[투자의 창] 왜 DC형이 대세가 되는가

재테크 2025.11.25 18:07:15

퇴직연금이 도입된 지 20년. 우리나라의 퇴직연금 지형은 느리지만 확실히 바뀌었다. 2012년 전체 적립금에서 확정급여(DB)형 비중은 73.9%였으나 최근 통계에서는 과반이 무너졌다. 단순한 점유율 변화가 아니다. 임금체계와 경제 환경이 바뀌면서 퇴직연금 제도의 중심축도 DB에서 확정기여형(DC)으로 이동하고 있다. 최종임금과 근로기간에 연동된 퇴직금과 DB형 퇴직급여는 더 이상 노후의 안전판이 되지 못한다는 신호일 수도 있다. DB형의 매력이 예전 같지 않은 첫 번째 이유는 임금곡선의 평탄화다. 연공서열식 호봉제 대신 연봉제를
변동장서 빛난 방어형 ETF…투자자들은 외면

재테크 2025.11.25 18:06:57

인공지능(AI) 버블 우려와 금리 인하 기대 약화로 미국 증시 변동성이 확대되는 가운데 손실 방어형 상장지수펀드(ETF)가 상대적으로 견조한 성과를 내고 있다. 하지만 투자자 자금은 레버리지(기초지수 일일 수익률을 배로 추종) 등 고위험 상품으로 집중되며 성과와 수급 간 괴리가 뚜렷한 모습이다. 25일 한국거래소에 따르면 월 단위 옵션 전략으로 낙폭을 제한하도록 설계된 나스닥100 기술주 기반 ‘KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브’ ETF는 이달 1.28% 수익률을 기록했다. 같은 기간 ‘TIGER 미국나스닥100’ ETF
원금보장 탈피 英…연금자산 33%가 주식

재테크 2025.11.25 17:39:40

영국의 퇴직연금 시장은 2012년 자동가입(Automatic Enrolment·AE)이 도입된 후 빠르게 확정기여(DC)형 중심으로 재편됐다. 일정 요건을 충족하는 모든 근로자를 별도의 선택 없이 직장연금에 편입시키는 AE 제도를 계기로 새로 설정되는 직장연금의 대부분이 DC형으로 채택됐다. 특히 젊은 가입자일수록 높은 주식 비중을 적용하는 디폴트옵션이 자동으로 작동해 투자 경험이 부족한 시기부터 장기 성장 자산에 노출되는 구조가 정착했다. 최근 5년간 영국의 퇴직연금이 연 5~9%대의 수익률을 기록한 배경으로 꼽힌다.
"韓 퇴직연금, 안전자산에 치중…투자 전략 안보여" [퇴직연금 프런티어]

재테크 2025.11.25 17:23:54

“퇴직연금의 성과를 결정짓는 것은 제도의 ‘형태(form)’가 아닙니다. 핵심은 ‘자산 배분 전략(asset allocation)’입니다.” 데이비드 블레이크 영국 런던시립대 베이스경영대학원 교수가 25일 서울경제신문과의 인터뷰에서 한국 퇴직연금 제도가 겪고 있는 저수익 문제를 “제도의 탓이 아니라 설계의 문제”라고 못 박았다. 블레이크 교수는 영국 ‘연금연구소(Pensions Institute)’를 설립한 연금경제학 권위자다. 한국 퇴직연금의 장기 수익률은 2%대에 그친다. 이에 대해 블레이크 교수는 “한국의 퇴직연금이 부진하다는
"잃어버린 10년 막아라"…실질적 소득 보장·인출 전략 숙제로 [퇴직연금 프런티어]

재테크 2025.11.25 17:22:53

영국 퇴직연금의 다음 과제는 수익률을 넘어 은퇴 후 얼마나 안정적으로 살아갈 수 있느냐, 즉 ‘실질적 소득 보장’으로 맞춰지고 있다. 자동가입(AE) 제도 도입 이후 가입률은 90%를 넘기며 제도 정착에 성공했지만 전문가들은 “가입률 시대가 끝난 지금부터가 진짜 문제”라고 지적했다. 현재 영국 직장 연금의 기본 기여율은 고용주·근로자 합산 8%에 불과하다. AE 제도 도입 등 2010년대 연금 개혁을 주도한 스티브 웹 전 연금부 장관은 25일 “이 수준의 납입률로는 은퇴 후 충분한 생활을 보장하기 어렵다”면서 “생활비
톱5가 전체 60% 운용…'공격적 디폴트' 앞세워 자산 5000조원으로 키워 [퇴직연금 프런티어]

