"한일시멘트 수익성 악화..시장수익률로 하향"<현대증권>

현대증권은 15일 한일시멘트[003300]의 수익성 감소 추세가 지속될 것이라며 투자의견을 `매수'에서 `시장수익률'로 하향 조정했다.

황중권 애널리스트는 "한일시멘트의 3.4분기 매출은 전년대비 4.3% 늘었으나 영업이익은 28.5% 줄어 2분기 연속 수익성 둔화가 지속되고 있다"고 말했다.

그는 "건설경기 침체로 수익성 둔화가 계속되고 있어 올해와 내년 영업이익률을각각 3.8%포인트, 3.2%포인트 하향 조정한다"고 덧붙였다.

황 애널리스트는 이어 "건축허가면적은 지난해 9월 이후 13개월간 마이너스 성장하고 있으며 이에따라 재고가 늘어나고, 유연탄, 골재 등 원재료비 가격상승과 운송비 증가로 원가부담도 지속되고 있다"고 말했다.

그는 "해외 저가시멘트 수입이 급증하고 있다"며 이로인해 수익성 감소 추이는내년 상반기까지 지속될 것"이라고 내다봤다.

그는 이에따라 "정부의 건설경기 부양 정책 가시화로 수혜 가능성은 여전하지만최근 한달간 주가가 종합주가지수 대비 17.6%, 건설업종 대비 14.1% 초과 상승, 추가 상승여력은 제한적일 것"이라고 말했다.

(서울=연합뉴스) 김상훈기자