울은행 인수에 따른 약 1조6,000억원에 달하는 법인세 추징에 대한 불확실성이 내재돼 있어 하나금융지주의 단기 투자매력은 높지 않다고 분석했다. 우리투자증권도 하나금융에 대해 “3ㆍ4분기 실적은 예상한 수준이고 법인세 추징 여부가 주가 움직임에 관건이 될 것”이라고 전망, 투자의견은 ‘보유’를 유지했지만 목표주가는 5만4,000원으로 낮췄다. 백동호 우리투자증권 연구원은 “하나금융의 주가는 현재 절대적ㆍ상대적 측면에서 저평가됐지만 앞으로 법인세 추징시 BIS 비율 하락으로 영업기반에 영향을 줄 수 있어 보수적인 접근이 바람직하다”고 분석했다. 삼성증권은 “자산건전성 우려가 경기회복으로 인해 점진적으로 해소되고 인수합병(M&A) 주체 또는 인수 대상으로 부각될 가능성이 있어 중장기적으로 긍정적이지만 법인세 납부 여부가 발목을 잡고 있어 당분간 투자심리가 회복되기는 쉽지 않을 것”이라고 전망했다. 반면 현재 주가가 바닥인 것을 감안해 ‘매수’에 나서야 한다는 의견도 나오고 있다. 현대증권은 이날 “하나금융의 3ㆍ4분기 연결 순이익은 3,999억원으로 시장의 컨센서스를 넘어섰고 현재 정체된 상황을 타개할 능력을 충분히 보유하고 있다”며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만원을 유지했다. 굿모닝신한증권 역시 하나은행의 이자이익 등 핵심 영업익의 증가를 긍정적으로 평가하며 ‘매수’의견과 적정주가 6만2,000원을 유지했다.