재테크 2025.11.25 17:21:39

퇴직연금 선진국으로 꼽히는 영국은 20년 전만 해도 한국과 크게 다르지 않았다. 당시 시장을 지배했던 것은 채권 등 안전자산 중심의 ‘원리금 보장형’ 운용이었다. 장기 투자에서는 자산 성장을 충분히 만들지 못하는 구조였다. 영국 최대 퇴직연금 사업자 중 하나인 리걸앤드제너럴(L＆G)에서 직장인 연금을 총괄하는 캐서린 포티우 매니징디렉터는 25일 “장기적인 투자에서는 원리금 보장이 오히려 수익률을 낮춘다”며 “과거 안전자산 위주의 운용은 자산 성장을 충분히 만들어내지 못했다”고 설명했다.영국의 퇴직연금 시장이 빠른 속도로 성장
신한證 "미국주식 주간 거래 재개 후 거래 활성화 뚜렷"

재테크 2025.11.25 16:45:14

신한투자증권은 미국 주식 주간 거래가 이달 초 재개된 이후 고객 참여와 거래 규모가 빠르게 회복되고 있다고 25일 밝혔다. 신한투자증권에 따르면 거래 재개 후 2주간 전체 미국 주식 일평균 거래금액은 전월 대비 24.0% 증가했다. 동 기간 주간 거래 시간대의 일평균 거래 고객은 전체 미국주식 거래 고객의 20.8%, 거래 금액은 4.6%를 차지했다. 지난해(2024년 1~8월) 일평균 주간 거래 고객 비중 31.2%, 거래금액 10.4%와 비교하면 여전히 낮은 수준이지만 재개 초기라는 점과 국내 증시 활황으로 투자 관심이 분산된
[2025 증권대상] 생성형 AI기반 자산배분 모델로 1년 수익률 30% 육박

재테크 2025.11.25 15:48:08

대신자산운용이 생성형 인공지능(AI)을 접목한 자산운용 혁신을 앞세워 자산배분형펀드 부문 최우수상을 수상했다. 대표 상품인 ‘대신 디딤 올라운드 자산배분펀드’는 10월 말 기준 최근 1년 수익률이 30%에 근접, 동일 유형 평균(13.65%)의 두 배 이상을 기록하며 탁월한 운용 능력을 입증했다. 이 펀드는 대신자산운용이 독자 개발한 생성형 AI 기반 자산배분 모델을 활용해 시장 국면별로 주식·채권·원자재·리츠 비중을 실시간으로 조정한다. 글로벌 매크로 지표와 섹터 모멘텀을 AI가 분석해 방향성
하나자산운용, 국내 첫 美 우주항공테크 ETF 상장

재테크 2025.11.25 15:38:46

미국 우주·항공기술 산업 전반을 투자 대상으로 삼은 상장지수펀드(ETF)가 국내 시장에 처음 등장했다. 하나자산운용은 25일 ‘1Q 미국우주항공테크 ETF’를 국내 증시에 신규 상장했다고 밝혔다. 이번 상품은 미국 우주항공 테크 기업에 집중 투자하는 구조로, 로켓랩(Rocket Lab)과 조비 에비에이션(Joby Aviation)을 각각 약 16%씩 담아 핵심 기업에 높은 비중을 할당했다. 나머지 편입 종목은 팔란티어, GE 에어로스페이스 등 항공·우주 관련도가 높은 기업들로 구성됐다. 핵심 편입 종목인 로
타임폴리오운용, 액티브 ETF 순자산 3조 5000억 돌파

재테크 2025.11.25 13:51:26

타임폴리오자산운용은 액티브 상장지수펀드(ETF)의 순자산총액(AUM) 3조 5000억 원을 돌파했다고 25일 밝혔다. 타임폴리오자산운용에 따르면 ETF 수탁고는 지난해 말 9546억 원 수준에서 올해 3조 5000억원대로 세 배 이상 커졌다. 이는 2021년 5월 첫 액티브 ETF를 선보인 이후 4년 만에 이룬 성과다. 특히 최근 한 달 동안 8000억 원이 넘는 자금이 유입되며 가파른 성장세를 이어가고 있다는 평가다. 타임폴리오 액티브 ETF 성장의 중심에는 글로벌, 국내 주식형 대표 액티브 ETF들이 있다. 국내 최초 글로벌 인
AI 콴텍, 알고리즘 경쟁력 앞세워 금융권 채널 확대

재테크 2025.11.25 13:45:24

AI 콴텍이 알고리즘 경쟁력을 바탕으로 인공지능(AI) 투자 서비스 채널을 확대하고 있다고 25일 밝혔다. AI 콴텍은 혁신금융서비스로 지정된 퇴직연금 로보어드바이저(RA) 일임서비스 사업자로 선정된 이후, 올해 6월부터 NH농협은행, NH투자증권, IBK기업은행, 우리은행과 서비스를 오픈하며 고객 접점을 크게 늘렸다. 또한 상품 다각화에도 힘을 쏟고 있다. 대표적으로 메리츠증권과 올해 초 출시한 ‘메리츠 글로벌 콴텍 AI랩’이 있으며, IBK자산운용과 함께하고 있는 ‘IBK 콴텍 디지털포트 EMP 펀드’가 있다. 이 EMP펀드는
11월 금통위 ‘동결’ 전망 우세…채권시장 심리 한 달 새 급랭

재테크 2025.11.25 11:17:03

국내 채권시장의 투자심리가 한 달 새 빠르게 위축됐다. 기준금리 인하 기대가 약화한 가운데 최근 국고채 금리가 단기간 급등하며 시장 참가자들의 전망이 보수적으로 돌아선 영향이다. 25일 금융투자협회가 발표한 ‘2025년 12월 채권시장 지표(BMSI)’에 따르면 지난달 종합 BMSI는 103.2로 전월(111.5) 대비 8.3포인트 하락했다. 개선 기대치 기준선인 100은 상회했지만, 지난달까지 이어졌던 채권시장 낙관론보다 분위기가 확연히 식어든 모습이다. BMSI는 설문 문항에 대한 답변 인원의 응답으로 산출하며 100 이상이면
넷플릭스·스포티파이도 담는다…삼성액티브운용, 국내 첫 ‘K컬처 밸류체인 ETF’ 선봬

재테크 2025.11.25 11:05:53

최근 브랜드 출범 약 2년 3개월 만에 상장지수펀드(ETF) 운용 순자산 1조 원을 돌파한 삼성액티브자산운용이 국내 최초로 국내외 K컬처 산업 가치사슬(밸류체인) 전반에 투자하는 ETF를 출시했다. 삼성액티브자산운용은 25일 서울 여의도 TP타워에서 ‘KoAct 글로벌K컬처밸류체인액티브’ ETF 상장 기자 간담회를 열고 상품 콘셉트·운용 전략·향후 라인업 확대 방향을 공개했다. 행사에는 하지원 삼성액티브자산운용 대표, 서범진 ETF솔루션본부장, 김지운 운용2본부장이 참석해 KoAct 사업 철학과 신규 ETF
새벽 5시간 ‘실전 테스트’…카카오페이證, IT 재난 대응 강화

재테크 2025.11.25 08:56:52

카카오페이증권이 데이터센터 기능이 완전히 중단되는 상황을 가정한 재난 대응 훈련을 진행하며 서비스 안정성 점검에 나섰다. 카카오페이증권은 23일 새벽 데이터센터(IDC) 침수·정전 등 대규모 장애 시나리오를 전제로 ‘IT 재난 대응 훈련’을 실시했다고 25일 밝혔다. 이번 훈련은 실제 상황과 동일한 방식으로 한 데이터센터를 완전히 종료한 뒤 거래·조회 서비스가 중단 없이 유지되는지를 점검하는 방식으로 진행됐다. 단순 시스템 오류가 아닌 센터 전체가 무력화되는 최악의 상황을 반영한 점이 특징이다. 훈련은 새벽
"지금은 라부부 시대"…신한운용, SOL 차이나소비트렌드 ETF 상장

재테크 2025.11.25 08:56:44

신한자산운용은 중국의 소비 패턴이 빠르게 변화하는 흐름 속에서 새롭게 성장하는 기업들에 집중 투자하는 ‘SOL 차이나 소비트렌드’ 상장지수펀드(ETF)를 출시했다고 25일 밝혔다. ‘SOL 차이나 소비트렌드’는 중국의 인구 구조 변화, 소비 주체의 세대 교체, 콘텐츠 지적재산권(IP), 라이프스타일 산업의 급성장을 기반으로 한 ‘신소비’ 트렌드에 투자하는 상품이다. 중국 신소비 성장축을 ‘소장가치 소비’, ‘경험 소비’, ‘뉴 라이프스타일 소비’ 의 세가지 카테고리로 구분해 총 10개 기업에 투자한다. 주요 종목으로는 ‘라부부’ 등